Послание-2007

Экстренные меры по стабилизации банков и фондового рынка значительно ускорят рост цен

     Руководители Минфина и Центробанка объявили, что экстренные меры по стабилизации банков и фондового рынка значительно ускорят рост цен. Из-за этого годовая инфляция превысит неоднократно пересматривавшиеся официальные прогнозы. Эксперты ждут нового серьезного всплеска инфляции лишь через несколько месяцев и считают, что рост цен в 2009 году может составить 16-17%.
     Меры по поддержанию ликвидности на российском финансовом рынке, предпринятые в последние дни Минфином и Центробанком, могут добавить к годовому показателю инфляции 1-2 процентных пункта. Об этом в воскресенье вечером объявил вице-премьер, глава Минфина Алексей Кудрин.
     В свою очередь, первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев назвал официальный прогноз по инфляции в 11% «крайне малореализуемым». Как известно, в прошлую среду ЦБ объявил о снижении на четыре процентных пункта норматива обязательных отчислений в Фонд обязательного резервирования банков. Кроме того, ЦБ и Минфин увеличили кредитование банков за счет госбюджета, что ослабило кризис ликвидности. По словам главы Центробанка Сергея Игнатьева, эти меры могут привести к увеличению инфляции, которая, по последнему официальному прогнозу, должна была составить по итогам года 10,8%.
     По прогнозу главы Минфина, как минимум полгода, а может быть, год «мировую экономику будет болтать, экономический рост будет падать». «Мы будем испытывать сложности, но будем своевременно реагировать, если потребуется. Я уверен, мы эту ситуацию будем держать под контролем», – заявил Алексей Кудрин.
     Между тем история последних лет заставляет скептически оценивать инфляционные прогнозы чиновников. Так, еще в прошлом году профильные ведомства до ноября как бы не замечали всплеска инфляции и никак не меняли ее официальный прогноз. Как известно, в законе о бюджете-2007 все расчеты были произведены из прогноза инфляции 6,5-8%.
     «Я считаю, это реально, и мы не собираемся пересматривать прогноз», – говорил в августе прошлого года Алексей Улюкаев. В это время в стране не осталось уже ни одного экономиста, который считал бы 8% реальным прогнозом. В октябре прошлого года глава МЭРТа Эльвира Набиуллина объявила, что сентябрьский всплеск инфляции локализован и уже в 2008 году инфляция в России уложится в запланированные ведомством 7%. И лишь в конце ноября Минэкономразвития согласилось, что рост цен в стране превысит 11%. Таким образом, вместо ожидаемых 6,5-8% рост цен составил 11,9%.
     Неадекватными оказались и прогнозы чиновников на 2008 год. В законе о бюджете инфляция определена в 7%, тогда как уже летом годовой уровень превысил 15%. Между тем еще в апреле Улюкаев и Кудрин в один голос уверяли, что инфляция по итогам года составит «чуть меньше 10%». И только в августе первый зампред ЦБ Геннадий Меликьян объявил, что рост цен «может быть на уровне прошлого года – примерно 12%». Текущий официальный прогноз на сегодня – 11,8%, и глава Минэкономразвития Эльвира Набиуллина объявила в понедельник, что ее ведомство «пока не меняло прогноз по инфляции на 2008 год». При этом большинство независимых экономистов оценивают рост цен по итогам года на уровне 14-15%.
     «Средства, которые правительство сейчас активно вливает в финансовую систему, поступят на корреспондентские счета банков, откуда позже они будут перераспределяться по самым разным направлениям, а не только на фондовый рынок. Сначала денежная масса простимулирует рост индексов, а затем поступит в реальную экономику путем общего кредитования компаний реального сектора», – отмечает аналитик компании «Лидер» Кирилл Терещенко. По его словам, этот процесс подстегнет цены внутреннего рынка и ослабит рубль. «Однако поступления денег непосредственно в реальную экономику – длительный процесс и пик инфляционного давления придется на конец 2008-го – начало 2009-го. По итогам года мы ожидаем инфляцию чуть более 14%», – говорит аналитик.
     «Сценарий, когда бюджетные вливания лишь замещают ушедший иностранный капитал, невозможен в силу того, что иностранный капитал находился только на фондовом рынке и его уход затронул только состояние фондового рынка, в то время как средства, которые поступят в финансовую систему, будут перераспределяться по всей экономике, не только на фондовый рынок», – считает Терещенко.
     Впрочем, многие эксперты полагают, что ЦБ и Минфин лишь выбрали удачный момент для капитуляции перед инфляцией. «На мой взгляд, Улюкаев лукавит. Просто у ЦБ возникли затруднения со сдерживанием инфляции. Годовая инфляция на конец августа без всяких вливаний уже достигла 15%, а как и когда пойдут текущие вливания – пока неизвестно», – говорит главный экономист компании «Открытие» Данила Левченко. По его мнению, сегодня следует опасаться не столько их инфляционного влияния, сколько перетока денег на валютный рынок. «В чем можно согласиться с Улюкаевым, так это в том, что 11% по концу года действительно малореализуем. Более вероятной кажется цифра 14%», – отмечает экономист.
     Между тем инфляционный заряд может испортить прогнозы и на 2009 год. Сегодня в проекте бюджета рост цен определен на уровне 8,5%, тогда как эксперты говорят о том, что фактическая инфляция может оказаться в два раза выше. «Фундаментальные причины для роста цен – такие как отсутствие конкуренции и роста товарного предложения – сохраняются. Поэтому наш прогноз по инфляции на 2009 год – это 16-17%», – говорит глава департамента стратегического анализа аудиторской компании ФБК Игорь Николаев.

Банки не в состоянии взять все стабилизационные деньги, предложенные властями

     Вчера минфин предложил банкам разместить на своих депозитах 600 миллиардов рублей. К аукциону на этот раз было допущено 28 банков. Но только 22 из них деньги взяли, таким образом, общая сумма «вливаний» составила примерно 300 миллиардов рублей.
     Они предоставлены на трехмесячный срок по ставке 8,81 процента годовых. Сегодня и завтра пройдут еще два аукциона по размещению временно свободных средств федерального бюджета. Предложение составит 500 миллиардов рублей.
     Напомним, что на прошлой неделе минфин провел три аукциона, на которых разместил 286 миллиардов рублей сроком на один месяц. Что касается вчерашнего аукциона, то на нем поменялись правила игры. Банкиры не раз сетовали на слишком дорогие и короткие деньги, которые предоставляет им казна. Поэтому ведомство пошло на удлинение срока кредитования до трех месяцев. Одновременно был снижен и минимальный объем заявки с 63,5 миллиарда рублей до 200 миллионов рублей, для того чтобы большее число банков могло принять участие в аукционе. Так что в аукционе приняли участие не три, а 28 банков. Кроме того, минфин увеличил и объем размещаемых средств с 400 до 600 миллиардов рублей, сообщили корреспонденту «РГ» в пресс-службе министерства. В ведомстве отмечают, что все банки, допущенные к участию в аукционе, имеют долгосрочные кредитные рейтинги на уровне не ниже чем «ВВ-« по классификации Standard & Poor,s и Fitch. Они входят в число 50 крупнейших кредитных организаций в рейтинге российских агентств. Одна кредитная организация могла подать до пяти заявок по 200 миллионов рублей каждая.
     В целом объем бюджетных средств, которые могут быть размещены на депозитах до конца года, составляет 1,5 триллиона рублей, Тот факт, что банки не воспользовались всей предложенной минфином суммой, не говорит об отсутствии спроса, сказал корреспонденту источник в ведомстве. Просто банки успокоились за выходные дни, поняв, что власти их не бросят на произвол судьбы. Об этом, к слову сказать, объявил глава российского кабинета-министров Владимир Путин на инвестиционном форуме в Сочи, пообещав, что до конца года банковская финансовая система может получить порядка трех триллионов рублей. Вчера же банки не сумели полностью освоить и средства Центробанка. Из установленного лимита на аукционе РЕПО в 400 миллиардов рублей банки взяли около 150 миллиардов при ставке в 7,15 процента годовых.

Комментарий
     Клаус Роланд, директор ВБ по России:
     – Одна из основных проблем, с которой может столкнуться банковская система в будущем, связана с тем, что действующая модель финансирования переживает некоторые трудности, связанные с продолжающимся мировым кредитным кризисом.
     В ситуации, когда розничные депозиты сконцентрированы в крупнейшем государственном банке, а российские рынки капитала слабо развиты, некоторые банки попали в зависимость от иностранных источников финансирования. Ограниченный в течение определенного времени доступ к иностранным заимствованиям может привести к увеличению стоимости займов, замедлить рост кредитования, снизить доходность и уровень капитализации и создать для некоторых банков трудности рефинансирования. До сих пор быстрый рост объемов кредитования обеспечивал высокую доходность, однако в настоящее время она может быть под вопросом. В результате сочетания высоких ставок в быстрорастущих сегментах кредитования (в особенности в сегменте потребительского кредитования) и низких ставок по депозитам возникают спрэды, которые можно считать относительно широкими по сравнению с другими странами.
     Кроме того, развитие конкуренции между кредиторами ведет к снижению доходности. В будущем проблемы с финансированием могут привести к снижению доходов, поскольку банки будут вынуждены ограничивать выдачу кредитов, чтобы оставаться ликвидными. И, наконец, увеличение капитальной базы банков в текущих рыночных условиях также может быть проблематичным. Из-за снижения доходов банкам будет сложно наращивать капитал за счет собственных средств, а продолжение кризиса на мировых рынках, возможно, снизит интерес инвесторов к России, в результате чего российским банкам будет сложнее и дороже привлекать капитал с этих рынков. Что касается более мелких банков, им для наращивания капитала придется скорее всего по-прежнему полагаться на вклады своих основных акционеров.

В Госдуме обсуждаются социальные фонды

     Сравним: пособие на погребение умершего – 4 тыс. руб., базовая пенсия для живого - 1 тыс. 794 руб., средняя трудовая пенсия по стране – 4 тыс. 500 руб., социальный пакет – 500 руб. Какие выводы напрашиваются, глядя на эти, так называемые социальные «стандарты»? Жутковатые…
     Тяжесть безысходности гнетет сегодня миллионы россиян. Одним негде жить, другим – негде лечиться, третьим – не на что питаться. Но не их судьба в зоне внимания власти РФ. Два с половиной триллиона рублей по линии Минфина и около трех триллионов рублей по линии Центрального банка высшее чиновничество бросает в топку финансового кризиса, спровоцированного западными «партнерами». Ни одна производственная, научная или социальная программа страны не получала таких деньжищ. Кудрин всегда делал вид, что боится инфляции. А тут – 6 трлн руб. уходят на некие маневры на фондовых рынках, и весь страх перед инфляцией из Кудрина словно испарился. В сравнении с этими триллионными вливаниями федеральный бюджет на 2009 год для огромной России представляется очень и очень скромным: всего 10 трлн 927 млрд руб. Возникает вопрос: что же важнее для кудринцев, медведевцев и путинцев – благосостояние народа или финансовые спекуляции? Кажется, эти господа, отдавшись финансовой игромании, и думать забыли о россиянах. О них они вспоминают, как правило, в двух случаях: во время выборов и военных конфликтов. В первом случае «стригут» народные голоса в свои «урны», во втором – головы…
     В 1992 году Ельцин-Гайдар «состригли» советские сбережения у 70 млн граждан в пользу дол­лара. В 1995 году коммунистам удалось провести закон о признании государством внутреннего долга, который гайдаровским последователям нужно отдавать. Но уже второе десятилетие правительство РФ водит вкладчиков за нос, подменяя полноценную выплату копеечными компенсациями. Чьи же деньги Кудрин кинул на биржи? Дореформенных вкладчиков? Это как раз та сумма, которой хватило бы на погашение внутреннего долга. Кудрин и его боссы не желают возвращать народу долги. Вместо этого ежегодно Минфин при­ос­танавливает действие законов, касающихся возврата старых сбережений и оплаты чеков «Урожай-90». Народ подождет, считают кудринцы, спуская при этом по 6 государственных триллионов рублей. Это, по определению Кудрина, «свободные» деньги. Что ж, когда в стране исполнительная власть никем не контролируется и ни перед кем не отчитывается, нетрудно «освобождать» любые суммы от экономики, обороны и безопасности, от социальных обязательств.
     Основную социальную нагрузку правительство перекладывает на фонды-посредники – Пенсионный, социального и медицинского страхования. Проку от них мало. Хорошо только клеркам, пристроившимся под уютные крыши этих контор. Средства, заложенные в бюджетах фондов, не идут ни в какое сравнение с биржевыми. Например, Пенсионный фонд (ПФ) потратит в 2009 году всего 2,9 трлн руб. на пенсии 38 млн пенсионеров, дотации инвалидам, семьям, потерявшим кормильцев. Любая выплата – крохи, на которые невозможно прожить. Пенсии будут прибавляться в час по чайной ложке. Базовую часть проиндексируют с 1 марта 2009-го на 8,5%, а с 1 декабря увеличат до 2 460 руб. Страховая часть трудовой пенсии подрастет за 2009 год только один раз, с 1 апреля, – на 15,6%. Общая величина средней пенсии по России к концу 2009-го составит 5 461 руб.
     «Это превысит прожиточный минимум пенсионера в 1,32 раза, – доложил депутатам на прошлой неделе недавно назначенный главой Пенсионного фонда Антон Дроздов. – На индексацию пенсий уйдет 230 млрд рублей». Дроздов забыл, а может, и не знал, что Международная организация труда (МОТ) требует, чтобы пенсии были не менее 40% среднего заработка по стране. У нас же пенсия как была менее 20% среднего заработка, так и остается. И в ближайшую трехлетку останется на том же уровне. На то указали цифры, представленные Дроздовым к бюджету ПФ на трехлетку (2009-2011).
     Депутаты его выслушали с некоторым недоумением. Они ожидали услышать о концепции по совершенствованию пенсионной системы в РФ. В Минздравсоцразвития и в Пенсионном фонде обещали, что вместе с бюджетом на 2009 год будет представлена и концепция. Где она? Не означает ли это, что пенсионеры и дальше будут получать вместо заработанных пенсий унизительные подачки? Это же стыд перед всем миром для страны, захлебывающейся от нефтедолларов! Дроздов, однако, ничем не обнадежил депутатов.
     А они, приглядевшись к Дроздову, узнали в нем того нерадивого начальника финансово-экономического департамента правительства РФ, которому год назад Зубков, будучи премьером, устроил телеразнос на всю страну. Дроздов был уличен в нерадивости и срочно отправлен в Невельск, пострадавший от землетрясения, отыскивать «потерянные» полтора миллиарда рублей. Средства предназначались на восстановление разрушенного жилья. Через неделю Дроздов рапортовал, что деньги нашлись и до конца 2007-го «будет обеспечено переселение людей из пунктов временного размещения в новые квартиры». Рапорт понравился, и исполнение Дроздовым роли мальчика для битья тоже понравилось начальству. О Невельске, где до сих пор дожидаются квартир тысячи горожан, больше не вспоминали. А Дроздов пошел на повышение: с июля назначен председателем Пенсионного фонда. И не пытайтесь найти особые заслуги у Дроздова. Они примерно те же, что были у Зурабова, когда его призвали в ПФ, чтобы реформами «посадить» на мель пенсионное обеспечение, а потом 122-м законом ликвидировать всю социальную защиту граждан. Не исключено, что подобного рода задача поставлена и перед Дроздовым. Настораживают его рассуждения о накопительных пенсиях. Их объем в 2009 г. вырастет до 360 млрд руб., но реальная стоимость будет снижаться из-за инфляции ежегодно.
     Борис Кашин (КПРФ) увидел общие черты у «схемы пенсионных накоплений с известной компанией МММ». На обеспечение пропаганды и рекламы накопительных вложений из Пенсионного фонда выделяется полмиллиарда рублей. Фонд расширится на 5 тыс. рабочих мест, чтобы поставить «накопительное» дело на широкую ногу. И ведь найдутся легковерные россияне, понесут свои кровные «накапливать». А с кого они спросят лет через 20, где их деньги? Нет ведь никакой гарантии, что с их накоплениями не поступят так, как с советскими вкладами. Или – какой-нибудь минфиновец воспримет накопления как собственную «подушку безопасности» и отправит их на фондовый рынок для финансовых игрищ.
     Коммунисты категорически против накопительных пенсий. Нормальное пенсионное обеспечение должно осуществляться за счет налогов, взимаемых по прогрессивной шкале, считают депутаты фракции КПРФ. «Единороссы» на этот счет не имеют собственного мнения, они думают и мыслят так, как прикажет Минфин.
     Грызловцы на «ура» восприняли и дружно одобрили правительственные законопроекты о фондах соцстрахования (представлен соратником Жириновского С.Калашниковым, возглавляющим фонд) и медстрахования (представлен Д.Рейхартом, сменившим прежнее проворовавшееся руководство ФФОМС). Судя по виду этих чиновников, живется им хорошо. А вот социальные функции их структур заметно сужаются. Ожидается, что в 2009-м доходы в соцстрахе будут на уровне 445,1 млрд руб., потратить придется 447,2 млрд руб. (менее триллиона!). Эти средства будут поделены на выплаты и индексации всех видов пособий по обязательному социальному страхованию, по беременности и родам, на оплату 5,3 млн путевок для оздоровления детей (потребность в 4 раза больше) из расчета стоимости одного дня пребывания в детском санатории или лагере 600 руб. На реабилитацию граждан в санаториях будет потрачено 4,7 млрд руб. Депутаты озвучили письмо пенсионеров-льготников, которые жалуются, что выделяемых денег на обещанные санатории хватает только на пустую похлебку и лечение аспирином. Но Калашников добавок не обещал.
     У ФФОМСа (федерального фонда обязательного медицинского страхования) возможности еще скромнее. Его бюджет-2009 – бездефицитен. Каковы доходы, таковы и расходы – 119,3 млрд руб. В эту сумму оценены правительством затраты на поддержание здоровья нации, вымирающей по миллиону в год. Чрезмерная скромность подхода к проблеме резко бросается в глаза при сравнении с 6 трлн руб., запущенных на фондовые рынки. Выплаты по нацпроекту «Здоровье» застыли на отметке 10 тыс. руб. врачу общего профиля и 5 тыс. – работающей с ним медсестре.
      Депутаты стали цитировать жалобы своих избирателей, которых или вообще не желают обслуживать в поликлиниках и больницах по медицинским страховкам, или обслуживают спустя рукава.
     «Страховое назначение бюджетов девальвируется, – подчеркнул в своем выступлении депутат-коммунист Николай Коломейцев. – Эти бюджеты малы и не справляются ни с одной социальной проблемой. Фондов хватает лишь на то, чтобы оправдать их немалые аппараты с неплохими зар­платами и благоустроенными помещениями. Социальное предназначение фондов сводится к мелочам. Они дотируются бюджетом, а могли бы, будь в стране разумная налоговая система, пол­ноценно наполняться. Но несколько лет назад был снижен единый социальный налог. Для удобства капиталистов. Коммунисты тогда сопротивлялись что было сил. А «единороссы» доказывали, что снижение налога устранит черный нал и деньги потекут в фонды. Не потекли. Только карманы олигархов стали еще толще. Да энтузиасты, старавшиеся снизить богатым налоговое бремя, получили награды, которые, как заметил, Коломейцев, уже запылились. И социальные бюджеты «пошли в обратную сторону».
     Второй фактор, по мнению Коломейцева, негативно сказывающийся на поступлениях в соцфонды, – сокращение производства: «Сколько осталось предприятий, выпускающих реальную продукцию? 75 тысяч заводов прекратили существование. А это все были источники поступлений денег в фонды, это рабочие места, это заработная плата.
     Н.Коломейцев говорил энергично и доказательно. Обращаясь к «единороссам», подчеркивал: «Вы говорите: фонд медицинский – хорошо. Но, по опросу Левады-центра, в тройке самых отрицательных и нерешаемых проблем люди назвали здравоохранение, потому что вам за ваши деньги сегодня могут отрезать не то, что надо, потому что мы потеряли квалификацию доктора. Вдумайтесь, вы с больничного листа берете налог. Все знают, что надо его отменять, но правительство не вносит поправки в закон».
     Коломейцев указал на политический аспект антисоциальной политики: «Все ключевые посты в стране заняты «СПС». Министр финансов – кто? «СПС». Сбербанк – кто? «СПС». Нанотехнологии – кто? «СПС». Чубайсу и Уринсону, под видом нанотехнологий, отданы в распоряжение 130 млрд руб. С «Ваучера» так и не спросил никто, куда делись 30 млрд долларов, полученных от приватизации объектов РАО «ЕЭС». Министр финансов вывел в США из российского бюджета под 1,6% триллионы рублей. И он же нам рассказывает, как все хорошо. От Америки в ответ получили «дипломатию» канонерок, 18 судов в Черном море стоит. Чего они там стоят?».
     Какой же бюджет выдержит такое выкачивание средств? С чего наполнять социальные фонды, платить пенсии? Всё власть РФ забирает у страны и народа, лелея только олигархат и саму себя. И так будет продолжаться до тех пор, пока народ поймет, что молчание в сложившейся ситуации – совсем не золото и далеко не выход. Покорность только разжигает аппетит стервятников.

Правительство предоставит компаниям рассрочку при уплате налога

     Уже с 1 октября 2008 года компании могут получить право уплачивать НДС в рассрочку. Об этом вчера заявил премьер-министр Владимир Путин. По мнению правительства, эта мера поддержки российских предприятий в период кризиса позволит сделать уплату налога за третий квартал не столь болезненной. Эксперты утверждают, что рассрочка при уплате НДС облегчит жизнь компаниям, поскольку в момент кризиса ликвидности оставит в их распоряжении больше средств.
     Напомним, что летом 2006 года было принято решение о переходе с ежемесячного на поквартальный порядок уплаты НДС. Поправки в Налоговый кодекс вступили в силу с 1 января 2008 года. Эта мера значительно уменьшила количество бумажной работы бухгалтера, связанной с подготовкой деклараций. Также она позволила компаниям реже отвлекать денежные средства из оборота для уплаты налога. Правда, раз в квартал было необходимо перечислить уже «квартальную» сумму налога в бюджет.
     Вчера правительство предложило с 1 октября 2008 года вернуться к прошлогодней практике и ввести рассрочку квартальных платежей по НДС на три месяца. По словам Владимир Путина, эта мера позволит поддержать российские предприятия в период кризиса. Новация «не носит революционного характера». Но возврат к прежней практике сделает уплату НДС «более мягкой и спокойной», подчеркнул премьер. Министр финансов Алексей Кудрин сообщил, что соответствующий законопроект в понедельник уже внесен на рассмотрение депутатов Госдумы.
     Сейчас НДС уплачивается по «методу начисления», то есть налогоплательщики обязаны перечислять НДС в бюджет вне зависимости от фактического поступления денежных средств от контрагента на свой счет. «Таким образом, организации отвлекают из оборота и уплачивают НДС в бюджет из «своих» денег», – рассказала руководитель направления по сопровождению международных инвестиционных проектов компании «Бейкер Тилли Русаудит» Екатерина Наринян.
     «Правительство предоставит возможность налогоплательщикам перечислить НДС за третий квартал не до 20 октября 2008 года, как прописано в НК, а на три месяца позже, т.е. в срок до 20 января 2009 года, – пояснил эксперт компании «КонсультантПлюс» Алексей Смирнов. – При этом неясно, что будет с уплатой налога за четвертый квартал: ее тоже отсрочат или 20 января надо будет заплатить НДС за два квартала одновременно». Эксперты говорят, что рассрочка уплаты – мера вынужденная. Ее цель – поддержать ликвидность компании, оставив побольше денег в распоряжении налогоплательщика, объяснил Алексей Смирнов. И если бы момент уплаты НДС за третий квартал (до 20 октября) не совпал с экономическим кризисом, то у кабинета министров не было бы необходимости менять порядок уплаты НДС.
     «Компаниям будет, безусловно, выгодно получить рассрочку при перечислении платежа, тем более что НДС – тот налог, который в значительной степени влияет на cash flow предприятия», – говорит глава департамента налогового консультирования, партнер «Грант Торнтон» Александр Сидоренко. Особенно она «облегчит» жизнь предприятиям малого и среднего бизнеса, поскольку в связи с финансовым кризисом платежеспособность контрагентов заметно ухудшилась и компаниям достаточно проблематично изыскать свободные денежные средства для уплаты НДС, подчеркнула Екатерина Наринян. Однако, добавляет Александр Сидоренко, нельзя уверенно говорить о том, что данная мера каким-либо образом повлияет на стабилизацию финансовой ситуации в стране.

Прямые инвестиции идут в российский ТЭК, а не в коммунальное хозяйство

     Прямые инвестиции в Россию побили очередной рекорд – 52 млрд. долларов в 2007 году, утверждает ООН в представленном вчера докладе. Это почти в два раза больше, чем насчитал отечественный Росстат. Но радоваться рано, предупреждают эксперты, инвестиции идут не туда, куда нужно стране, и вдобавок значительная их часть утекает обратно.
     Из 74 млрд. долларов прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в СНГ (то есть не кредитов или спекулятивных вложений в фондовый рынок, а долговременных вложений в капитал фирм) около 70% (52 млрд.) пришлось на Россию. Такие данные содержатся в представленном вчера журналистам докладе ЮНКТАД (Конференции ООН по торговле и развитию).
     Казахстан стал вторым по привлекательности государством Содружества, получив 10 млрд. Правда, одновременно российские капиталисты вложили почти 46 млрд. «зеленых» в предприятия других стран, в то время как казахские – только 3 млрд. В итоге, чистый приток в нашу страну оказался даже немного меньше – 6,8 против 7,1 млрд. в Казахстан. Впрочем, если раньше экономисты объясняли отток ПИИ из России тем, что капитал убегает из нестабильной страны, то теперь, наоборот – окрепший российский бизнес скупает предприятия за рубежом.
     Наша страна заняла 9-е место в мире по притоку иностранных инвестиций. На первом – США (233 млрд. долларов), далее – Великобритания, Франция, Канада, Голландия, Китай, Гонконг и Испания. По оттоку мы на 13-м месте. В этом рейтинге также лидирует США, откуда утекло 314 млрд. долларов, а вот из Китая выводили сравнительно мало, и он оказался на 19-й позиции.
     В целом в мире приток инвестиций в 2007 году увеличился на 30% и достиг рекордной величины в 1,833 трлн. долларов. «Так же, как в сказке удава можно считать и в слонах, и в попугаях, так и прямые инвестиции считаются в долларах, который сейчас из-за инфляции значительно меньше, чем был раньше. Это во многом обусловило рекордный рост ПИИ», – популярно объяснила эту тенденцию руководитель сектора мировой экономики Института энергетики и финансов Анна Чаплыгина.
     Однако рост инвестиций в развивающиеся страны (в том числе и Россию) обусловлен не только похуданием американских «попугаев», но и реальной привлекательностью этих регионов. Аналитики ЮНКТАД выяснили, что большой бизнес выбирает страну для инвестиций не только на основании таких традиционных факторов, как размер рынка и его возможный рост, а также наличие дешевой и образованной рабочей силы. Для инвестора крайне важно наличие в стране развитой инфраструктуры (электросетей, транспорта, связи, коммунального хозяйства). Однако в развивающихся странах если ПИИ и направляются в инфраструктурные проекты, то, в основном, в телекоммуникации, но не в транспорт, выработку энергии и водоснабжение с канализацией.
     «Россия является исключением в смысле энергетики, в которую последнее время благодаря реформе РАО ЕЭС направляется довольно много средств», – возразил главный экономист Центра развития Валерий Миронов при обсуждении доклада в российском представительстве ООН. «В целом, иностранцы охотно вкладываются в телеком, потому что эта отрасль дает быструю отдачу – построил вышки сотовой связи, а на следующий год они уже приносят доход. А вот электростанции, водопроводы и дороги стоят дорого, а отдачу приносят спустя многие годы», – пояснила Анна Чаплыгина.
     Цифры ООН по иностранным инвестициям порой значительно отличаются от того, что публикует Росстат. Одна из причин в том, что крупные российские корпорации в отличие от западных предпочитают скрывать показатели своей деятельности, отметил завкафедрой мировой экономики МГИМО Александр Булатов. Тем не менее статистика обеих организаций показывает одинаковые тенденции.
     Так, подавляющее большинство ПИИ в Россию ушло в металлургию и добычу полезных ископаемых (39,3%). А вот насквозь дырявая российская инфраструктура практически не получила денег. На транспорт пришлось 2,8%, а на производство и распределение электроэнергии, газа и воды – всего 0,7%. Во многих странах есть еще одно препятствие для привлечения иностранных денег в инфраструктуру – эти сферы часто относят к стратегическим и ограничивают приток туда зарубежных денег, отметили эксперты. Например, в России сфера передачи тепловой и электроэнергии была исключена из списка стратегических отраслей только этим летом в новой редакции соответствующего законопроекта.

     Государство использует золотовалютные резервы, чтобы помочь компаниям деньгами в условиях кризиса. ЦБ предоставит ВЭБу $50 млрд, а тот даст их российским компаниям, которым нужны средства для выплат по внешним займам. Также ЦБ поручено давать средства банкам в долг без залога.
     Дискуссия о долгосрочном социально-экономическом развитии России до 2020 года в Белом доме в понедельник вылилась в обсуждение текущего момента. Ведь отечественные компании, от которых зависит долгосрочное развитие экономики, попали в сложное положение из-за кризиса ликвидности. «В этих условиях российским банкам и компаниям, которые кредитовались и отчасти продолжают кредитоваться на Западе, будет чрезвычайно трудно продлить старые или взять новые кредиты в западных финансовых учреждениях», – заметил премьер-министр Владимир Путин.
     Правительство беспокоится за судьбу экономики в целом. Нехватка денег уже привела к сокращению инвестиций в производство, что грозит замедлением роста ВВП. Многим компаниям негде взять деньги не только на развитие, но и на погашение ранее взятых кредитов. Коммерческие банки, пытаясь увеличить в условиях нехватки ликвидности приток денег от населения, начали поднимать проценты по депозитам. Это означает, что кредитовать промышленность они смогут под еще более высокий процент, а на него может не найтись желающих. Когда эти деньги придется выдавать, может начаться очередной виток проблем.
     В итоге совещание в Белом доме завершилось принятием очередного пакета экстренных мер по спасению ситуации.
     «Любой российский банк или компания смогут обратиться во Внешэкономбанк для получения кредита на погашение задолженности перед иностранными кредиторами по кредитам, привлеченным до 25 сентября текущего года»,
     – заявил Путин, отметив, что это предложение правительства и Центробанка. Для ВЭБа, точнее, созданной на его основе государственной корпорации «Банк развития и внешнеэкономической деятельности», как специально отметил Путин, «условия кредита, конечно, должны быть рыночными».
     Потери от раздачи денег ВЭБу возместит ЦБ. «На сумму выданных ВЭБ кредитов Центральный банк разместит депозиты во Внешэкономбанке, и общий лимит такой суммы не будет, по всяком случае пока, превышать $50 млрд», – сказал Путин. Уставный капитал ВЭБа при этом будет увеличен на 75 млрд рублей за счет выделенных в бюджете 250 млрд рублей на экстренное поддержание рынка.
     Сам Центробанк также напрямую поможет нуждающимся.
     «Предлагается разрешить Центральному банку выдавать кредиты коммерческим организациям без залогов – это позволит в сжатые сроки поддержать банковский рынок необходимой ликвидностью»,
     – продолжил Путин. Это, по задумке правительства, расширит круг банковских организаций, которым доступны государственные деньги. «Для поддержания рынка межбанковского кредитования ЦБ будет разрешено заключать соглашения с некоторыми банковскими организациями на возмещение части убытков, возникших при кредитовании других кредитных организаций, если такие убытки возникнут», – добавил глава правительства.
     Принятие озвученных правительством мер должно незамедлительно дать положительный эффект, считают эксперты. «Эти меры могут существенно разрядить напряженность не только в банковском секторе, но и на публичном долговом и фондовом рынках, – говорит экономист инвестбанка «Траст» Евгений Надоршин. – Если ЦБ заключит соглашения о возмещении части убытков с банками, имеющими значительные объемы свободной ликвидности, то это довольно быстро оживит рынок межбанковского кредитования». И для заемщиков на внешних рынках это может стать решением проблемы. «Чтобы гасить внешние долги, этого хватило бы на полгода», – считает Гурвич.
     Вместе с тем у действий правительства может быть и побочный эффект.
     Выделение государственных средств на поддержку рынка ставит под сомнение устойчивость государственных институтов.
     Для ВЭБа международное рейтинговое агентство Standard & Poor's уже поместило рейтинги по обязательствам в иностранной валюте и в национальной валюте в черный список «на пересмотр» с прогнозом «негативный». Пока это объясняется пополнением активов ВЭБа проблемным Связь-банком. Однако не исключено, что новое поручение правительства повысит его риски. Как неоднократно отмечало S&P, всякое использование государственных средств, как, например, Фонда национального благосостояния в целях поддержания стоимости активов финансового рынка, «будет иметь негативные последствия для суверенного рейтинга России».
     Выдача государственных денег в таком количестве не может не беспокоить экспертов.
     Особенно смущает предложение беззалоговых кредитов от ЦБ. «Это кажется наиболее спорным решением. Это было бы оправдано при введении определенных ограничений по доступу к таким кредитам. Например, это должны быть банки с высоким кредитным рейтингом», – говорит Гурвич. В противном случае, по его словам, это выглядит «довольно рискованно». Гурвич видит и другую проблему. «Конечно, есть риски, что в такой ситуации деньги будут не очень правильно раздаваться, – отмечает он. – Но у нас достаточно большой объем накопленных денег. В этом смысле политика, которую проводит правительство, – меньшее из зол».

Кабинет министров привил экономику от «американской заразы»

     В понедельник председатель правительства Владимир Путин на совещании с министрами объявил о новых мерах поддержки российской экономики и финансовой системы. Последние правительственные новации, разработанные совместно с Центробанком, прозвучали на фоне обсуждения Концепции долгосрочного социально-экономического развития России до 2020 года.
     «Мировая экономика и мировая финансовая система переживают серьезные трудности. Начались они в США, и пока американским властям не удается справиться с экономическими проблемами и очевидным финансовым кризисом в Соединенных Штатах Америки, – говорил Путин. – Мы можем констатировать, опять же с сожалением, что эта «зараза», похоже, перекинулась и на европейскую финансовую систему». В этих условиях, отметил премьер, российским банкам и компаниям, которые кредитовались и продолжают кредитоваться на Западе, будет чрезвычайно трудно продлить старые или взять новые кредиты в западных финансовых учреждениях. Именно поэтому правительство пошло на ряд мер, которые в минфине называют превентивными, дабы успокоить рынок.
     Во-первых, любой российский банк или компания отныне смогут обратиться во Внешноэкономбанк за кредитом на погашение задолженности перед иностранными кредиторами по займам, привлеченным до 25 сентября 2008 года. Причем условия кредита будут рыночными. Для этого ЦБ разместит депозиты в ВЭБе, общий лимит суммы которых не превысит 50 миллиардов долларов. Эту сумму государство изымет из золотовалютных резервов.
     Отвечая на вопрос «РГ», замминистра экономического развития Андрей Клепач сообщил, что общая внешняя задолженность российских банков и компаний составляет свыше 300 миллиардов долларов. «Речь не идет о том, что кто-то не может расплатиться. Важно принять превентивные меры для того, чтобы не просто помочь, а чтобы деньги циркулировали в экономике», – заявил газете Клепач. По его словам, ввиду разразившегося кризиса падает доверие: никто никому не хочет давать деньги, и, предоставляя ВЭБу колоссальные средства, государство тем самым успокаивает финансовые и психологические волнения.
     Вторым уколом против «американской заразы» станет разрешение Центробанку выдавать кредиты коммерческим финансовым организациям без залогов, что, по мнению премьера, позволит насытить банковский рынок «необходимой ликвидностью в сжатые сроки». Сейчас подобная мера осуществляется в отношении 28 банков – своим решением правительство расширило круг организаций.
     «Для поддержания рынка межбанковских кредитов Банку России будет предоставлено право заключать соглашения с некоторыми банковскими организациями о возмещении части убытков от кредитования других финансовых учреждений России, если убытки будут возникать», – объявил о третьей мере Владимир Путин.
     И, наконец, уже в этом году Белый Дом выделит 75 миллиардов рублей на поддержку фондового рынка, внеся их в капитал ВЭБа. Эти деньги станут первым траншем из 250 миллиардов рублей, предусмотренных в бюджете на 2008-2009 годы. Владимир Путин попросил минфин срочно проработать с депутатами последние новации с тем, чтобы в законодательстве появились соответствующие поправки.
     Между тем увеличение господдержки фондовому рынку не приведет к скачку инфляции, в следующем году она будет менее 10 процентов, пытался который раз подряд успокоить россиян Андрей Клепач. Кстати, вчерашнее совещание началось на три часа позже намеченного времени, очевидно, антикризисные меры верстались до самого последнего момента. Высокопоставленный чиновник Белого Дома, принимавший участие в совещании, заявил «РГ», что не знал о новациях до того, как о них сказал премьер Путин.
     Неожиданные ходы – фирменный стиль Владимира Путина. Однако что касается концепции долгосрочного социально-экономического развития России до 2020 года, которую вчера также обсуждали в правительстве, то здесь, похоже, уже разногласий не осталось. Обсуждение ставки НДС отодвинуто на следующий год, а реформирование единого социального налога произойдет, наверное, до конца текущего года. Об этом заявил Андрей Клепач. Еще он отметил, что параметры пенсионной системы уже согласованы, правда, отказался их озвучить, призвав подождать заседания правительства. Единственное, что приоткрыл Клепач, это то, что источники финансирования пенсионной системы есть и с 2010 года государство предпримет дополнительные меры по пенсионному обеспечению граждан, выработавших стаж до 1991 года.
     Вместе с тем Владимир Путин в преддверии правительственного собрания в среду задал основные идеологические характеристики Концепции-2020. По словам премьера, необходимо обеспечить благоприятные макроэкономические условия, укрепить кредитно-финансовую систему страны, определить сценарии дальнейшего развития пенсионной системы и, наконец, совершенствовать инфраструктуру и формировать новые точки роста в регионах.
     Завтра состоится судьбоносное для страны обсуждение правительством Концепции-2020, и, судя по всему, принципиальных разногласий у ведомств уже нет. Разумеется, остается противоречивый взгляд на НДС минфина и минэкономразвития, но это уже традиция. Главное, на чем сошелся кабинет Владимир Путина, – экономика страны пойдет по инновационному пути развития. То есть в том числе производительность и технологичность труда увеличится, а энергозатраты сократятся в полтора и более раз.
     Одновременно программный документ отличится и социальной направленностью. В Белом Доме очень рассчитывают, что к 2020 году Россия выйдет на пятое место в мире по уровню доходов на душу населения – 30 тысяч долларов в год (к 2030 году все 50 тысяч долларов) вместо нынешних 13,5-14 тысяч долларов в год. Правда, никто не уточнил, какова будет покупательная способность 30 тыс. долл. к 2020 году. Но тем не менее к этому сроку вдвое должен снизиться уровень бедности, а в резко расширившийся средний класс войдут преподаватели, врачи и другие бюджетники. Первым этапом реализации Концепции-2020 станет план основных направлений деятельности правительства до 2012 года.

Правительство провело последнюю дискуссию по ключевому вопросу экономической стратегии

     В Белом доме вчера вечером прошло последнее совещание у премьер-министра Владимира Путина – под флагом дискуссии о судьбе пенсионной реформы ключевые министры, в том числе вице-премьер Алексей Кудрин и министр экономики Эльвира Набиуллина, обсуждали судьбу плана-2020. Решение по ключевому вопросу экономполитики на несколько лет вперед будет объявлено лишь сегодня на заседании правительства.
     Совещание по проблемам развития пенсионной системы премьер-министр Владимир Путин собрал вчера после обеда. Участвовали в совещании первый вице-премьер Игорь Шувалов, вице-премьер Александр Жуков, вице-премьер и министр финансов Алексей Кудрин, руководитель аппарата правительства Сергей Собянин, главы Минэкономики Эльвира Набиуллина и Минздрава Татьяна Голикова. Совещание прошло за закрытыми дверями и не объявлялось заранее. Официально в Белом доме заявили, что его результаты будут объявлены сегодня. Судя по всему, оно осталось бы вообще незамеченным, если бы не оговорка Владимира Путина. Во время плановой встречи с председателем Федерации независимых профсоюзов России (ФНПР) Михаилом Шмаковым он заявил, что сегодня на некоем совещании с министрами намерен обсуждать меры «придания стабильности пенсионной системе на длительную перспективу». Как сообщил «Ъ» сам Михаил Шмаков, он в приемной Владимира Путина столкнулся «с группой министров, которые готовились к совещанию по пенсионной реформе» – консультации в приемной премьера они определили как «легкий разговор в кулуарах».
     Впрочем, вряд ли вчерашнее совещание было легким разговором. Оно должно было стать последним накануне сегодняшнего заседания правительства России обсуждением ключевого вопроса экономической политики – концепции долгосрочного социально-экономического развития РФ (КДР) до 2020 года. В свою очередь, «пенсионный вопрос» является единственным всерьез определяющим ситуацию вопросом для будущей КДР, по которому не могут договориться вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин и министр экономики Эльвира Набиуллина. Формально КДР должна была быть принята 29 сентября, но («Ъ» писал об этом вчера) заседание президиума правительства по этому вопросу было отменено, а Владимир Путин дал на доработку плана-2020 48 часов с тем, чтобы принять его 1 октября на заседании правительства.
     От решения вопроса стратегии пенсионной реформы, а точнее, от того, кто за нее заплатит, зависит и содержание КДР. В плане-2020 Эльвиры Набиуллиной предполагается рост пенсий в два с половиной раза от прожиточного минимума, но при этом в документе старательно обходятся изменения ЕСН – базового налога, из которого сейчас финансируется пенсионная система. В свою очередь, КДР в версии госпожи Набиуллиной предлагает потратить средства фонда национального благосостояния (около $100 млрд к концу 2008 года) на цели строительства инновационной экономики. Использование средств фонда позволит правительству снизить НДС. Минфин, в свою очередь, предлагает использовать средства фонда национального благосостояния в пенсионной системе, увеличивать ЕСН меньшими темпами и несколько позже. В финансовом ведомстве также предлагают с 2010 года заменить ЕСН страховыми взносами, уплачиваемыми работодателями, в фонды, одновременно проиндексировав шкалу ЕСН с учетом роста зарплат. При этом Минфин расходится с Минздравсоцразвития и Минэкономики по срокам увеличения пенсионного обеспечения. По плану Минздравсоцразвития, пенсия в ближайшие 15 лет должна достигнуть 2,5 прожиточного минимума. Минфин предлагает к 2023 году рост в 3,75 прожиточного минимума. При этом возможность снижения НДС Минфином категорически отвергается.
     Компромисс между двумя отдельными стратегиями вряд ли возможен. По данным «Ъ», накануне совещания у Владимира Путина правительство решило несколько облегчить спор, «выведя» вопрос о будущих ставках ЕСН (этот вопрос крайне чувствителен для работодателей, РСПП во многом поддерживает позиции Минэкономики из-за меньшего риска роста этого налога) из обсуждения: по данным «Ъ», принято политическое решение обсудить судьбу ЕСН лишь после того, как будет принято решение по КДР. Но для вчерашнего совещания у Владимира Путина это не уменьшило, но увеличило остроту полемики – как это уже произошло с сентябрьским решением президента Дмитрия Медведева отложить обсуждение вопроса о снижении НДС до 2009 года, то есть на срок, заведомо более поздний, чем вопрос о КДР.
     В этом свете неудивительно, что правительство не решилось сделать дискуссию публичной: при всем техническом характере вопросов об НДС, ЕСН и ФНБ речь идет о ключевом социальном вопросе экономической политики. Дело в том, что только в варианте бюджетной стратегии Минфина гарантирован самый амбициозный социальный проект Минфина и Минздравсоцразвития – так называемая валоризация пенсий 1991-2005 годов. Напомним, в августе Минздравсоцразвития обнародовало свои разработки по пенсионной реформе, в числе которых было предложено провести с 2010 года переоценку пенсионных прав, полученных гражданами до 2002 года, которую ведомства и называют валоризацией. По сути, речь идет о программе существенного повышения пенсий, в том числе «советских», права на которые получены гражданами во времена СССР. Господин Кудрин в интервью «Ъ» в сентябре категорически утверждал, что накопительная пенсионная система заработает лишь после 2023 года и до этого срока требуется решение пенсионных проблем государством – в данном случае за счет ФНБ.
     В случае принятия КДР в версии госпожи Набиуллиной такая «валоризация» будет возможна лишь за счет резкого роста социальных налогов и взносов – и с работодателей, и с работников. Напротив, представители Минэкономики считают, что проблема пенсионной системы является для Минфина лишь аргументом для отказа от стимулирования экономического роста госинвестициями – это ключевая идея КДР наряду со снижением налогов. Упрощенно, основная тема совещания у Владимира Путина – выбор между интересами пенсионеров и промышленности на долгосрочный период, который вряд ли можно будет переиграть. По состоянию на 21.00 участники заседания закончили обсуждение, но пресс-служба Белого дома лишь констатировала, что его итоги будут объявлены лишь сегодня.

Эксперты о последствиях реформы единого социального налога

     Корреспонденты «Времени новостей» Ирина СКЛЯРОВА и Юлия МИРОНОВА решили узнать у экспертов, как озвученные правительством новации по ЕСН изменят налоговую нагрузку на предприятия, не приведут ли они к уходу зарплат в тень и не станут ли дополнительным фактором замедления экономического роста в стране.

Дмитрий БЕЛОУСОВ, ведущий эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования:
     – Это возврат к дореформенной ситуации 2004 года, когда ставка ЕСН была 34,5%. Принятое решение – результат того, что мы обнаружили дыру в пенсионной системе, и повышение ожидалось, но не в таких масштабах.
     С точки зрения бюджета это дает шанс Пенсионному фонду стать автономным, независимым от трансфертов из бюджета. С точки зрения бизнеса определенный рост налоговой нагрузки есть, но эти изменения, возможно, будут увязаны с пакетом изменений НДС – вряд ли эта ситуация останется не скомпенсированной хотя бы частично.
     Замедление экономического роста возможно. Но зато принятые решения резко повышают устойчивость бюджетной системы как одного из важных факторов экономического роста.
     Говорить об уходе зарплат в тень сложно, сейчас эта проблема наблюдается в отдельных секторах, где есть и нелегальная занятость, – в строительстве, розничной торговле. На большинстве предприятий ухода в тень не произойдет.

Антон ДАНИЛОВ-ДАНИЛЬЯН, член генерального совета «Деловой России»:
     – Это крайне неудачное предложение правительства – увеличить социальный налог до 34%. Повышение налогового бремени отбросит нас на несколько лет назад в плане вывода зарплат из тени, над чем государство билось столько времени. Повышение собираемости налога должно достигаться с помощью иных инструментов, а именно – развития налоговой базы. Сильнее всего пострадают предприятия, где большое количество занятых, где отчисления от ЕСН составляют значительную часть в общей структуре отчисляемых налогов. То есть предприятия, где материальная база невысока в отличие от удельной доли труда в капитале. В большей части пострадают предприятия легкой, текстильной промышленности, некрупные строительные компании. Достанется и отраслям, развитие которых еще недавно было объявлено приоритетным: сельскому хозяйству и нацпроекту по созданию доступного жилья.

Евгений ГОНТМАХЕР, директор Центра социальной политики Института экономики РАН:
     – Повышения ЕСН ждали, но принятое решение компромиссное. На самом деле для большинства работников ничего не изменится, произойдет перераспределение между категориями и компенсация за счет нулевой ставки для зарплат свыше 415 тыс. рублей.
     В целом это позитивное решение, вырастут доходы пенсионной системы, а нагрузка на работодателей вырастет незначительно. Но ведь они «кайфовали» предыдущие пять лет, когда сразу почти на 10% была понижена ставка ЕСН. И массового обеления зарплат тогда не произошло, поэтому сейчас вряд ли будет массовый уход в тень. Крупные предприятия давно перешли на «белые» схемы, да и налоговая система работает в этой части достаточно успешно.
     Плохо, что государство ограничило свои обязательства по пенсионным выплатам. Страховая пенсионная система означает, что сколько ты отчислишь от зарплаты, столько и должен получить в виде пенсии. Но теперь государство говорит, что больше определенного порога все равно ты не получишь. Конечно, люди, которые зарабатывают большие деньги, могут позаботиться сами о себе, используя другие механизмы. Но время для этого очень неудачное, негосударственные пенсионные фонды еще не развернулись, а финансовый кризис ограничивает возможности инвестирования.

Игорь НИКОЛАЕВ, директор департамента стратегического анализа ФБК:
     – Едва ли можно было придумать более неправильное решение, учитывая нынешнее состояние российской и мировой экономики. Если экономика была бы на подъеме, она переварила бы и такое повышение налога. Но в условиях понижательного тренда это добавит стимул к тому, чтобы рост экономики вообще затух до нуля. Российская экономика показывает явное торможение с мая-июня, но придание этому торможению дополнительного ускорения с помощью столь негативной для бизнеса новости сделает это торможение не плавным, а резким. Пессимистический настрой бизнеса будет укрепляться. Что касается возможного выведения капиталов в тень, вряд ли это явление приобретет широкое распространение ввиду большого риска таких налоговых минимизаций.

     Некоторые американские экономисты уже не раз в последние дни почти по-доброму помянули Карла Маркса, а также его Манифест Коммунистической партии. В Манифесте он, как известно, предложил 10 основных мер, которые пролетариат должен предпринять, захватив у буржуев власть. Так вот, «мера номер пять» предписывает следующее: «Централизация кредита в руках государства посредством национального банка с государственным капиталом и с исключительной монополией».
     Вряд ли министр финансов США Генри Полсон увлекался чтением Манифеста, не говоря уж о президенте Буше. Однако многие действия администрации США по преодолению финансового кризиса все чаще вызывают у комментаторов одну и ту же ассоциацию – с социализмом. Разумеется, социализм многими в Америке понимается упрощенно – чаще всего как чрезмерная централизация, гипертрофированные полномочия государства (госрегулирование), национализация.
     Не перестает удивлять, что при всей неимоверной сложности и детальнейшей юридической проработанности функционирования американского финансового рынка столь стремительно произошел переход от методов «тонкой настройки» к простым, как палка, действиям правительства, которые в годы торжества марксизма-ленинизма в одной отдельно взятой стране иначе как «государственно-монополистическим капитализмом» не называли. Что, по американским понятиям, все тот же «социализм».
     «Вброс ликвидности» – общим объемом $700 млрд – в глазах авторов плана по спасению финансовых рынков превратился в фетиш. Однако дело тут даже не только в том, что эти миллиарды должны откуда-то взяться: прежде всего – из налоговых поступлений, составляющих большую часть доходной части бюджета США, то есть эти деньги понизят эффективность тех или иных компаний, благосостояние домохозяйств и т.д. Дело еще и в том, что восторжествует сугубо «социалистический принцип», согласно которому «отстающий колхоз» оплачивается через государственные дотации за счет «преуспевающего колхоза». В первом дела идут из рук вон плохо, начальство проворовалось, производительность труда (результативность) – падает, а банкротить нельзя, потому как это есть потрясение устоев.
     И вот теперь люди и структуры, имевшие под свою биржевую игру, скажем, 100 долларов реального обеспечения, а игравшие на 1000 или даже больше и проигравшиеся в пух и прах, тоже, получается, банкротству не подлежат. Из-за боязни потрясения устоев. И еще уходят на покой с астрономическими дивидендами. Чем, спрашивается, не партноменклатура? А как же банкротство как непременный институт свободного рынка? И почему выбор тех, кого надо спасать, совершается, по сути, несколькими людьми, стоящими во главе Минфина США и Федеральной резервной системы?
     Администрация, пытаясь пробить законопроект через конгресс, уверяет, что, мол, «плохие долги» могут в руках государства превратиться в хорошие и те же налогоплательщики еще поимеют на этом прибыль. Однако как «плохие долги» могут стать хорошими, если торжествует принцип не банкротить чуть ли не все «социально значимое», то есть позволять избегать ответственности «отстающим колхозам»? С чего это спекулятивные вложения – этот надувшийся пузырь – должны стать эффективными? И с чего это банкиры и инвесторы, сбросив со своих балансов на государство все прочие «шалости», начнут – прямо с понедельника – вести себя совершенно по-другому, то есть исходя из неких абстрактных интересов общественного блага, но не личной выгоды?
     Как ни смешно, но за идеей выкупа за счет налогоплательщиков чуть ли не всех «плохих долгов» просматривается штудирование авторами не столько Маркса, сколько Милтона Фридмана. Который, в частности, считал, что Великой депрессии 30-х годов могло бы и не быть, во всяком случае, не быть в тех масштабах, в которых она случилась, если бы правительство в октябре 1929-го или раньше вбросило бы на рынок деньги. То есть повысило бы ту самую пресловутую ликвидность. Соответственно пытаются следовать Фридману. Но одновременно при этом вгоняют самих себя (ну и заодно весь прочий мир) в замкнутый порочный круг: бесконечно «повышая ликвидность» и снимая, по сути, ответственность с игроков рынка за свои даже самые рискованные действия, архитекторы плана спасения американского фондового рынка на деле в долгосрочном плане просто подрывают устои самой рыночной экономики.

Вместо снижения НДС увеличатся на треть социальные налоги

     Итогом экономполитических споров в правительстве Владимира Путина стало резкое увеличение налоговой нагрузки на фонды оплаты труда предприятий – вчера премьер-министр объявил о решении заменить с 2010 года единый социальный налог (ЕСН) со ставкой 26% тремя страховыми взносами общим размером 34% от фонда зарплаты. Государственная пенсионная система будет сбалансирована, но в будущем ориентирована лишь на небогатых граждан. О компенсации роста налоговой нагрузки на уровне 350-400 млрд руб. в год обещано подумать позже.
     О судьбе ЕСН и пенсионной реформы министры намеревались спорить еще долго – на прошлой неделе Минфин просил премьера отложить решение вопроса на ноябрь, а Минэкономики заявляло, что согласование завершится лишь к концу года. Однако, поскольку без пенсионной реформы не могло состояться принятия плана «Концепция-2020», министрам пришлось договариваться гораздо быстрее – по всей видимости, по указанию Владимира Путина, полученному на понедельничном совещании у премьера. Результатом согласования, на которое были отведены сутки, стало решение о резком увеличении налоговой нагрузки на работодателей с 2010 года.
     С 1 января 2010 года нынешний ЕСН со ставкой 26% заменяется тремя страховыми взносами с общей ставкой 34%. Единый для всех организаций тариф взноса в Пенсионный фонд составит 26% (сейчас 20%), в Фонд обязательного медицинского страхования – 5,1% (сейчас 3,1%), Фонд социального страхования – 2,9% (сейчас также 2,9%). Решено также, что пенсионный взнос будет взиматься лишь с годового заработка, не превышающего 415 тыс. руб. Это 34,6 тыс. руб. в месяц до налогообложения, или всего 18 тыс. руб. после уплаты взносов и подоходного налога.
     Сверх этого порога страховой пенсионный взнос уплачиваться не будет. «Но и пенсионные права на эти суммы тоже не будут формироваться,– пояснил Владимир Путин.– Мы специально пошли на это, для того чтобы люди с небольшими и средними доходами не оплачивали будущие пенсии тех, кто получает большой заработок». Фактически слова премьера означают, что правительство предлагает обеспеченным гражданам самостоятельно копить на пенсии и мягко удаляет их из системы государственного пенсионного обеспечения. До сих пор пенсионные права накапливались на сколь угодно большие зарплаты – при годовом доходе свыше 600 тыс. руб. в год ставка ЕСН составляла 2%. Теперь же зарабатывать больше 18 тыс. руб. в месяц с точки зрения накопления будущей пенсии бессмысленно. Такой подход позволит правительству без труда выполнить задачу повышения коэффициента замещения (отношение пенсии к бывшему заработку). Его будут считать не к заработку вообще, а лишь к вводимому порогу. «Размер пенсии граждан при страховом стаже 30 лет должен составлять не менее 40% заработка, с которого уплачивались страховые взносы»,– заявил премьер.
     Глава Минздравсоцразвития Татьяна Голикова вчера, как могла, пыталась смягчить эффект от явно непопулярного решения. «Если бы мы не приняли эти решения, то к 2050 году пенсионная система на 86% финансировалась бы из федерального бюджета»,– сообщила она. Теперь же увеличенный пенсионный взнос ликвидирует нынешний дефицит бюджета Пенсионного фонда, надеется министр. Кроме того, вчера министры обещали разработать «механизмы неувеличения» налоговой нагрузки для отдельных отраслей в связи с реформой ЕСН. Однако, судя по словам госпожи Голиковой, речь идет всего лишь о пятилетнем субсидировании из бюджета увеличенных взносов с малых предприятий инновационной сферы и сельхозпроизводителей, которые сейчас уплачивают ЕСН по льготным ставкам. Остальному бизнесу министры ничего конкретного в плане компенсации не обещают.
     Отметим, Минфину и Минздравсоцразвития, объявил премьер, удалось «пробить» программу «валоризации» – повышения пенсионных прав (компенсирующую отсутствие страховой части пенсии до 2002 года). С 2010 года пенсионные права, приобретенные до 2002 года, увеличатся на 10% плюс по 1% за каждый год стажа, полученного до 1991 года. На практике это означает существенный рост пенсий с 2010 года. Оплачивать его будут, скорее всего, из Фонда национального благосостояния – это отчасти означает победу концепции Минфина, предлагавшего тратить фонд на решение пенсионных проблем.
     Президент Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин сообщил «Ъ», что предприниматели поддерживают отказ от ЕСН и возврат к страховым взносам, а также и установление верхнего предела налогооблагаемой зарплаты в 415 тыс. руб. вместо предлагавшегося Минфином порога в 1,1 млн руб. «Однако РСПП против увеличения общего размера взносов до 34% и считает необходимым принятие мер по компенсации этого повышения»,– сказал господин Шохин. Такими мерами, по его мнению, может стать снижение НДС, восстановление инвестльготы по налогу на прибыль, передача ПФР в управление активов госкорпораций с возможностью их дальнейшей приватизации.
     Глава налогового комитета «Опоры России» Михаил Орлов ожидает существенного увеличения нагрузки на фонд оплаты труда малых и средних предприятий. «Было предпринято столько усилий для того, чтобы вывести зарплату из тени, сейчас заставить их делать это будет гораздо сложнее»,– сказал он. Руководитель Экономической экспертной группы Евсей Гурвич отмечает, что хотя пенсионная система остро нуждалась в реформировании, от повышения нагрузки потеряет не столько бизнес, сколько работники. «Исследования подтверждают, что бремя этого налога в основном несут работники»,– говорит он. По мнению господина Гурвича, принятые меры приведут к стабилизации пенсионной системы, но не решат ее проблемы в долгосрочной перспективе.
     Директор департамента стратегического анализа ФБК Игорь Николаев отмечает, что эффективная ставка будут повышена с нынешних 20-22% примерно до 30%, «что очень много». «Это очень плохое решение, проблемы на фондовом рынке и в экономике в целом дополняются мощным дестимулированием. Мы не только уменьшим темпы экономического роста, но вообще обнулим их уже в следующем году. Если было бы можно выбрать самый неудачный момент для увеличения налоговой нагрузки, то он выбран»,– заключил эксперт. Цена вопроса для бизнеса при общероссийском фонде зарплаты в 17 трлн руб. (2008 год) и общем объеме платежей во внебюджетные фонды в 1,7 трлн руб. в год – около 350-400 млрд руб. в год дополнительной налоговой нагрузки и, возможно, выше, если другие страховые платежи (в ФФОМС и ФСС) будут уплачиваться с полной зарплаты, о чем вчера правительство не говорило. Этот рост налоговой нагрузки сопоставим с ценой вопроса при планах снижения НДС до 12%, но в другую сторону (см. материал на стр. 2).

на США

     Так и не дождавшись от США решений по их собственному спасению от финансового кризиса, премьер-министр России Владимир Путин был вынужден принимать вчера свои важные решения. Заседание правительства России, на котором снова не была утверждена концепция долгосрочного развития страны до 2020 года (но зато были утверждены почти все ее решающие составляющие), сопровождалось крайне нервным ожиданием и несколькими незаметными широкой публике событиями, которые позволили сделать специальному корреспонденту «Ъ» АНДРЕЮ Ъ-КОЛЕСНИКОВУ далеко идущие выводы.
     Заседание правительства должно было начаться в два часа дня. Оно началось в четвертом часу. При этом все это время Владимир Путин был уже в Белом доме. Он работал с документами. И всем было понятно, какие это документы. Принятие концепции долгосрочного развития России до 2020 года откладывать было уже неприлично. А принять, судя по всему, было невозможно. Но надо. И поэтому счет шел уже на минуты. Члены правительства приехали в Белый дом. Журналисты тоже. Оставалось только поднять занавес. И вот этого-то и не происходило.
     Журналисты ждали открытия занавеса в пресс-центре, откуда теперь, после того как отремонтирован зал заседаний правительства, стала возможна прямая трансляция (в Наградном зале, где заседания проходили до этого, такой возможности не было), и журналистов можно в зал заседаний уже не приглашать. Все, кажется, вздохнули с облегчением, кроме журналистов.
     Между тем в зале в это время была довольно нервная обстановка. Министры тихо и напряженно переговаривались друг с другом. Правда, драматизм момента, усугубляемый театральной паузой, вызванной неявкой главного героя, не помешало одному человеку с железными нервами, министру юстиции Александру Коновалову, хорошо выспаться прямо за столом. Причем спал он, по всем признакам, крепко. Его не разбудил даже грохот отодвигаемых кресел, когда министрам, ждавшим начала за столами (до этого они долго стояли в фойе и в самом зале) уже больше четверти часа, сказали, что заседание откладывается еще примерно минут на пятнадцать, и они встали со своих мест и потянулись к фойе (за минуту до этого прямая трансляция в пресс-центре – в кадре виден был, впрочем, в основном только донельзя сосредоточенный первый вице-премьер Игорь Шувалов – внезапно оборвалась).
     Владимир Путин все это время что-то еще решал в своем кабинете. Очевидно, что эти решения, в конце концов им же обнародованные, принимались в последние перед началом заседания минуты. Об этом можно судить хотя бы по тому, что, когда министров снова пригласили в зал и они расселись по местам и уже сидели в полной тишине (эта нервно звеневшая тишина разбудила даже господина Коновалова) – вдруг к Владимиру Путину попросили выйти министра финансов Алексея Кудрина.
     Еще через пять-семь минут туда же попросили министра здравоохранения и социального развития Татьяну Голикову. Их не было минут двадцать, не меньше. И вернулись они одновременно, и по их виду нельзя было сказать, усталые они или довольные.
     Истинным сигналом к тому, что вот-вот наконец-то начнется, стал выход в зал еще одного вице-премьера Сергея Собянина. Еще с того времени, как Владимир Путин работал президентом, а господин Собянин – главой администрации, это правило соблюдалось неукоснительно, прежде всего на понедельничных встречах президента с членами правительства: выходит Сергей Собянин, и через минуту-две – Владимир Путин. Оно сохранилось и в Белом доме.
     И теперь как только в дверях возник господин Собянин (все это время он тоже провел в кабинете Владимира Путина), все, в том числе и Александр Коновалов, поняли: готовность номер один.
     Премьер и правда появился через пару минут, и еще через несколько минут стало понятно, что господин Кудрин сходил к премьеру не зря. В споре с Министерством экономического развития победила точка зрения Министерства финансов, поддержавшего Минздравсоцразвития: единый социальный налог заменен на страховые взносы. При этом нагрузка на бизнес выросла: работодатели платили в бюджет 26% социальных налогов, а теперь будут платить в общей сложности 34%, только они теперь будут называться страховыми взносами.
     Впрочем, как стало понятно после выступления премьера, основная битва между Минфином и МЭРом еще впереди: решение по НДС так и не принято. Точнее, принято решение ничего не решать по этому поводу еще год, и весь этот год НДС снижаться не будет. Скорее всего именно об этом был разговор у Владимира Путина с Алексеем Кудриным (который, как известно, категорически против снижения ставки НДС). А Татьяну Голикову позвали, чтобы просто обрадовать: страховые взносы по ее ведомству будут зафиксированы отдельно.
     Владимир Путин, пока докладывал министрам сложившуюся обстановку, был крайне сосредоточен. Он понимал и время от времени оговаривался, что осознает решительность принимаемых мер. И даже, можно сказать, оправдывался, когда просил его понять, в каких условиях принимаются эти меры. Ответственность за эти условия он с каким-то даже ожесточением возложил на Соединенные Штаты Америки.
     – Россия давно является частью мировой экономики... – говорил он, и этого явно не было в тексте его речи, куда он перестал смотреть.– И все, что происходит... а началось в США... именно там начался реальный кризис... и теперь мы видим там неспособность принять адекватные решения!
     Владимира Путина, по всем признакам, просто разбирало зло от того, что там не могут принять адекватные решения (например, план о выделении $700 млрд на преодоление кризиса), а отдуваться за это приходится ни в чем не виноватой России и в том числе ему, Владимиру Путину. И чувствовалось, что вот если бы ему дали возможность наладить там все, что нужно, он бы уже давно все сделал, потому что на самом деле ничего сложного-то нет. Ну да, работу конгресса США надо организовать на таком же высоком уровне, как работу Госдумы и Совета федерации России, ну еще кое-что... все решаемо...
     – Это уже не безответственность отдельных лиц,– отчитывал Владимир Путин американские администрацию и правительство,– а безответственность системы, которая не только не способна декларируемое лидерство в мировой экономике обеспечить, а и принять адекватные решения!..
     Ничего похожего на описываемые в Америке процессы Владимир Путин в России не нашел. Он заявил, что долгосрочные программы экономического развития нашей страны не будут не только сокращаться, а даже и откладываться. Он как будто и эти слова адресовал всем этим людям за океаном, которые не в состоянии принять адекватных мер.
     Очевидно, в воспитательных целях.

Обещанные Путиным меры по поддержке финансовой системы страны не будут реализованы до конца года

     План спасения российской финансовой системы, предложенный премьером Владимиром Путиным в минувший понедельник, не сможет быть реализован как минимум до конца года. Выделение 50 млрд. долл. Внешэкономбанку (ВЭБ) для погашения иностранных кредитов российскими компаниями, проведение беззалоговых аукционов и компенсация потерь на рынке межбанковского кредитования требуют изменения законодательства. В связи с этим вчера первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев заявил, что изменения в закон о Центробанке «будут приняты до конца года», а проблемы с ликвидностью могут продолжаться в течение ближайших 15 месяцев.
     Обращает на себя внимание, что столь долгое затягивание с разрешением кризиса на банковском рынке похоже на саботаж. Известно, что Госдума при желании готова за несколько дней принять любые поправки, которые предложит лидер «Единой России» Владимир Путин, поэтому затягивание вопросов выделения госпомощи на месяцы выглядит неоправданно. Эксперты считают, что анонсированные властями меры носят скорее психологический характер. Они направлены на успокоение населения, чтобы россияне не начали лихорадочно забирать вклады из банков, и на практике реализованы не будут.
     «Банк России будет предоставлять беззалоговые кредиты на срок до 6 месяцев», – заявил вчера Улюкаев в интервью Интерфаксу. Для этого, по его словам, будут внесены поправки в закон о ЦБ. В отличие от других мер, таких как рефинансирование кредитов российским компаниям и банкам через ВЭБ на средства ЦБ и компенсации трем госбанкам убытков на рынке межбанковского кредитования, эта мера бессрочная, и время ее действия не будет ограничено. Улюкаев также напомнил, что с весны этого года Минфин размещает бюджетные средства на депозитах в банке, но до конца года по Бюджетному кодексу они должны быть возвращены в бюджет. Кроме того, свободный профицит средств бюджета, который не идет на пополнение Резервного и Фонда будущих поколений, ограничен в размерах, и до конца года будет сокращаться. «Следовательно, предоставлять ликвидность банкам в больших объемах и на регулярной основе через этот механизм будет невозможно, – пояснил Улюкаев. – А в соответствии с анализом ситуации на ближайшие три года потребность в валовом кредите ЦБ коммерческим банкам будет существенна – несколько триллионов рублей».
     ЦБ получит право выдавать кредиты без обеспечения банкам, имеющим необходимый рейтинг надежности, а требования к его уровню, равно как и другие условия, установит уже совет директоров ЦБ. При этом круг банков будет ограничен – «явно не меньше, чем 28», но не больше, чем общее количество банков, имеющих рейтинг, – сейчас их 116.
     Очевидно, пояснил представитель Центробанка, что необходимые поправки должны быть приняты до конца года, так как свободные остатки средств бюджета будут сокращаться, и размещение бюджетных средств в депозиты в прежних объемах будет невозможно.
     По прогнозу Улюкаева, несмотря на то что крайние проявления кризиса на финансовом рынке страны уже локализованы, проблемы с ликвидностью могут продлиться еще 15 месяцев.
     Вывод экспертов относительно последних инициатив властей по спасению от кризиса крайне негативен. «Под всеми заявлениями пока нет никакой законодательной базы, а потому я отнесла бы оглашенный властями пакет к мерам чисто психологического воздействия, которые в реальности работать не будут», – говорит главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова. Аналогичную точку зрения разделяет и заместитель гендиректора «ФинЭкспертизы» по работе с кредитными организациями Наталья Борзова. «Пока совершенно непонятно, как будут на практике работать анонсированные правительством меры, на каких условиях ВЭБ будет раздавать средства из 50-миллиардного пакета и насколько эта сумма окажется достаточной, – говорит аналитик. – Наверное, у ВЭБа уже есть свои соображения по этому поводу».
     «По оценкам самого Улюкаева, общий объем выплат по корпоративному внешнему долгу составляет 40 миллиардов долларов до конца этого года и 80 миллиардов долларов – в 2009 году. То есть предложенный объем – 50 миллиардов долларов – почти в 2,5 раза меньше этой суммы, – поясняет замруководителя аналитического департамента компании «Совлинк» Ольга Беленькая. – Конечно, предполагается, что часть долга компании и банки смогут погасить сами или рефинансировать. Но можно предположить, что лимит будет быстро выбран и объем помощи придется увеличивать».
     Что же касается прогноза о проблемных 15 месяцах, то, как отмечают аналитики, глобальных потрясений на банковском рынке в этот период пока не ожидается. «Количество банков за счет слияний-поглощений сократится максимум на 10, может, чуть больше, – поясняет Борзова. – Но сегодня больше всего страдают крупные банки, которые за последние годы основательно подсели на иностранные заимствования».
     Другая проблема, как заявил один из анонимных экспертов, – непонятный механизм компенсирования убытков по межбанковскому кредитованию. Заявление Путина о том, что «для поддержания рынка межбанковского кредитования ЦБ получит право заключать с некоторыми банковскими организациями соглашения о возмещении убытков, которые могут возникнуть при кредитовании других кредитных организаций», выглядит довольно расплывчато. «Можно сделать пока лишь один вывод о том, что и это решение можно отнести к мерам, призванным успокоить прежде всего и, как это ни странно звучит, население, – замечает аналитик. – Цепочка простая: если этого не понимают эксперты, то сделать выводы об эффективности данной меры невозможно. Стало быть, их прогнозы остаются неопределенными, а простых вкладчиков можно успокоить тем, что ситуация под контролем – риски застрахованы, убытки будут компенсированы. Лишь бы они не бросились массово снимать свои средства с банковских счетов. Вот тогда катастрофа будет неизбежной, а говорить о ее масштабах даже страшно…»

Россия в отличие от США без колебаний бросает все ресурсы на спасение нескольких избранных компаний

     На этой неделе финансовый кризис стал окончательно глобальным и окончательно страшным. Правительства Великобритании, Германии, стран Бенилюкса были вынуждены спасать крупнейшие банки от краха путем выкупа их акций (что проще назвать национализацией), американское правительство хотело продолжить аналогичный процесс, идущий за океаном уже давно, но не смогло.
     Помешали конгрессмены, провалившие план спасения национальной экономики, представленный администрацией Джорджа Буша. Наши власти, в свою очередь, показали готовность закрывать финансовые дыры золотовалютными резервами в практически неограниченных объемах, что, впрочем, не спасло биржи от очередной остановки работы в связи с угрозой катастрофического падения котировок.
     В этой ситуации возникает вопрос: «Какое из правительств окажется более эффективным в борьбе с кризисом и способны ли они вообще, вместе или порознь, преломить ситуацию к лучшему?»
     Концептуально «план Буша» и «план Путина» очень близки. Американский президент и его команда предлагают выделить 700 млрд долл. на выкуп у компаний «плохих» долгов, образовавшихся в результате массированной выдачи необеспеченных ипотечных кредитов, которые к тому же многократно перепродавались и в итоге попали в финансовые портфели даже консервативных пенсионных фондов, которым по статусу не положено связываться ни с чем рискованным.
     Наши компании ипотечными бумагами особо не увлекались, но зато вдоволь назанимали у тех, кто ими злоупотреблял, и теперь не знают, из каких источников возвращать долги.
     Таким источником, похоже, могут стать золотовалютные резервы ЦБ. По итогам экстренного совещания у премьера Владимира Путина любая российская компания может обратиться во Внешэкономбанк за кредитом для рефинансирования внешних займов. Общий объем средств, которые ВЭБ получит на эти цели от ЦБ, составит до 50 млрд долл., чего, в общем, должно хватить для латания дыр. Но только до конца года. Если вспомнить, что немногим ранее трем крупнейшим банкам – «Сберу», ВТБ и «Газпромбанку» – уже подбросили на депозиты полтора триллиона государственных рублей и еще 500 млрд потребовал зарезервировать в целях поддержки фондового рынка президент Дмитрий Медведев, то получится, что государство уже взяло на себя риски в размере 130 млрд долл. Это около трети всех международных резервов страны, включая Резервный фонд и Фонд будущих поколений.
     Жест широкий, жест решительный. Однако стоит задуматься и над тем, как конкретно будут потрачены эти деньги, кто откажется в выигрыше и чьи интересы, в свою очередь, попадут под удар. Больше всего, пожалуй, будут рады иностранные кредиторы отечественных компаний, которые получат свои деньги в срок и в полном объеме за счет правительства другой страны (американцы, англичане, немцы и прочие выкупают за государственные деньги акции и долги СВОИХ компаний). Не меньше радости и менеджменту трех упомянутых банков, которые получили возможность не только быть спокойными за собственную устойчивость, но и зарабатывать на перекредитовании банковской системы. Наконец может вздохнуть и руководство ряда компаний, имеющих крупную задолженность, в том числе «Газпрома» и «Роснефти». Договариваться со своим правительством всегда проще, чем с иностранными кредиторами.
     Иначе говоря, власти с помощью государственных денег выводят из-под удара сектор государственного же капитализма (частники помощь тоже получат, но по остаточному принципу). Чем больше средств уйдет на решение этой задачи, тем меньше их останется для финансирования возможного дефицита бюджета (а триединая государственная заначка потом и кровью создавалась именно в этих целях). И вот такое с любой точки зрения стратегическое решение принимается без какого-либо широкого обсуждения, без участия парламента, а просто по итогам нескольких рабочих совещаний в кабинетах президента и премьера.
     В Америке сектор госкапитализма до начала кризиса отсутствовал как жанр, и выделение 700 млрд долл. за счет налогоплательщиков покрыло бы не что иное, как просчеты топ-менеджеров крупнейших финансовых институтов, частью уже обанкротившихся. Так вот, Конгресс США, у которого Буш и его администрация были вынуждены просить разрешения, провалил план спасения экономики не в последнюю очередь благодаря причине, которую можно считать популистской. Конгрессмены проголосовали бы так, как проголосовало бы большинство американских граждан, не готовых оплачивать чужие ошибки из своего кошелька.
     Пожалуй, если бы в России провести референдум о том, стоит ли тратить Стабфонд на спасение от кризиса ряда компаний, пусть даже крупнейших и государственных, большинство соотечественников идею вряд ли бы одобрили. Однако максимум, что предложила «оппозиционная» часть Думы в рамках борьбы с кризисом – отправить в отставку министра финансов. Комментарии единороссов по поводу оценки действий лидера партии Путина В.В. и собирать, и цитировать бессмысленно.
     Кризис проверяет систему на прочность. Так получилось, что американская демократия и отечественная властно-вертикальная конструкция проходят проверку одновременно. О результатах пока рано и гадать, но тот факт, что Америка ставит во главу интересы большинства, а Россия – интересы узкой прослойки элиты, уже говорит о многом.

Нынешний кризис российской экономики будет значительно более длительным и тяжелым, чем кризис 1998 года

     Нынешний кризис российской экономики будет значительно более длительным и тяжелым, чем кризис 1998 года. С таким предупреждением выступили вчера участники «Клуба политического действия – 4 ноября», которые обсуждали перспективы и риски для отечественной экономики. Созданный главой думского комитета по конституционному законодательству Владимиром Плигиным «Клуб 4 ноября» известен как лидер либерального направления в «Единой России», хотя и называет себя «непартийной площадкой».
     Тревогу относительно тяжелых последствий кризиса участники клуба забили задолго до обвала бирж и краха инвестиционных банков в августе и сентябре 2008 года.
     Еще в середине июля участники клуба предупреждали: «Сегодняшний экономический кризис будет самым тяжелым для мировой экономики. Не обошел стороной он и Россию – российская экономика уже в кризисе. Экономический рост продолжается, но кризисные явления нарастают с каждым днем. Чем больше будут проседать мировой финансовый рынок, тем более сложным будет положение внутри российской экономики». Тогда многие экономисты, в частности Александр Некипелов и Яков Паппэ, сомневались в адекватности термина «кризис». Однако события сентября развеяли эти сомнения. Не случайно тревожные предупреждения о последствиях кризиса, прозвучавшие на вчерашнем заседании клуба, были даже усилены.
     «Сегодняшний кризис западной экономики скорее всего последний в фазе стагнации, которую переживает западный мир с конца прошлого десятилетия», – убеждены экономисты. Но в России последствия кризиса могут быть усилены из-за дефектов отечественной экономической и финансовой политики. Ключевыми факторами, отягчающими кризис в России, являются слабость национальной финансовой системы, избыточная зависимость от внешних рынков, рост коррупции, низкая квалификация работников, рост налогов, а также снижение рентабельности большинства российских компаний.
     Признаки кризиса возникли не сейчас, а в прошлом году, но сегодня из-за роста финансовых проблем они стали очевидны для всех. «Остановка роста добычи нефти, проблемы в строительстве, негативные тенденции в пищевой промышленности и машиностроении, периодические проблемы с ликвидностью во многих финансово-промышленных цепочках, быстро растущий импорт на фоне относительно стабильного экспорта – вот признаки неустойчивого состояния экономики», – считает Валерий Фадеев. Однако борьба с инфляцией посредством денежного сжатия снизила ликвидность банковской системы до чрезвычайно низкого уровня, что придало развитию кризиса в России «огромную скорость». Зависимость отечественных компаний от западных кредитов и слабость российской банковской системы, по мнению экономиста, являются следствием политики Минфина и ЦБ по складированию валютной выручки экспортеров на западных же рынках.
     Нынешний кризис будет носить не мгновенный и шокирующий характер как в 1998 году, а медленный и втягивающий экономику в воронку дефляции. Будут наблюдаться остановка инвестиционных проектов и банкротство заметного числа предприятий. Однако здоровое состояние государственного бюджета создает иллюзию стабильности.
     Однако ситуация в частном секторе российской экономики совсем не благостная. Рост инвестиций прекратился. Промышленное производство также не растет, а, по некоторым данным, даже падает. Рентабельность компаний снизилась до опасного уровня. Частный бизнес перестал генерировать экономический рост. Но именно этот сектор создает большинство рабочих мест. Именно его исправное функционирование обеспечивает благосостояние большинства граждан страны, а значит, и социально-экономическую стабильность. Крупнейшие российские сырьевые и инфраструктурные компании превращаются в метрополию, для которой остальная страна – колония. Но если хозяйственная жизнь затухнет, то и метрополия окажется невозможной. Объектом управления должен быть не государственный бюджет, а хозяйство страны в целом.
     Впрочем, по мнению руководства клуба, воли к модернизации страны нет ни у административно-политической элиты, ни у предпринимательского сословия, ни у среднего класса. «Все хотят потреблять, и никто не хочет созидать. Если мы не построим дороги, страна разрушится. Если не обуздаем стремление держать слишком высокую норму прибыли, не остановим инфляцию. Если не станем больше сберегать как частные лица – не создадим базу для национальных накоплений. Если не умерим свои претензии по зарплате, то не остановим рост издержек», – уверен Фадеев.
     Обсуждение «кризисных тезисов» на вчерашнем заседании клуба прошло довольно бойко. Одной из главных тем выступлений стала высокая стоимость ресурсов для развития. Так, Борис Титов жаловался на высокую стоимость капитала для бизнеса. Отсутствие у реального бизнеса денег подтвердила и Татьяна Гурова. Иосиф Дискин говорил о «кризисе ожиданий», который во многом и определяет поведение экономических субъектов. Константин Ремчуков отметил, что официальная власть сегодня не выражает интересы бизнеса. По его словам, «интересы бизнеса с разной степенью успешности выражают отдельные бюрократы». «Американская экономика достаточно сильна, конкурентоспособна, и не стоит рассчитывать на то, что она схлопнется в результате кризиса»,– считает Ремчуков. Владимир Миловидов указал на неэффективность остановки торгов на фондовых площадках России, поскольку сделки по продаже акций немедленно переходят в Лондон. Ключевой вопрос сегодня – по мнению Миловидова – это замена западных капиталов на собственные ресурсы. При этом чиновник сообщил, что в последнее время резко снизилась роль облигационных займов как инструмента финансирования бизнеса. «Несколько недель назад из 40 выпуска облигаций компаний в России лишь два-три отчета в неделю не регистрировались по причине неразмещения. Теперь же в неделю из 30 выпусков не размещаются уже 10», – говорит Миловидов. Такая ситуация затрудняет для компаний возможность рефинансирования.
     Глеб Павловский сравнивал деривативы с советскими кооперативами и утверждал, что в действительности «нет никакого госкапитализма». Политтехнолог считает, что Алексей Кудрин должен по крайней мере объясниться перед обществом о приоритетах своей финансовой политики. Ключевым вопросом, по мнению Павловского, является «торгуемость во власти».
     Александр Волков предсказал кризис на рынке недвижимости из-за «плечевого» характера спекулятивного финансирования. Однако «медвежьи кризисы» спекулянтов нравятся Волкову. Игорь Костиков назвал реакцию монетарных властей на кризис «странной». По его мнению, наиболее острые проявления кризиса можно было преодолеть или предотвратить более своевременными мерами. Однако, по словам Костикова, «в Минфине сегодня сосредоточено почти 56% всех функций исполнительной власти. Результатом такой концентрации власти является отсутствие гибкости».
     В свою очередь, Валерий Фадеев высказал удивление, что парламент слабо взаимодействует с правительством, имея при этом одного и того же лидера. «Самое грустное заседание» клуба закончилось предложением Фадеева считать озвученные тезисы резолюцией заседания.

     С поправкой на размеры нашей экономики, выделенные властями средства уже масштабнее предполагаемых американских, и закачиваются они в финансовую систему немедленно. Если окажется мало, сразу добавят еще. Вопрос, надолго ли хватит государственных денег?
     Пока в Америке «антикризисный пакет» с трудом продвигается через палаты Конгресса, подвергаясь критике, поправкам и урезкам, наши домашние антикризисные мероприятия осуществляются стремительно и почти без споров.
     Вслед за сентябрьским пакетом мер общей стоимостью примерно $100 миллиардов наготове уже и следующий, октябрьский, немногим дешевле. Внешэкономбанку выделяется $50 миллиардов государственных средств для финансирования российских компаний, которые не могут сами вернуть свои иностранные долги. А Центральному банку России дается право и отчасти даже вменяется в обязанность выдавать свои (то есть государственные) деньги в виде беззалоговых кредитов частным банкам.
     Логика наших властей, в общем, такая же, как и логика властей западных стран: препятствовать массовому разорению финансовых учреждений и крупных фирм, закачивая в экономику общественные средства. Только у нас все это делается гораздо быстрее и радикальнее, чем там.
     С поправкой на размеры нашей экономики, выделенные нашими властями или намеченные ими к выделению средства уже сейчас заметно масштабнее предполагаемых американских и, в отличие от них, закачиваются в финансовую систему немедленно. Если окажется мало, сразу добавят еще. Вопрос только, надолго ли хватит государственной казны?
     Золотовалютные запасы России только-только начали расти после полуторамесячного спада ($562,8 млрд на 26 сентября против $559,4 млрд неделей раньше), но и сейчас заметно меньше максимума ($597,5 млрд на 8 августа). И вот, объявлено о новых больших изъятиях. Одновременно из-за досрочного сокращения экспортной пошлины на нефть уменьшатся и денежные поступления в структуры-наследники Резервного фонда, в первую очередь в Фонд национального благосостояния.
     Решительность, с которой российское руководство готово поддерживать корпоративные и частные интересы за общественный счет, производит впечатление. Но еще сильнее впечатляют потенциальные запросы интересантов.
     На середину этого года (более поздней статистики пока нет) внешние долги резидентов РФ достигли $527,1 млрд – суммы, весьма близкой к государственным золотовалютным резервам. Это не столько официальные долги государства, сколько долги корпораций и банков. Только за второй квартал 2008 года отечественные банки умудрились увеличить свою иностранную задолженность на $21,4 млрд, а так называемые нефинансовые предприятия – на $30,5 млрд.
     Наши власти очень гордились быстрым сокращением госдолга, который лет десять назад выглядел непосильным. Но при этом редко говорилось, что казне в случае чего придется закрыть и те долги, за которые она формально не отвечает. И вот час расплаты настал.
     Выделяемые $50 млрд предназначены только на текущие расчеты и только на оставшиеся месяцы 2008-го года. Если к началу 2009-го мировой финансовый климат не улучшится, и наши корпорации и банки опять не смогут перезанять денег на Западе, они, безусловно, получат новую порцию из российской казны. А понадобится, так и еще раз – пока там хоть что-то есть.
     Разумеется, официальные представители ЦБ и ВЭБ обещают выдавать деньги с большим разбором, строго спрашивать с получателей, а со временем даже требовать у них возврата полученных средств. Но достаточно посмотреть на список главных наших корпораций-должников, они же – предстоящие получатели казенного пособия, чтобы понять всю иллюзорность этих надежд, даже если они высказываются самым искренним образом.
     Это американские конгрессмены могут какое-то время фрондерствовать и отказываться выделять общественные средства «на поддержку Уолл-Стрита», и то не слишком долго. Наш «Уолл-Стрит» проходит по Кремлю, и с ним не пофрондерствуешь.
     Конечно, пустить валютные резервы на премии окологосударственным предприятиям за легкомыслие и непрофессионализм их менеджмента – не лучшее решение даже и с точки зрения борьбы с кризисом. Потому что одна из главных его причин как раз и происходит из их уверенности, что ответственно вести бизнес необязательно, о будущем тревожиться не надо, государство всегда возьмет на себя убытки. Теперь эта уверенность только укрепится.
     Впрочем, рядовые люди вряд ли примут близко к сердцу транжирство госрезервов – они никогда всерьез не верили, что скопленные там средства будут потрачены на их нужды. Но
     оплачивать борьбу с кризисом им придется и из собственных семейных бюджетов. И если уж подорожание кредитов ударит только по среднему слою, то инфляционный налог ляжет на всех.
     Год назад власти торжественно провозгласили кампанию против инфляции и сейчас, по случаю форс-мажорных обстоятельств, с облегчением отказываются от этого опостылевшего занятия. Провал этой кампании как раз сделался очевидным, цены растут все быстрее, но отныне инфляцию можно объявить меньшим злом, на которое идут сознательно, чтобы спасти народ от повторения ужасов десятилетней давности.
     Пожелаем успеха хотя бы в этом, но ведь ужасы инфляции и сами по себе кое-чего стоят. Дополнительный скачок цен, рожденный сентябрьскими и октябрьскими денежными накачками, даст о себе знать не сразу – примерно в декабре – январе, но уж точно не уложится в обещанные два процента сверх «нормальной» годовой нормы. Да и сама величина этой нормы опять пересмотрена в сторону увеличения, и явно не в последний раз.
     И остается главный вопрос: ради чего будут приноситься эти жертвы? Только ради того, чтобы как-нибудь переждать этот кризис? Да, кризисы вечными не бывают. Но
     странно видеть, как в разгар нынешних трудностей принимаются схоластические планы на 12 лет вперед – не потому, что они реалистичны или сколько-нибудь актуальны, а просто по правилам казенного бумагооборота: раз документ составлен и согласован во всех ведомствах, его надо утвердить.
     И странно слышать от официальных лиц, что после годовой кризисной заминки наши народнохозяйственные дела, как ни в чем не бывало, пойдут прежним порядком. Это ведь заранее объявленный отказ чему-то научиться. А разумно ли посылать людям сигналы, что их жертвы будут лишены смысла?
     Ведь кризис – это не только проблемы и неприятности. Это еще и возможность увидеть и исправить ошибки. Отказаться от невыполнимых целей. Закрыть расточительные и неэффективные проекты. Модернизировать экономические и социальные институции. Избавиться от проваливших свое дело администраторов.
     Если нынешний кризис не убедит заняться накопившимися ошибками, значит, заставит следующий. Его в этом случае не придется так уж долго ждать.

     Пока весь мир ждет, поддержит ли конгресс США план спасения американских финансов, в России Госдума уже одобрила в первом чтении меры по поддержке отечественных банков и компаний. Только наше спасение очень похоже на дележ золотовалютных резервов, отметили депутаты.
     В пятницу депутаты рассмотрели пакет законопроектов, который должен воплотить в жизнь экстренные меры по спасению российской финансовой системы. Законы (всего их два) вместе со всеми сопроводительными документами поместились на четырех листочках и не содержали никаких подробностей по сравнению с предложениями, озвученными в понедельник премьером Владимиром Путиным. Первый документ дает возможность компаниям занимать деньги у ВЭБа, если им нужно расплачиваться по внешним долгам, на это ЦБ выделяет ВЭБу $50 млрд. Второй разрешает Центробанку кредитовать банки без залога на срок до полугода. Лаконичность законопроектов в сочетании с поспешностью их внесения на обсуждение парламента – первое, что возмутило депутатов. Они даже предлагали сразу отправить документы на доработку и снять с повестки дня, однако инициатива не прошла.
     «Вот это документ по пакету, который обсуждался в сенате. Его цена – 5% от ВВП США», – сказала первый заместитель руководителя фракции «Справедливая Россия» Оксана Дмитриева, показывая толстенную пачку документов (как сообщалось, «план Полсона» занимает 450 страниц). «А это, – подняла она пару листочков, – 3% от нашего ВВП». И это цена только $50 млрд, которые раздаст Внешэкономбанк, что больше, чем расходы страны на национальную оборону. Остальные меры тянут еще на 4%. «Мы получаем 3 страницы за 2 дня (до пленарного заседания – «Газета.Ru») без финансового обоснования, – негодовала депутат. – В законопроекте, который рассматривает конгресс, все прописано. Где, какие акции, каков контроль, каковы будущие потери, каковы будущие прибыли». «В Америке (…) обсуждается предложение президента уже две недели», – поддержал ее депутат-коммунист Николай Коломейцев, а у нас, напомнил он, проект внес даже не Минфин, а в пожарном порядке депутаты.
     Сырой законопроект – источник коррупции, настаивали парламентарии. Так, документ, разрешающий беззалоговые займы банкам, содержит лишь упоминание о том, что они должны иметь кредитный рейтинг, но не указано, какой и чей именно. Решение на этот счет будет принимать совет директоров ЦБ. Такие кредиты депутаты уже обозвали «безвозвратными». «Я хотел бы увидеть заключение антикоррупционного комитета, – заявил Коломейцев. -
     Я более циничных законов не видел: из 2 статей и 4 статей. Там написано: своим товарищам раздать без залога $50 млрд. Ничего себе предложение».
     На самом деле сумма выданного может быть еще больше: 50 млрд может раздать ВЭБ, а сколько вправе выделять ЦБ банкам, в законопроектах не указано. Так, например, ЦБ вправе заключать с банками соглашения, предусматривающие компенсацию им части убытков, возникших у них в результате сделок по кредитованию на межбанковском рынке других банков, у которых в период действия настоящего ФЗ была отозвана лицензия. Непонятно, что может помешать недобросовестным банкам, пользующимся расположением ЦБ, отдать все имеющееся некому банку-однодневке, обанкротить его и получить компенсацию ЦБ.
     Но председатель регламентного комитета Отари Аршба объяснил, что требовать проверки документов «на коррупционноемкость» нельзя.
     По российским законам на проект полагается лишь заключение правительства, и только в том случае, если он предусматривает рост расходов бюджета. А гигантские суммы, о которых идет речь в антикризисных законах, выделяются не из бюджета, а из золотовалютных резервов страны.
     «Не требуется заключение правительства – это раз. И второе: норма о проверке на коррупционную составляющую не является обязательной», – подытожил Аршба. А глава банковского комитета Владислав Резник и вовсе пристыдил коллег. «Наблюдательный совет Внешэкономбанка – это фактически члены правительства, а возглавляет его председатель правительства. Поэтому в отношении того, кому будут даны эти деньги, кто будет их распределять, у вас есть возможность это знать», – объяснил Резник неуместность подозрений в коррупции.
     Но сомнения в эффективности мер у депутатов все же остались. «Ведь наша цель не просто раздать деньги», – задал вопрос депутат Валерий Зубов из СР. Но он ошибся – ровно это и значится в пояснительной записке к документу: «Целью законопроекта является предоставление ГК «Банк развития» права предоставлять» компаниям кредиты для погашения старых долгов. «Это будет помощь отдельным крупным структурам, и нет никакой гарантии, что эта избирательная помощь дойдет до предприятий и малых и средних банков, от состояния которых зависит, будет ли разворачиваться кризис», – высказала очередную порцию опасений Дмитриева. «Он не будет работать», – согласился депутат-коммунист Борис Кашин.
     «Предлагаю сразу сказать: мы спасем 5% банков, при этом надежность системы упадет во столько-то раз, пусть предъявят расчеты», – поддержал коллег эсер Иван Грачев.
     В том, что государство вынуждено в спешке принимать сырые законопроекты, депутаты видят прямую вину правительства. Думать надо было не несколько месяцев, а несколько лет назад, заявила Дмитриева. «Помните дискуссии здесь по поводу размещения средств стабилизационного фонда? – спросила она. – Мы размещали наши средства под 3-4% годовых, а наши предприятия, судя по тому, сколько они задолжали, занимали под 10-11%. При этом говорилось, что мы не можем сами давать в долг нашим предприятиям, потому что не можем предъявлять требования к эффективности, а западные банки заставят принимать эффективные решения. И где эти эффективные решения?
     Мы теперь должны гасить долги наших банков и организаций, которые их набрали из-за того, что мы свои деньги стерилизовали и изымали из экономики».
     «Когда уничтожались фундаментальные предприятия и научные коллективы, вмешиваться власти не позволяла святость рыночных принципов. Когда мы предлагали кредитовать предприятия реального сектора за счет средств стабилизационного фонда, отказ был также мотивирован нарушением рыночных принципов. Когда обманутые вкладчики перекрывали улицы, их успокаивали неотвратимостью жестких законов рынка. Я уже не говорю об обеспечении вкладов населения и дефолт 1998 года. Но сейчас, когда лопнул надутый властью фондовый пузырь и пострадали заигравшиеся биржевые спекулянты, президент и премьер-министр забыли о рыночных принципах, – возмущался коммунист Борис Кашин. – Как можно конструктивно взаимодействовать с властью, которая озабочена в первую очередь благополучием правящих кланов и никаких других принципов экономического поведения не имеет?»
     Представители Единой России пытались убедить несогласных, что траты останутся под контролем Госдумы. «Мы всегда можем пригласить представителей правительства и Центробанка сюда на правительственный час и потребовать отчет о действиях», – сказал Резник. Правда, звучало это малоубедительно на фоне того, что два последних приглашения Госдумы глава Минфина Алексей Кудрин проигнорировал: в последний раз обществу депутатов он предпочел конференцию, организованную одним из уважаемых СМИ.
     Впрочем, сторонники законопроектов могли бы и вовсе ничего не объяснять. С учетом доли в Думе оппозиционных партий их выступления стали «ритуальными». Оба проекта были приняты подавляющим большинством голосов. Во втором и третьем чтении депутаты рассмотрят их уже 8 октября.

     В чем же причина нынешнего катаклизма? Кремль сразу же возложил ответственность за возникшие в стране неурядицы на Запад, и прежде всего на США
     За период с 19 мая, когда российские биржевые индексы достигли пикового значения, до 17 сентября – точки их максимального падения, российский фондовый рынок 'просел' почти на 58%. Для него это стало самым большим снижением со времен финансового краха 1998 г. В чем же причина нынешнего катаклизма?
     Кремль сразу же возложил ответственность за возникшие в стране неурядицы на Запад, и прежде всего на США. Премьер-министр Владимир Путин обвинил в происходящем западных 'спекулянтов', в массовом порядке выводивших свои капиталовложения из России при первых признаках неблагополучия. Он отрицает любую связь между падением фондового рынка и российской агрессией против Грузии. Путин высказывает предположение, что кризис связан 'не с проблемами экономики России, а с проблемами экономики Запада'. В одном из недавних выступлений он даже заговорил об 'американской заразе'.
     С ним согласен и президент Дмитрий Медведев: 'По моим оценкам, 75% коррекции нынешних российских фондовых индексов связано с последствиями международного финансового кризиса, и 25% – это наши внутренние проблемы, в том числе и последствия войны на Кавказе'.
     Но насколько эти оценки точны?
     После 19 мая падение началось на фондовых рынках почти всех стран мира, и Россию эта тенденция тоже не обошла. Таким образом, на первом этапе мирового кризиса эти финансовые проблемы отнюдь не были чисто российским явлением. Этот спад в мировом масштабе продолжался почти два месяца. За этот период американский фондовый рынок потерял 11,5 %, общемировой – 12,9 %, а российский – 13,1%. Поскольку падение на российском рынке было не столь значительным, как в странах с развивающейся рыночной экономикой в целом (их средний показатель составил 17,5%), многие наблюдатели склонны были согласиться с заявлением, которое сделал министр финансов Алексей Кудрин еще в январе – о том, что Россия стала 'островом стабильности'.
     Однако 18 июля картина полностью изменилась: за этот день индекс РТС снизился на 4,5%, хотя никаких или почти никаких изменений на фондовых рынках США, Европы и стран с развивающейся экономикой в тот момент не происходило. Что же случилось? В этот день Федеральная миграционная служба выдала главе 'ТНК-BP' Роберту Дадли (Robert Dudley) 'временную визу' всего на 10 дней. Это увенчало длительную кампанию запугивания, направленную против Дадли и других топ-менеджеров, представляющих британскую сторону в этом совместном предприятии. В 2003 г., когда была создана 'ТНК-BP', эту кампанию называли эталоном сотрудничества между российскими акционерами и уважаемой транснациональной корпорацией. Учреждение совместного предприятия получило в обеих странах поддержку на самом высоком уровне – в том числе со стороны тогдашнего британского премьера Тони Блэра (Tony Blair) и Путина. Таким образом, когда разрекламированный совместный проект стал объектом острой закулисной свары между его акционерами, многие инвесторы сделали из этого вывод о нестабильности и непредсказуемости инвестиционного климата в стране, его незащищенности перед произволом. Они начали выводить капиталы из России.
     В последующие недели фондовые индексы России продолжали снижаться. Это падение было более резким, чем на других развивающихся рынках, в связи со следующими событиями: 24 июля Путин пообещал 'прислать доктора' к главе фирмы 'Мечел', 8 августа началась российская интервенция в Грузии, 26 августа Кремль в одностороннем порядке признал независимость Абхазии и Южной Осетии, а с 3 по 17 сентября мы стали свидетелями целой серии 'поджигательских' официальных заявлений в адрес Запада, сопровождавшихся решением направить в Венесуэлу стратегические бомбардировщики и провести военно-морские учения в Карибском море.
     Властям удалось в буквальном смысле совершить невозможное: менее чем за два месяца российский фондовый рынок 'просел' на 51,8%. Конечно, в этот период падение наблюдалось и в других странах, но его темпы были несравнимы с российскими. В США фондовые индексы снизились всего на 8,5 %, на мировом рынке – на 12,4%, а средний показатель для развивающихся стран составил 25,4%.
     Учитывая подобную динамику, трудно приписывать российский финансовый кризис внешнему воздействию – особенно связанному с США. Если бы инвесторы считали, что уровень рисков для их капиталов в России не выше, чем в охваченных кризисом Соединенных Штатах, потери российского фондового рынка были бы аналогичны американскому показателю. И даже если мы воспримем всерьез появившиеся в западной прессе сообщения о том, что, по мнению российского руководства, правительство США дало американским банкам указания не предоставлять кредиты российским компаниям, возникает вопрос: почему в этом случае их обесценившиеся акции не расхватали по дешевке инвесторы из Европы, Азии и арабских стран? На деле они, однако, обходили Россию стороной, потому что они также оценивали ее как слишком рискованный рынок для вложения капиталов.
     В качестве одной из причин биржевого кризиса в стране называется также снижение мировых цен на нефть. Действительно, за два месяца – с 17 июля по 17 сентября – эти цены упали на 38%. Но российский фондовый рынок – на котором торгуются не только акции нефтяных компаний – просел куда сильнее. Более того, главным свидетельством о несостоятельности 'нефтяной версии' служит ситуация на рынках других ведущих стран-экспортеров нефти. Даже в этих странах, где доля нефтедобычи в объеме ВВП как правило выше, чем в России, падение фондовых индексов составило всего 20%.
     В конечном итоге, лишь небольшую долю пятидесятипроцентного снижения российского фондового индекса можно списать на воздействие 'американской заразы'. На деле с 'американским фактором' можно связать лишь 17% этого падения. Настойчиво обвиняя США в своих финансовых неприятностях, Кремль обманывает как российский народ, так и самого себя. Иностранцы, однако, в эту чушь никогда не поверят.
     Получается, что падение фондового рынка как минимум наполовину связано с внутриполитическими причинами. Главные среди них – атаки Кремля на российские и иностранные фирмы, агрессия против Грузии с последующим признанием Абхазии и Южной Осетии, и возникшие в связи с этим у инвесторов и всего международного сообщества опасения, что дело идет к новой 'холодной войне'. В отличие от российских лидеров, инвесторы боятся любых войн – 'холодных' или 'горячих'.
     Совокупная капитализация российских компаний, чьи акции торгуются на бирже, с 19 мая сократилась на 800 миллиардов долларов. Только с 17 июля снижение капитализации превысило 600 миллиардов. Половина этих потерь – более 300 миллиардов долларов – стала прямым результатом воздействия внутрироссийских факторов.
     Российские власти делают вид, будто они борются с последствиями кризиса, 'закачав' на финансовый рынок более 100 миллиардов долларов государственных средств, но почти все эти деньги достались государственным компаниям или другим фирмам, тесно связанным с властями.
     При этом российский финансовый кризис обусловлен не только теми причинами, что лежат на поверхности. Снижение мировых цен на нефть до 90-100 долларов за баррель – признак того, что ветер в мировой экономике переменился – неспособно само по себе спровоцировать кризис такого масштаба. Нельзя называть в качестве причины и проблемы с ликвидностью – Россия буквально купается в нефтедолларах. Подлинные корни кризиса следует искать в системных, институциональных проблемах. Речь идет о фундаментальной несовместимости открытой мировой экономики, принципов толерантности и уважения, определяющих функционирование рынков на Западе, с паранойей и агрессивностью нынешнего российского руководства, исповедующего культ изоляции и милитаризма и практикующего методы уличных хулиганов.
     В классическом детском стихотворении Корнея Чуковского 'Путаница' крокодил тщетно пытается потушить пожар пирогами и блинами. Аналогичным образом, глубокий и долгосрочный институциональный кризис в российской экономике не погасишь финансовыми 'пирогами' и 'блинами', что раздают российские лидеры – особенно если все эти разносолы достаются только их близким друзьям.
     Андрей Илларионов – в прошлом экономический советник Владимира Путина, ныне занимает пост президента московского Института экономического анализа и старшего научного сотрудника вашингтонского Института Катона (Cato Institute)

О чем хотелось сказать «рулящим финансистам», уклонившимся от встречи с депутатами Госдумы

     Напрасно в среду, накануне 15-летнего юбилея расстрела Верховного Совета, мы в Госдуме ждали уже однажды не явившегося министра финансов РФ А.Кудрина и председателя ЦБ РФ С.Игнатьева. Публично продемонстрировав пренебрежение к депутатам и поправ думский регламент и заранее утвержденный распорядок работы, в 11.00 вместо официального отчета перед депутатами А.Кудрин устроил пресс-конференцию в редакции респектабельной либеральной газеты. Оно и понятно: чем отчитываться за громадный ущерб России, лучше еще раз умилостивить и успокоить биржевых маклеров и нуворишей.
     Для сведущих в современной политике такое поведение яркого продолжателя гайдаровских замыслов не было неожиданностью. Для него, как и для других гордо называющих себя учениками Собчака, впрочем, как и для самого учителя, никогда приоритет права не являлся главенствующим.
     Ввиду неявки А.Кудрина и С.Игнатьева и фактического отсутствия на данный момент законного права даже у Счетной палаты Российской Федерации проверки эффективности вложения средств золотовалютных резервов в сомнительные американские и другие активы типа печально известных банкротов ипотечных компаний Fanni Mae и Freddie Mac в профессиональном сообществе все более остро звучит вопрос: а есть ли у нас реальные резервы?!
     В сентябре «единороссовское» думское большинство отклонило законопроект (позволявший было выполнить обещания ветеранам Великой Отечественной войны, сделанные президентом и лидером этого самого большинства премьером) со ссылкой на то, что в бюджете якобы нет 11 млрд рублей на его реализацию. Вместе с тем всего за месяц (сначала августа по начало сентября) международные резервы сократились почти на 600 млрд рублей.
     Кроме того, по экспертной оценке специалистов Счетной палаты, потери от курсовой разницы вложенных в иностранную валюту средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния за семь месяцев этого года составили более 53,35 млрд рублей.
     Экономика задыхается от нехватки доступных кредитных ресурсов, в то время как банкиры, увлекшись спекуляциями на биржевых площадках, подхватили вирус мирового финансового кризиса.
     Парадоксально, но факт: президент и премьер как заклинание, из выступления к выступлению, повторяют тезисы об инвестициях и инновациях.
     Однако Министерство финансов Российской Федерации и Банк России, как показывает анализ принятого в 1-м чтении бюджета страны и основных направлений кредитно-денежной политики Центробанка на так называемую трехлетку, продолжают с упорством, достойным лучшего применения, проводить обанкротившуюся монетаристскую политику по стерилизации нефтегазовых доходов и вывоза их за рубеж.
     Следует отметить, что резкий приток нефтедолларов в Россию, как известно, пришелся на время критического обострения комплекса социально-экономических проблем, откладывать решение которых уже невозможно.
     В последнее десятилетие доля топливной промышленности в структуре промышленного производства России достигала 20%, топливно-энергетические ресурсы составляли 55% российского экспорта и около 35% доходов федерального бюджета формировалось за счет платежей, поступавших от нефтяной, нефтеперерабатывающей и газовой промышленности. Вследствие высокой инерционности экономики и отсутствия активной промышленной политики основные бюджетные и макроэкономические параметры в значительной степени продолжают зависеть от неустойчивой и труднопрогнозируемой внешнеэкономической конъюнктуры, прежде всего от динамики мировых цен на нефть.
     Но, к сожалению, вопрос об использовании нефтегазовых доходов в нашей стране до сих пор решался и ныне решается исключительно с позиций сохранения финансовой стабильности, а не с точки зрения возможностей активного стимулирования экономического роста и преодоления структурных народнохозяйственных диспропорций. Между тем лишь растущая и высокодиверсифицированная экономика в состоянии успешно противостоять ценовым шокам на мировых рынках, достойно отвечать на вызовы глобальной конкуренции. Опыт последних лет показал, что средствами путинско-кудринской «финансовой стабилизации» подобную экономику не построить.
     Главной задачей развития страны сегодня является рост технологической конкурентоспособности, ключевые условия которой отнюдь не снижение непроцентных расходов бюджета и обеспечение его профицита, поддержание низкого валютного курса и уменьшение инфляции, – необходим «инвестиционный рывок». Однако при крайне низкой (около 20%) норме накопления и концентрации двух третей объема инвестиций в естественных монополиях, нефтегазовом секторе и в жилищном строительстве оставшейся трети, очевидно, недостаточно для технологической модернизации остальных отраслей промышленности и сельского хозяйства.
     Кстати, ни в одной стране так называемой семерки никакого профицита бюджета нет, а его разумный дефицит стимулирует правительство к поиску новых источников пополнения доходных статей бюджета и оптимизации расходов.

     Симптоматично, но руководство Минфина России и Банка России фактически не реагирует на критику и конструктивные предложения, звучащие как от квалифицированных практиков различных уровней управления, так и от академической науки, обеспокоенных необоснованным втягиванием России в мировой финансовый кризис.
     Экономика на гране коллапса неплатежей. Но что-то не слышно о создании какой-либо постоянно действующей межведомственной комиссии из представителей Минфина, Центробанка, Минэкономики, Минпромторга и т.д. для рассмотрения и принятия решений об устранении угроз прекращения финансирования конкретных предприятий и организаций реального сектора экономики.
     Не желают эти горе-рулевые учитывать и обобщенный опыт других стран и научных школ по этим проблемам.
     В частности, в нашей ситуации было бы полезно изучить масштабное экономическое исследование профессора Массачусетского технологического института Р.Барро с использованием данных по более чем 100 странам за последние 30 лет, в выводах которого содержится утверждение о том, что инфляция не оказывает значимого влияния на экономический рост, если ее темп не превышает 15% в год. Фактически речь идет о том, что выигрыш от снижения инфляции незначителен и может оказаться меньшим, чем издержки борьбы с ней (а они связаны как раз со снижением выпуска продукции и занятости – стандартными последствиями борьбы с инфляцией). Более того, за определенным пределом дальнейшее снижение инфляции может способствовать замедлению роста экономики.
     По мнению ведущих экономистов, сегодняшний уровень инфляции в России не представляет серьезных угроз экономическому росту и едва ли может служить аргументом в пользу применения средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния исключительно за пределами страны.
     Гораздо сложнее справиться с другими факторами, сдерживающими рост экономики. А их немало, и практически все они требуют роста расходов, в том числе государственных. Крайняя изношенность основных фондов и недопустимо медленные темпы их обновления. Недостаток квалифицированных рабочих и инженерно-технических кадров высшей квалификации (в данной связи требуется восстановление системы среднего и реформирование высшего профессионального образования). Структурные диспропорции в промышленности, преодоление которых на основе задействования сугубо рыночных механизмов в обозримой перспективе исключено. Низкое качество институтов развития (характерное для всех стран с переходной экономикой, где в 90-е годы имело место обвальное сокращение государственных расходов). Совокупное действие перечисленных и ряда других хорошо известных негативных факторов дает в отношении народнохозяйственного роста суммарно усиливающийся депрессивный эффект, консервируя недостойные цивилизованной страны уровни производительности и оплаты труда, сжимая платежеспособный спрос, провоцируя невосприимчивость экономики к инновациям и подавляя в ней инвестиционную активность.
     Впрочем, то, что проблема задействования ресурсов Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, как и конъюнктурных доходов в целом, ставится и решается только в аспекте кратко– и среднесрочной макростабилизации, не случайно: таковы ныне временные горизонты бюджетного планирования.
     Главное препятствие для настоятельно необходимого использования этих доходов в народном хозяйстве состоит в отсутствии долгосрочной (на 20-30 лет) программы социально-экономического развития Российской Федерации с четко обозначенными приоритетами и средствами их реализации на различных этапах движения к конечной программной цели.
     У многих сегодня в России нет уверенности в том, что в стране существует достоверный прогноз роста (падения) экономики в РФ в 2008 и 2009 гг. с экстраполяцией этапов и сроков развития финансового кризиса в мире на Россию.

     Валютная политика, проводимая Банком России, в результате которой реальный курс рубля к доллару к сентябрю 2008 г. превысил докризисный уровень 1998г. на 38%, способствовала опережающему росту импорта по сравнению с внутренним производством. Так, в течение последних трех лет темпы роста импорта составляли в среднем 29% в год при темпах роста промышленного производства только 5,9% в год. В результате в настоящее время доля импорта во внутреннем потреблении оценивается в 53%. Дальнейший рост курса рубля приведет к сокращению темпов роста производства на российских предприятиях, повышению импортной зависимости и соответственно росту импортируемой инфляции. Однако Банк России целенаправленно сдерживает снижение курса рубля, что ведет к дальнейшему снижению конкурентоспособности российских производителей и социальным проблемам – замедлению роста благосостояния населения и увеличению безработицы.
     Запланированный Банком России переход к целевому управлению инфляцией не соответствует текущему состоянию российской и мировой экономики и не приведет к достижению поставленных целей.
     Состояние финансовой системы России не позволяет обеспечить эффективную реализацию механизма целевого управления инфляцией.
     Проведение политики целевого управления инфляцией предполагает наличие устойчивой финансовой системы и развитого рынка кредитования, способного оказывать значительное влияние на потребительский спрос. Однако российская банковская система имеет относительно небольшой масштаб и является зависимой от зарубежных источников заимствования. Так, по данным Всемирного банка, объем внутренних кредитов, предоставленных банковской системой, в 2007 г. в России составил 24,9% ВВП, а, для сравнения, в Китае – 136,1% ВВП. В то же время объем внешней задолженности российских банков и компаний на 1апреля 2008 г. достиг 436 млрд долл. (33,8% ВВП 2007 г.). В результате банковская система России подвержена внешним шокам. При этом процентная ставка по операциям национального Центрального банка, обычно используемая в рамках политики инфляционного таргетирования, в российских условиях не является полноценным инструментом денежно-кредитной политики. В настоящее время практически единственной работоспособной мерой денежно-кредитной политики, доступной Банку России, является изменение нормы резервных требований, однако этот инструмент используется прежде всего для связывания ликвидности.
     Характерными особенностями социально-экономического развития страны в 2007 году являлись сохранение невысоких темпов роста добычи нефти, падение объемов добычи природного газа, увеличение производства товаров в машиностроительном комплексе при снижении объемов выпуска продукции, предназначенной для реализации на внутреннем рынке и обеспечивающей повседневный спрос населения.
     Одной из особенностей социально-экономического развития страны в 2007 году является значительный рост потребительских цен.
     Анализ факторов роста экономик стран BRIC (Бразилия, Россия, Индия, Китай) показывает, что высокие темпы роста ВВП в Китае и Индии обеспечиваются в первую очередь активным развитием выпуска продукции обрабатывающей промышленности и услуг, а в России и Бразилии – поставкой первичных ресурсов в условиях благоприятной мировой конъюнктуры. В связи с этим первостепенное значение приобретают разработка и реализация мер, направленных на создание механизма интенсивного устойчивого роста, улучшения качества жизни населения.
     Размещение средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния за рубежом, в какой бы форме оно ни производилось, по существу, будет означать, что Российское государство дотирует покупателей российской нефти, продает нефть по цене ниже рыночной, компенсирует иностранным субъектам экономической деятельности часть их издержек, связанных с высокими ценами на нефть.
     И самое главное: насколько вообще финансовая поддержка иностранных государств и компаний со стороны правительства России соответствует национальным интересам? Никакие проценты по иностранным государственным облигациям и возможные доходы по акциям ТНК не компенсируют ущерба национальной экономике и обществу от вывоза природной ренты за рубеж на фоне продолжающегося старения инфраструктуры и основных фондов различных отраслей экономики.
     Складывается впечатление, что руководство страны, обеспечившее стерилизацию и вывоз за рубеж под мизерную доходность денежных средств в размере двух федеральных бюджетов страны, совершенно не в курсе того, что реально происходит в стране.
     Об уровне самостоятельности и независимости принятия решений нынешнего российского руководства наглядно говорит факт почти одновременного назначения знакового монетариста А.Чубайса руководителем госкорпорации «Роснано» и его включения в состав международного совета банка «J.P.Morgan» – одного из старейших и крупнейших банков США.
     В действительности в большинстве малых городов и поселков России безработными являются до 30-40% трудоспособного населения. В стране десятки миллионов граждан живут ниже черты бедности. Какие высшие государственные интересы заставляют правительство при такой внутриэкономической ситуации инвестировать в экономику других стран?
     Знает об этом и решает свои узко корпоративные интересы ограниченный круг посвященных, но почему это должно быть за счет жизненных интересов подавляющего большинства народов России?
     Долго ли мы будем терпеть это?

     Если американцам кажется, что причины наших нынешних экономических трудностей – это только субстандартная ипотека, секьюритизация, обмеление кредитных потоков, падающие цены на дома и так далее, то, видимо, креститься надо: из-за пределов Америки все это видится совершенно не так. Конечно, все эти проблемы включены в актуальный список – но есть и гораздо более важный фактор. Заключается он в том, что за рубежом в нынешних событиях видят признаки окончания эпохи, которую Генри Люс (Henry Luce) столь памятно назвал 'американским веком'. Америка стала причиной экономических проблем всего мира – стало быть, Америке и платить по этому огромному счету.
     – То, что сегодня происходит, а началось это, известно, в Соединенных Штатах Америки в сфере экономики и финансов – это не безответственность конкретных лиц, это безответственность системы, которая претендовала на лидерство, – злорадствует премьер-министр России Владимир Путин.
     Ясное дело, лучше критиковать Америку, чем признавать, что обвал фондового рынка в твоей собственной стране и бегство капитала – это результат конфискации иностранных инвестиций и вторжения в Грузию. Но в желании попинать США Путин отнюдь не одинок.
     – Точка зарождения и центр тяжести проблемы явно находятся в США, – возвещает министр финансов Германии Петер Штайнбрюк (Peter Steinbruck). Даже Гордон Браун, премьер-министр нашего до недавнего времени ближайшего союзника, заявил, что экономические проблемы его страны импортированы из Америки – и в этом лидер оппозиции Дэвид Кэмерон (David Cameron) с ним полностью согласен. Правда, при этом они предпочитают не объяснять, каким образом американцы заставили банки Northern Rock и Bradford & Bingley выписать ипотечных закладных на суммы, превышавшие стоимость купленного жилья, или как им удалось убедить тот же B&B отказаться от проверки источников доходов заемщиков.
     В общем, выбирайте любую экономическую проблему – и смело обвиняйте в ее возникновении Джорджа Буша и якобы 'политику разрегулирования', которую проводят неоконсерваторы. Сегодня в моду вошла игра 'обвини ближнего своего', по правилам которой жили-были Великобритания и ЕС со своей умной-разумной политикой, а тут, откуда ни возьмись, американские власти не углядели за собственным финансовым сектором – и из-за этого все посыпалось.
     Но и это еще не все. То, что американские политики не сразу согласились вытащить из долговой ямы финансовую систему за 700 миллиардов долларов, якобы показывает, что единственное, что их интересует – это возможность остаться в своих креслах еще на один срок. Да, уже в пятницу этот законопроект прекрасно прошел, и министр финансов Хэнк Полсон (Hank Paulson) с председателем Федеральной резервной системы (Federal Reserve) Беном Бернанке (Ben Bernanke) договорились о высвобождении капиталов для кредита – при том, что Банк Англии и Европейский Центробанк так и не опустили процентные ставки. Да, Америке на внедрение огромного 'пожарного' пакета национального масштаба понадобилось меньше времени, чем британскому правительству – на то, чтобы решить, что делать с одним-единственным банком Northern Rock, и что уж говорить о европейцах, которые сначала вообще отказывались признавать, что у них что-то не в порядке, а потом начали ссориться между собой, кто как относится к решению Ирландии застраховать от потерь всех вкладчиков банков. Какая уже разница, правда?
     Призыв французов скоординировать усилия по спасению экономики в рамках всего ЕС никем не были услышаны: немцы, уверенные, что их банки в основном избежали американской заразы, боятся, что любая такая программа будет равносильна налету на их казну, а Брауну вообще больше по душе чисто тактические решения по каждому отдельно взятому банку плюс создание очередного комитета по координации общенациональных усилий – если, конечно, он примет решение об этом. Однако Европа, как видим, не унывает, ибо неподдельной радостью ее лидеров наполняет дискредитация американской модели. Вот, например, президент Франции Николя Саркози:
     – Мысль о том, что рынок всемогущ и ему не нужны никакие правила и политическое вмешательство – это безумие. . . кончилось время саморегулирования. Кончилось время самотека. Кончилось время всемогущего рынка, который всегда прав.
     Критиков Америки совершенно не волнует, что ни один американский политик или чиновник никогда не утверждал, что финансовая система работает 'без каких-либо правил'. Не смущает этих людей и то, что не кто иной, как они сами, несколько лет увлеченно обличавшие Закон Сарбейнса-Оксли (Sarbanes-Oxley, американский закон об обязательном раскрытии эмитентами ликвидных ценных бумаг корпоративной информации, даже традиционно считавшейся конфиденциальной – прим. перев.) как вопиющее свидетельство 'зарегулированности' Америки, столь легко перекочевали на другую сторону и закричали, что Америке надо не избавляться от старых ограничений, а плодить новые.
     Для этих людей самое важное – что американская модель мертва. Во всяком случае, они так думают – или, если точнее, надеются. Больше Америка не сможет навязывать свою версию капитализма развивающемуся миру, не сможет задирать нос, сталкиваясь с альтернативными моделями авторитарного капитализма, предлагаемыми Китаем и Россией, или с моделью защиты жизненно важных 'системообразующих' французских компаний, например Danone. Есть здесь и еще кое-что. Пухнущий дефицит федерального бюджета – это конец доллара как резервной валюты. И скатертью ему дорога – ведь именно из-за раздутого статуса доллара Америка могла важничать и занимать у всего мира деньги на глупые авантюры типа Ирака и Афганистана.
     Я в последнее время на себе ощутил, что значит быть американцем, живущим в Лондоне и – так уж получилось – по профессии занимающимся экономикой, да к тому же и известным как большой сторонник демократического капитализма. Меня все чаще приглашают на разные телевизионные программы, потому что их ведущим нужен хоть кто-нибудь – хоть один человек, – готовый высказаться в поддержку американской системы. А противникам, с которыми мне приходится на таких передачах объясняться, несть числа – от левых политиков, захлебывающихся от восторга при виде трудностей капитализма, до правых, обвиняющих США в том, что из-за США вдруг потеряли работу все их друзья в Сити.
     У одних претензии сводятся к тому, что, выкупив долги банка Bear Stearns, Америка фактически отпустила грехи всем мошенникам мира, разрешив им грешить и далее. Другие кричат, что Америка решила не выкупать долги Lehman Brothers, превратив в безработных тысячи весьма высокооплачиваемых британцев. Кому-то не нравится, что план Полсона спасает алчных банкиров, наведших на Европу американскую порчу; кому-то – что мы не приняли план Полсона с первой попытки, чем еще более усугубили проблемы европейских финансовых организаций.
     Американские политики, впрочем, не обращают внимания на этот кошачий концерт. Их задача – принять и поскорее начать проводить в жизнь план восстановления экономики. Это будет нелегко: Министерство финансов не может просто позвонить и заказать на тарелочке 250 миллиардов – первый транш из обещанных 700 миллиардов – на выкуп плохих активов. Необходимо разработать аукционную систему, назначить советников и – и это самое трудное – определить стоимость бумаг, рынка для которых может и не оказаться.
     А вот затем уже нужно будет начинать реформу законодательной системы. Чистым итогом этой работы станет превращение капитализма, который великий экономист Джозеф Шумпетер (Joseph Schumpeter) в свое время назвал силой созидательного разрушения, в силу, несколько меньше разрушающую. Пусть при этом она, скорее всего, станет и несколько меньше созидать, но, тем не менее, будет и далее выполнять свою задачу – обеспечивать и справедливо распределять стабильное улучшение материального благосостояния людей.
     Ирвин Стелцер – бизнес-консультант и директор исследовательских программ по экономической политике Хадсоновского института (Hudson Institute).

Пенсионные эксперименты последних восьми лет признаны неудачными. Все решено вернуть назад, подняв при этом ранее сниженные налоги

     В минувшую среду правительство наконец выбрало путь реформирования пенсионной системы, которая находится в явном кризисе. «Коэффициент замещения» – соотношение между средней пенсией и средней зарплатой – составляет 23-24%, а вскоре может снизиться до 12-13%. Обсуждались две концепции: одну предлагало Минздравсоцразвития, другую – Минфин. В итоге выбрана третья. Она предусматривает 30-процентный рост налогообложения работодателей, что же касается торжественно обещанного роста пенсий – он будет существенным лишь для тех, кто получает зарплату ниже средней.
     До 2001 года работодатели платили страховые взносы в три социальных фонда. 28% от фонда оплаты труда шло в Пенсионный фонд, 5,4% – в Фонд соцстраха, 3,6% – в Фонд обязательного медицинского страхования. С учетом того, что еще 1% от зарплаты в Пенсионный фонд платили сами работники, в сумме получалось 38%.
     В 2001 году технологию сменили. Все три перечисленных взноса слили в один (снизив соцстраховскую долю до 4%) и назвали единым социальным налогом с общей ставкой в 35,6%.
     Затем в 2005 году социальный налог снизили до 26%. Соответственно, «похудели» и отчисления, полагающиеся трем социальным фондам: в Пенсионный фонд стало попадать 20% от фонда оплаты труда, в Фонд соцстраха – 2,9%, в Фонд ОМС – 3,1%. Тогда правительство уверяло, что предприятия начнут выходить из тени, перестанут платить зарплату в конверте и рост числа плательщиков скомпенсирует снижение налога. Однако никто ниоткуда не вышел, дефицит бюджета Пенсионного фонда продолжал нарастать, а «коэффициент замещения» – снижаться…
     Теперь все возвращается на круги своя. ЕСН отменяется, и снова вводятся отдельные страховые взносы: в Пенсионный фонд, Фонд соцстраха и Фонд ОМС. Отменяется и снижение налогов: в сумме работодатели будут платить 34% от фонда оплаты труда, на тридцать процентов больше, чем раньше. В Пенсионный фонд попадет 26% от зарплаты, в Фонд соцстраха – 2,9%, в Фонд ОМС – 5,1%.
     Отметим, что соцстраховские и медицинские взносы будут уплачиваться независимо от зарплаты работников, а взносы в Пенсионный фонд будут уплачиваться только за тех работников, чей годовой фонд оплаты труда не превышает 415 тысяч рублей. Это, по словам Владимира Путина, делается для того, чтобы «люди с небольшими и средними доходами не оплачивали будущие пенсии тех, кто получает большой заработок».
     Что же, сядем и подсчитаем: если учесть налоги, получается, что те, кто зарабатывает более 26 тысяч рублей в месяц, будут получать в качестве страховой части пенсии только то, что успели заработать до настоящего времени: их «пенсионный капитал» (сумма пенсионных взносов конкретного работника) больше не будет накапливаться. Дальше о своей пенсии они должны заботиться сами – пользуясь негосударственными пенсионными фондами или просто откладывая деньги на старость…
     Предложенные меры позволят, по словам премьера, уже в 2009 году увеличить базовую часть трудовой пенсии на 37,1%, а страховую – на 15,6%, после чего средняя пенсия достигнет прожиточного минимума.
     Со следующего, 2010 года, пенсионный капитал, накопленный до 2002 года, будет увеличен на 10%, и еще по одному дополнительному проценту индексации «пенсионного капитала» работникам добавят за каждый год стажа, заработанного до 1991 года. Наконец, с 2015 года за каждый год трудового стажа свыше 30 лет пенсионерам увеличат пенсию на 6%.
     В итоге к 2020 году средняя пенсия составит три прожиточных минимума, а при трудовом стаже не менее 30 лет, по словам Путина, «размер пенсии должен составлять не менее 40% заработка, с которого уплачивались страховые взносы»…
     Казалось бы, надо радоваться и ждать светлого пенсионного будущего? Увы, при внимательном рассмотрении возникают вопросы.
     Отказ от ЕСН – логичный шаг: нелогичным было его введение. Когда этот налог вводили, многие говорили, что совершается подмена понятий. Ведь, по сути, все социальные платежи как были, так и остались целевыми сборами, а значит – не могут считаться налогами в их классическом понимании. Но эта подмена понятий позволила в 2005 году объявить снижение ЕСН «либеральной мерой», улучшающей положение бизнеса. Объяснили бы гражданам, что речь идет не о снижении налогов, а о снижении сборов на выплату пенсий – к этому «либерализму» относились бы совсем иначе…
     В общем, в этой части возврат к хорошо забытому старому вполне уместен. Следовало бы еще и перестать называть соответствующие сборы «страховыми» – тоже подмена понятий, ведь пенсионный возраст – это «страховой случай», наступление которого является правилом. Исключением является то, что он не наступает – по печальным причинам. Между тем в классическом страховании все наоборот: именно страховой случай является исключением. Это во-первых.
     Во-вторых, зачем оставлять «регрессионную шкалу» уплаты пенсионных взносов? Платить указанные 26% – так всем, независимо от зарплаты. Но и «пенсионный капитал» наращивать тоже всем. Что означает отказ от уплаты этих взносов с зарплаты тех, кто получает больше 26 тысяч рублей в месяц? Вовсе не прекращение практики «бедный платит за богатого». Речь о 2010 годе – когда такая зарплата, скорее всего, будет близка к средней. В Петербурге, например, сегодня средняя зарплата – 23 тысячи рублей, а в Москве – 36 тысяч. Таким образом, возможностей увеличить свою будущую страховую пенсию лишаются не только обеспеченные, но и те граждане со «средними доходами», о которых на словах так заботится Путин. И вряд ли они смогут самостоятельно обеспечить себе достойную старость. А реальное повышение пенсии произойдет только у тех, кто получает ниже среднего, – только для них «коэффициент замещения» и достигнет 40%…
     В-третьих, за повышение пенсий малообеспеченным гражданам заплатит бизнес – в 2010 году повышенные страховые взносы обойдутся ему в триллион дополнительных рублей. На словах бизнесу обещают компенсации – но в столь обтекаемых выражениях, что иллюзий питать не стоит. И вполне понятно, что рост платежей предприятия скомпенсируют одним из двух путей. Либо сократят фонд зарплаты (снизив оклады работникам или сократив их число), либо уйдут еще глубже в тень. Правда, те, кто станет меньше зарабатывать, смогут рассчитывать на повышение пенсий, но это слабое утешение.
     Можно ли было ждать другого? Можно. Но для этого нужно перестать ходить с завязанными глазами по кругу, меняя названия социальных платежей и объединяя или разъединяя финансовые потоки, берущие свое начало из одного и того же источника.
     Пока к пенсионной системе не будут подключены другие источники доходов, в первую очередь нефтегазовые, процент ВВП, направляемый на эти цели, так и будет колебаться в районе 6% вместо 15%, как в странах Европы. И мы так и будем испытывать на себе реформы, которые неизменно будут проводиться за счет будущих и нынешних пенсионеров.
     Мнения ведущих ученых и представителей бизнес-сообщества о том, какой должна быть пенсионная реформа в России, – читайте в следующем номере

Долг регуляторов – спасти систему, не обременяя себя соображениями нравственного порядка

     Миллиардер-филантроп Джордж Сорос лучше, чем кто-либо другой, может объяснить всю подноготную финансового кризиса, ведь он был пионером спекулятивных фондов.

     – Этот финансовый кризис намного серьезнее своих предшественников. Какое воздействие он окажет на реальную экономику?
     – Мы находимся в глазе циклона. Этот кризис по своему масштабу и длительности превосходит мои наихудшие опасения. Со временем он не позволит американским потребителям, которые, основываясь на оценочной стоимости своей недвижимой собственности, жили в кредит, потреблять больше, чем они производят. Однако исчезновение этой гарантии, спровоцирует падение оценочной стоимости недвижимого имущества, сведет к нулю их сбережения. Поэтому американским домохозяйствам придется изменить образ мыслей. В то же самое время правительство США должно будет создавать новый спрос, поскольку в период дефляции и высокого уровня задолженности государственный долг ложится тяжким бременем на всю экономику страны. Несмотря на то, что банковская система Европы лучше регулируется и поэтому является более надежной, ее этот кризис также затронет. В Великобритании кредитный кризис уже в самом разгаре.

     – Что спровоцировало этот кризис?
     – Я постоянно защищаю следующий тезис: рынки никогда не тяготеют к равновесию сами по себе. Их 'регулируют' 'мыльные пузыри', которые надуваются, а потом лопаются. Согласно моей теории, каждый 'мыльный пузырь' состоит из двух элементов: первый – это реальная доминирующая тенденция, второй – ее ошибочная интерпретация. Таким образом, я различаю 'когнитивную функцию' и 'манипулятивную функцию', которые взаимодействуют. Примените эту концепцию к финансовым рынкам, и Вы получите первое объяснение нынешнего кризиса. В данном случае минипузырь сектора недвижимости – достославные субстандартные кредиты – наполняет и тем самым продляет существование более крупного и старого пузыря – суперпузыря кредитования. Результат: эффект снежного кома, который со временем может спровоцировать что-то вроде взрыва атомной бомбы. Рыночные фундаменталисты до последнего момента пребывали в уверенности, что рынки будут саморегулироваться. Это – заблуждение! Мыльный пузырь лопается с тем большей силой, что на протяжении последних двадцати пяти лет мы позволили развиться разнообразным инструментам банковских манипуляций – продуктам, производным от обращения долговых обязательств в ценные бумаги, – ошибочно полагая, что временные нарушения равновесия – всего лишь случайность. Отягчающий фактор: при каждом кризисе банкам, чтобы позволить им выправить свое положение, предоставляли полную свободу действий в плане увеличения кредитов. Добавьте к этому путаницу между коммерческими и инвестиционными банками, попустительство рейтинговых агентств, и Вы получите все ингредиенты усугубления дефектов системы. Сегодня взрыв суперпузыря приводит к разрушительным последствиям для Соединенных Штатов и Европы, но также для развивающихся рынков и России, которые теперь являются частью системы.

     – Каковы этапы распространения этой 'болезни'?
     – 'Мыльный пузырь' недвижимости лопнул, из-за этого сырьевой и товарный 'мыльный пузырь' достиг конечной фазы взрывного роста, которая предшествует краху. Рост стоимости барреля нефти до 140 долларов был кульминационным моментом этой безумной эскалации, вызванной девальвацией доллара и стремлением обладать сырьем, а не валютой. Именно спекуляция на рынке сырьевых товаров и привела к резкому росту цен на нефть. Теперь эта тенденция начинает перерастать в противоположную. Возможно, сырьевой 'мыльный пузырь' в свою очередь лопнет.

     – Федеральная резервная система США приняла решение не сокращать свою ключевую ставку. Затем американское правительство 'национализировало' некоторые финансовые структуры, а потом обнародовало масштабный план по борьбе с кризисом. Но речь идет о государстве, значит, по счету придется платить американским налогоплательщикам . . .
     – Долг регуляторов – спасти систему, не обременяя себя соображениями нравственного порядка. Банкротство Lehman Brothers продемонстрировало, какие риски таит в себе крах одного предприятия для всей системы в целом. Когда страна, как сегодня, стоит у края пропасти, финансовая помощь государства неизбежна. Генри Полсон (Henry Paulson), министр финансов США, осознал это: он принял решение о государственных вливаниях в финансовую систему и проведении широкомасштабных интервенционистских мер. Ведь в этом кризисе виновата неэффективная регуляция. И теперь регуляторы, после того как не смогли помешать 'мыльному пузырю' чрезмерно раздуться и создать опасность для системы, должны нести за это ответственность.

     – Но кто будет регулировать регуляторов?
     – Я не являюсь рьяным сторонником регуляции. Я воспринимаю ее лишь как необходимое зло, которое необходимо удерживать в разумных границах. Регуляторы – люди, а, значит, они несовершенны, и поневоле они совершают ошибки. Они должны проявлять дальновидность в оценке настроения рынка. При условии, что они к этому подготовились.

     – Нынешний финансовый кризис означает конец Уолл-стрита и финансизма экономики?
     – Финансовый сектор стал играть несоразмерную роль в экономике в ущерб остальным секторам. Он будет сведен к более надлежащим пропорциям. Но он не исчезнет, даже если государство приобретет мажоритарную часть финансового сектора, даже если суверенные фонды, ассоциированные с инвесторами частных капиталов, будут проводить более массированные интервенции, чем в настоящее время. Позволит ли государство этому произойти? В долгосрочной перспективе суверенные фонды представляют угрозу, но сегодня помимо этих трех игроков других доступных источников средств не существует.

     – Барак Обама выступает за более активное вмешательство государства. Он говорит о новом 'Новом курсе' . . .
     – Я полагаю, что 'Новый курс' необходим, чтобы справиться с крахом, плоды которого мы пожинаем. Чтобы помешать обрушению цен на рынке недвижимости, столь же несоразмерному, каким был их взлет, нужно будет увеличить предложение в секторе ипотеки и ссуд на недвижимость, ограничить аресты имущества, чтобы избежать вынужденных продаж, и создать структуру, которая будет 'хранить' недвижимое имущество в ожидании роста спроса. Поэтому государственные органы должны действовать проактивно. Кроме того совершенно необходимо пересмотреть условия погашения займов на покупку жилья и ипотечных кредитов, чтобы не допустить, чтобы людей выгоняли из их домов. Нужно также внести поправки в закон о банкротстве, который в настоящий момент не позволяет судьям пересматривать сроки выплат займов на основное место жительства. Деловые круги неблагосклонно относятся к этому типу регуляций, поскольку считается, что они влияют на рентабельность финансовой деятельности, но у них нет другого выбора. От этого пострадают в основном спекулятивные фонды (hedge funds), но в данном случае речь идет об искусственной деятельности, которая ничего не производит. Я также хотел бы отметить, что государство должно будет приложить усилия для создания нового источника спроса. Что это может быть? Как мне кажется, одним из возможных вариантом могло бы стать создание крупной промышленности по очищению экологических загрязнений, что позволит бороться с климатическим потеплением. Для решения задач по сокращению выбросов углекислого газа в атмосферу необходимы массовые инвестиции, которые со временем могут стать двигателем экономики, а, значит, заменить падающий спрос.

     – Значит, финансовый кризис окажется центральным вопросом президентских выборов в США?
     – Американцы сегодня впервые осознали реальность финансового кризиса и последствия, что он окажет на их повседневную жизнь. Мне кажется эта ситуация сыграет на руку Обаме. Он высказался в пользу реформы закона о банкротстве, к тому же демократы – традиционно положительнее, чем республиканцы и рыночные фундаменталисты, относятся к проведению протекционистской политики государством. Серьезность ситуации обязательно изменит образ мыслей.

     – Республиканцы с удовольствием бы с Вами разделались . . .
     – Я знаю! Но моя поддержка Обамы не заключается в том, чтобы показываться рядом с ним. Я с ним встречался-то всего один раз.

     – Вы были пионером спекулятивных фондов. Не сожалеете?
     – Я ни о чем не сожалею и не испытываю никакого чувства вины, поскольку я всегда выступал за оптимизацию установленных мною же правил работы этих хеджевых фондов, даже когда это шло в разрез с моими личными интересами. Моя честность порою мне вредит!

     – С Вашим предприятием все в порядке?
     – Возможно, мы выживем. Мы сейчас практически на нуле, что, учитывая обстоятельства, почти идеальная ситуация!

     Джордж Сорос – председатель совета директоров компании Soros Fund Management, создатель всемирной сети благотворительных фондов, в чье задачи в том числе входит защита прав человека. Он автор многочисленных работ, среди которых 'Великий мировой беспорядок' и ' За Америку, против Буша'. Совсем недавно во Франции вышла в свет его новая книга 'Правда о финансовом кризисе'.

Госдума: Распил золотовалютных резервов страны

     50 млрд долларов из золотовалютных резервов страны (это 3% ВВП) «единороссы» с жириновцами отправили в Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк) для погашения (неким – авт.) организациям кредитов и займов, полученных (некими. – Авт.) организациями до 25 сентября 2008 года от иностранных организаций… Эти депутаты, обязанные Кремлю и правительству своим пребыванием в Госдуме, безоглядно проголосовали («за» – 347) за законопроекты «О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы РФ» и «О Центральном банке РФ (Банке России)», которые невозможно даже с большой натяжкой отнести к правовым документам, т.е. имеющим право быть. Категорически против них голосовали коммунисты.
     Законопроекты ценой в 50 млрд долларов походили скорее на шпаргалки, написанные впопыхах нерадивыми учениками. Текст главного из них уместился на полутора страничках, второго, сопутствующего, – на полстраничке. В них констатируется, что «Банк России размещает во Внешэкономбанке депозиты на общую сумму 50 млрд долларов США сроком на один год (до 31 декабря 2009 г.) по ставке, превышающей 1-процентную ставку ЛИБОР на дату размещения депозита, с возможностью дальнейшей его пролонгации». Из этих средств будут выдаваться кредиты на срок до 6-ти месяцев кредитным организациям, «имеющим рейтинг рейтингового агентства», т.е. не только банкам.
     Несколько расшифровок сей абракадабры. ЛИБОР – шкала процентных ставок, в данном случае имеется в виду, что кредиты даются под «плавающие» проценты. «Рейтинговым организациям» (значит, «своим», близким к влиятельным кругам) будут предоставляться беззалоговые кредиты по «минимальным процентным ставкам». На таких льготных условиях не получает кредиты в РФ ни одно предприятие, ни один предприниматель, ни один гражданин. Но ради «рейтинговых организаций» Банк России наделяется «правом» компенсировать «таким организациями части убытков (расходов)».
     Просто, без лишних слов, без письменного мнения правительства и Министерства финансов, без финансово-экономического обоснования, как требуется по регламентным нормам и действующим законам, в Госдуме внезапно, как ежи из тумана, появились эти законопроекты и молниеносно оказались в порядке работы палаты. Половина думцев увидела их за час до рассмотрения. Все указывало на то, что за законопроектами скрываются очень мощные силы, которые не нуждаются в мнении депутатского корпуса, а хотят получить всего лишь формальное утверждение документов. Под ними в качестве авторов подписались трое депутатов из «Единой России» (Владислав Резник, председатель комитета по финансовым рынкам, его зам. Лиана Пепеляева, член этого комитета Юрий Исаев) и член Совета Федерации Д.Ананьев. Декоративность их причастности к данному законотворчеству была очевидной. В «единороссовской» Госдуме процветает испытанная тактика. Грызловцы выделяют из своих рядов «энтузиастов», которые подписываются под спущенными сверху проектами и обеспечивают ему ускоренное внерегламентное принятие. В правительстве такие варианты не проходят, там требуется соблюсти все ступени согласований, на что уходит не один день. Правительство не идет на нарушения, а толкает на них холуев из «Единой России». Те – всю Госдуму превращают в группу «Чего изволите?». Правительство заняло выжидательную позицию и не «опустилось» даже до написания полагающегося отзыва. Специалист по микроорганизмам, тесно связанный родственными узами с банковским бизнесом Резник выступил бесстрашным поборником распила золотовалютных резервов РФ. Недоумевающим депутатам он отвечал «железно»: срочно надо стабилизировать финансовую систему.
     «Но министр финансов Кудрин на все мои обращения и тревоги утверждал, что нашим экономике и финансам ничего не угрожает, – возразил «единороссу» Николай Коломейцев (КПРФ). – И вдруг из государственных запасов изымается чудовищно обременительная «стабилизация» для страны, где пенсии ниже прожиточного минимума, а две трети населения едва сводят концы с концами! Кто же нас вводит в заблуждение: Кудрин, заверяя, что все хорошо, или авторы законопроекта, знающие больше министра о кризисе финансовой системы?»
     Никаких сомнений и вопросов не возникло у «Единой России». Фракция выполняла «боевое» задание по продавливанию законов, которые могут потребоваться заинтересованным лицам в качестве индульгенции.
     Коммунисты требовали проанализировать законопроекты, проверить их на коррупционность, указывали на необоснованное, в нарушение статьи 105 Конституции РФ, изъятие огромной суммы из российских запасов. По законопроектам, отъем немыслимо огромных средств (ни одна отрасль в бюджете страны так не финансируется) не обеспечивался ни контролем за их использованием, ни ответственностью. Деньги направляются в безвозмездное пользование «рейтинговым организациям». Какая польза стране, народу от того, что 50 млрд долларов перекочуют на депозит во Внешэкономбанк – инициаторы законопроектов не разъяснили. Законопроекты вообще не касаются общегосударственных интересов.
     Тогда чьих? Н.Коломейцев считает, что за счет госрезервов резники-игнатьевы заторопились погасить «чужую некомпетентность». Сергей Решульский (первый зам. руководителя фракции КПРФ) напомнил о проблеме, неоднократно в течение ряда лет поднимавшейся в Госдуме, – о суммарном долге в 400 млрд. долларов со стороны корпораций с государственным участием. Долги совершались частными лицами, но теперь их решили отнести на счет государства, навалив на страну 400 млрд долларов корпоративного долга? Но еще недавно кудрины-игнатьевы успокаивали думцев, что это не государственный долг. И вдруг за сутки все переменилось. Не потому ли, испугавшись вопросов в лоб, Кудрин с Игнатьевым сбежали 1 октября с правительственного часа в Госдуме? Логинов сказал, что Кудрин где-то в правительстве нужен, но Интернет оповестил, что Кудрин был в «Ведомостях», общался с журналистами, рассказывал им, что России финансовый кризис не грозит, если не считать распила золотовалютных резервов.
     «Почему остановились на 50 млрд долларах?» – не унимался Н.Коломейцев. Это только начало», дал понять Резник, для первоначального погашения долга перед иностранными кредиторами, а потом – еще 120 млрд долларов потребуется гасить. Тогда Резник даст «добро» на растрату следующего куска золотовалютных резервов.
     Существует «мягкая» официальная трактовка «стабилизации финансов». Ее дает премьер В. Путин: любой российский банк или компания (во имя спасения своей платежеспособности) должны получить возможность кредитования во Внешэкономбанке для погашения задолженности перед иностранными кредиторами. Но потом выясняется, что среди равных есть равнее. Объяснимо, когда преимущественное право на кредиты дается Сбербанку – он государственный. Но почему такое же преимущество получает частный Газпромбанк?
     Стоит чуть-чуть углубиться в детали подковерной финансовой возни, как возникают вопросы и нехорошие предположения. Например, в думских кулуарах упорно циркулируют слухи, что «питерские ребята гребут под себя». Компетентные лица загибают пальцы: министр финансов – питерец Кудрин; ЦБ – председатель питерец Игнатьев; Внешэкономбанк – глава Дмитриев, назначенный лично Путиным в июле 2007 г., а сам Путин, став премьером, возглавил наблюдательный совет этого банка; Сбербанк – в руках питерца и верного путинца Грефа; Газпромбанк – всем понятно, в чьих руках газовая отрасль давно стала вотчиной питерских. И не стоит тратить лишние эмоции, допытываясь, почему этот банк обладает преимуществом среди остальных.
     «Меня и моих коллег чрезвычайно удручает и возмущает то, как вы относитесь к своей стране, своим избирателям! – продолжал негодовать Н.Коломейцев, обращаясь к Резнику лично. – Вы цинично берете у государства деньги и раздаете их своим друзьям – безвозвратные, беззалоговые кредиты… И ни одной копейки не доходит до реального производителя...»
     Правда, премьер на всю страну изрекает благородные пожелания о том, что право на кредиты существует для всех, только «условия кредита должны быть рыночными». Но какие уж тут рыночные, если в ход идут государственные резервы, а рыночные – значит без государственного участия. Это первая нестыковка слов с делами.
     Вторая нестыковка открывается в регионах. Местные банки испытывают уже острый финансовый дефицит, что не сегодня-завтра обернется невыплатами зарплат на производстве, в различных организациях. На КАМАЗе, по словам коммуниста Валентина Романова, «руководство уже волосы на себе рвет, потому что начался ступор в банковской системе России». Это не случайно. Из выделяемых денег банкам второго и третьего эшелона, которые обслуживают производственный сектор, ничего не достается. По признанию одного начальника департамента ЦБ, «процесс передвижки денег идет крайне трудно, «киты» осторожничают…».
     Иначе и не будет, возмущается Алексей Багаряков (КПРФ). В законах не прописывается механизм кредитования банков низшего звена. Мало кому от «китов» что-то достанется. С одной стороны – кризис, который еще только захватывает Россию, с другой – удобный момент «стричь бобло». А потом все можно списать на «нестабильность».
     Вернувшись из Кировской области, Валентин Купцов делиться своими невеселыми впечатлениями: прекращено практически кредитование предпринимателей средней руки. Уже в ближайшее время до 20% работников, занятых в предпринимательском секторе, останутся без сентябрьской зарплаты.
     Для В.Романова «совершенно ясно, что провальная ситуация в области финансов маскируется бравурными речами». Но «кризисные удары уже жестко влияют». Впереди – полоса худшей непредсказуемости. «Страна может вернуться к бартеру».
     Борис Кашин (КПРФ) призвал Госдуму, особенно «единороссов», признать провальность рыночной анархии, гибельность проводимого социально-экономического курса, который премьер Путин называет «встраиванием в глобальную систему миропорядка», «интеграцией в международные финансовые и энергетические структуры и рынки». Наверное, для олигархов это выгодно. Но для страны – вредно и опасно. Сейчас «интегрированные» менеджеры в высоких кабинетах, пользуясь своей бесконтрольностью и властностью, спасают собственные счета и капиталы, запуская мохнатые лапы в государственный карман. Но это не их средства! Это деньги, недовыплаченные людям, изъятые у каждого простого человека через налоги, через усеченные пенсии, зарплаты, через высокие цены на продукты, через ограбление деревни, через изъятие советских сбережений у 70 миллионов граждан!, через распродажу советских предприятий, советской науки, наших природных ресурсов. И если сейчас грянет финансовый кризис, то больнее всего он ударит по самым бедным. Простых граждан лишат заработков, лишь бы «рынок был». Но… «соберутся Резник, Греф и еще кто-то и снова разделят между своими госрезервы», отмечает Н.Коломейцев. Для того и удерживают в заказнике ЦБ золотовалютные запасы. В других странах их пускают в экономику. В РФ на резерв иной взгляд: чтоб было для «своих», если гром грянет.
     В ближайшие дни законопроекты будут приниматься во втором и третьем чтении. Но это, как говаривает Резник, чисто ритуальные акции. 50 млрд. долларов из золотовалютных резервов потекли в заданном направлении.

Поддержит ликвидность компаний

     Законопроект об уплате НДС в рассрочку на три месяца может быть рассмотрен в ускоренном порядке: депутаты предложили обсудить документ сразу в трех чтениях – об этом вчера заявил председатель бюджетного комитета Госдумы Юрий Васильев. Эксперты говорят, что ускоренная процедура принятия документа позволит оперативно поддержать ликвидность компаний в период кризиса, оставив больше денег в их распоряжении.
     Юрий Васильев сообщил, что бюджетный комитет Госдумы рекомендует нижней палате парламента принять законопроект сразу в трех чтениях. «Такая оперативность продиктована тем, что это сможет в какой-то мере предотвратить финансовые проблемы у банков и компаний, которые могли бы возникнуть после единовременной уплаты НДС в октябре», – пояснил г-н Васильев.
     Речь идет о законопроекте, две недели назад внесенном на рассмотрение Госдумы. Документ позволит компаниям уже с 1 октября 2008 года уплачивать НДС в рассрочку на три месяца: не разовым платежом за третий квартал в срок до 20 октября, а ежемесячными траншами. То есть налог будет уплачиваться помесячно, а отчитываться по его уплате компания продолжит ежеквартально. Как заявил две недели назад премьер-министр Владимир Путин, эта мера поддержки российских предприятий в период кризиса позволит сделать уплату налога за третий квартал не столь болезненной. «И послужит мерой по укреплению финансовой си­стемы и поддержке предприятий», – добавляет Юрий Васильев.
     Компании начали перечислять НДС в бюджет раз в квартал совсем недавно. Решение о переходе с ежемесячного на поквартальный порядок уплаты НДС было принято летом 2006 года. Соответствующие поправки в Налоговый кодекс вступили в силу с 1 января 2008 года. Эта мера значительно уменьшила количество бумажной работы бухгалтеров, связанной с подготовкой налоговых деклараций, также она позволила компаниям реже отвлекать денежные ресурсы из оборота для уплаты налога. Но раз в квартал было необходимо перечислить уже квартальную сумму налога в бюджет.
     Но то, что было удобно при стабильной экономической ситуации, оказалось не совсем удобным в настоящий момент. Уплата 18% НДС сразу за три месяца, когда многие компании испытывают финансовые трудности, – мероприятие весьма болезненное. Дело еще и в том, что при уплате налога от реализации товаров, работ или услуг организации вынуждены извлекать из оборота собственные средства, поскольку налог уплачивается по методу начисления. «Другими словами, налог перечисляется в бюджет еще до момента фактического получения денег от контрагента», – пояснила руководитель направления по сопровождению международных инвестиционных проектов компании «Бейкер Тилли Русаудит» Екатерина Наринян.
     Переход на ежемесячную уплату налога обеспечит более равномерное отвлечение оборотных средств компаний, полагают эксперты. «Но хотелось бы, чтобы законодатели все же оставили организациям право платить НДС в полной сумме однократно после окончания квартала, – сказала ведущий консультант компании «Финэкспертиза» Елена Корнетова. – Это было бы удобно компаниям, у которых налоговые обязательства по НДС не столь обременительны».

     Россия поможет Исландии справиться с финансовым кризисом. 4 млрд евро могут быть предоставлены на условиях гораздо более выгодных, чем те, что предлагаются российским корпорациям. Исландии деньги нужны: ее власти национализируют проблемные банки и гарантируют вклады гражданам. Какие дивиденды такая щедрость принесет России – вопрос. Разве что политические.
     Россия предоставит Исландии кредит на четыре года в размере 4 млрд евро. Полученные средства должны будут увеличить международные резервы исландского Центробанка и усилят стабильность обменного курса национальной валюты, отмечается в сообщении регулятора. Из-за мирового кризиса курс исландской кроны снизился почти на треть.
     Ранее Центробанк Исландии утверждал, что решение о выделении кредита уже принято, условия – LIBOR плюс 0,3-0,5% годовых. Он ссылался на посла России Виктора Татаринцева: якобы тот проинформировал председателя совета управляющих ЦБ о положительном решении по переговорам, начатым еще несколько месяцев назад. Более того, в сообщении, распространенном исландским регулятором, отмечалось, что это решение подтвердил и премьер-министр России Владимир Путин. Однако сегодня замминистра финансов Дмитрий Панкин заявил, что Минфин России не принимал решения о предоставлении кредита Исландии и такие переговоры не проводились. При этом замминистра не исключил, что они возможны. «К нам поступает много обращений за кредитами, это обращение мы тоже можем рассмотреть», – отметил Панкин. После этого исландцы поправили свое прежнее заявление: решение не принято. Однако при этом они настаивают, что переговоры идут. «Переговоры начаты. Мы надеемся на то, что они будут успешными. Любая помощь со стороны России будет очень приветствоваться»,– заявил глава исландского ЦБ Давид Оддсон в интервью Bloomberg Television.
     Для России, международные резервы которой превышают $556 млрд, сумма кредита невелика, однако для Исландии – это масштабная помощь.
     «Экономика Исландии очень маленькая. Ее номинальный ВВП около $20 млрд – соответственно, кредит составляет почти четверть ВВП. Это очень много»,
     – объясняет экономист ИГ «Тройка Диалог» Антон Струченевский.
     В условиях финансового кризиса Исландия остро нуждается в деньгах для предотвращения возможных банковских банкротств. Как уже писала «Газета.Ru», правительство Исландии приобрело за 600 млн евро 75% акций одного из трех крупнейших банков страны Glitnir Bank. Также Центробанк Исландии намерен предоставить кредит в 500 млн евро банку Kaupthing. А сегодня стало известно, что финансовый регулятор страны принял решение взять под контроль второй по величине банк Landsbanki. Кроме того, правительство Исландии выступило гарантом по депозитам национальных банков, последовав примеру Австрии, Германии, Ирландии, Греции и Дании.
     В настоящее время правящая коалиция и оппозиционные партии объединились для того, чтобы принять законопроект, по которому государство получит широкие полномочия по управлению банками. «Мы столкнулись с реальной возможностью того, что наша экономика будет затянута в водоворот мировым кризисом, что приведет к общенациональному банкротству. Законопроект необходим для устранения этой угрозы», – заявил премьер-министр Исландии Гейр Хаарде, обращаясь к нации. По его словам, финансовые регуляторы получат возможность управлять операциями банков, проводить сделки по слиянию и поглощению и объявлять о банкротстве.
     Исландия получит помощь от России на выгодных условиях. Отечественным компаниям российские власти собираются давать деньги для борьбы с кризисными явлениями под гораздо больший процент.
     В законопроекте о дополнительных мерах поддержки финансовой системы, который будет рассмотрен Госдумой во втором и третьем чтении 8 октября, говорится, что ВЭБ будет ссужать корпорациям деньги по ставке LIBOR плюс 5%.
     Предоставление кредита другой стране в условиях внутренних проблем с нехваткой ликвидности нецелесообразно, о причинах щедрости можно только догадываться, говорят эксперты. «Может быть, предоставление кредита в условиях мощнейших трат накопленных средств внутри страны – это способ сохранения средств на будущее», – предполагает директор департамента стратегического анализа ФБК Игорь Николаев. Но не исключено, что дело вовсе не в экономике.
     «Вполне возможно, что это создание выгодных политических условий для грядущей разработки арктического шельфа. Кроме того, Исландия является членом НАТО»,
     – отмечает начальник отдела рыночной аналитики ФК «Открытие» Валерий Пивень. Это своего рода имиджевая сделка, сходятся во мнении эксперты. «Россия будет вполне выгодно смотреться, если кредит будет реализован и пойдет на пользу исландской банковской системе», – добавляет Пивень.

     Вливание денег в российскую финансовую систему ради ее спасения продолжится. Президент Дмитрий Медведев одобрил пакет мер стоимостью 950 млрд рублей, что дополнит уже принятые шаги по борьбе с кризисом. Однако это не смогло внушить оптимизма фондовому рынку – он закрылся в минусе.
     Российским банкам обещано еще 950 млрд рублей ($36,3 млрд). Президент России Дмитрий Медведев поручил раздать на эту сумму банкам субординированные кредиты сроком не меньше, чем на пять лет. Эта мера дополнит ранее одобренные правительством шаги по поддержке финансовой системы от кризиса: выделение $50 млрд для кредитования отечественных компаний через ВЭБ, а также срочное резервирование 500 млрд рублей ($19 млрд) в бюджете 2008-2009 годов для поддержки фондового рынка. Российский план спасения, таким образом, перевалил уже за $100 млрд.
     Решение было принято на совещании главы государства с членами правительства, главой Центробанка и представителями коммерческих банков на следующий день после рекордного падения российских рынков: в понедельник индексы обвалились на 19%. Также Медведев попросил в кратчайшие сроки упростить порядок взыскания задолженности и порядок реорганизации кредитных учреждений, для чего потребуется внести изменения в соответствующие законы.
     950 млрд рублей доставят в экономику двумя путями. Почти половина денег пойдет через государственную корпорацию «Банк развития и внешнеэкономической деятельности» (ВЭБ, Внешэкономбанк). «Средства правительства будут выделены путем предоставления денег Внешэкономбанку на сумму 450 млрд рублей, и ВЭБ предоставит субординированный кредит в размере 200 млрд рублей ВТБ и 25 млрд рублей – Россельхозбанку», – объявил вице-премьер и министр финансов Алексей Кудрин. Оставшиеся 225 млрд рублей ВЭБ предложит частным банкам на условиях софинансирования с их акционерами так, чтобы соотношение госсредств и частных вложений составило 1:2. При этом банкам, имеющим «определенный рейтинг», правительство предложит сумму, доходящую до 15% от действующего капитала банка.
     По словам Кудрина, все это «будут средства правительства, средства бюджета».

     Вторая часть средств пойдет через Центробанк. «Центробанк – главный акционер Сбербанка – предоставит ему напрямую 500 млрд рублей», – сказал Кудрин. На финансирование этой части будут использованы золотовалютные резервы.
     «Для осуществления таких операций антикризисного характера и сохранения устойчивости банковской системы страны мы попросим законодателей использовать резервы РФ», – пояснил Кудрин.

     Кроме этих 950 млрд рублей, которые еще должны получить законодательное оформление, уже в ближайшие дни увеличится предложение средств от Минфина. «Я сегодня приму решение, которое требует регистрации в Минюсте – это будет сделано в течение суток – о том, что для 28 банков, которые получают деньги Минфина, мы можем увеличить лимит для негосударственных банков», – сказал Кудрин. По некоторым банкам этот лимит будет увеличен с 15 до 25% от капитала, а по некоторым, с наиболее высоким рейтингом, от 40 до 50%. Эти 28 банков были ранее допущены к аукционам по размещению у себя на депозитах временно свободных бюджетных средств.
     Однако меры вызывают ряд вопросов. Во-первых, на аукционах по размещению бюджетных средств и сейчас выбираются не все выделенные Минфином суммы. Так, во вторник из предложенных 200 млрд рублей банки взяли только 38,836 млрд рублей (по ставке не менее 8,25% годовых).
     Это говорит либо о том, что этим 28 банкам деньги не нужны, либо о том, что ставка для них неподъемна. Во-вторых, еще не принят Госдумой и не вступил в действие предыдущий пакет экстренных мер,
     обещающий предприятиям кредиты от ВЭБа на сумму до $50 млрд, займы коммерческим банкам в Центробанке без залогов, плюс компенсации за потери, понесенные ими при кредитовании других банков, которые впоследствии обанкротились. Все это, как ожидают эксперты, должно насытить ликвидностью и банки, и предприятия. По словам Кудрина, этот закон заработает в середине ноябре 2008 года. В таком случае непонятно, будут ли после этого кому-нибудь нужны обещанные дополнительные 950 млрд рублей.
     Не так нужны деньги в будущем, как слова в настоящем, объясняют эксперты. «Многие кризисы возникают в голове, когда сначала раздувается неоправданный пузырь, а потом он неоправданно лопается.
     То, что сейчас происходит на фондовом рынке, – это, скорее, можно назвать абсурдом. Нет фундаментальных объяснений такого падения с любой точки зрения. И единственное, что может сделать в этой ситуации правительство, – это попытаться психологически надавить на инвесторов, показать, что оно старается стабилизировать ситуацию», – говорит аналитик ИК «Тройка Диалог» Антон Струченевский.
     Но все же властям не удалось «заговорить» рынок.
     Хотя надежды на совещание у президента поддерживали фондовые индексы днем, к закрытию торгов индекс РТС оказался в минусе – он опустился на 0,95% и составил 858,16 пункта. Индекс ММВБ потерял 0,96%, упав до 744,76 пункта.
     В лидерах снижения на классическом рынке акций РТС оказались привилегированные акции «Транснефти» – -8,9%, акции «ЛУКойла» – -4,94%, «Сургутнефтегаза» – -2,7%, ГМК «Норникель» – -1,45%. Зато лучше рынка выглядит Сбербанк, его бумаги прибавили 3,03%.
     Аналитики винят в провале внешнюю конъюнктуру. «Краткосрочный рост в начале торговой сессии произошел благодаря озвученным новым мерам российских властей по противодействию финансовому кризису. При этом в лидерах повышения оказались акции банков, – отмечает аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов. – Падение котировок акций европейских банков стало помехой для роста акций Сбербанка и ВТБ». Так, значительным падением в Европе отметились акции британского Royal Bank of Scotland Group Plc, потерявшие в цене более чем 30% после понижения кредитного рейтинга, но затем они смогли восстановить часть потерь.

Российские власти запускают новый глобальный план поддержки рынка

     «То изобилие, которое мы имеем, завершается. Скорее всего, 2008 год будет пиковым по добыче нефти и газа в нашей стране. Больше таких доходов не будет. В этом смысле мы проходим исторический рубеж», – заявил вчера утром, перед совещанием у президента по финансовым рынкам, вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин на другом совещании – по бюджету-2009-2011, организованном «Единой Россией». Таким образом, один из ключевых российских чиновников, отвечающих за макроэкономическую стабильность в стране, открыто признал, что проблемы российской экономики не исчерпываются негативной реакцией финансовых рынков на мировой кризис.
     Негативное влияние на экономику оказывает и демографическая ситуация. «2008 год – год максимального количества занятых в российской экономике. Даже самые смелые меры не позволят компенсировать количество занятых», – подчеркнул г-н Кудрин. Напомнив, что сейчас доходы от нефти и газа дают 50% бюджета, он указал, что начнется постепенное снижение доли этих доходов в федеральном бюджете независимо от цены на нефть. Дальнейший рост экономики, убежден министр, может быть достигнут лишь за счет повышения производительности труда.
     Вчера же на совещании у Дмитрия Медведева было принято решение о выделении крупнейшим российским банкам субординированного кредита на 950 млрд руб. сроком на пять лет. Цель этих, как выразился г-н Кудрин, «упреждающих мер» состоит не только в поддержании на плаву финансовой системы, но и в сохранении условий для развития реальной экономики, которой невозможно обойтись без кредитов. Развитие реального сектора, снижение критической зависимости бюджета России и экономики в целом от нефти и газа становится не просто абстрактной целью, а необходимым условием развития. Тем более что и прочность самого нефтегазового сектора вызывает сомнения. По крайней мере вчера «Газпром», «Роснефть», ТНК-ВP и ЛУКОЙЛ подписали обращение к правительству с просьбой предоставить им кредиты, дабы они имели возможность расплатиться с иностранными кредиторами.
     Вчера днем президент Дмитрий Медведев созвал экстренное совещание по экономическим вопросам. «Скорость сейчас стоит очень дорого. Просил бы всех об этом думать в ежедневном режиме», – заявил он. «Следует максимально быстро принимать все решения – не только на этой площадке, но и на площадке правительства, передавать документы в Госдуму и по итогам принятия всех необходимых законов очень быстро выпускать решения, которые разъясняют законы. Я имею в виду акты правительства и акты Центрального банка», – пояснил президент.
     В середине сентября власти уже предпринимали шаги по поддержанию ликвидности банковского сектора – было выделено более триллиона рублей. Вчера стало известно, что государство готово прокредитовать отечественные банки еще на 950 млрд руб. Если раньше речь шла о краткосрочных займах, то на этот раз государство дает банкам деньги на пять лет. Основное вспомоществование получат госбанки. По словам президента, средства будут распределены следующим образом. Сбербанку будет выделено до 500 млрд руб., ВТБ – до 200 млрд руб., Россельхозбанку – до 25 млрд руб. Оставшаяся сумма будет распределена между коммерческими банками.
     К слову, если госбанки получат деньги без дополнительных условий, то коммерческие банки могут претендовать только на сумму, равную 15% от размера их уставного капитала, при условии, что основной акционер банка выделит из своих средств еще 30%. По словам Алексея Кудрина, такие ограничения оправданны. «Особенность субординированного кредита в том, что его предоставляют акционеры или другие желающие поддержать банк. Соответственно Центробанк как главный акционер Сбербанка предоставит средства напрямую, а правительство как акционер поддержит ВТБ и Россельхозбанк через депозиты Внешэкономбанка, на которые будут перечислены средства из одного из национальных фондов», – пояснил он журналистам по итогам совещания у президента. Денежные средства для госбанков будут выделяться траншами, сумма, предназначенная для поддержки частных институтов, будет выделена сразу. Обязательства по субординированному кредиту наступают для банка в последнюю очередь, что должно послужить дополнительной поддержкой для финансовых институтов.
     Особо г-н Кудрин отметил, что меры эти носят исключительно превентивный характер. «Мы специально подчеркиваем, что эти меры принимаются на упреждение. Наши российские предприятия работают стабильно, наращивают обороты. Котировки акций не отражают их реальной стоимости. И в основном расстаются с акциями те, кому нужна наличность», – пояснил он. По его словам, главной проблемой российской экономики является отсутствие длинных кредитов для реализации уже начатых масштабных проектов. Именно эту недостаточность и призваны восполнить новые меры.
     Опрошенные «Временем новостей» экономисты и аналитики считают действия государства верными. По их мнению, эти меры направлены на недопущение кризиса в реальной экономике: получив деньги государства, банки смогут не только поправить свое финансовое положение, но и продолжать кредитовать реальный сектор. Главное, чтобы эти деньги не осели на счетах госбанков, а были использованы в экономике.
     «Прежде власти предоставляли банкам краткосрочную ликвидность, – говорит аналитик ИК «Ренессанс Капитал» Максим Раскоснов. – Сейчас речь идет о долгосрочных займах, которые помогут решить проблемы с дальнейшим кредитованием банками предприятий реального сектора и населения».
     Схожего мнения придерживается и старший экономист ИК «Тройка Диалог» Антон Струченевский. «Государство решило поддержать системообразующие банки, это правильная мера с точки зрения долгосрочного развития рынка. Кроме того, деньги смогут получить и частные финансовые институты. Таким образом, власти не только помогают банкам решить проблемы с кредитованием, но и, по сути, дают сигнал населению о том, что российские финансовые институты сейчас надежно защищены. Ведь одна из главных задач – не допустить паники среди частных вкладчиков».
     По оценке главного экономиста Deutsche Bank Ярослава Лисоволика, «у банков появится больше длинных денег, ситуация с ликвидностью улучшится. Что касается влияния этих мер на инфляцию, то я не ожидаю, что оно будет значительным. Вероятно, темпы роста цен ускорятся на 0,4-0,5 процентных пункта».
     Зато по мнению президента Ассоциации российских банков Гарегина Тосуняна, госкредиты нужно направлять более широкому кругу банков, а не только крупнейшим. «Эта мера будет, безусловно, эффективна, если деньги быстро довести до тех, кто испытывает потребность, – довести не через лишние цепочки, а напрямую», – считает г-н Тосунян.
     Участники же фондового рынка отреагировали на вчерашнюю инициативу властей не столь оптимистично. Хотя сразу после заявления президента трейдеры предприняли попытку немного поднять рынок, однако вскоре котировки вновь стали опускаться – правда, на обвал это уже было непохоже. Как отмечает начальник отдела торговых операций ING Bank Станислав Ярушевичюс, хотя «на этот раз государство предложило банкам занять долгосрочные ресурсы, по сути нынешние меры не слишком отличаются от предыдущих действий властей». «В обоих случаях львиную долю средств получают госбанки, которые и так не испытывали никаких проблем с ликвидностью, их финансовое состояние стабильно, – отмечает специалист. – Проблема в том, что другие участники рынка – средние банки этих денег не получают. Более того, эти меры не решают главной проблемы – доверия банков друг к другу, а это основа банковского бизнеса. Банки по-прежнему не финансируют друг друга. К тому же уже всем очевидно, что, пока в мире не прекратятся массовые банкротства банков, инвесткомпаний, не закончится процесс национализации финансовых институтов, ни о какой стабильности отечественного рынка говорить вообще не стоит. Это прекрасно понимают инвесторы, поэтому вчера они довольно сдержанно отреагировали на заявления президента».
     По итогам дня индекс РТС снизился на 0,95% – до 858 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,96% – до 744,76 пунктов.
     Торги на российских площадках начались вчера на 2,5 часа позже обычного времени, ФСФР еще до открытия рынков приостановила торги, видимо, опасаясь нового обвала, после того как в понедельник рухнули американские индексы. Одновременно регулятор ввел новые правила работы бирж, согласно которым с 7 октября торги будут останавливаться на час, если индексы изменились более чем на 5% по сравнению с закрытием предыдущего дня. Если же индексы изменятся более чем на 10%, то торги будут остановлены до решения регулятора. Кроме того, с сегодняшнего дня регулятор вводит новые требования по приостановлению торгов по ценным бумагам, входящим в котировальные списки А и Б. В частности, при изменении цены открытия или средневзвешенной текущей цены бумаги по сравнению с последней ценой закрытия более чем на 10% торги по ней останавливаются на час, если изменения цены достигло 20%, то торги останавливаются до решения регулятора. О том, что ФСФР намерена ужесточить эти правила, глава службы Владимир Миловидов говорил еще в понедельник.
     По итогам вчерашних торгов акции ВТБ подорожали на 4,4%, Сбербанка – на 2,8%. Кроме того, выросли в цене акции ЛУКОЙЛа, «Роснефти» и ТНК-ВР.
     Как отметил в интервью Интерфаксу начальник аналитического отдела ИК «Проспект» Дмитрий Парфенов, рынок с большей вероятностью возобновит снижение. «Дно рынка мы ожидали на уровне 900 пунктов по РТС, но теперь, если рынок уйдет на 840 пунктов и ниже, то дно уже искать бесполезно. Оно уже не обнаруживается ни по техническому анализу, ни по фундаментальному, поскольку паника не поддается аналитике. Все будут выходить из акций без оглядки на цены, поскольку в такой ситуации можно будет откупить бумаги существенно дешевле. По фундаментальной оценке мы очень серьезно перепроданы, восстановление неизбежно, вопрос только во времени». А времени, по оптимистичным прогнозам, потребуется несколько месяцев, а то и год, учитывая зависимость российского фондового рынка от мирового.

Проблемным компаниям может не достаться и короткого

     Российское правительство вчера объявило об экстренных мерах по спасению финансовой системы. Госбанки получат долгосрочные субординированные кредиты в объеме 950 млрд руб., чтобы перераспределить их в пользу нуждающихся в финансировании банков и компаний. Очередная денежная инъекция вряд ли решит системные проблемы: выделенные ранее государственные миллиарды оседают в госбанках, а проблемные компании не имеют доступа к этим деньгам. Реакция инвесторов на решения властей спровоцировала новые продажи на российских фондовых биржах.
     Рекордный обвал российского рынка в понедельник (индексы потеряли 18,66-19,10%, опустившись до минимумов 2005 года) вынудил власти принять новые экстренные антикризисные меры. По итогам вчерашнего совещания у президента России Дмитрия Медведева было решено выделить банкам субординированные кредиты на сумму до 950 млрд руб. сроком не менее чем на пять лет. «По общей сумме она может быть разбита... на следующие позиции: Сбербанку – до 500 млрд руб., ВТБ – до 200 млрд руб., Россельхозбанку – до 25 млрд руб. и другим банкам на сумму до 225 млрд руб.»,– заявил Дмитрий Медведев. Кроме того, чиновники обещают упростить порядок взыскания задолженности, обеспеченной залогом, а также порядок реорганизации банков. Президент попросил правительство «еще раз доработать» все эти предложения и внести на рассмотрение правительства в самые короткие сроки.
     Субординированный кредит привлекается кредитной организацией на срок не менее пяти лет. Он не может быть истребован кредитором ранее окончания срока действия договора, если заемщик не нарушает его условия. Проценты по нему не могут превышать размера ставки рефинансирования ЦБ и не могут меняться в течение срока договора. Выплата основной суммы долга происходит одним платежом по окончании срока действия договора.
     Субординированный кредит Сбербанку будет выделен напрямую из Центробанка, а кредиты ВТБ, Россельхозбанку и другим банкам – из средств правительства через Внешэкономбанк, пояснил после совещания вице-премьер Алексей Кудрин. Он отметил, что правительство возьмет 450 млрд руб. на субординированные кредиты банкам в одном из суверенных фондов. Господин Кудрин также объяснил, как будет осуществляться поддержка коммерческих банков. «За счет средств бюджета будет предоставлена возможность любому коммерческому банку, имеющему соответствующий рейтинг, получить кредит в размере 15% уставного капитала при условии, что 30% будут предоставлены акционерами»,– пообещал господин Кудрин. Таким образом, на каждый государственный рубль акционеры банков должны гарантированно найти два своих. По его словам, деньги будут предоставляться поэтапно траншами. Еще один инструмент пополнения ликвидности – беззалоговые кредиты в ЦБ – более 100 банков смогут получить к середине ноября, заверил Алексей Кудрин.
     Новые стабилизационные меры позволят избежать коллапса в банковской системе, испытывающей большие проблемы с ликвидностью. «Предоставление длинных денег из бюджета станет, по сути, замещением недостающего импортного капитала местным»,– уверен главный аналитик по инвестиционной стратегии ВТБ Иван Иванченко. В последнее время западные банки закрывают российским компаниям и банкам кредитные линии и продают российские активы. По данным ЦБ, в третьем квартале 2008 года чистый отток капитала из России составил $16,6 млрд. «Новые меры реально могут заменить внешние рынки, дав банкам возможность финансироваться внутри страны»,– рассуждает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.
     Однако большую часть средств получат госбанки, которых правительство сделало посредниками в реализации антикризисных мер. «Госбанки получали деньги и прежде, когда принимался первый пакет спасительных мер. Но проблема в том, что эти средства не распределяются по финансовой системе, их стоимость недоступна для большинства игроков»,– отмечает управляющий директор «Тройки Диалог» Евгений Гавриленков. По словам аналитиков, ставки, по которым участники рынка могут занимать у госбанков, превышают 20% при том, что на межбанковском рынке стоимость средств составляет 6-7%. По словам Евгения Гавриленкова, на денежном рынке сформировалась монополия госбанков, которую для эффективной реализации антикризисного плана нужно разрушать, а не наращивать. «Сейчас решаются глобальные вопросы и про небольших игроков никто не думает,– констатирует гендиректор УК «Альянс Континенталь» Алексей Чаленко.– Серии банкротств в финансовом и реальном секторе все равно не избежать». При этом госбанки, по мнению председателя совета директоров МДМ-банка Олега Вьюгина, смогут «неплохо подзаработать на выдаче кредитов» из средств правительства.
     Недовольные антикризисными мерами нашлись уже вчера. «Газпромбанк также заинтересован в получении субординированного депозита»,– заявил вчера «Ъ» начальник департамента по информационной политике Газпромбанка Андрей Серов. По его словам, потребность в увеличении капитала возникла у Газпромбанка, в частности, в связи с тем, что банк оказывает поддержку ряду кредитных учреждений.
     «В этой связи мы готовим обращение к акционерам о предоставлении нам таких субординированных депозитов с учетом возможности привлечения субординированных депозитов ЦБ»,– резюмирует Андрей Серов.
     Решения правительства не стали позитивным сигналом для игроков фондового рынка. Биржи по решению Федеральной службы по финансовым рынкам были закрыты до 13.00, однако это не спасло индексы от падения. Индекс ММВБ потерял вчера 0,96%, РТС – 0,95%, а в течение дня падение превышало 4%. «Словесные интервенции сейчас никого не интересуют,– отмечает трейдер «Ренессанс Капитала» Алексей Бачурин.– Инвесторам и раньше говорили, что в России «островок стабильности» и все хорошо, поэтому сейчас они никому не верят». По его словам, у продавцов ежедневно срабатывают margin calls (принудительные продажи), и они не в состоянии ждать прихода госсредств на рынок. И хотя на Лондонской фондовой бирже российские бумаги вчера выросли на 4-50%, эксперты называют этот рост чисто техническим. «В понедельник после закрытия российских бирж российские бумаги на LSE потеряли еще 15%, поэтому вчера был технический отскок»,– поясняет главный директор по инвестициям УК «Газпромбанк Управление активами» Андрей Зокин. По его словам, сейчас инвесторы ждут конкретных мер правительства по поддержанию не банковской системы, а именно рынка. «Рынок ждет обещанных интервенций на фондовый рынок в размере 500 млрд руб., а их все нет и не известно, когда будут»,– резюмирует Андрей Зокин.

Депутаты считают недостаточными правительственные меры

     Госдума намерена провести три чтения законопроектов из президентского антикоррупционного пакета до конца осенней сессии. Об этом вчера после заседания Совета палаты сообщил первый вице-спикер Госдумы Олег Морозов, выразив уверенность в том, что «все эти законопроекты будут приняты».
     Предлагаемый Дмитрием Медведевым план борьбы с коррупцией готовы поддержать не только депутаты «Единой России» и ЛДПР, но и «справороссы». «Пакет законопроектов, внесенный президентом, оказался лучше, чем мы ожидали, учитывая сопротивление бюрократии в отношении формулировок документов. Впервые в нашей практике юриспруденции появились понятия парламентского и гражданского контроля, – заявил замруководителя фракции «Справедливая Россия» Геннадий Гудков. – Законопроект дает возможность уволить чиновника за сокрытие информации о своих доходах и активах, усиливает роль Генеральной прокуратуры».
     Гудков согласен с президентом и в том, что средствам массовой информации требуется большая независимость, чтобы четвертая власть могла «активнейшим образом участвовать в бичевании коррупции».
     Но «справороссы» считают, что антикоррупционные законопроекты все же нуждаются в доработке. Гудков сожалеет, что в документах ничего не говорится «о руководстве ФГУПов и МУПов, о служащих госкорпораций, через которых идет огромное количество коррупционных сделок». Фракция «будет добиваться расширения понятия – «членов семьи чиновников», чтобы оно не включало в себя только жену и несовершеннолетних детей». Как заметил Гудков, ссылаясь на имеющиеся у него данные, «один из мэров подмосковного города все активы «перекачивал» на своего тестя, который, будучи пенсионером, ежемесячно вносил от шести до пятидесяти миллионов рублей на свой счет в Сбербанке».
     Более четко, по мнению «справороссов», нужно прописывать механизм создания и работы комиссий парламентского контроля. И нельзя делать гостайну из сведений о доходах и имуществе чиновников: не ведомство должно определять информацию, которую оно готово дать гражданской или общественной организации, а закон.
     Но сегодня думцы будут заниматься спасением российского финансового рынка. В повестке – два законопроекта, в которых предлагаются срочные меры по стабилизации финансовой системы России. Внешэкономбанку предоставляется право выдавать российским предприятиям, в том числе и банкам, кредиты в иностранной валюте, предназначенные для погашения и обслуживания внешних долгов частных компаний, взятых до 25 сентября 2008 года. Общая сумма таких кредитов Внешэкономбанка по состоянию на 31 декабря 2009 года не должна превышать 50 миллиардов долларов. Средства для помощи – разумеется, не безвозмездной – должникам Внешэкономбанк получит из золотовалютных резервов Банка России. Банк России в свою очередь получает право оказывать на основе соглашения поддержку кредитным организациям, выдавая им средства для компенсации части убытков, возникших у них в результате кредитования кредитных организаций, у которых в период действия федерального закона была отозвана лицензия на осуществление банковских операций.
     Второй законопроект разрешает Центральному банку предоставлять в порядке и на условиях, установленных Советом директоров ЦБ, кредиты на срок не более шести месяцев без обеспечения российским кредитным организациям, имеющим высокий рейтинг надежности.
     Оба эти законопроекта, внесенные парламентариями, уже прошли первое чтение на прошлой неделе.

В помощь российскому финансовому рынку государство выделяет ведущим отечественным банкам на пять лет без малого 1 триллион рублей

     Поняв, что американский «план Полсона» мировые рынки проигнорировали в полном составе, а страны Евросоюза решили бороться за свои финансы самостоятельно, российское руководство приняло очередной пакет мер, направленных на поддержку отечественной финансовой системы. Эффект от одной только новости на биржевых площадках был незамедлительный – акции российских компаний и биржевые индексы пошли вверх.
     Вчера в Кремле глава государства собрал финансовый блок правительства и глав ряда крупных отечественных банков. В частности, на совещании присутствовали глава администрации президента Сергей Нарышкин, помощник президента Аркадий Дворкович, вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин, министр экономического развития Эльвира Набиуллина, председатель Центробанка Сергей Игнатьев, глава ВТБ Андрей Костин, глава Внешэкономбанка Владимир Дмитриев, глава Сбербанка Герман Греф, глава Газпромбанка Андрей Акимов, руководитель Федеральной службы по финансовым рынкам Владимир Миловидов.
     – Я думаю, что мы можем сегодня принять решение о выделении субординированного кредита банкам на сумму до 950 млрд рублей не менее чем на 5 лет, – заявил Дмитрий Медведев по итогам совещания. – Эта общая сумма с учетом договоренностей может быть разбита следующим образом: Сбербанку – до 500 миллиардов рублей, ВТБ – до 200 миллиардов, Россельхозбанку – до 25 миллиардов, другим – до 225 миллиардов рублей. Для других банков эта пропорция может быть использована при наличии собственных средств, предоставленных акционерами банка, в размере не менее 15 процентов от уставного капитала при софинансировании в пропорции один к двум.
     Тем самым государство взяло курс на долгосрочную поддержку российских банков. Если заемщик никак не нарушает условия субординированного кредита, то кредитор не может потребовать возврат до окончания срока действия договора.
     Кроме того, процентная ставка по кредиту не может превышать размер ставки рефинансирования Центрального банка и не меняется в течение срока кредитования. И наконец основная сумма долга гасится заемщиком единым платежом по окончании срока кредитования.
     «Субординированный кредит приравнивается к величине капитала банка, дается на длительный срок, а обязательства по нему наступают в последнюю очередь, – разъяснил после совещания вице-премьер Алексей Кудрин. – Банки по сути получают серьезную поддержку, что улучшает состояние банковской системы». Он также сообщил, что Сбербанк получит средства через своего главного акционера – Центробанк, а непосредственно правительство через депозиты Внешэкономбанка предоставит деньги ВТБ, Россельхозбанку и другим банкам.
     Что касается коммерческих банков, то за счет средств бюджета любой из них с соответствующим рейтингом получит возможность привлечь кредит в размере 15 процентов уставного капитала при условии, что 30 процентов будут предоставлены акционерами.
     «Коммерческим банкам мы можем предоставить все сразу, если акционеры к этому готовы», – подчеркнул Кудрин. Крупные же банки станут получать средства траншами в течение года.
     Кроме того, министерством финансов принято решение увеличить лимит своих депозитных кредитов негосударственным банкам, которые министерство размещает на специальных аукционах. «По некоторым банкам – с 15 до 25 процентов от капитала, для других – от 40 до 50», – заявил он. Наконец Центробанк будет расширять систему беззалоговых кредитов, доступ к которой получат около ста российских банков.
     При этом Алексей Кудрин дал понять, что принятые решения не носят экстренный характер. «Мы являемся свидетелями того, что происходит в банковских системах других государств, – подчеркнул он. – Чтобы упредить события, связанные с недостаточной устойчивостью ряда наших банков, и приняты эти меры».
     Все это, как считает вице-премьер, поможет банкам расширить свои возможности по кредитованию реального сектора и в операциях с облигациями. Главной проблемой сегодня он назвал дефицит длинных кредитов на срок от пяти лет. «Принятое нами решение даст возможность коммерческим банкам предоставлять длинные деньги, – подчеркнул Кудрин. – Выделяемые деньги будут очень своевременными с учетом того, что внешние кредиты наши банки будут получать меньше».
     Оценивая текущее положение дел на биржах, Алексей Кудрин старался излучать оптимизм. Во всяком случае на вопрос о возможности введения биржевых каникул он отвечать не стал. Правда, выразил надежду, что рынок стабилизируется.
     «Эти котировки не отражают реальной стоимости активов, – заявил Кудрин. – Поэтому мы спокойно смотрим на происходящее и, думаю, что подходим к тому, когда все будут покупать, имея в виду, что рынок будет расти». Хотя глава минфина и не исключил, что взлеты и падения по-прежнему продолжатся из-за тяжелой ситуации всей мировой финансовой системы.
     Раздавая комплименты российским акциям и кредиты российским банкам, правительство все же страхуется от возможных банкротств среди банковских учреждений. В частности, на совещании второе решение касалось сопровождения изменений в законодательстве. «Оно касается упрощения норм взыскания задолженности, обеспеченной залогом, и порядка реорганизации кредитных организаций», – пояснил туманную формулировку глава государства.
     От правительства же Дмитрий Медведев потребовал максимально быстро реагировать на ситуацию на финансовых рынках. «Следует максимально быстро принимать все решения – не только на этой площадке, но и на площадке правительства, – передавать документы в Госдуму и по итогам принятия всех необходимых законов очень быстро выпускать решения, которые разъясняют соответствующие законы, – заявил президент России. – Скорость стоит сейчас очень дорого».
     Глава государства пообещал, что в свете последних событий экономические встречи в Кремле будут проводиться чаще. Возможно, сам того не желая, Дмитрий Медведев заглянул вперед. Выделяя огромные средства банкам, государство пытается восстановить «кровеносную систему» – как называют банковский сектор, – всей экономики. Однако производителям от этого пока не легче.
     Так, вчера глава «ЛУКОЙЛа» Вагит Алекперов заявил, что четыре крупнейших российских нефтегазовых компании страны – «ЛУКОЙЛ», «Роснефть», ТНК-ВР и «Газпром» – обратились в правительство за кредитами на рыночных условиях. Цель – погасить задолженность по внешним кредитам. Только «ЛУКОЙЛ» рассчитывает получить от 2 до 5 миллиардов долларов.
     А один из крупнейших автопроизводителей страны– ГАЗ вчера просто объявил, что из-за финансового кризиса приостанавливает производство грузовых автомобилей. Пока что на шесть дней.

«Единая Россия» посчитала расходы и доходы

     Плюсы и минусы федерального бюджета обсудили вчера на семинаре-совещании с региональными депутатами в «Единой России».
     – С правительством мы находимся сейчас в совершенно ином режиме диалога – мы, в политическом смысле, с правительством единое целое, – решительно заявил коллегам-депутатам первый вице-спикер Госдумы Олег Морозов, открывая совещание.
     Впрочем, среди сидевших в зале депутатов Госдумы было немного, в Москву, на Старую площадь, собрали председателей комитетов по бюджету, финансам и экономической политике из региональных законодательных собраний. Это была не просто партучеба, а буквально ликбез по законопроекту о федеральном бюджете на 2009-2011 годы (Дума пока обсудила его только в первом чтении). Как радостно пояснил председатель Комитета Госдумы по бюджету и налогам Юрий Васильев, «нет ни одной статьи в минус, по сравнению с прошлыми годами, а большинство статей – в плюс», и принялся подробно рассказывать, сколько было добавлено средств по каждому пункту законопроекта.
     Картину, правда, попытался испортить депутат ГД Андрей Макаров, напомнивший о финансовом кризисе, но региональных активистов больше заинтересовало выступление Морозова. Первый вице-спикер признал, что среди поступающих законопроектов из регионов фактически учитывается только шесть процентов инициатив, а надо бы добиться, чтобы законотворчеством думцы и представители субъектов Федерации занимались поровну. А секретарь президиума Генсовета Вячеслав Володин попросил «единороссов» отнестись повнимательнее к обсуждению не только Стратегии-2020 (что должно стать главным пунктом повестки ноябрьского съезда партии), но и реализации партийных программ (детский тренер, чистая вода и прочее), «выделяя на них региональные ресурсы». Что же касается законотворческих инициатив из регионов, то их Володин порекомендовал сперва обсуждать с профильными комитетами ГД, а направлять – либо в центральный исполком ЕР, либо в экспертный совет под руководством зам. руководителя фракции Владимира Пехтина. Всю работу по повышению качества региональных законопроектов будет координировать Олег Морозов.
     Морозов, кстати, довольно подробно рассказал, как в нынешний бюджетный законопроект «единороссы» протолкнули поправок на 400 миллиардов рублей, но по его настрою стало ясно, что это не предел. Так, в ноябре в Думе должна появиться рабочая группа по следующему трехлетнему бюджету, которая, по словам первого вице-спикера Госдумы, начнет готовиться к нулевому чтению: «У нас будет возможность наговориться всласть, чтобы внести проект в августе». Кстати, он также рассказал, как пропагандировать достижения «единороссов» в бюджетном процессе и бороться с критикой коммунистов и эсеров. А заодно и подсказал вопросы, которые можно было задать министрам.
     Дело в том, что нынешняя партучеба едва не стала самой «министерской». Правда, на момент подготовки номера на совещание успели приехать только глава минздравсоцразвития Татьяна Голикова и замминистра экономического развития Андрей Клепач. Но региональные депутаты упорно сидели, дожидаясь вице-премьера Алексея Кудрина и помощника президента Аркадия Дворковича.
     – Мне бы хотелось не только максимально проинформировать вас о том, что делается в сфере здравоохранения и социальной политике, но и выстроить вместе с вами механизмы взаимодействия, чтобы в своих региональных бюджетах вы также учитывали приоритетные направления, – так тихо и скромно начала свое выступление Татьяна Голикова, что зал моментально замолчал, и начал выжидательно прислушиваться. Она коротко прошлась по ключевым пунктам, указав, что в следующем году будет выделено на здравоохранение средств на 25 процентов больше (тот раздел, который администрируется министерством). Пообещала Голикова и продолжение реализации нацпроекта при сохранении в полном объеме финансирования, причем в конце октября должно пройти заседание Совета по нацпроектам, где рассмотрят соответствующие программы. Напомнила министр и о том, что в новом году добавится еще программа совершенствования онкологической помощи населению, попросив региональных законодателей вовремя подать заявки на участие в этой программе. Она также сообщила о мерах, предпринятых министерством для предотвращения лекарственного кризиса в январе, – поставки в аптеки должны прийти до 20 декабря 2008 года.
     Неожиданно бурно на совещании обсудили ситуацию с выделением автомобилей ветеранам. Так, делегат из Калининграда поднялся и заметил президиуму: «Вы все говорите о цифрах, о деньгах, а надо о конкретных вещах – километрах дорог, тоннах зерна, о банях. Вот ко мне приходит на прием ветеран, участник ВОВ, и спрашивает, когда он может получить автомобиль?».
     – Мы не можем реализовать право тех граждан на получение автомобилей, если они встали на очередь после 1 января 2005 года, не в этом году, не в 2009-м, – ответила Голикова.
     Также она успокоила тех «единороссов», кто жаловался на нехватку средств на обеспечение больных диабетом инсулином. «10 миллиардов рублей в 2008 году уже поступили, а 12,2 миллиарда рублей поступят в первые месяцы следующего года как «иные внебюджетные трансферты» и дальше в рамках ваших полномочий определят приоритеты расходов», – пояснила Татьяна Голикова.

ПРЕЗИДЕНТ НАШЕЛ СПОСОБ ПОДДЕРЖАТЬ РОССИЙСКУЮ ЭКОНОМИКУ

     Для спасения отечественной экономики от краха Дмитрий Медведев решил пойти на новые беспрецедентные траты. Он распорядился предоставить российским банкам кредит в 950 миллиардов рублей. Если спасение финансовой системы и дальше будет требовать таких расходов, то набитая нефтедолларами «подушка безопасности» вскоре окончательно похудеет.
     Основной статьей расходов для правительств по всему миру в последние месяцы стала борьба с кризисом. В Соединенных Штатах, Евросоюзе и азиатских странах выделяются миллиарды долларов для поддержания на плаву финансовой системы.

СПАСАЕМ БАНКИ, РАЗГОНЯЕМ ИНФЛЯЦИЮ
     К уже выделенным 50 миллиардам долларов президент Медведев направил на спасение экономики еще 30 миллиардов в американской валюте или 950 миллиардов в рублях. «По общей сумме кредита – она может быть разбита с учетом договоренности следующим образом: Сбербанку – до 500 миллиардов, ВТБ – до 200, Россельхозбанку – до 250, другим банкам – до 225 миллиардов», – сказал глава государства. Кредит банкам будет предоставляться сроком на 5 лет.
     Однако столь щедрые государственные пожертвования уже насторожили ряд экспертов. «На инфляции в стране это отразится не лучшим образом: прогнозы в 7-8% на 2009 год, которые звучат сейчас, разумеется, будут превышены. Также вбрасывание в несколько крупнейших банков таких больших средств подстегнет коррупцию – сложно, сидя на таких больших деньгах, не быть пристрастным в их распределении», – отметил независимый банковский эксперт Дмитрий Курбатский.
     По мнению бывшего руководителя департамента ЦБ Андрея Черепанова, такие легкие деньги могут толкнуть банки к участию в сомнительных проектах: «Например, начнут скупать подешевевшие акции. А если они не вырастут в цене? Из каких средств банки будут возвращать кредит?»
     О возможных затруднениях в экономике говорят даже чиновники. Так, по словам зам-главы Минэкономразвития Андрея Клепача, набор антикризисных мер «изменит динамику макроэкономических показателей». В частности может замедлиться рост ВВП. «Но у нас есть все возможности не допустить больших потерь и резкого торможения роста экономики. Потери от снижения темпов можно минимизировать», – заявил зам-главы Минэкономразвития Андрей Клепач.
     Стоит отметить, что в России с ее сырьевой экономикой никакой другой «возможности минимизировать потери», кроме как за счет нефтедолларовых инъекций, просто нет.

НЕФТЯНАЯ ИГЛА СЛОМАЛАСЬ
     Нефтяной рынок в последнее время все чаще остается в тени глобальных потрясений на фондовых биржах. Однако для России продолжающееся удешевление черного золота может создать куда более серьезные проблемы, чем обвал рынка ценных бумаг. На днях котировки сырья провалились ниже уровня в 90 долларов. Напомним, что в бюджете пока заложена цифра в 92 доллара.
     Не секрет, что около 70% отечественного бюджета формируется за счет доходов от продажи углеводородов. Однако опасность не только в этом. Дело в том, что Резервный фонд, столь усердно наполнявшийся на протяжении нескольких лет нефтяного счастья, на сегодняшний день составляет порядка 3 триллионов рублей. При этом только за последние несколько дней в качестве спасательного круга рынку было брошено более 2 триллионов. И пусть эти антикризисные меры финансируются пока за счет ЗВР и профицита бюджета, но если правительство будет продолжать спасать экономику столь же интенсивно и с таким же успехом, то уже совсем скоро страна может оказаться в глубоком кризисе, да еще и без копейки денег.

фондовый рынок
     НА БИРЖАХ ИЗМЕНИЛИ ПРАВИЛА ТОРГОВ
     После рекордного обвала в понедельник, во вторник падение российского фондового рынка немного замедлилось. Биржевых паникеров воодушевило заявление президента Дмитрия Медведева о новом транше (950 млрд. руб.), который будет направлен государством на спасение финансовой системы. Настроение игроков также улучшил рост индексов на европейских торговых площадках. Во избежание повторения негативного сценария предыдущего дня торги на РТС и ММВБ были приостановлены уже с открытия. Биржевой колокол прозвенел лишь в середине дня. Подобный метод регулирования рынков теперь, видимо, станет нормой. Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) вчера серьезно ужесточила правила биржевой торговли. Теперь при падении индекса более чем на 5% торги будут моментально прекращаться и возобновятся лишь через час. В том же случае, если индикатор обвалится более чем на 10% (было 15%), торговля вообще прекратится до особого распоряжения ФСФР.

     Чего-то не хватает в антикризисных деяниях нашего начальства. Каких-то красок долгожданных. Чуть не ежедневно придумывают очередной «план спасения» стоимостью в очередные сотни или тысячи миллиардов рублей, а
     главного все нет: не объявляют поименно виновников наших бед, не гонят их торжественно с должностей.
     А как бы это было красиво, по-нашему, и в духе традиций. Как бы это ободрило публику. И биржевые индексы после этого уж точно пошли бы вверх, и притом безо всякого насилия со стороны контролирующих органов.
     Неужели и в самом деле не знают, кто виноват? Или знают, но скрывают от общественности? Думаю, все-таки второе. Рано. Самое сильное лекарство берегут на потом, на случай, если больной совсем расхворается. К тому же, какое-то время можно еще валить все на Америку. На Буша с Полсоном.
     А вот через несколько месяцев, когда оба уйдут на покой, то, похоже, придется-таки предъявить публике наших домашних виновников кризиса. И примерно их наказать.
     В смысле – перевести на другую работу. Потому что времена у нас вегетарианские, и никто не станет отменять гуманное путинское правило: сажать только за нелояльность, несанкционированную жадность или за ссору с тем, кто сильнее тебя. Остальное простительно.
     Кстати, если бы несколько десятков не очень дружных между собою людей, которые принимают у нас решения, расходились во взглядах на способы спасения от кризиса, то кто-нибудь из руководителей экономики и финансов уже заплатили бы за этот раскол своими должностями.
     Но раскола не было. Лоббисты единодушно потребовали денег, а финансисты безропотно открыли им госказну и валютные резервы. Консенсус. Который, однако, может длиться лишь до тех пор, пока резервы не иссякнут, а народ не станет волноваться. Тогда консенсусу придет конец, и пробьет час увольнений.
     Между прочим,
     ровно год назад уволили Фрадкова и премьером поставили Зубкова. Тогда как раз был скачок инфляции и сопутствующий ей скачок недовольства в низах.
     Смена кадров произошла, конечно, не из-за этого, просто так совпало, но все равно получилось удачно – новый премьер, со строгими своими интонациями, пришелся по душе народу и, говорят, как-то примирил его с ростом цен. Жаль, что не навсегда.
     Собственно, Виктор Зубков и сейчас – первый вице-премьер. Может, его и уволить? На это нет никаких резонов (кроме, разве что, деловых, которые мы договорились не брать в расчет). Публике никакой радости такое увольнение не доставит. Сегодняшний Зубков не выглядит человеком, от которого что-то зависит.
     Как и другой наш первый вице – Игорь Шувалов. Тоже не смотрится серым кардиналом. Харизмы что ли не хватает? Ну, вот не Чубайс. И даже не Зурабов.
     Произнесите-ка вслух: «Во всем виноват Шувалов!» Ведь не звучит. Не греет, не волнует, не заражает. А скажите: «Во всем виноват Чубайс!» Даже и сегодня заденет какие-то струны.
     Впрочем, Чубайсу пока ничего не грозит. У него особое задание. А Зурабов отстранен от дел. И жаль, сейчас бы ему цены не было.
     А может тогда Путин? С одной стороны, невозможно, а с другой, те, кому до сих пор не лень рассуждать о конкуренции президента с премьером – что они имеют в виду, как не это? Приходят трудности, и президент меняет правительство, виновато оно в этих трудностях или нет. При Борисе Николаевиче вполне штатная ситуация.
     Однако, дело не только в том, что Дмитрий Анатольевич – не Борис Николаевич. Не меньше весит и тот факт, что широкие массы путинским премьерством весьма довольны, и до самого недавнего времени даже и трудностей особых не замечали.
     Вы будете смеяться, но индекс потребительской уверенности наших граждан в третьем квартале этого года даже вырос на несколько пунктов. Незапланированная хорошая новость от Росстата. Конечно, ларчик открывается просто. Замеры делались в августе, сразу после Пятидневной войны, и отображают не столько потребительский энтузиазм, сколько энтузиазм просто, который охватил тогда массы по случаю ее результатов.
     Ощущать кризис как что-то реальное, входящее в каждый дом, люди начинают только теперь, и это ощущение будет понемножку крепнуть. И вместе с ним и реальный запрос снизу на поиск и выявление виновных.
     Принять этот запрос наши тандемократы смогут тем единственным способом, которым они изучают свой народ, читая сводки опросных служб. И когда путинско-медведевский рейтинг пойдет вниз, его обладатели захотят как-нибудь этому помешать.
     Для Медведева естественный в таких обстоятельствах способ поведения – обозначить между собою и премьером хоть какую-то дистанцию. Потому что сейчас ее нет вовсе. На сегодня средний россиянин, в отличие от среднего аналитика, никаких политических различий между ними не видит.
     Рискнет ли президент на что-то подобное, предвидеть труднее, чем действия Путина. Как человек, который никогда не ошибается и всегда прав, он просто обязан будет призвать к ответу кого-нибудь другого.
     Проще всего было бы взяться за людей хоть и заметных, но ничего не решающих, наподобие «говорящих голов» Центробанка и МЭРа Улюкаева и Клепача. Почему у них прогнозы такие неверные? Почему занижают инфляцию и завышают темпы роста? Почему не предупредили премьер-министра о кризисе? Что значит, говорили начальству то, что оно само хотело услышать?
     Найти и примерно высечь каких-нибудь подневольных лиц – дело нехитрое. Но
     если кризис пойдет вширь и вглубь, если рассыплется консенсус насчет того, как с ним быть, то объектом атак сделается уже кто-то из наших управленческих тяжеловесов.
     Самой уязвимой фигурой выглядит, пожалуй, Алексей Кудрин. При всей своей приспособляемости, он имеет собственную точку зрения насчет того, что можно делать, а что нет, и этим сильно выделяется среди коллег. Известные его слова о том, что акции и дальше будут падать, а экономика тормозить, звучат не к месту с точки зрения биржевой злобы дня, но, видимо, являются единственным доступным для него способом дать понять, что оголтелое транжирство ресурсов, накопленных Минфином и Центробанком, ему не по душе.
     По мере нарастания кризиса, «скупой» распорядитель финансов будет все больше раздражать верхи и может выглядеть все более одиозной фигурой в глазах низов. Похоже, именно он и другие «буржуазные спецы» – на первых местах в гипотетической очереди на принесение в жертву.
     По крайней мере, до тех пор, пока власть устроена так, как сейчас. Пока она движется вполне предсказуемым маршрутом: от беспечности – к паническому разделу госресурсов, от раздела ресурсов – к растерянности, от растерянности – к поиску козлов отпущения. И пока она похожа на что угодно – на клуб по распределению нефтедолларов, на PR-контору по восхвалению самих себя – на все что хотите, кроме команды кризисных менеджеров, которая сейчас нужна.

     Когда нет реального механизма ответственности перед избирателями, любая серьезная проблема – будь то финансовый кризис или коррупция – превращается властями в повод для политической кампании.
     «Борьба с коррупцией в России будет вестись в режиме нон-стоп», – пообещал журналистам председатель комитета Госдумы по безопасности Владимир Васильев. По его убеждению, принятие антикоррупционного пакета законопроектов, который внесен президентом РФ в палату на минувшей неделе, станет первым шагом в этой сфере.
     «Мы вступили в полосу перманентной борьбы с коррупцией. Высшее руководство страны в лице президента дало импульс для начала масштабной работы», – объяснил Васильев мотивы для начала очередной, уже не поддающейся подсчету попытки российских властей победить коррупцию.
     В той же логике политической кампанейщины выдержано решение мэра Москвы Юрия Лужкова создать городскую комиссию по финансовому мониторингу состояния экономики, промышленности, строительства и малого бизнеса. Об этом решении мэра, которого в данный момент даже нет в Москве, сообщил пресс-секретарь столичного градоначальника Сергей Цой: «Комиссию возглавил мэр столицы Юрий Лужков. Ее главная задача – предотвращение возможных кризисных явлений в экономике города, связанных с глобальным финансовым кризисом».
     Сами по себе идеи и слова правильные – и борьба с коррупцией в режиме нон-стоп, объявленная Госдумой, и антикризисная комиссия на уровне города. Потому что в стране есть и коррупция, и кризис. Кризис действительно может сильнее всего сказаться на Москве, где сосредоточены основные финансовые потоки страны. Вызывает сомнения содержательная часть. Понятно, как может бороться с финансовым кризисом правительство: выделять деньги из бюджета банкам или нефтегазовым компаниям, менять механизм биржевых торгов, принимать новые правила регулирования финансовых рынков. Но что делать против глобального финансового кризиса на уровне правительства Москвы? Поддерживать деньгами коммунальное хозяйство мэрия вроде обязана и без всяких кризисов. Поддерживать из городского бюджета бизнес лиц, тесно связанных с мэром?
     Но это вовсе не борьба с кризисом, это решение проблем личного бизнеса московской власти за счет использования служебного положения.
     Точно так же, как решительно непонятно, как будет выглядеть перманентная борьба с коррупцией на уровне Думы. То, что депутаты проголосуют за любой антикоррупционный пакет законов президента, и так понятно, у нас Дума против президентских законов никогда не голосует в принципе. Разумеется, депутаты могут дать клятву никогда не брать и не давать взяток, и это уже будет их личный вклад в борьбу с коррупцией. Но когда представитель думского комитета по безопасности напрямую связывает борьбу с «коррупцией» с «импульсом» президента, как можно верить, что эта борьба не будет зависеть исключительно от сигналов свыше?
     Перед глазами есть и печальный пример «союзной» Белоруссии, пожизненный президент которой
     Александр Лукашенко только что призвал бороться с возможными последствиями глобального финансового кризиса КГБ. А раньше, как, впрочем, и его российские коллеги, батька уверенно говорил, что кризис его страну не затронет вовсе.
     Причуды российской политической системы таковы, что на совещании по ситуации на финансовом рынке, где принимается решение о выделении 950 миллиардов рублей кредита крупнейшим банкам страны, вообще не присутствует глава правительства – органа, который вместе с Центробанком «по должности» обречен быть главным антикризисным штабом государства. Зато премьер, как и президент, с видимым удовольствием каждый раз в любом публичном выступлении пинает американскую экономику и политику, будто бы от этих дежурных обвинений в Россию усилится приток капитала или полумертвые иностранные банки продолжат кредитовать фактически государственные крупнейшие российские компании.
     Бывают моменты истории и проблемы, которые в принципе невозможно решать пиаром, «деланием вида». Если в стране есть коррупция, невозможно убедить население, что ее нет. Если в стране финансовый кризис, если начнутся массовые сокращения штатов компаний или массовое изъятие гражданами вкладов из банков, невозможно будет сказать людям, что денег у страны полно, а «путинская стабильность» продолжается.
     Будет очень интересно посмотреть, способна ли эта власть принимать реальные решения, а не делать вид, что все у нее под контролем.