Послание-2007

Поможет ли государство гражданам так, как помогло «своим» компаниям и банкам?

     Если в России государство стало руководящей и направляющей силой в экономике относительно давно, то с остальной частью развивающихся и развитых стран эта метаморфоза произошла в течение нескольких недель. Финансовые и прочие компании с вековыми традициями, гигантской капитализацией и кристальной репутацией превратились в просителей и выстроились в очередь на раздачу экстренной финансовой помощи от правительств своих стран.
     Правительства соревнуются в щедрости, предоставляя пострадавшим в виде кредитов (а то и прямого вхождения в капитал, в просторечии – национализации) сотни миллиардов долларов. Россия в этом смысле не исключение, она в общем и целом повторяет действия США и европейских стран.
     Черный-черный понедельник, случившийся на нашей бирже (когда индекс рухнул беспрецедентным образом и происходящее в экономике России в кои-то веки заслужило комментариев аналитиков ведущих СМИ), – резонансная реакция на то, что 700-миллиардный «план спасения», одобренный Конгрессом США, не решит системообразующих проблем американской экономики, а правительства европейских стран будут спасать национальные финансовые институты каждое по собственному разумению и за собственный счет (без единого «зонтика», о чем просил премьер Италии Берлускони), инвесторы по всему миру окончательно утратили веру в светлое будущее.
     Остановка торгов в среду утром минимум до четверга – это уже вотум недоверия очередным действиям российской власти в виде новой многомиллиардной кредитной инъекции госбанкам.
     Теперь сложно даже теоретически представить себе новость, которая развернула бы рынки вспять, а точнее, в сторону пусть медленного, но стабильного роста. Всем очевидно, что финансовые вливания, несмотря на их масштабы, напоминают попытку накачать гелием получивший пробоину воздушный шар. При этом запасы спасительного гелия ограничены, а значит, шансы на жесткую посадку куда выше, чем на хеппи-энд. Следовательно, спасение бирж, то есть капитализации компаний, – занятие бессмысленное. Нужно спасать сами компании, а не их рыночную стоимость.
     С этой точки зрения российские власти вроде бы делают все правильно. Напомню, что трем банкам – Сбербанку, ВТБ и Газпромбанку – были перечислены на депозиты 1,5 трлн руб. По результатам же состоявшегося во вторник экстренного совещания у президента «Сбер» уже в виде кредита получил от ЦБ еще 500 млрд руб., ВТБ и Россельхозбанк от правительства – 200 и 25 млрд руб. соответственно. Государственный Внешэкономбанк, в свою очередь, предоставит займы нефинансовым компаниям на погашение задолженности перед иностранными кредиторами на общую сумму до 50 млрд долл. Во вторник уже нашлись желающие, причем все как на подбор: «Газпром», «Роснефть», ЛУКОЙЛ, ТНК-ВР.
     Но российская ситуация отличается от мировой как раз тем, что государство у нас играло ключевую роль в экономике еще до кризиса. Более того, именно действия властей, а конкретно – премьер-министра Путина с его памятным наездом на «Мечел» послужили сигналом к началу настоящего кризиса в России, а вовсе не американские ипотечные проблемы. До этого наша страна по статистическим показателям и вправду могла считаться «тихой гаванью». Но с 24 июля наши биржи, обвалившись раз, так и не поднялись. Потому что это в стабильных условиях можно играть на котировках без последствий: поругал ЮКОС – обвалились, поддержал – поднялись. В кризисные же периоды обвал даже от неосторожного слова влечет за собой цепную реакцию: инвесторы продают все, что падает, и чем больше падает, тем больше продают.
     Так что российским властям просто необходимо в экстренном порядке освоить антикризисный менеджмент, поскольку кроме них проблемы в экономике решить или даже сгладить не сможет никто – только государство. Тем более что оно во многом их и создало.
     Вспомним: последние 8 лет государство последовательно замыкало на себя все большую часть финансовых потоков, изымая деньги из частного сектора и откладывая их на черный день. Огромная внешняя задолженность, которую имеет частный сектор, не в последнюю очередь связана с тем, что компании были вынуждены занимать на Западе деньги, отданные государству в виде налогов, особенно высоких в нефтегазовом секторе.
     Мотивировалась эта централизация необходимостью оградить от внешних воздействий в первую очередь государственный бюджет. Может быть, и верно, только сейчас заначка тратится в интересах совсем других субъектов рынка. По итогам экстренного совещания президент Медведев должен был бы сообщить примерно следующее:
     – Мы выяснили, сколько денег недосчитается бюджет в случае максимально возможного падения цен на нефть и прочих неприятностей глобального характера. Эта сумма зарезервирована на три года вперед, ее никто не тронет. Бюджетники могут не волноваться.
     – Государство в полном объеме гарантирует выплату вкладов граждан в коммерческих и государственных банках, даже если они обанкротятся все до единого. Вкладчики могут не волноваться.
     – Оставшиеся деньги мы тратим на поддержку банков и компаний, государственных и частных, по собственному разумению.
     У нас же на реализацию первых двух пунктов – то есть на спасение уровня жизни граждан – пойдут деньги, которые останутся после спасения избранных компаний. Нельзя утверждать, что их не хватит, но и в том, что хватит, к сожалению, уверенности нет.
     Пока для рядовых граждан экстренные меры, предпринимаемые российскими властями, остаются абсолютно незамеченными: реакция ожидаема – разного рода слухи. Например, в Москве вновь стали поговаривать о возможной деноминации. Причем изрядная часть людей, эти слухи распространяющих, понятия не имеет о том, что такое на самом деле деноминация и чем она отличается, например, от дефолта. В подобной ситуации публичные заверения политиков в том, что деноминации не будет, только уверили бы народ в обратном (все хорошо помнят, что говорил в августе 1998 г. президент Ельцин о какой-то «девальвации» и чем все в итоге обернулось).
     Слухи – верный показатель того, что народ не понимает действий правительства и не доверяет им. И тому есть основания: сложно рационально объяснить, зачем наша страна выдает кредит Исландии в размере 4 млрд евро, когда у нас у самих далеко не все в порядке. А недоверие – благодатная почва, на которой очень быстро произрастает паника. Паника же может оказаться губительной для нашей банковской системы, несмотря ни на какие вливания.

Почему о проблемах в экономике России нужно говорить по телевизору

     Российские власти в связи с затронувшим страну финансовым кризисом посылают обществу удивительно противоречивые сигналы: одни официальные лица убежденно говорят о том, что во всем виноват кризис за океаном. Там правительство, уверовав в химеру «невидимой руки рынка», которая все сама расставит по своим местам, привело экономику самой мощной страны мира к краху, а теперь еще и пытается увлечь за собой на дно пропасти другие народы.
     Другие чиновники и близкие к властным структурам комментаторы заявляют, что ничего особенно страшного российской экономике не грозит и, несмотря на бушующие вокруг волны, Россия благодаря накопленным ресурсам останется в океане кризиса «островом стабильности», да еще и сможет оказать помощь и поддержку другим. Даже американцам, если они, конечно, об этом попросят.
     Тут концы с концами не сходятся. Если во всем виноваты американцы, что насчет нашей страны, вставшей с колен и планирующей стать одним из мировых финансовых центров? И если у нас ничего страшного не происходит, то почему снова и снова власти закрывают торги после обвалов на московских биржах?
     Эти нестыковки могут иметь различное происхождение. Не исключено, что дело в недоработках идеологического блока, который не успел выстроить внутренне последовательную пропагандистско-разъяснительную стратегию в отношении финансовых неурядиц и их возможных последствий как для отечественной экономики целиком, так и для граждан. Или, возможно, в верхах действительно нет единой позиции по отношению к этим сюжетам.
     Допустим, одним кажется, что ситуация серьезная, другим – нет. Или властям не хочется признавать, что природа нашего бурного экономического роста последних лет была совсем не такой, как ее представляли. То есть наряду со стремящимися вверх ценами на главные предметы российского экспорта – нефть и газ – другим важным источником роста были внешние заимствования, которыми обильно пользовались отечественные частные и государственные компании и банки. И когда эти капиталы в силу различных причин побежали с нашего рынка, а привлечь новые кредиты стало труднее, рост экономики начал стремительно прекращаться.
     Однако признать это означает нанести идеологический удар по концепции «суверенной демократии» и присущей ей «суверенной политики». Придется признать, что, несмотря на все усилия властей, Россия не стала вполне «суверенной», поскольку некоторые важные источники ее развития находятся за ее пределами и не контролируются российским правительством. И тогда придется изобрести какую-нибудь новую концепцию, а ее, судя по всему, пока нет. Или, может, государство просто не хочет травмировать граждан «негативом», чтобы они, припомнив опыт прошлого, не ринулись в банки за своими сбережениями, попутно обрушивая экономику? Вполне здравая позиция: политики должны осознавать ответственность за свои слова и действия, особенно когда речь идет о такой деликатной сфере, как финансы.
     Нынешняя ситуация не совсем обычна ни для российской, ни для мировой финансовой системы. И традиционные методы, к которым прибегают властные структуры в подобных ситуациях (замена министров-неудачников или, например, приглашение антикризисных менеджеров), могут не дать желаемого эффекта. Ведь в условиях закрытой политической системы возрастает риск того, что бороться с кризисом поручат человеку, умеющему контролировать финансовые потоки, но не отличающемуся новизной идей и подходов. Словом, риск ошибочного решения в непрозрачной среде возрастает.
     Чтобы уменьшить риск, нужна дискуссия. Пусть не на национальном ТВ, но и не исключительно в кругу высоколобых экономистов. Дискуссия с участием не только депутатов от партии власти, которые (им точно не позавидуешь) сегодня вынуждены озвучивать одну пропагандистскую установку, а завтра прямо противоположную, – а всех представительных общественных структур, например, политических партий и неправительственных организаций. Напомню: правильные экономические решения в гораздо более драматичной обстановке дефолта 1998 года нашлись благодаря гибкой политической системе. Одни люди подыскали кандидатов на роль антикризисных менеджеров, другие придали им советников, третьи быстро перестроили структуру власти, чтобы вызвала доверие общества. Словом, в процессе переговоров и поиска компромиссов помогли достаточно быстро найти выход из кризиса, и через полгода страна стала выбираться из ямы. Так что обращение к истории, совсем недавней, может оказаться весьма полезным.

Россияне считают, что надо спасать не банки от банкротства, а население от инфляции

     Опубликованные вчера результаты опроса Национального агентства финансовых исследований (НАФИ) свидетельствуют: россияне пока не осознали, что Россию уже настиг финансовый кризис. Они уверены, что в сегодняшних непростых условиях нет необходимости спасать банки от банкротства. Для большинства населения проблемой номер один по-прежнему остается рост цен. С ними, убеждены граждане, и должна в первую очередь бороться власть.
     Сдерживание инфляции,, нежели поддержание банков и банковской системы, гораздо важнее для 57% россиян. Впрочем, приоритеты меняются по мере увеличения уровня благосостояния. Из 23% высказавшихся за «спасение банкиров» 35% – граждане с высоким уровнем доходов. А вот среди малообеспеченных жителей страны за удержание стабильности финансовой системы высказались от 8 до 18%. Результаты исследования лишь подтверждают: благодаря активной госпропаганде население в целом пребывает в уверенности, что мировой финансовый кризис прошелся по Западу, но не по России.
     Директор Института социальной политики и социально-экономических программ Высшей школы экономики Сергей Смирнов сообщил «НИ», что исследование вновь высветило и другую проблему: в нашей стране очень высокое расслоение населения по уровню благосостояния. «Если будет разрушена банковская сфера, то стране «мало не покажется», однако россиян больше волнует инфляция, поскольку у них нет заинтересованности в существовании самой банковской системы. Ведь у большей части россиян вообще нет вкладов», – считает г-н Смирнов. Эксперт напомнил: сдерживание инфляции приведет к дефициту товаров, а он, в свою очередь, к разгону цен на потребительском рынке.
     Относительно продолжительности финансового кризиса мнения соотечественников также разделились. Треть опрошенных уверены, что он долго не продержится и ситуация скоро стабилизируется. Примерно столько же респондентов (36%) напуганы происходящим и полагают, что мировой кризис затянется надолго. При этом исследователи отмечают: высокодоходные группы смотрят в будущее с большим оптимизмом -среди них несколько выше доля тех, кто считает, что кризис будет краткосрочным.
     Между тем оптимизм соотечественников может сойти на нет от уже нескрываемого факта: в стране назревает повсеместное сокращение рабочих мест. Вчера стало известно об увольнении трети персонала крупной торговой компании «Патэрсон». Кроме этого, Магнитогорский металлургический комбинат сообщил сотрудникам в своей корпоративной газете, что может сократить около 3 тыс. человек из-за снижения спроса на продукцию.
     О том, что российскую металлургическую отрасль ждут немалые беды, предупреждают специалисты Института глобализации и социальных движений (ИГСО). По их мнению, вместе с падением стоимости нефти в мире продолжится снижение цен на промышленные металлы. «Дальнейшее снижение мирового спроса на металлы приведет к сокращению объемов продукции, производимой российскими комбинатами. К концу года этот показатель может составить 30%. Вероятны остановки плавильных печей и массовые сокращения сотрудников», – говорится в докладе ИГСО.
     Сергей Смирнов к проблемным относит и бюджетную сферу. «Отказ от единой тарифной сетки значительно позволит сэкономить на сотрудниках, но, возможно, повысит зарплату оставшимся. Однако не стоит обнадеживаться: снижение доходов населения началось еще до кризиса. За семь месяцев этого года зарплата выросла на 7,7% в сравнении с аналогичным периодом прошлого. Но за тот же период 2007 года рост составлял 9,7%», – рассказал эксперт.
     Основными жертвами кризиса в России, по мнению аналитиков, станут автопроизводители, торговля, банки, а также компании в секторе строительства и недвижимости. «Кризис совпал с процессом реструктуризации ритейла, зато банки активно начнут оптимизировать численность занятых. Но и у этого процесса были предпосылки. Бум на потребительском рынке постепенно угасает и банки вынуждены ужесточать условия кредитования», – сообщил г-н Смирнов.

Финансовый контур властной междоусобицы

     Стало уже какой-то нелепой традицией, что понедельничные встречи президента Медведева с представителями бизнеса начинаются с наигранно-оптимистичных фраз и заканчиваются обвалом.
     Из официальной стенограммы встречи Президента РФ с председателем наблюдательного совета консорциума «Альфа-Групп» М. Фридманом 6 октября: «Медведев: В настоящий момент продолжается достаточно серьезный международный финансовый кризис. Фридман: Безусловно, ситуация на рынках беспокойная. Сегодня с утра уже там очередные колебания: и на международных рынках, и на российском. Я убежден, что российская финансовая система в большей степени, чем многие другие страны, защищена от таких фундаментальных потрясений».
     Вечером того же дня наше телевидение вбросило в эфир гениальную и, судя по всему, давно заготовленную формулу: «РОССИЙСКИЙ ФОНДОВЫЙ РЫНОК ДВИЖЕТСЯ В КОРИДОРЕ МИРОВЫХ ТЕНДЕНЦИЙ». Каковы же эти тенденции? Вот итоги торгов на мировых фондовых рынках в понедельник:
     Австралийский All Ordinaries – минус 3,4%.
     Американский Dow Jones 30 Industrials – минус 3,6%.
     Южнокорейский Seoul Comp – минус 4,3%.
     Японский Nikkei 225 – минус 4,3%.
     Гонконгский Hang Seng – минус 5%.
     Сингапурский Straits Times – минус 5,6%.
     Индийский BSE 30 – минус 5,8%.
     Немецкий DAX – минус 7,1%.
     Британский FTSE 100 – минус 7,9%.
     Французский CAC 40 – минус 9%.
     Бесспорно, это очень тяжелые потери. Это настоящая паника. Но где Россия в этом коридоре паникующих?
     Наиболее репрезентативный российский индекс акций ММВБ упал в понедельник на 18,7%, до 752 пунктов. Это на 102 пункта глубже дна предыдущего падения 17 сентября. Менее репрезентативный индекс РТС снизился на 19,1%. Ближайшие соседи России по мировой тенденции – датский KFX (минус 11,1%) и индонезийский Jakarta Comp (минус 10%).
     Меры по ликвидации кризиса ликвидности не оказывают никакого видимого влияния на состояние фондовых рынков. Львиная доля бюджетных денег была закачана в три «системообразующих» банка: Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк, акции двух из них торгуются на фондовых биржах. И каков же результат? Акции Сбербанка упали на 15,7%, акции ВТБ – на 24,5%. Российским корпорациям на прошлой неделе были обещаны на выплату внешних долгов 50 миллиардов долларов из золотовалютных резервов. Крупнейшие должники – «Газпром» и «Роснефть». После этих ободряющих сигналов акции «Газпрома» упали на 20%, акции «Роснефти» – на 24%.
     Почему же нет результата? Ну, допустим, до американских рынков 700 миллиардов пока не дошли. Но в России-то реальная накачка банков ликвидностью началась еще три недели назад. На позапрошлой неделе премьер-министр сообщил о вливании приблизительно триллиона рублей бюджетных средств. На прошлой неделе еще один триллион был срочно законодательно проштампован через Думу. А на этой неделе, во вторник, уже сам президент санкционировал накачку еще одного триллиона – на этот раз из средств Центробанка и государственных резервов. Официальные сообщения об этих тратах составлены в столь хитрых выражениях, что неясно, из каких конкретно источников прольется очередной золотой дождь. То ли из золотовалютных резервов, то ли из Стабфонда…
     Внешне события выглядят так, что правительство наконец-то прислушалось к требованию оппозиции инвестировать национальные резервы в национальную экономику. Правительство, наоборот, настаивает на том, что нынешние накачки стали возможными именно потому, что оно игнорировало требования оппозиции и сохранило резервы на черный день, который сейчас и наступил. Как сказал Путин, сработали «подушки безопасности». В старинном городском романсе поется чуть иначе:
     Пошел купаться Веверлей,
     Оставив дома Доротею.
     С собою пару пузырей
     Берет он, плавать не умея.
     И он нырнул, как только мог,
     Нырнул он прямо с головою.
     Но голова тяжелей ног -
     Она осталась под водою.
     Текущая экономическая аналитика полна рассказами о лопающихся пузырях – финансовых, ипотечных, нефтяных… Возникает вопрос: что делать – пытаться и дальше накачивать рваные пузыри или учиться плавать без их помощи? Пока весь мир и, конечно, российские власти выбирают первое. Но вся безнадежность этого выбора в том, что, откуда бы ни проливалась живительная влага, оживляющего воздействия не видно. Выясняется, например, что на аукционах по размещению в банках бюджетных средств выбираются не все выделенные Минфином суммы. Так, во вторник из предложенных 200 млрд рублей банки взяли только 39 миллиардов.
     Значит, никакого кризиса ликвидности на самом деле нет, а есть нечто совершенно другое? Финансовые аналитики теряются в догадках. «То, что сейчас происходит на фондовом рынке, – говорит один из них, – это скорее можно назвать абсурдом. Нет фундаментальных объяснений такого падения рынка с любой точки зрения».
     Почему же нет, как раз есть! Это свидетельство того, что опытные, видавшие виды биржевые игроки («инвесторы») просто-напросто не верят, что финансовые вливания пойдут на пользу этим государственным и полугосударственным корпорациям. У инвесторов еще свежи воспоминания, как накануне дефолта-98 Международный валютный фонд предоставил России «стабилизационный кредит» в размере 4,8 миллиарда долларов. Куда делись эти средства, до сих пор никому не известно, они пропали бесследно. И власть этих следов почему-то не ищет. По тому же адресу могут проследовать и нынешние «стабилизационные» траты. Но с конкретными адресами пусть все-таки разбираются Прокуратура и Счетная палата.
     Конгресс США тянул с принятием «Акта о чрезвычайной экономической стабилизации» больше недели. Законодателям было важно выявить и заткнуть всевозможные лазейки, через которые эти ставшие уже легендарными 700 миллиардов дол­ларов могли бы быть «израсходованы нецелевым образом», то есть, попросту говоря, разворованы. В итоге этот документ потолстел с трех страниц до полутора сотен. Такое осторожное поведение американских законодателей по отношению к собственной казне премьер-министр Путин назвал безответственным по отношению к мировому сообществу. И он прав – в нашем Отечестве вопросы ответственности издавна разрешаются по-другому. Вспоминается, например, анекдот из екатерининских времен, переданный А.С. Пушкиным: «Потемкин послал однажды адъютанта взять из казенного места 100 000 рублей. Чиновники не осмелились отпустить эту сумму без письменного вида. Потемкин на другой стороне их отношения своеручно приписал: дать, … ..!». Таков и по сей день главный принцип финансовой политики, незыблемый в своей безукоризненной простоте и прозрачности.
     Но все же где искать истоки российского финансового кризиса?
     Можно отметить, что в России формируются предпосылки кризиса ликвидности по американскому типу. Сначала кредитный бум и бурный взлет цен на жилье – потом обвальный рост безнадежных долгов и падение цен на недвижимость. Но до кульминации здесь еще не близко. Следующее – бегство иностранных капиталов. В третьем квартале этого года чистый отток капитала из России составил около 17 миллиардов долларов. И оказалось, что именно зарубежные деньги обеспечивали внутриэкономический оборот! А отечественные капиталы, как выясняется, намертво связаны в многократно переоцененном рынке ценных бумаг.
     Поясним это на житейском примере. Допустим, некто делит свою зарплату на две части. На первую часть он живет, производит текущие расходы, покупает еду, одежду, платит за квартиру и т.п. Это его ликвидность. А другую часть он вкладывает в ценные бумаги, покупает акции и облигации в надежде на грядущие барыши. Спустя некоторое время выясняется, что ликвидности ему на жизнь не хватает – то ли потребности возросли, то ли цены и тарифы выросли. Неважно. Важно, что средства у него есть, в форме ценных бумаг. И вот он решает пополнить свою ликвидность путем продажи своих ценных бумаг. Выходит с ними на рынок и вдруг обнаруживает, что и другие бумаговладельцы испытывают точно такие же проблемы. Все хотят продавать и мало кто способен покупать. Продавцов больше, чем покупателей, – цены падают. Это и происходит сегодня на фондовых рынках.
     Стало быть, ни о какой «недооцененности» акций российских корпораций не может быть и речи. Наоборот, они безобразно переоценены, что вызвало финансовый коллапс. И никакие кредиты тут не помогут. Нужно немедленно выводить активы с фондового рынка, превращать их в живые деньги, которые вкладывать в реальный сектор экономики. На судьбу же фондовых индексов можно пока плюнуть, иначе всех постигнет судьба «акционеров» МММ, которые продавали квартиры и вкладывались в акции, чтобы на следующий день обнаружить, что остались и без квартир, и без денег. Такова верная стратегия.
     Но, к сожалению, обыватель видит пока только две другие «стратегии» дальнейшего поведения: 1) Изберем Мавроди в Госдуму – он встанет с колен и все нам вернет! А если не вернет, то 2) Государство родное! Помоги нам, сирым и убогим, идиотски доверчивым и обманутым, возмести нам наши убытки! В общем, обе стратегии сходятся в итоге в одной точке: пусть властвует какой угодно «Потёмкин» – хоть Мавроди, хоть Путин, – пусть он своеручно наложит резолюцию «дать!», пусть он строит какие угодно потемкинские деревни, лишь бы нам ни о чем самим не заботиться.
     Пока подавляющее большинство граждан убеждено в том, что государство у нас за все и за всех в ответе, никаких оптимистичных прогнозов строить не приходится. Потому что государство занято чем угодно, но только не проблемами своих граждан. Сегодня оно по уши погрузилось в войну правящих кланов. То, что происходит на бирже, – это уже не падение индексов. Это борьба за переход власти из рук одной кремлевской камарильи в руки другой кремлевской камарильи.
     «Либеральная» камарилья пытается свергнуть «силовую» камарилью путем слома капитализации подконтрольных последней госкорпораций. И одновременно демонстрирует, что никто, кроме нее (т.е. чубайсов), выправить этот облом не сможет. Силовая же камарилья выделяет сама себе все новые и новые миллиарды долларов. Но биржа ответными ударами превращает их в пыль, ласково внушая: не рыпаться и сидеть тихо, пока мы вас не помилуем, – а то капитализация может спуститься и до нуля! Силовики пока артачатся, не хотят отдавать «чемоданчик». Но деньги у них стремительно кончаются. В Стабфонде до пика кризиса было около 4,8 триллиона рублей. За три недели ухнуло 3 триллиона. В золотовалютных резервах было почти 600 миллиардов долларов. По официальным данным, с середины августа истрачено свыше 40 миллиардов, да еще предполагается потратить в ближайшее время то ли 50, то ли 100 миллиардов.
     Это лишь общий – финансовый – контур властной междоусобицы, в которой сжигаются огромные народные средства. Политические перипетии борьбы не менее захватывающи. О них – позже.
     Александр ФРОЛОВ.

СТИХ В ТЕМУ

     Прибежал сосед Андрей,
     Озабочен, как всегда:
     – «Фредди Мэк» и «Фанни Мэй»
     Обанкротились! Беда!

     Рассмеялся дед Василий:
     – А тебе что за печаль?
     Не помочь ли попросили?
     Ну-ка, честно отвечай!

     Вышли сто рублей с получки,
     Путин бросит миллиард,
     Олигархи – ручки в брючки…
     Буш-приятель будет рад!

     Наши деньги – это круто! -
     Тянут Буша из дерьма?!
     А при Сталине кому-то -
     Это факт! – была б тюрьма.

     Загляни-ка в день вчерашний:
     Позабыли господа -
     В США был кризис страшный
     В довоенные года.

     Темп подъема - в мире редкий! -
     Был тогда в стране у нас:
     Сталинские пятилетки,
     Героизм народных масс!

     Вот и сравнивай, Андрюха,
     Где сорняк, а где горох…
     «Фанни Мэй» – не режет ухо?
     Ты же наш мужик, не лох.

     …Прибежал сосед Андрей,
     Озабочен, как всегда?
     «Фредди Мэк» и «Фанни Мэй»
     Обанкротились! Беда!..
          Иван ДУДИН. с. Отрадоольгинское, Краснодарский край.

     Улучшения ситуации на российских рынках сегодня не наблюдается, невзирая на обещанные вчера президентом 950 млрд руб. кредита для банков. Торги открылись стремительным падением котировок большинства высоколиквидных бумаг.
     Индекс ММВБ в первую же минуту торгов снизился на 11,5%, а по состоянию на 10:45 находится на отметке 643,59 пункта, то есть упал на 13,58%. Падение индекса РТС составило 8,85% – до уровня в 782,24 пункта.
     В результате беспрецедентного обвала было принято решение приостановить торги. РТС была остановлена на час – с 11:00 до 12:00, но в означенное время так и не открылась. А ММВБ будет закрыта до 10 октября или же до решения Федеральной службы по финансовым рынкам. Распоряжения ФСФР ждут и на РТС.
     Даже позитивных новостей о выделении госкредитов на поддержку ведущих банков хватило лишь на несколько часов, – комментируют эксперты. Российский рынок используется иностранными инвесторами, по сути, лишь для «сброса» оставшихся бумаг по любой цене и вывода денег. Это подтверждается высоким спросом на доллары. Заговорили даже о введении «биржевых каникул», как во время «Великой депрессии» в США.

У ФИНАНСОВОГО ОБВАЛА НАШЛАСЬ ПОЛОЖИТЕЛЬНАЯ СТОРОНА

     Рынок коррупционных услуг в России может наконец-то прекратить свой рост. Произойдет это не за счет усилий властей, а из-за кризиса: у граждан не хватит денег, чтобы удовлетворять увеличивающиеся аппетиты взяточников.
     – Для подтверждения подобных гипотез нужны серьезные исследования, но по идее кризис должен уменьшить платежеспособность населения, – заявил «Труду» президент фонда политических исследований «Индем» Георгий Сатаров. – Соответственно, рынок коррупции как минимум не должен расти.
     – Да, такое вполне возможно, – вторит ему политолог Дмитрий Орешкин. – Правда, это улучшение будет весьма относительным, и едва ли жертвы чиновничьего произвола смогут вздохнуть свободно. С коррупцией все-таки нужно бороться не кризисом, а совсем другими мерами. Которых мы, увы, не видим.
     Действительно, для обычных граждан вряд ли что-то сильно изменится: чиновники на местах просто зафиксируют свои сегодняшние тарифы. Но вот уровень коррупции в верхних эшелонах власти может сократиться. Из-за кризиса будут приостановлены или даже свернуты многие инвестиционные проекты. Уменьшатся и откаты, которыми бизнесмены расплачивались за «правильные» решения чиновников.
     Возможно, одним из факторов, способствующих снижению уровня взяточничества, может стать то, что падать дальше уже некуда. Мздоимство чиновников дошло до небывалого уровня. В индексе восприятия коррупции за прошлый год, который составляет международная организация «Трансперенси Интернешнл», Россия показала самый худший результат за последние восемь лет. Мы оказались на 147-м месте по коррумпированности (чем выше место, тем меньше взяточничества, всего в индексе была информация из 180 стран).
     По данным многочисленных исследований, объем коррупционных услуг растет год от года. Согласно подсчетам фонда «Индем» всего за четыре года, с 2001-го по 2005-й, средний размер взятки вырос с 10 тысяч до 135 тысяч долларов. Причем, по словам Сатарова, с 2005 года этот показатель только увеличивался, а не уменьшался. По последним данным Генпрокуратуры, объем рынка коррупции (взятки, хищения и нецелевые расходы) составляет 240 млрд. долларов.
     Кризис и доложен положить конец этому росту. Кризис, а не меры, предлагаемые властью для борьбы с коррупцией, включая пакет президентских законов (его до конца года примет Дума). Многие эксперты считают их недостаточными, а то и декларативными. Например, раньше чиновникам в течение двух лет после отставки запрещалось работать в фирмах, которые они проверяли по долгу службы. Теперь им разрешат это делать, но только с согласия начальства. «Эта мера, разумеется, не уменьшит уровень коррупции, но еще одну «кормушку» для начальственной бюрократии точно создаст, – считает Сатаров. – Кроме того, законы имеет смысл оценивать только там, где они выполняются. То есть не в нашей стране».
     – Возможно, в результате борьбы власти с коррупцией изменятся схемы, по которым сейчас берут взятки, но суть не изменится, – с пессимизмом вторит ему директор российского отделения «Трансперен-си Интернешнл» Елена Панфилова.

СКОЛЬКО БЕРУТ
     400 млрд. долларов составляет объем этого рынка по подсчетам депутата Госдумы Геннадия Гудкова
     20-75 тыс. рублей – средний размер «бытовой взятки» в России по данным Левада-Центра
     135,8 тыс. долларов – средний размер «деловой» взятки чиновнику по данным фонда ИНДЕМ
     Около 118 тыс. коррупционных правонарушений выявлено за первую половину 2008 года
     Более 6 млрд. рублей составил суммарный ущерб от выявленных хищений бюджетных средств в 2007 году

Москва собирается выделить кредит Рейкьявику по неэкономическим мотивам

     Решение о кредите в 4 млрд. евро для обанкротившейся Исландии, которую не спасут даже 100 млрд., российский Минфин может принять в ближайший вторник. Основанием для такого скандального решения может быть демонстрация финансовой мощи РФ или желание использовать «исландскую карту» в будущих спорах о морских ресурсах. Не исключены и коррупционные мотивы: кредит позволит вытащить заинтересованным лицам из исландского офшора зависшие там средства.
     Тема выделения Россией Исландии кредита в 4 млрд. оказалась в центре внимания отечественных и зарубежных СМИ. Переговоры по этому вопросу пройдут в ближайший вторник. Положительный исход их практически предрешен – вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин накануне заявил, что правительство позитивно относится к этой заявке. В то же время независимые эксперты отмечают, что экономической целесообразности в выделении крупной суммы крохотному государству, расположенному на северных задворках Европы, нет. Зато налицо политические выгоды, которые надеется получить Москва.
     Вчера высокопоставленный источник в Минфине РФ подтвердил «НГ», что в настоящий момент проводится «техническая работа по подготовке переговоров» с исландцами о выделении кредита. По словам чиновника, с российской стороны в них не обязательно будет участвовать лично Алексей Кудрин. «Принять решение по данному вопросу полномочен и кто-то из заместителей министра финансов», – подчеркнул источник. А установка на положительное рассмотрение просьбы Рейкьявика практически дана. «Исландия известна строгой бюджетной дисциплиной, и мы позитивно относимся к такой заявке», – заявил Кудрин.
     Зачем это нужно Исландии, которая, по словам главы Центробанка Исландии Дэвида Оддссона, «не смогла получить поддержки у очень хороших друзей в Западном полушарии», понятно. Для поддержания ликвидности банковской системы этого государства не хватает 100 млрд. евро. Несмотря на госгарантию частных сбережений и ипотечных кредитов, объявленную правительством, тревога среди населения нарастает.
     В минувший понедельник у стен исландского парламента состоялся массовый по масштабам страны митинг обеспокоенных граждан. А вот какие дивиденды извлечет Москва – не очевидно. Независимые эксперты говорят о некоторых мотивах, которыми может руководствоваться российская сторона. Например, спасение денег неких российских вкладчиков, зависших на счетах исландских банков. Если это так, то россияне не оригинальны. Множество юридических и физических лиц из европейских государств, соблазнившись высокими процентами и репутацией Исландии как одного из традиционных международных офшоров, активно используемых для отмывания денег, размещали там капиталы.
     Чтобы защитить своих вкладчиков, правительства Великобритании и Нидерландов, например, приняли решение об аресте активов филиалов исландских банков, расположенных на их территориях. Причем англичане впервые применили закон о противодействии терроризму, принятый после терактов в США 11 сентября 2001 года, заморозив активы банка Icesave, принадлежащего исландскому Landsbanki. 300 тысячам частных вкладчиков банка, владеющих депозитами, в общей сумме равным 4,6 млрд. фунтов, будет выплачена частичная компенсация в общем размере 2,2 млрд. фунтов. Но юридическим лицам, в числе которых муниципалитеты, отказано в компенсации как «информированным вкладчикам».
     Москва, лишенная такой возможности, готова помочь деньгами государству, стоящему на грани банкротства, чтобы защитить вклады своих граждан. «Теоретически такое можно предположить», – говорит научный руководитель Института проблем глобализации Михаил Делягин. В то же время он больше склонен думать, что в истории с исландским кредитом у российского правительства преобладает желание «показать, какие мы крутые», хотя бы и выбрасывая деньги на ветер. «Эта очень дорогостоящая демонстрация, – подчеркнул эксперт. – Наши власти, видимо, не понимают глубины кризиса, вернее, рецессии. 4 миллиарда евро помогли бы нашей экономике, спасли бы чьи-то жизни».

     «Никакой экономической целесообразности в выделении кредита Исландии нет. Вопрос абсолютно политический», – считает бывший зампред Центробанка Сергей Алексашенко. Он убежден, что ничего, кроме лозунга: «этот шаг укрепит позиции России на международной арене», здесь нет.
     Научный руководитель Высшей школы экономики Евгений Ясин также согласен, что здесь преобладает политика, но дает оценку со знаком плюс. «Это – хороший шаг, полезный для России и укрепления ее позиций в мире», – заявил он, выразив надежду, что чиновники «шкурными интересами в данном случае руководствуются во вторую очередь». Кроме того, отметил Ясин, выделение финансовой помощи иностранному государству покажет нашим гражданам, что ситуация в России не такая плохая и мы способны справиться с кризисом.
     У замгендиректора Института океанологии РАН Леопольда Лобковского своя трактовка событий. Он считает, что, ссужая 4 млрд. евро Исландии, Россия могла бы получить взамен контроль над Северной Атлантикой – «кухней погоды». «Мы им – кредит, они нам – территории для научного освоения пространства. Неплохая цена», – полагает ученый. Вдобавок к этому Москва могла бы рассчитывать на поддержку Рейкьявика в решении проблемы раздела континентального шельфа Арктики, отметил Лобковский. Впрочем, эта поддержка может быть только пассивной, с учетом малого политического веса Исландии на международной арене и отсутствием у нее прав на арктический шельф, богатый углеводородами и другими полезными ископаемыми.

     Во время серьезного кризиса государство всегда встает перед выбором: кому помогать в первую очередь – большим хозяйственным структурам или рядовым людям.
     Суровость подступающих экономических бурь пока смягчается непониманием нашими гражданами их масштабов. Но это ведь до поры до времени. С каждым днем все больше людей осознает, что трудности не на месяц, а надолго, и не для биржевиков, а для всех. И
     очень скоро к общим для всего мира кризисным краскам добавится наша домашняя – неверие рядовых россиян в желание и способность властей им помочь.
     Какой будет поддержка безработных? На какой жизненный уровень смогут рассчитывать работники с фиксированными доходами? И на какой – пенсионеры? А как защитят банковских вкладчиков? Эти вопросы уже звучат и будут задаваться все настойчивее.
     Надо сказать, что официальные лица – от премьера до министра здравсоцразвития – вовсе не безмолвствуют. Напротив, делают успокоительные заявления, рассказывают, какими будут социальные пенсии, а какими зарплаты в бюджетном секторе, как вырастет денежное довольствие военных, сколько всем вышеперечисленным прибавят в этом году, а сколько – к концу следующего, называют солидные проценты роста и умалчивают только о двух принципиально важных вещах. Во-первых, о том, что
     реальная инфляция и раньше-то всегда была выше запланированной, а теперь и вовсе выйдет из берегов. Денежные прибавки заведомо обесценятся.
     А во-вторых, нет никакой гарантии, что власти выполнят даже и эти свои заверения. Полный переворот во всех их представлениях о действительности, отмена собственных разрекламированных планов, отказ от торжественных обещаний – это самое для них обычное дело. Даже традиция.
     «Не боится дед, что захиреет – колхоз накормит и согреет». «Народная» пословица, придуманная агитпропом в 30-е годы, выражает не только цинизм того времени, но и довольно устойчивые принципы отношения верхов к низам, сумевшие, пусть и смягчаясь понемногу, пережить не одну смену режимов.
     На памяти нынешнего поколения россиян двукратное резкое падение реальных доходов, усугубленное полной или частичной потерей сбережений – в начале 90-х и в конце 90-х. Если в первый раз власти еще могли ссылаться на переход к капитализму, то во второй – разве что на собственную некомпетентность. Теперь ссылаются на некомпетентность американцев. А за что тогда берет на себя ответственность наша домашняя властная вертикаль?
     На сегодня единственная, хотя и похвальная акция в пользу рядовых людей – это повышение застрахованного банковского вклада с 400 до 700 тысяч рублей.
     Мероприятие своевременное, но довольно скромное. При нынешнем-то росте цен это скорее инфляционная индексация, которую и так следовало бы провести безо всяких кризисов. На фоне невероятных сумм, раздаваемых банкам и корпорациям, стремление сэкономить на интересах граждан просто бросается в глаза.
     Ведь во время серьезного кризиса государство всегда встает перед выбором: кому помогать в первую очередь – большим хозяйственным структурам или рядовым людям?
     Интересы тех и других совпадают далеко не всегда. Разумеется, спасение корпорации – это и спасение ее персонала от безработицы. Но ведь кризис – это не только экономический ураган, а еще и «санитар леса», он оздоровляет экономику, ликвидирует неэффективные фирмы. А именно таких окологосударственных предприятий у нас создано множество, и их огульное спасение за общественный счет – это не столько выход из нынешнего кризиса, сколько подготовка следующего.
     Власти имеют все основания меньше помогать корпорациям, а сэкономленные средства направлять на поддержание жизненного уровня пенсионеров, на переподготовку тех, кто потерял работу, и на выплату им сносных пособий.
     А лучший тест, показывающий, чьи интересы для правительства на первом месте – это уровень инфляции. Инфляционный налог почти целиком ложится на бедных и средних. Чем быстрее растут цены, тем очевиднее, в чью пользу сделан выбор наших властей, на чьи плечи они перекладывают тяжесть кризиса.
     И этот выбор вряд ли для кого-то является сюрпризом. В конце концов, кто социально близок нашей властной вертикали – магнаты или простые люди? Можно ли представить, чтобы у нас в парламенте или хоть в Кремле топ-менеджера, доведшего до ручки свою корпорацию, попрекали хотя бы непомерной роскошью жизни, не то что прочими грехами? Кто будет попрекать?
     И кого, например, удивит, что РСПП по случаю кризиса уже просит подправить Трудовой кодекс, сняв с нанимателей часть и без того скромных обязанностей по выплате сокращаемым работникам выходных пособий?
     Кодекс, между прочим, как раз и создан, чтобы смягчить для работников проблемы, возникающие в таких трудных ситуациях, как сегодняшняя. Вряд ли начинание капитанов нашей экономики будет узаконено, скорее его реализуют на неформальном уровне, но сама идея изменить правила игры именно в тот момент, когда пришло время отнестись к ним серьезно, многое говорит о логике наших власть имущих.
     У всего этого есть и еще одна сторона. Мысль о том, что борьба с кризисом потребует какого-то организационного труда, каких-то специальных усилий, чтобы помочь попавшим в беду людям, вызывает в массе наших чиновников почти такое же содрогание, как у простых людей мысль о том, что придется-таки обратиться к ним за помощью.
     Наш аппарат совершенно не приспособлен к тому, чтобы что-то организовывать. Там умеют и любят делить деньги. Для выполнения любых других действий стараются нанять какие-нибудь породненные с чиновниками частные конторы.
     Теперь, когда денег станет меньше, а работы больше, неэффективность всей управленческой машины будет особенно наглядной.
     Ну, что же, это придется пережить. И извлечь из кризиса, в том числе, и такой урок. Нельзя соглашаться с тем, что власти все берут на себя, все замыкают на себе, а взамен лишь делятся с народом частью нефтяной ренты. Рано или поздно рента кончается, и о народе за прочими заботами просто забывают. Кто убедил людей, что демократия – вещь хлопотная и непрактичная? В трудные времена иметь возможность спросить с начальства – это очень даже практично.

Россия это один из крупнейших рынков Европы, который способствует расширению сферы товаров и услуг

     Трудно объяснить более чем 50-процентное с мая месяца падение российского рынка ценных бумаг, учитывая фундаментальный запас прочности экономики страны.
     Во втором квартале темпы роста составили 7,5 процента по сравнению с соответствующим периодом прошлого года; по запасам иностранной валюты страна занимает третье место в мире; у нее благодаря экспорту нефти мощный активный торговый баланс и почти 200 миллиардов долларов накоплений в государственном стабилизационном фонде.
     Россия это один из крупнейших рынков Европы, который способствует расширению сферы товаров и услуг. Благодаря ему экономика страны из чисто индустриальной и ориентированной на экспорт сырья постепенно превращается в постиндустриальную.
     Однако хронические проблемы сохраняются. Уровень инфляции составляет 15 процентов, и это намного выше, чем в среднем по Европе.
     Еще важнее то, что несмотря на относительно небольшой внешний долг, Россия слишком сильно зависит от иностранных инвестиций в области долгосрочных заимствований и акционерного капитала. Такой проблемы не возникло бы, если бы все более самовластный Кремль не совершал ужасных и непредсказуемых поступков.
     Конечно, падение рынка акций во многом вызвано факторами, которые неподвластны России. Но резкое падение еще больше усугубилось в силу причин, которые как и раньше наносят большой ущерб развитию страны. Речь идет о страхе перед самовольными и капризными решениями, который охватил инвесторов, который мешает им принимать на себя долгосрочные обязательства и заставляет всех тщательно перестраховываться в попытке избежать рисков.
     Августовская война на Кавказе отпугнула инвесторов. Она показала, насколько непредсказуема Россия в своих действиях. А буквально за две недели до этого глава нефтяной компании «ТНК-ВР» Роберт Дадли (Robert Dudley) покинул эту страну, заявив о преследовании со стороны властей.
     Примерно в то же время премьер-министр Владимир Путин выступил с критикой в адрес металлургической и угледобывающей компании «Мечел», обвинив ее в ценовом сговоре. В результате курс акций компании обвалился.
     В августе иностранцы вывели из российской экономики миллиарды долларов. По словам банкиров, официальные оценки, в которых говорится о 5-миллиардном оттоке капитала, явно занижены, и реальный показатель за этот месяц составляет скорее 15-25 миллиардов долларов. Паника среди иностранных инвесторов не оказала бы такого большого влияния на темпы развития российской экономики, если бы они не играли столь важной роли в этой стране, где слишком мало источников внутреннего долгосрочного капитала.
     «Ахиллесова пята России – это рынок долгосрочного кредитования, которому пока не удалось мобилизовать внутренние резервы. Почти половина всего долга, а также почти весь долгосрочный долг является внешним, – говорится в недавней презентации московской инвестиционной компании «Тройка Диалог», – следовательно, нежелание иностранных инвесторов предоставлять заемный капитал оказывает несоразмерное воздействие на стоимость займов».
     Уход в августе иностранных инвесторов вызвал дефицит наличности, что привело к падению котировок, поскольку брокеры начали предъявлять требования о внесении гарантийных депозитов. В результате возник порочный круг – классическое взвинчивание цен на рынке кредитования.
     Тем временем, падение цен на нефть вызвало еще большую панику у инвесторов, поскольку в России сложилась уникальная ситуация – ее долгосрочное финансовое благополучие во многом зависит от этого сырьевого товара.
     Министр финансов Алексей Кудрин заявил 16 сентября, что если цена нефти упадет ниже 70 долларов за баррель, в федеральном бюджете возникнет дефицит. Резервный фонд в размере 143 миллиардов долларов, который планируется задействовать в случае дальнейшего падения цен на нефть, призван сгладить ситуацию в нестабильной и зависящей от сырьевых цен экономике страны.
     Инфляция, уровень которой в годовом исчислении составляет 15 процентов, очень высока. Но она могла быть и выше, учитывая огромные российские доходы от продажи нефти. Тот факт, что она остается в определенных пределах, объясняется в основном успешной политикой правительства, которое противостоит давлению политиков, призывающих потратить излишки нефтяных доходов, и вместо этого накапливает резервные средства.
     «Если бы все эти деньги были вложены в экономику, то возникла бы высочайшая инфляция. Поэтому Стабилизационный фонд это большой успех», – говорит Ричард Хейнсворт (Richard Hainsworth) из агентства кредитной классификации Global Rating.
     Резервы и фонды накоплений от продажи нефти не только помогают бороться с инфляцией – они также дают правительству внушительные средства для ослабления финансовой паники.
     Президент Дмитрий Медведев пообещал выделить примерно 20 миллиардов долларов бюджетных средств для интервенции на фондовом рынке с целью покупки акций. Десятки миллиардов долларов из бюджета были также перечислены на счета неплатежеспособных банков в виде займов. Государственный Внешэкономбанк предоставил 50 миллиардов долларов заемных средств тем российским компаниям, которые не в состоянии справиться с выплатой валютных долгов.
     В результате Россия оказалась в довольно неплохом положении, будучи в состоянии пережить нынешний кризис. У нее огромные запасы денежных средств, а ее банковская система хоть и нестабильна, но не настолько велика в сопоставлении с остальной экономикой, как в западных странах.
     Но процентные ставки кредитов для заемщиков второго и третьего уровня по-прежнему крайне высоки, и это может обойтись России как минимум в один-два процента в показателях темпов роста за текущий год. Резкие колебания на фондовых и кредитных рынках указывают на слабую развитость рынка России, которому приходится сталкиваться с самыми серьезными проблемами за всю свою историю.

     С чем связана первопричина готовности России вытащить Исландию из финансовой пропасти с помощью кредита в 4 миллиарда евро – с военно-стратегическими соображениями, нефтью или непритязательной селедкой? В циничных спекуляциях относительно мотивов Кремля, протянувшего дружескую руку помощи маленькому государству в Северной Атлантике, недостатка нет. Может быть Исландия уже завтра заключит какой-нибудь новый пакт с Москвой, в результате чего российские подлодки будут пополнять запасы топлива в Рейкьявике, а на бывшей натовской авиабазе Кефлавик, эвакуированной американцами в 2006 г., разместятся российские бомбардировщики?
     Подобные разговоры выглядят преувеличением. Думается, решение российского правительства помочь Исландии обусловлено не столь примитивными намерениями. В годы 'холодной войны' Исландия представляла стратегическую важность, поскольку этот остров расположен недалеко и от Европы, и от Арктики. И это значение сохраняется и сегодня – уже не по военным, а по экономическим причинам.
     На Крайнем Севере неизбежно развернется новая гонка за нефтегазовые ресурсы. Пять арктических государств – Канада, Дания, Норвегия, Россия и США – уже оспаривают арктические территории. Сегодня уже начался процесс выдачи лицензий на освоение месторождений у берегов Гренландии; в январе к аналогичной процедуре приступит Исландия. Россия борется за пальму первенства в разработке этих ресурсов; она уже скрестила дипломатические шпаги с Норвегией в территориальном споре за акваторию Баренцева моря.
     Впрочем, ставкой в игре станут не только нефтяные, но и рыбные ресурсы. Россия увеличивает свой рыболовецкий флот в Арктике, где и сегодня в изобилии водится треска; у нее регулярно возникают пограничные споры с Норвегией. Таким образом, есть много причин, по которым кредит в несколько миллиардов евро может сторицей окупиться в будущем – в мире, где нефть и продовольствие будут иметь больше значения, чем банки, и даже вооружения.

Эксперты винят в кризисе тотальную перекапитализацию экономики

     Российский фондовый рынок еще не достиг «дна», и для стабилизации ситуации в экономике государству необходимо использовать нестандартные методы: например, не скупать, а продавать свои проблемные активы. С таким предложением на заседании Экономического клуба выступил директор департамента стратегического анализа ФБК Игорь Николаев, представивший новое исследование «Фондовый рынок: пределы роста и глубина падения».
     По мнению автора, продажа активов поможет создать сегодня реальный спрос на российском рынке. «Мы таким образом не усилим присутствие государства в экономике, но предпримем реальные меры, чтобы деньги вернулись в экономику. Это нестандартный ход. Но стандартные методы, такие как просто «накачка» банковского сектора деньгами, уже не работают», – пояснил г-н Николаев.
     При этом эксперт исключил в случае масштабной продажи государственных активов более крупное обрушение фондового рынка. Если власти, по его словам, решат продавать интересные активы, их будут обязательно покупать. И эта мера сформирует на рынке реальный спрос.
     «Деньги в системе есть. Несмотря на то что иностранные инвесторы вывели много средств, в стране осталось достаточно денежных ресурсов. Если вы накачиваете систему новыми деньгами, а система не работает, надо изменить стратегию. Надо думать, как вытягивать эти деньги», – полагают авторы исследования из ФБК.
     Нынешних мер, принимаемых правительством для выхода из кризиса, по мнению г-на Николаева, недостаточно. «Если сегодня фиксируется падение 64% от уровня мая, то к концу года рынок может упасть на 80%», – уверен он. Виной падения выступает перекапитализация экономики – и в России, и в мире, считает эксперт.
     Оценивать связь макроэкономических процессов с процессами на фондовом рынке г-н Николаев предлагает через понятие «капиталоемкость» – как отношение капитализации рынка акций национальных компаний к объему номинального ВВП. По итогам 2007 года капиталоемкость российской экономики равнялась 116% (36-е место в мире), к 2020 году ее запланировано поднять до 170%. Достигнутый Россией показатель почти вдвое превысил показатель Германии (64%), еще больше – Италии (51%) и был лишь немногим меньше показателя США (144%) и Великобритании (141%).
     Это был явно не российский уровень, уверен г-н Николаев, ведь уровень капитализации должен соответствовать уровню развития экономики и финансовой системы. К примеру, в России крайне низкий показатель free-float (доля акционерных капиталов, находящихся в свободном обращении) – 10-15%. Если с такой незначительной долей капитала в обороте достигается капиталоемкость ВВП в 100% и более, то вероятность разворота рынка значительно возрастает. «Рынок России до кризиса был перекапитализирован, падение и коррекция были неизбежны. Мы должны были упасть, и мы упали», – считает Игорь Николаев. «По сути, это крах спекулятивной модели экономики. Принцип «чем больше капитализация, тем лучше» оказался неверным», – отметил он.
     Как правило, замедление экономического роста происходит с лагом в один год после переломного года в динамике капиталоемкости ВВП, при этом темпы прироста ВВП могут не только снизиться, но и дойти до отрицательных значений, говорится в исследовании ФБК. «По нашим прогнозам, мировой ВВП в этом году в лучшем случае покажет прирост в 1%, а 4% роста российского ВВП ждать уже не стоит: будет большой удачей, если мы покажем 2% – экономика будет резко тормозить, инфляция же по итогам года составит не менее 14%», – полагает аналитик.
     «Обычно когда в мире снижается деловая активность и падает экономика, инфляция также может замедлиться. У нас этого не произойдет. Уникальность российской ситуации в том, что мы приняли решение об ускоренном повышении тарифов естественных монополий. В результате мы выстроили каркас ускоренной инфляции на ближайшие годы», – говорит г-н Николаев.
     Для преодоления кризиса, как считает автор исследования, необходимы ограниченная бюджетная поддержка банковской системы, отказ от скупки проблемных активов, принятие программы стабилизации и развития финансовых рынков и борьба с инфляцией, дабы не сохранять для инвесторов общий негативный фон в экономике.
     Мер по исправлению ситуации, соглашаются другие эксперты, государство пока принимает недостаточно. По словам бывшего первого заместителя председателя ЦБ Сергея Алексашенко, власти на сегодняшний день решили лишь две проблемы – добавили ликвидности на межбанковский рынок и гарантировали краткосрочное погашение внешнего долга. Тем не менее, по его словам, большую опасность для экономики представляет также огромная корпоративная задолженность российских компаний, выросшая за короткий срок с 200 млрд долл. до 500 млрд. «Долг неприятен тем, что довольно значительная его часть – кредиты, которые надо погашать в течение ближайшего года, то есть кредиты короткие», – отметил он.
     «Ясно, что российская экономика не может отдать единовременно 150 млрд долл. На погашение до конца 2008 года выделяется сначала 50 млрд, но в первом же квартале 2009 года надо отдать еще 40 млрд. И это уже риск массовых дефолтов: ни один бизнес-план не содержит, насколько мне известно, пункта о скорой отдаче заимствованных за рубежом средств – все, буквально все надеются на рефинансирование», – резюмировал он.

Российские власти выкупают акции и повышают гарантии по частным вкладам

     На фоне продолжающегося финансового кризиса российские власти продолжают принимать экстренные меры для успокоения как инвесторов с банкирами, так и простых вкладчиков. В пятницу премьер-министр Владимир Путин объявил, что государство до конца нынешнего года разместит в ценных бумагах российских компаний 175 млрд руб. Такая же сумма предусмотрена на поддержку фондового рынка и в 2009 году. В тот же день Госдума сначала одобрила законопроект, предусматривающий повышение стопроцентного возмещения по вкладам граждан со 100 до 200 тыс. руб. Затем депутаты передумали и решили поднять планку до 700 тыс. руб. Нынешняя оперативность парламентариев, безусловно, достойна уважения, особенно если вспомнить, что сам закон о страховании вкладов в различных его вариациях Госдума пыталась принять в течение более чем десяти лет.
     Новые меры правительства вкупе со всеми предыдущими направлены на преодоление финансового кризиса. Но если решение Госдумы об увеличении стопроцентного возмещения по вкладам, вероятно, способно помочь успокоить граждан, то выкуп государством ценных бумаг вряд ли остановит обвал на фондовом рынке. Дело даже не только в том, что суммы в 175 млрд руб. будет недостаточно, а в том, что до тех пор, пока в мире не прекратится паника, не начнет восстанавливаться доверие между инвесторами, никакие меры в одной отдельно взятой стране не помогут.
     Изначально депутаты планировали повысить стопроцентную страховку по вкладам до 200 тыс. руб. с нынешних 100 тыс. Одновременно по вкладам свыше 200 тыс. руб. предполагались выплаты 90% от суммы вклада. При этом получить гарантированно более 700 тыс. руб. независимо от размера вклада было бы невозможно. Утром в пятницу соответствующий законопроект был принят. Но поскольку в условиях кризиса ситуация меняется очень быстро, то уже в середине дня парламентарии приняли другой законопроект. Он предусматривает распространение стопроцентной гарантии уже на все вклады до 700 тыс. руб. Те вкладчики, у которых на депозитах лежат средства на большую сумму, также получат от Агентства по страхованию вкладов (АСВ) 700 тыс. руб. Таким образом, прежняя, менее щедрая схема тут же канула в Лету.
     За оперативность депутатов успел похвалить Владимир Путин, который еще до решения Госдумы пообещал гражданам увеличить сумму полного возмещения до 700 тыс. руб. По мнению премьера, парламентарии «очень ответственно подходят к решению вопросов, оперативно принимают решения, которые предлагаются правительством для купирования угроз, возникающих на мировых финансовых рынках».
     Как заявил «Времени новостей» заместитель генерального директора АСВ Андрей Мельников, под новый закон подпадает около 98% всех частных вкладов. Сейчас в российских банках сосредоточено около 6 трлн руб., почти половина их них лежит в Сбербанке. По оценке г-на Мельникова, «выплаты по 700 тыс. руб. – это максимальная сумма, которую агентство может выплачивать без риска для устойчивости фонда страхования». По его мнению, «повышение суммы выплаты вкладчикам должно успокоить население».
     Однако сам факт, что государство в срочном порядке решило резко поднять размер стопроцентного покрытия по вкладам, показателен: власти понимают, что происходящее сейчас на мировых рынках, возможно, только верхушка айсберга, и демонстрируют решимость не допустить паники вкладчиков.
     Что касается предложения г-на Путина о выделении 175 млрд руб. на поддержку фондового рынка, то еще в начале октября вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин рассчитывал, что государству не придется проводить выкуп акций российских компаний с рынка. Отказаться от поддержки фондового рынка призывал Россию и Международный валютный фонд. Однако премьер рассудил по-другому. По его словам, об этой мере его просили представители бизнеса.
     Однако эксперты достаточно скептически оценивают действия государства по текущей стабилизации фондовых рынков.
     «Российскими властями уже многое было сделано для предотвращения кризиса, – говорит главный экономист Deutsche Bank Ярослав Лисоволик. – Теперь государство решилось на выкуп акций с рынка, что свидетельствует о том, что прежних мер может оказаться недостаточно. Сейчас во всем мире растет вмешательство государства в финансовую систему, мы видим, что это происходит и в более экономически развитых странах, чем Россия. Экономисты Deutsche Bank прогнозируют возвращение эпохи кейнсианства – макроэкономической теории, основанной на необходимости участия государства в регулировании экономики».
     Если же оценивать влияние меры по покупке государством акций российских компаний, то, по мнению г-на Лисоволика, этот инструмент сам по себе не слишком действенный. «Невозможно несколькими миллиардами долларов противостоять той волне нестабильности, которая накрыла всю мировую финансовую систему», – говорит г-н Лисоволик.
     «Сумма в 175 млрд руб. не такая большая, чтобы серьезно поддержать рынок. К тому же эти средства скорее всего пойдут в отдельные бумаги, в частности в госкомпании – «Газпром», ВТБ, «Роснефть», Сбербанк. Если в понедельник торги на российских биржах возобновятся, эти акции могут не упасть. Но когда валится весь мир, нам тяжело устоять, и этих средств вряд ли будет достаточно», – заявил агентству Интерфакс трейдер МДМ-банка Евгений Волков.

ВТБ и Сбербанк выдадут им кредиты по списку

     ВТБ и Сбербанк получили рекомендации от правительства выделить средства на кредитование продуктовых ритейлеров. Обсуждаемая ставка – 15-18% годовых в рублях. Пока возможность получить такие кредиты предоставлена только девяти ритейлерам – X5 Retail Group, «Магниту», «Дикси», «Седьмому континенту», «Мосмарту», «Виктории», «Ленте», «О`кей» и «Холидей классик». По подсчетам самих сетей, для пополнения оборотного капитала и рефинансирования долгов им необходимо около $2 млрд.
     В четверг правительство созвало срочное совещание, на котором обсуждались возможности кредитования продуктовых ритейлеров госбанками (см. «Ъ» от 9 октября). На нем присутствовали первый вице-премьер Игорь Шувалов, представители Минэкономразвития, Минпромторга и самих торговых компаний. В пятницу участники встречи рассказали «Ъ», что два госбанка – ВТБ и Сбербанк рассмотрят заявки ритейлеров на кредиты. По их словам, уже в четверг вечером с сетями встретился первый заместитель председателя правления ВТБ Михаил Кузовлев, а в пятницу – председатель правления Сбербанка Герман Греф.
     По итогам этих совещаний был составлен список из девяти ритейлеров, с которыми будут встречаться банки-кредиторы,– X5 Retail Group (федеральные сети «Пятерочка», «Перекресток», «Карусель» и др.), «Магнит», «Дикси», «Седьмой континент», «Мосмарт», «Виктория», «Лента», «О`кей» и «Холидей классик». «Это компании, на которых будет сконцентрирована государственная помощь. Но список может расшириться»,– говорит председатель совета директоров «Виктории» Николай Власенко.
     Условия кредитования будут определяться для каждой компании в индивидуальном порядке: Сбербанк и ВТБ уже составили график встреч, которые должны быть проведены на этой неделе. Например, сегодня ВТБ должен встретиться с «Мосмартом» и «Викторией», подтвердили представители этих компаний. Со Сбербанком в четверг встречается «Холидей», рассказал член совета директоров компании Александр Брыкин.
     В ВТБ подтвердили участие в совещании с Игорем Шуваловым и ритейлерами, но от дальнейших комментариев отказались. В Сбербанке получить комментарий не удалось. Источники, близкие к госбанкам, говорят, что они «действуют по поручению правительства, а собственного интереса в этой затее у них нет». Еще неделю назад Сбербанк отказывал в кредитовании даже самым крупным игрокам в отрасли – X5 и «Магниту».
     Член совета директоров «Седьмого континента» Галина Ильяшенко говорит, что кредиты будут выдаваться только на пополнение оборотного капитала и рефинансирование других кредитов, но не на расширение. По словам господина Власенко, ВТБ и Сбербанк пока не конкретизировали объем средств, предназначенных ритейлу. «Но по моим подсчетам, необходимо минимум $2 млрд»,– рассуждает он. «Виктория» хотела бы занять у госбанков около $100 млн. Господин Брыкин говорит, что общий долг «Холидея» сейчас составляет 7,5 млрд руб., включая 1,5 млрд руб. самому Сбербанку и 2 млрд руб. ВТБ (сеть выбрала пока только 1 млрд руб. из открытой кредитной линии). Таким образом, на рефинансирование прочих долгов может понадобиться около 4 млрд руб., подсчитал бизнесмен.
     В ходе встреч ВТБ огласил и примерные ставки по своим кредитам – 15-18% годовых в рублях. «ВТБ и Сбербанк ждут, когда на их счета поступят обещанные государством 200 млрд руб. и 500 млрд руб. соответственно. В зависимости от стоимости госсредств будут определены ставки и для ритейла»,– подчеркивает Николай Власенко.
     Сбербанк будет отдавать приоритет компаниям, у которых отношение долга к EBITDA не превышает 3, рассказывает господин Власенко со слов Германа Грефа. Не все ритейлеры из списка могут похвастать таким показателем. Например, соотношение долг/EBITDA «Мосмарта» в 2007 году было на уровне 7, а у «Дикси» по итогам первого полугодия – 4. У «Холидея» это отношение прогнозируется в 2008 году в размере 3,5, у «Ленты» – 3-4. Текущие показатели Х5, «Магнита» и «Седьмого континента» – 3, 2,4 и 2,9 соответственно. Слишком закредитованным компаниям может быть отказано в финансировании, не исключают участники встречи. «Или им предложат расстаться с долей в бизнесе в обмен на финансовую помощь»,– рассказывает представитель розничной сети на условиях анонимности.
     Господдержка продуктовой розницы важна не только с экономической, но и с социальной точки зрения, уверен директор Prosperity Management Алексей Кривошапко. «Если не рефинансировать долги сейчас, то к Новому году в магазинах будут пустые полки»,– опасается он. Обстановка с ликвидностью настолько напряжена, что ритейлеры кредитуются у своих поставщиков: отсрочки по платежам выросли в последний месяц со стандартных 30 дней до 50-90 (см. «Ъ» от 23 сентября). С другой стороны, тот факт, что судьба розницы сейчас отдана на откуп двум банкам, тоже огорчает ритейлеров. «По сути, только они сейчас решают, кому выжить, а кому банкротиться»,– сетует представитель розничной сети.

Российский план поддержки финансовой системы превысил по стоимости 5% ВВП

     Госдума приняла пакет законопроектов, оформляющий большую часть составляющих плана правительства России по преодолению финансового кризиса. Стоимость российского аналога плана Полсона составляет до 2,45 трлн руб., или 5,5% ВВП. Меры ЦБ и Минфина сравнимы по масштабам с планом, таким образом, общая стоимость кризиса для правительства России в течение года может достигнуть 10% ВВП.
     В пятницу Госдума приняла сразу во втором и третьем чтениях пакет законопроектов, направленных на стабилизацию финансовой системы страны. В первом чтении эти документы рассматривались 3 октября, ожидается, что уже на этой неделе они пройдут Совет федерации и будут подписаны Дмитрием Медведевым. Президент в пятницу анонсировал совещание в правительстве, на котором могут быть приняты решения о спецподдержке отраслей (см. стр. 1), однако вряд ли эти решения по масштабам будут сравнимы с уже принятыми. Премьер-министр Владимир Путин, одновременно с заседанием Госдумы проводивший в Ново-Огареве заседание правительственной комиссии по контролю над осуществлением иноинвестиций, большую часть времени посвятил ревизии антикризисных мер и лично поблагодарил депутатов за оперативную реакцию на решения, «которые предлагаются правительством для купирования угроз, возникающих на мировых финансовых рынках».
     Пакет можно разделить на пять частей, адресованных пяти получателям. Это корпоративный сектор, банковская система в целом, фондовый рынок, частные вкладчики банков, системообразующие банки.
     Решение проблем корпоративного сектора план предполагает осуществлять исключительно через ВЭБ: в законе «О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы РФ» закреплено право ЦБ до 31 декабря 2009 года предоставлять ВЭБу кредиты на сумму до $50 млрд для погашения и обслуживания кредитов, полученных российскими юрлицами от нерезидентов до 25 сентября. Поправки, предполагающие разрешение проблем SPV российских компаний (см. «Ъ» от 7 октября), в законе не зафиксированы. По данным ЦБ о внешнем долге на 1 июля, пакет покрывает около 11% негосударственного долга ($488,3 млрд) без процентов ($73,5 млрд), до 64,1% частной задолженности на два ближайших квартала ($77,8 млрд с учетом процентов) и до 38,3% погашаемых кредитов на год вперед, до четвертого квартала 2009 года ($130,5 млрд). По данным «Ъ», уже в субботу начались консультации о судьбе $50 млрд ВЭБа. Так, по данным источников «Ъ» в Белом доме, нефтяным компаниям из этой суммы обещано до $9 млрд.
     Банковской системе в целом пакет предлагает субординированные долгосрочные кредиты ЦБ через ВЭБ на сумму до 225 млрд руб. ВЭБ может выдавать без обеспечения под 8% годовых на срок до 31 декабря 2019 года. Заемщики-банки должны будут иметь кредитный рейтинг не ниже установленного наблюдательным советом ВЭБа, общая сумма таких кредитов ВЭБа не должна превышать 15% от величины капитала банка-получателя, который, в свою очередь, должен обеспечить рекапитализацию со стороны основных владельцев банка. ВЭБу разрешается принимать облигации банков-эмитентов, выпущенные для этих целей. Таким образом, о национализации банковской системы через этот механизм речи не идет.
     Крупным банкам – Сбербанку, ВТБ, Газпромбанку, Россельхозбанку государство предлагает большие суммы по тому же механизму. Это субординированные кредиты по вышеописанному механизму ЦБ Сбербанку (500 млрд руб.), ЦБ через ВЭБ банку ВТБ (200 млрд руб.) и Россельхозбанку (25 млрд руб.). Кроме того, специальной поправкой к закону о ЦБ Банк России получает право компенсировать крупным банкам потери от кредитования ими на межбанке банков, у которых ЦБ отзовет лицензию. Сумма возможных потерь, ставки компенсации и механизм не названы. Этот механизм связывает пакет с поддержкой ЦБ (через рефинансирование банков своими инструментами) и Минфином (бюджетными депозитами в банковской системе) крупных банков на сумму более 1,5 трлн руб. и банковской системы в целом на сумму до 900 млрд руб., но сейчас рассчитать потенциальные суммы компенсаций ЦБ невозможно.
     Частные вкладчики в рамках пакета получают рост гарантий АСВ по депозитам с действовавших 100 тыс. до 700 тыс. руб. Еще в пятницу Госдума предполагала гарантировать суммы депозита от 200 тыс. до 700 тыс. руб. лишь на 90%, но по требованию Владимира Путина вернула эту часть закона во второе чтение, установив 100% компенсации по любому вкладу на сумму до 700 тыс. руб. (около €20 тыс.). Государство, таким образом, привело сумму гарантий к среднеевропейской, действовавшей до финансового кризиса, однако в сентябре ряд стран (Австрия, Германия) уже ввели гарантии на 100% депозитов частных лиц, в США гарантии повышены на депозиты до $250 тыс. По оценкам вице-премьера Алексея Кудрина, новые гарантии в РФ защищают вклады около 97% вкладчиков (см. стр. 13).
     Наконец, поддержка фондового рынка пока не утверждена Госдумой: изменения в бюджет 2008-2010 годов, предусматривающие увеличение капитала ВЭБа на 75 млрд руб. и инвестиции в размере 175 млрд руб. в покупку акций на фондовом рынке, находятся сейчас в секретариате главы Госдумы Бориса Грызлова и не представлены в комитет Госдумы, поправки, предусматривающие вложение 175 млрд руб. в рынок в 2009 году в бюджет 2009-2011 годов, пока в Госдуму не поступили. Пакет фондовых вливаний исходя из заявлений Владимира Путина снизился с обещанных президентом Дмитрием Медведевым 500 млрд до 450 млрд руб., причем вице-премьер Кудрин в субботу заявил, что эти инвестиции не будут направлены на увеличение котировок акций. На 10 октября этого года капитализация РТС (биржевой рынок) составляла около 11 трлн руб., таким образом, предполагаемые инвестиции составят порядка 4% капитализации рынка.
     Предварительный объем российского плана – около 2,45 трлн руб. в 2008-2009 годах, или 5,5% ВВП РФ. Размеры поддержки ЦБ и Минфином банковской системы (изменение ФОРов, бюджетные депозиты на сумму до 1,5 трлн руб., рефинансирование) добавляют к этой сумме до 2,3 трлн руб. Таким образом, общая стоимость мер по поддержке финансовой системы в 2009 году может превысить 10% ВВП. Впрочем, речь идет о предельно возможной сумме, из которой в экономику попало не более 10% через механизмы ЦБ и Минфина, или 1% ВВП. Более 2,1 трлн руб. поддержки будет администрироваться ВЭБом, а среди источников этих средств не менее 900 млрд руб.– средства ЦБ, 425 млрд руб.– федеральный бюджет, до 450 млрд руб.– суверенные фонды.

     Обозреватель «Власти» Дмитрий Бутрин полагает, что последнее, чего ожидал чрезвычайный и полномочный посол России в Исландии Виктор Татаринцев утром 7 октября 2008 года, так это стать национальным героем этой страны.
     Тем не менее именно это и произошло: утром во вторник Национальный банк страны сообщил о готовящемся спасении национальной экономики Исландии со стороны России со ссылкой именно на него. Как и полагается настоящим героям, господин Татаринцев был скромен и в отличие от представителей нацбанка, правительства и парламента страны не стал комментировать сенсационную новость телевидению и вообще передал газетам через сотрудников посольства, что, возможно, его неправильно поняли. Но было поздно: уже днем 7 октября вице-премьер Алексей Кудрин подтвердил факт переговоров Исландии и России о предоставлении российскими властями стабилизационного кредита северной стране на сумму до €4 млрд. Министр финансов объяснил идею спасения Исландии чистым расчетом: Исландия (в подтексте читалось: не то что какая-нибудь Орловская область) славится строгой бюджетной дисциплиной, и за сохранность денег можно в принципе не беспокоиться. Но Россия еще подумает. В тот же день исландская крона, до этого девальвировавшаяся со скоростью 40% годовых, выросла на 12%, и ее курс был немедля зафиксирован к доллару. После этого Нацбанк Исландии и правительство национализировали крупнейший банк страны Kaupthing (два остальных, Landsbanki и инвестбанк Glitnir, были национализированы накануне), прогарантировали в них все депозиты граждан и вроде бы выслали в Москву переговорщиков за деньгами (точных известий с этого отдаленного острова до сих пор не поступало).
     В Москве же большинство прочитавших краткую сагу о спасении Исландии Россией (кроме нескольких неустановленных лиц, в числе которых, видимо, Владимир Путин и Алексей Кудрин), стали задаваться вопросом: ну и что же это было? Чего ради Россия спасает Исландию, нам что, в России спасти больше некого? Те же вопросы уже на следующий день начали задавать и во всем мире. Поскольку и Путин, и Кудрин, не говоря уже о Татаринцеве, молчали, уже к вечеру 10 октября мир выбирал из трех одинаково неприятных для России версий происходящего. Первая: Россия дает €4 млрд Исландии, чтобы разместить там свои военные базы, поскольку США свернули на острове свою базу в 2006 году. Вторая: российские власти держат в Исландии тайные счета и вынуждены спасать местную экономику, чтобы деньги не пропали. Третья: Россия покупает у властей Исландии дипломатическое признание Южной Осетии и Абхазии.
     Операция «деньги Рейкьявику» могла бы войти в золотой фонд внешнеполитических побед России, если бы не эти версии – теперь их нейтрализация в общественном сознании будет стоить, видимо, никак не меньше €4 млрд, если она вообще возможна. Спасение Исландии от мирового финансового кризиса – сравнительно недорогое и весьма полезное для России мероприятие, с какой стороны на это ни посмотреть.
     В последние годы связь между финансовой системой Исландии и ее 300-тысячным населением весьма условна. Финансовый сектор Исландии по объему в пять раз больше ВВП страны – с начала 2000-х годов, пользуясь банковскими свободами в ЕС, три исландских банка активно развивают бизнес в Европе. В Великобритании, например, мало кому известен Landsbanki, зато все знают бренд IceSave – это ультрапопулярный интернет-филиал исландского банка в Англии и Голландии, где не менее полумиллиона граждан двух стран хранят свои сбережения. Glitnir и Kaupthing – названия, крайне популярные среди лондонских миллионеров в 2007-2008 годах. Лондонский миллионер – это, как известно, не указание на гражданство: так, пока крупнейшим потенциальным пострадавшим от банковского кризиса в Исландии считается Роберт Ченгиз – иранский бизнесмен, проживающий в Лондоне. Если Россия не спасет Исландию, он потеряет в исландских банках €1,2 млрд.
     Разумеется, мы точно не знаем, сколько денег потеряют в Исландии лондонские миллионеры российского происхождения. Например, Роман Абрамович неоднократно посещал Рейкьявик. Известно, что Олег Дерипаска интересовался в Исландии не только местной энергетикой и алюминиевой промышленностью. О других потенциальных пострадавших от исландской банковской системы родом из России можно только догадываться. Известно лишь, что активы трех исландских банков составляли на момент кризиса €61 млрд. Какова доля в них денег российского происхождения? Полагаем, больше, чем €4 млрд, которые в любом случае Исландия вернет через три-четыре года.
     Не будем уже говорить о том, что кризис в Исландии развивался на фоне конфликта властей страны с Великобританией (если России зачем-то нужны победы над этим островом, то спасти другой остров в кредит – отличная идея), о том, что участие России в спасении глобализованной европейской финансовой системы могло бы резко улучшить имидж России в Европе, о том, что для России спасение Исландии могло бы сильно облегчить непростые отношения со всей Скандинавией, о том, что €4 млрд – это для России очень немного, наконец, о том, что лучше спасать Исландию, чем воевать за примерно такие же деньги с Грузией... Однако все это уже не сможет помочь репутации России. В отличие от благотворительности такого рода поддержка идет на пользу лишь тогда, когда она гласна, открыта и прозрачна. Но именно этой открытости, увы, так много в Исландии и так мало в России. Возможно, посол Татаринцев и войдет в исландские национальные саги как вестник спасения. Но имидж России в очередной раз подпорчен – на этот раз за ее же €4 млрд.

     В Госдуме рассматривается законопроект о повышении суммы гарантийного обеспечения по вкладам населения с 400 тыс. до 700 тыс. руб. Законопроект также предусматривает увеличение со 100 тыс. до 200 тыс. руб. суммы стопроцентной гарантии по вкладам (сейчас вклад на сумму свыше 100 тыс. руб. возмещается на 90%). Когда документ обретет силу закона, при разорении своего банка вкладчик сможет вместо сегодняшних 370 тыс. гарантированно вернуть 650 тыс. руб.– 92,9% от суммы в 700 тыс. руб. На 1 июля 2008 года, по данным Агентства по страхованию вкладов (АСВ), граждане хранили в банках 5 742 млрд руб. Более 99% депозитов имеют размер до 700 тыс. руб., а их сумма составляет 3 546 млрд руб. Следовательно, законопроект гарантирует возврат 3 294 млрд руб. При этом собственных средств у АСВ имеется лишь 81,5 млрд руб. Этого хватит на покрытие лишь 2,3% суммы защищенных вкладов. Если все банки России окажутся неплатежеспособными, то за крах банковской системы государству придется заплатить гражданам 3 212,5 млрд руб. На закрытие такой бюджетной дыры уйдет почти весь Резервный фонд (3 559 млрд руб.). Если же государство решит возместить пропавшие деньги еще и крупным вкладчикам (общая сумма депозитов, превышающих 700 тыс. руб.,– 2 196 млрд руб.), на операцию спасения придется потратить еще и весь Фонд национального благосостояния (1 229 млрд руб.), а также распечатать часть золотовалютных резервов Центробанка (всего 14 трлн руб.).
     950 млрд руб. субординированного кредита сроком не менее чем на пять лет, выделит правительство России банкам страны в целях поддержания ликвидности банковской системы.
     1,2 тыс. преступников разыскивает Россия по каналам Интерпола. По данным МВД, за убийство разыскиваются 270 человек, за мошенничество – 229, за причастность к террористической деятельности – 103.
     10,6% составила инфляция в России с начала года по 6 октября при годовом прогнозе 11,8%. По данным Росстата, инфляция в сентябре составила 0,8% при прогнозе 0,4-0,6%.
     На $25,569 млрд, до $556,069 млрд снизились международные резервы России в сентябре. По сообщению Банка России, это связано с операциями по поддержанию курса рубля и снижением курса евро.
     67 тыс. квартир планирует получить в рамках гособоронзаказа Минобороны в 2008-2010 годах для решения жилищного вопроса военнослужащих, заявил замминистра обороны генерал-полковник Владимир Филиппов.
     Более $8 млрд составляет план России по оружейному экспорту в текущем году. По словам директора Федеральной службы по военно-техническому сотрудничеству России Михаила Дмитриева, этот план может быть перевыполнен.
     1 611 840 иномарок продано в России за 9 месяцев текущего года. По информации Ассоциации европейского бизнеса в России, это на 40% больше, чем в 2007 году, когда в России было продано 1 152 448 таких автомобилей.
     1 человек погиб на дуэли в городе Сарапул в Удмуртии. По информации прокуратуры, двое мужчин решили выяснить отношения, договорившись, что первый, кто завладеет ножом, воткнутым в землю, убьет противника.
     Около 10 млрд руб. получит в 2009-2011 годах из бюджета России Фонд содействия развитию малых предприятий в научно-технической сфере. По сообщению фонда, деньги пойдут на поддержку молодых ученых и финансирование инновационных проектов.

Деньги стариков выталкивают на биржу

     Деньги стариков выталкивают на биржу
     Россиянам не стоит расчитывать на скорое окончание кризиса и восстановление финансовых рынков. Такой вывод следует из сделанных в субботу заявлений вице-премьера – министра финансов Алексея Кудрина. По его словам, кризис может продолжаться «более двух лет», а роста российских активов «нужно будет ждать в течение 3-5 лет». Однако столь высокие риски не остановили Кудрина от обещаний «всегда поддерживать другие страны», которым Москва уже списала за последние 5 лет долгов на 35 млрд. долл.
     Выступая на семинаре в рамках сессии МВФ и Всемирного банка в Вашингтоне, глава Минфина подтвердил, что на этой неделе начнет переговоры с Исландией о предоставлении ей стабилизационного кредита на 4 млрд. евро. «Мы готовы отнестись положительно, если все показатели и условия кредита будут взаимовыгодны», – заявил Кудрин. По его словам, Россия готова предоставлять поддержку странам на общих условиях. «Россия всегда поддерживала и будет поддерживать другие страны», – подчеркнул он и напомнил, что РФ ежегодно предоставляет несколько крупных кредитов другим странам и за последние 5 лет списала внешних долгов на сумму около 35 млрд. долл.
     Впрочем, такая демонстрация внешней финансовой уверенности плохо сочетается с полной неопределенностью условий для российской экономики. По словам Кудрина, в правительстве пока нет ясности относительно того, сколько продлится кризис. Не исключено, что кризис продолжится «более двух лет», что очевидно требует более осторожного расходования госрезервов. Рассуждая о вложениях пенсионных резервов в российский фондовый рынок, Алексей Кудрин сообщил, что роста российских активов нужно будет ждать, возможно, «в течение 3-5 лет».
     Однако нынешняя глубина падения российских акций и сделала их, по мнению главы Минфина, крайне привлекательными для государства. Избыточное денежное предложение до кризиса, по словам Кудрина, было главным препятствием для вложений средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) в российские акции, и теперь это препятствие устранено, поскольку «ощущается дефицит ликвидности». При этом глава Минфина сообщил, что аналогичные госфонды других стран, которые вкладывали деньги в акции и корпоративные облигации, потеряли на нынешнем кризисе 20-30% своей стоимости. Российские же суверенные фонды – Резервный фонд и ФНБ – не вкладывали средства в акции частных компаний и потому оказались в относительной сохранности. Теперь же Минфин считает вложения средств ФНБ в акции частных компаний вполне оправданными.
     Главная цель инвестирования средств ФНБ в корпоративные ценные бумаги на внутреннем рынке, по словам Кудрина, – это размещение средств в надежные, высокодоходные активы, которые будут приносить прибыль, в том числе в виде дивидендов. «Не нужно рассматривать это как меру по увеличению спроса или по повышению стоимости активов, это вообще ложная цель», – заявил Кудрин.
     «Государство не ставит целью своими действиями изменить цены на рынке, это было бы искажением рынка», – подчеркнул он. Вице-премьер считает, что инвестиции ФНБ составят небольшую долю на рынке и не смогут иметь решающее значение для цен. По его словам, 175 млрд. рублей, которые в этом году планируется направить на покупку бумаг, это всего около 5% от величины ФНБ, прогнозируемой по итогам 2008 года. Таким образом, большая часть фонда будет инвестироваться в бумаги за рубежом.
     Глава Минфина предупредил участников «народных» IPO, что на скорый возврат своих средств им рассчитывать не следует. По его словам, государство не будет «специально поддерживать котировки бумаг каких-либо компаний или банков, даже если эти акции были приобретены населением в ходе «народных» IPO».
     Резкое падение российского фондового рынка подтолкнуло российские власти к решению начать размещение средств пенсионных накоплений в акции и корпоративные облигации.
     Кроме средств ФНБ на биржу пойдут и прямые пенсионные накопления. «В ближайшее время в Госдуму будет внесен законопроект, разрешающий часть средств пенсионных накоплений размещать на внутреннем рынке, потому что цены благоприятны для того, чтобы входить в эти активы», – сообщил в субботу Кудрин. «Чтобы заработать на таких акциях, нужно находиться в них около 10-15 лет. Нас это устраивает, поскольку мы именно на такой срок и рассчитываем», – сказал он. «Государство – не спекулянт. Мы входим в бумаги по другим критериям – купить и держать», – добавил министр финансов.
     По итогам первого полугодия 2008 года около 354 млрд. рублей, или 96,6%, пенсионных накоплений находилось под управлением ВЭБ, который до сих пор имел право инвестировать средства только в российские госбумаги, но не акции частных компаний.
     Максимальный размер инвестирования средств ФНБ на российском рынке может быть ограничен 5% акций компании. По словам Кудрина, правительство планирует инвестировать средства ФНБ не только в акции, но и облигации частных компаний, поскольку этот инструмент отличается большей надежностью и устойчивостью. Будущий госпортфель акций и облигаций будет диверсифицирован, а требования к эмитентам будут основаны на рейтинге и объеме торгуемых бумаг. Закрытый список этих требований правительство, по словам Кудрина, планирует утвердить в ближайшие дни.
     Покупки акций и облигаций будут происходить в течение нескольких месяцев. Агентом правительства на фондовом рынке первое время будет выступать госкорпорация «Внешэкономбанк» (ВЭБ), но за два месяца планируется создать финансовое агентство, которое и станет осуществлять покупки бумаг.
     Объявленную Кудриным финансовую стратегию поддерживают далеко не все экономисты. «Государство не должно играть на фондовом рынке. С таким же успехом правительство может играть за счет госрезервов и в обычном казино», – полагает депутат Госдумы Оксана Дмитриева. Чтобы избежать рецессии, правительство, по ее словам, должно аварийно и задним числом снизить налоги на предприятия, потратив на это те самые средства, которые планируется направить на биржу. «В частности, налог на добавленную стоимость может быть снижен уже с 1 июля 2008 года», – считает экономист.

Простым вкладчикам обещают усиление госгарантий, а нескольким крупным компаниям прописаны сотни миллиардов рублей

     На фоне невиданной щедрости в поддержке ведущих финансовых структур страны российские власти проявляют сдержанность в отношении сбережений граждан. Разница в подходах четко выявилась на последнем заседании Думы, где депутаты разрешили вбросить в экономику более 2 трлн. руб. Для частных же лиц после долгих сомнений парламентарии лишь чуть-чуть усилили госгарантии вкладов.
     На пленарку 10 октября депутаты сходились, зная, что в этот день будут окончательно определены рамки госпомощи финансовой системе страны. Однако сначала они в очередной раз услышали от представителя правительства на Охотном Ряду Андрея Логинова новое обещание: министр финансов Алексей Кудрин и глава Центробанка Сергей Игнатьев скоро все-таки расскажут Думе о состоянии Стабфонда и золотовалютных резервов России. Ожидается, что произойдет это 15 октября. Заметим: на эту дату в ГД были намечены выступления генпрокурора Юрия Чайки и министра внутренних дел Рашида Нургалиева по теме борьбы с коррупцией. Но провести в этот день финансовую дискуссию руководство нижней палаты сочло более уместным. Правда, никаких гарантий того, что Кудрин под благовидным предлогом снова не откажется от разговора, депутаты так и не получили.
     Когда подошло время для принятия в окончательном виде проекта закона «О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы РФ», то выяснилось, что выделяемая бизнесу сумма чуть ли не удвоилась. И к тем 50 млрд. долл., о которых шла речь в первом чтении, добавились еще 950 млрд. руб., которые незадолго до этого были обещаны рынку президентом Дмитрием Медведевым. Судя по всему, для многих думцев эта поправка, скромно внесенная от имени депутатов Владислава Резника и Лианы Пепеляевой, оказалась неожиданной. Во всяком случае, коммунисты сразу же потребовали дополнительное время для ее изучения. Например, один из них возмутился: мол, как такое может быть – мы уже голосуем, а за что, так и не поняли... Непонятливому разъяснили – поправка пошла по рукам, а прочитать ее можно за полминуты. Между тем, по данным «НГ», утром в пятницу поправки действительно еще не были сформулированы в окончательном виде.
     Избежать дискуссии думское большинство все же не смогло. И это неудивительно, ведь в законе прямо было написано, что, например, Сбербанк РФ может получить от Центробанка без всякого обеспечения субординированный кредит на 10 лет размером до 500 млрд. руб. всего под 8% годовых. А через Внешэкономбанк кредиты на таких же льготных условиях получат ВТБ – до 200 млрд. и «Россельхозбанк» – до 25 млрд. Но больше всего и коммунистов, и эсэров возмутил тот факт, что с этой целью во Внешэкономбанке будут размещены 450 млрд. из Фонда национального благосостояния страны – тоже на 10 лет и по ставке 7% годовых.
     В кулуарах Думы один из депутатов ехидно заметил: «Теперь понятно, для чего Путин в свое время приказал переименовать эту часть Стабфонда из Фонда будущих поколений в Фонд национального благосостояния – у некоторых оно явно здорово повысится уже сейчас». А на самом заседании нижней палаты член банковского комитета ГД Борис Кашин (фракция КПРФ) заявил, что в банковских кругах уже поговаривают: на остающиеся после ВТБ и «Россельхозбанка» 225 млрд. могут претендовать лишь те, кто согласен с откатом в 10%. Думское большинство ответило на заявление предложением заставить чересчур много знающего коммуниста раскрыть правоохранительным органам источники такой серьезной информации.
     Впрочем, своего рода откатом депутатам все-таки пришлось заняться. В ту же пятницу они должны были принять в целом закон об усилении госгарантий для вкладов граждан в российских банках. Предполагалось, что 100% гарантии на вклады до 200 тыс. руб. сохраняются, но для сбережений, не превышающих 700 тыс., будет введено дополнительное 90-процентное гарантирование. Неожиданно единороссы предложили пойти дальше. Депутаты Павел Крашенинников и Владимир Груздев посчитали, что до конца 2009 года все вклады, независимо от размера, государством должны гарантироваться полностью. Председатель банковского комитета Владислав Резник, от чьего имени только что были розданы два с лишним триллиона рублей конкретным структурам, назвал данную инициативу «нерыночной». Хотя при этом сам зачитал на заседании длинный список тех вполне рыночных стран, где сейчас аналогичные решение уже приняты или принимаются. Так что закон о страховании вкладов был принят в запланированном виде.
     Как выяснилось, ненадолго. В середине дня 10 октября тот же Резник вдруг предложил остановить выход закона в Совет Федерации, вернуть его к стадии второго чтения и все-таки усилить госгарантии. Из его слов стало понятно: финальное решение – 100-процентная гарантия на вклады до 700 тыс. – было принято после телефонных переговоров Дмитрия Медведева, Владимира Путина и Бориса Грызлова. Впрочем, как сообщили «НГ» источники в банковском комитете ГД, консультации о том, что в условиях кризиса народу все же придется что-то предложить, в исполнительной власти велись уже несколько дней.
     Стоит отметить: «Единая Россия», судя по всему, сама была не слишком уверена в правильности продиктованных ей решений по дополнительным мерам финподдержки отдельных компаний. Поэтому под занавес пятничного заседания было принято специальное протокольное поручение комитетам ГД по безопасности и по финансовому рынку запросить в ЦБ РФ, Счетной палате и прочих ведомствах информацию «о принимаемых мерах по надежному обеспечению сохранности народных денег и их эффективному использованию». Примечательно, что с такой инициативой выступил член думского комитета по обороне единоросс Михаил Ненашев, ранее никогда банковскими проблемами не интересовавшийся. По данным «НГ», распоряжение провести такое протокольное поручение поступило от руководства фракции думского большинства.

Министры финансов «семерки» и России договорились спасать собственные экономики без ущерба для других стран

     Министры финансов семи ведущих мировых держав готовы сделать все возможное для преодоления глобального финансового кризиса. Остается, однако, неясным, поверят ли ей финансовые рынки больше, чем президенту США Джорджу Бушу, который за последние недели выступал с такими же заверениями уже два десятка раз, а ситуация на рынках только становилась хуже.
     Собравшись в пятницу на совещание в Вашингтоне, министры финансов и главы центральных банков стран «семерки» утвердили антикризисный план, заменивший собой традиционное для подобных встреч итоговое коммюнике. В документе подчеркивается, что план из пяти пунктов носит «безотлагательный и чрезвычайный характер» в соответствии со сложившейся ситуацией. Его общие цели – «стабилизировать финансовые рынки, восстановить циркуляцию кредита и подкрепить глобальный экономический рост».
     Министры финансов «семерки» отметили, что по мере надобности и целесообразности готовы использовать «инструменты макроэкономической политики». Более того, они готовы пересмотреть и финансовую архитектуру мира, так как новой экономике, которая образовалась в XXI веке, приняв в себя новые финансово мощные государства, требуются и другие финансовые системы. Заняться реформированием финансовой системы, по их мнению, должен Международный валютный фонд, который уже давно превратился в институт исследования финансов.
     Так как, имея реально в своем распоряжении около 200 миллиардов долларов, он не в состоянии решить проблему мирового финансового кризиса путем предоставления кредитов для поддер жания макроэкономической стабильности. Какие именно инструменты и средства «семерка» предполагает использовать для достижения заявленных целей, в документе не указывается. Не пояснял этого и министр финансов США Генри Полсон, который по завершении заседания представлял документ журналистам.
     Он и не ответил на вопрос журналистов о том, каков запас времени для выполнения принятого плана. «Это крупный набор полномочий, дающий нам необходимые инструменты, – сказал американский министр. – Мы станем их использовать безотлагательно, и я совершенно уверен, что план сработает». Сбудется ли это ожидание, по сути, видимо, должно стать ясно в первые же дни после возобновления работы финансовых рынков на будущей неделе. Полсон на брифинге для журналистов признавал, что «все дело – в доверии», которое пока практически полностью утрачено.
     Попытался прояснить ситуацию глава российской делегации вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин, заметив, что «участие России в антикризисных мерах очень значимо». Российские власти за последнее время приняли антикризисные меры, опередив другие страны. В частности, речь идет о государственных гарантиях на межбанковском рынке. Минфин в апреле начал проводить аукционы по размещению временно свободных средств федерального бюджета на депозитах коммерческих банков для того, чтобы накачать банковскую систему ликвидностью. Великобритания, «которая ставится всем в пример», отметил Кудрин, начала вливать средства бюджета в банковскую систему лишь в конце лета. «Мера по поддержке капитала отечественных банков уже нашла реальное отражение в проекте закона, рассмотренного Госдумой, – продолжил перечислять достоинства российских антикризисных мер Кудрин, – и это в то время, как другие страны ничего подобного еще не приняли». Так что Россия имеет свой опыт противодействия кризису, констатировал он.
     Его поддержал и главный экономист ВБ по России Желько Богетич, оценив на «отлично» меры российского правительства по поддержке финансовой системы. Он отметил, что эти меры направлены на повышение ликвидности банковской системы России и помощь банкам, которые имеют сейчас проблемы с капиталом, а также на обеспечение выплат по обязательствам российских банков и компаний внешним кредиторам. По его мнению, у России достаточно хорошие фундаментальные показатели экономики, что позволяет ей рассчитывать по окончании кризиса на скорое восстановление притока капитала и возвращение иностранных инвесторов. «Когда экономическая ситуация на мировом уровне улучшится, я убежден, что Россия будет одной из стран, в которой экономический рост и привлечение капитала вернется быстрее, чем в других странах, у которых фундаментальные макроэкономические показатели не так хороши», – заметил он.
     Более того, сказал он, Россия будет играть все возрастающую роль в мировой экономике. «Россия выйдет из этого кризиса с относительно небольшими отрицательными последствиями, и общее влияние России может возрасти в среднесрочной и долгосрочной перспективе», – сказал Богетич. Всемирный банк ожидает, что вклад экономик стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай) существенно возрастет уже к 2025 году и увеличится еще после 2040 года.
     К слову сказать, на нынешнем заседании «финансовой семерки» российская делегация впервые работала в полном формате. Инициатором приглашения России выступили США, которые ныне готовы воспользоваться любыми кредитами, чтобы насытить деньгами рынок. Впрочем, деньги нужны и другим коллегам российского министра финансов Алексея Кудрина по «семерке». У всех скворчит. Причем до такой степени, что Генри Полсон поддержал предложение президента Всемирного банка Роберта Зеллика о расширении состава финансовой «семерки» за счет подключения России, Бразилии, Индии, Китая и других стран. Он ответил, что концептуально согласен с такой постановкой вопроса, поскольку сейчас «глобальная финансовая архитектура... не отражает современную глобальную экономику». «Что-то надо менять», – этими словами закончил свое выступление американский министр финансов.

Антикризисный план финансовой «семерки»:
     – использовать любые имеющиеся средства, чтобы поддерживать системно важные финансовые институты и не допускать их краха;
     – принимать все необходимые меры для разблокирования кредитных и денежных рынков, обеспечения широкого доступа банков и других финансовых институтов к ликвидности и финансированию;
     – обеспечить банкам возможность при необходимости привлекать капитал как из частных, так и из государственных источников в достаточных количествах для восстановления доверия и возобновления ими кредитования бизнеса и частных лиц;
     – обеспечить надежность национальных программ по страхованию вкладов;
     – при необходимости принимать меры для возобновления деятельности вторичных рынков ипотечных и других ценных бумаг.

ВЫДЕЛЯЕМЫЕ ВЛАСТЯМИ МИЛЛИАРДЫ ПОМОГУТ ИЗБРАННЫМ

     Похоже, щедрость российских властей не знает границ. Всего за пару недель на священное дело борьбы с кризисом ими было пожертвовано уже более 3 трлн. рублей. Однако, по мнению некоторых экспертов, эти колоссальные средства используются не по назначению.
     Усиливающийся с каждым днем мировой финансовый кризис потребовал от стран, до этого пытавшихся предот-вратить коллапс самостоятельно, выступить единым антикризисным фронтом. На этот раз постоять в одном ряду с ведущими экономическими державами дали и России.

АНТИКРИЗИСНАЯ «ВОСЬМЕРКА»
     В конце минувшей недели в Вашингтоне собрались представители так называемой «большой семерки». В этот клуб наиболее финансово развитых стран входят США, Великобритания, Канада, Германия, Франция, Италия и Япония. Теперь к обсуждению насущных финансовых проблем пригласили и Россию. В ходе встречи был выработан единый план действий. В частности, говорилось «о необходимости использования всех доступных инструментов для поддержки и недопущения краха системообразующих финансовых институтов». План также предполагает оказание помощи банкам, предоставление кредитов компаниям, поддержку рынков, страхование вкладов. Американский министр финансов Генри Полсон отметил, что «сегодня как никогда важно найти коллективные решения, чтобы вернуть стабильность и эффективность финансовым рынкам и вылечить мировую экономику». Все эти начинания поддержала и наша страна. Однако в самой России борьба с кризисом приобрела весьма причудливые формы.

МАСЛЕНИЦА «ЖИРНЫХ КОТОВ»
     Не то чтобы руководство страны не озаботилось проблемой помощи финансовым институтам. Напротив, власти не скупясь сыплют нефтедоллары направо и налево. То президент распорядится выделить 950 млрд. рублей, то Дума сразу в нескольких чтениях одобрит триллионную инъекцию. Однако поддержка оказывается весьма избирательно. Так, например, 500 млрд. от президентских щедрот получит Сбербанк, 200 млрд. – ВТБ. По словам вице-президента Ассоциации региональных банков Александра Хандруева, власти подошли к спасению финансовых институтов методологически неверно. «Не надо было публично объявлять о господдержке Сбербанка и ВТБ. Вкладчики других банков начали быстро переводить туда свои вклады и сбережения. Жирным котам не надо помогать. Они сами себе помогут», – отметил эксперт. По его словам, из-за таких действий руководства страны в платежном балансе малых и средних банков, в частности в регионах, образовалась дыра. «При этом региональные предприятия зачастую кредитуются именно у местных банков», – посетовал Александр Хандруев. Он добавил, что миллиарды, выделяемые правительством в помощь всей банковской системе страны, оседают на уровне крупных банков, а до малых и средних финансовых институтов попросту не доходят.
     Тем не менее на поддержку «других банков» выделено «до 225 млрд. рублей». По мнению доктора экономических наук Никиты Кричевского, эти средства предназначены для спасения денег приближенных к властям структур. В этом же ряду, по его словам, стоит и инициатива выделить четырехмиллиардный кредит Исландии, которая известна всей Европе как неофициальный офшор. «Если разделить выделенную правительством сумму на всех россиян, то получится, что каждый из нас заплатил за спасение коррупционных активов по тысяче рублей», – добавил эксперт.
     Достаточность же столь щедрых государственных ассигнований для реального спасения экономики страны, а не отдельных близких к власти банков и компаний оказывается под вопросом, если принять во внимание, что всего за один день биржевых торгов отечественный рынок теряет по 100 млрд. долларов, а российским корпорациям до конца года необходимо выплатить иностранным кредиторам около 45 млрд. долларов.

ПОМОЩЬ ИЛИ НАЦИОНАЛИЗАЦИЯ
     Однако, как известно, периоды кризисов, которые для одних являются временем полного разорения и краха, для других оказываются удачным моментом для приумножения капитала и аккумулирования активов. Так, по словам председателя правительства Владимира Путина, со следующей недели государство проинвестирует 175 млрд. рублей в выкуп ценных бумаг отечественных компаний. Столько же планируется потратить на эти цели и в следующем году. При этом власти всячески открещиваются от возможной национализации некоторых компаний посредством скупки государством их сильно подешевевших акций. Как отметил Алексей Кудрин, такие вложения в ценные бумаги обусловлены лишь необходимостью поддержания рынка и инвестиционной привлекательностью некоторых голубых фишек.

нефть
     У РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ КОНЧИЛОСЬ ТОПЛИВО
     Вслед за трудностями у отечественных банков в России могут начаться еще более серьезные проб-лемы. Причина – основной источник доходов страны, нефть, стремительно падает в цене.
     С мая нефть на мировом рынке обесценилась примерно в два раза. Последние торги не нарушили эту безрадостную для нашей страны тенденцию. Черное золото в очередной раз резко подешевело, создав серьезную угрозу российской экономике. Стоимость барреля нефти марки WTI опустилась сразу на 13,4 доллара. Цена североморской смеси Brent упала на 10,71 – до уровня 78,55 доллара за баррель. Отметим, что именно от котировок британской марки рассчитывается стоимость отечественной нефти Urals. Cегодня она составляет 71,77 доллара за «бочку». И это при том, что в бюджете РФ заложена цифра 92 доллара.
     Впрочем, как не раз отмечал министр финансов Алексей Кудрин, отечественная экономика будет чувствовать себя нормально и при цене 50 долларов за баррель. Но министр не уточнил, что станет со страной, если стоимость сырья упадет ниже этой отметки. А такой вариант не исключен, если учесть масштабы мирового финансового кризиса.

СКОЛЬКО ДЕНЕГ ВЫДЕЛЕНО НА БОРЬБУ С КРИЗИСОМ
     1 трлн. 300 млрд. рублей
     Выделяется из ЗВР согласно плану «О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы»
     950 млрд. рублей
     Распорядился направить российским банкам президент Медведев
     450 млрд. рублей
     Дополнительно предлагает выделить Минфин из Резервного фонда и Фонда будущих поколений
     350 млрд. рублей
     Будет потрачено в течение двух лет на выкуп акций отечественных компаний

Мировые лидеры за выходные попытались разобраться, как стабилизировать рынки

     После того как мировой фондовый рынок за прошлую неделю потерял пятую часть своей стоимости, финансовый кризис стал основной темой на встречах министров финансов G7, а затем и G20, годовых заседаниях МВФ и Всемирного банка, где были выработаны общие рамки международной борьбы с мировым финансовым кризисом. Детали же вчера обсуждались на экстренном саммите европейских лидеров в Париже. Его итоги будут объявлены до открытия торгов в понедельник, а их эффективность зависит от того, насколько четкими будут принятые меры.
     Заседаниям в Вашингтоне и Париже предшествовала едва ли не самая «черная» для мирового фондового рынка торговая неделя. Индекс MSCI World потерял 20%, показав максимальное с 1970 года снижение. Данные по отдельным индексам показывают, что такого кризиса рынки не знали за всю свою историю. Индекс Dow Jones потерял 18%, упав максимально за всю свои историю. То же произошло с японским Nikkei, рухнувшим на 24%. Биржи развивающихся рынков также пережили худшую в своей истории неделю: индекс MSCI Emerging Market потерял 21%.
     «Кризис входит в стадию, когда падает вера в кредитоспособность компаний», – говорит партнер Eаgan-Jones Ratings Шон Иган. Ставки на межбанковском рынке также оставались на рекордных уровнях, игнорируя действия властей по всему миру. Эксперты говорили о том, что многосторонние встречи в Вашингтоне проводятся слишком поздно, но от них все же ждали четкости в вопросе спасения мировой финансовой системы. Прорыва, однако не произошло.
     На проходящих в выходные саммитах Джордж Буш признал, что кризис начался в США, но добавил, что теперь «все мы в этом вместе» и призвал страны не пытаться «закрыться стеной от мира». Финансовые власти G7 пообещали «сделать все необходимое, чтобы разморозить кредитные и денежные рынки». Все необходимое свелось к пяти пространным принципам, отражающим уже накопленный опыт борьбы с кризисом: необходимо предотвратить крах системно важных финансовых институтов; обеспечить возможность привлекать капитал для возобновления кредитных операций; гарантировать доступ финансовых институтов к ликвидности и финансированию; обеспечить надежность программ по страхованию депозитов, а также при необходимости принимать меры для возобновления деятельности вторичных рынков ипотечных и других ценных бумаг.
     «Не думаю, что какую-то из принятых мер можно назвать четкой и определенной. Это может принести сильное разочарование, когда рынки откроются в понедельник», – сетует главный стратег по мировым рынкам Cantor Fitzgerald Стивен Поуп. Не добавилось конкретики и по итогам расширенной встречи с участием министров финансов G20. Они поддержали принятый накануне план, а также пообещали «работать вместе, чтобы улучшить регулирование, контроль и общее функционирование мировых финансовых рынков».
     Встречи в Вашингтоне, по мнению экспертов, были лишь попыткой задать общие рамки спасения мировых финансов на международном уровне. О конкретных же шагах договаривались уже на региональных и национальных уровнях. Япония и Южная Корея договорились ускорить создание резервного кризисного фонда на 80 млрд долл. Что же касается конкретных мер в США ие Европе, то тут тон задавала Великобритания, еще в среду заявившая о том, что выкупит пакеты акций в пострадавших от кризиса банках страны на сумму 50 млрд фунтов.
     Лидеры стран еврозоны вчера собрались на экстренный саммит в Париже в попытках выработать общий подход: должны были обсуждаться меры, аналогичные британским, а также возможность предоставления гарантий центробанков по межбанковским кредитам. Обе меры фигурировали в черновом варианте итогового коммюнике саммита, на которое ссылались информагентства. «Это сделает межбанковский рынок надежным, так как, занимая друг у друга, банки фактически будут занимать у центробанка», – полагает Стивен Поуп. Германия, по данным СМИ, может направить на помощь своей финансовой системе от 300 млрд до 400 млрд евро, причем 100 млрд, по данным Handelsblatt, направят на рекапитализацию банков.
     Главный экономист Deutsche Bank в России Ярослав Лисоволик считает, что меры, которые сейчас принимаются мировыми лидерами, – только первый этап решения проблем банковской системы, ориентированный на помощь межбанковскому рынку. «В дальнейшем необходимо будет принимать меры, связанные с пруденциальным регулированием и мониторингом банковской системы. То есть устранить неэффективность финансовой системы, которая привела к кризису», – отметил он РБК daily. При этом, по его мнению, моментальной реакции на объявляемые меры может и не быть, хотя в итоге их положительный эффект может оказаться значительным.

     Неизбежной особенностью любого, а не только финансового кризиса является разделение его уроков на две неравные по убедительности части. Часть первая наиболее эффектна, и, будь мир устроен исключительно ради человека, ее бы вполне хватило для улучшения нравов – это шоковая реакция, испуг от случившегося: «Мы больше так не будем!» Причем даже неважно, как не будем. Не будем писать халтурные отчеты начальству, участвовать в народном IPO, закладывать в прогнозы роста ВВП цену на нефть в $110.
     Всем хорошо первоначальное раскаяние, если бы оно основывалось на уже состоявшихся и осознаваемых потерях. Увы. В лучшем случае шок от случившегося базируется на экспресс-прогнозах в условиях дефицита информации. Обычно же шок – это просто испуг перед неизвестностью или реакция на первые, стартовые потери.
     Некоторые уже успели испугаться и успокоиться, купить еще немного ВТБ, чуть-чуть переделать отчет, заложить в прогнозы нефть по $85, но негативный сценарий развивается своим чередом, независимо от испуга. Когда случится то, чего уже нельзя избежать, «мы так больше не будем» на деле будет касаться лишь небольшой части того, чего, возможно, делать не следовало бы вообще.
     Подавляющее большинство рецептов из серии «как пережить финансовый кризис» основываются именно на первоначальном испуге, рационализирующемся в этих банальных и потому почти бесполезных советах.
     Все они ограниченно применимы и в небоевой обстановке: трезво оценивать риски личного бюджета, больше работать и меньше залезать в долги – прекрасный совет и на пике экономического цикла, и на спаде. Остальные советы из этой серии – от «ухода в глухой кэш» до предупредительной веерной рассылки резюме – скорее смехотворны, чем полезны. Локально выиграть можно, однако наличные деньги мало кого спасают от многомесячной инфляции, а «уже безработный» и «далеко не безработный» – это два принципиально разных с точки зрения работодателя человека, они стоят разных денег и ведут себя на интервью, мягко говоря, не одинаково.
     К тому же апокалиптические сценарии внутренне противоречивы.
     Пока большая часть рациональных прогнозов показывает, что главным последствием финансового кризиса осени 2008 года для населения будет не массовая безработица, а отказ работодателей поддерживать темпы роста оплаты труда на уровне 2005-2008 годов при инфляции на том же трехлетнем уровне.
     Разумеется, никто не застрахован от того, что кризис не будет стеснять себя рамками умеренного рационального сценария. Особенно если учитывать, что «план Путина» в этой части (по крайней мере, так следует из уже предпринимаемых действий в августе – октябре этого года) сочетает стратегическое объявление кризиса с несуществующим тактическим тушением затлевшего матраса не менее чем тремя железнодорожными цистернами воды, вылитыми в радиусе до трех километров от центра возгорания. Однако, согласитесь, от финансовой катастрофы в России вас лично вряд ли защитит верно выбранный депозит в заветном банке.
     Подавляющее большинство «верных» рецептов спасения от катастрофы решительно не учитывают простого соображения: случись то, от чего они призваны полностью защитить, кому вообще потребуются в России денежные сбережения в ближайшие годы?
     Скорее, критически важным будет грубая физическая сила и вообще здоровье.
     Но если в случае с физлицами выводы об оптимальном поведении в кризисе должны были быть (и наверняка были!) сформулированы папой и мамой еще в детстве и легко вспоминаются, то случай с «планами спасения» экономики на правительственном уровне более тяжелый. И в отношении правительств поверить в то, что «так» действительно больше «не будут», невозможно.
     С одной стороны, то, что и в США, и в ЕС, и в России большая часть властей занимается именно лечением симптомов болезни, но не самой болезни, оправдано остротой ситуации. Вряд ли пожарную команду поймут, если по прибытии на место пожара она вместо раскатывания брандспойтов начнет поиск окурка, с которого все началось. Однако настораживает сложившееся в последние недели единодушие правительств, компаний и экономических экспертов сразу в нескольких характерных моментах.
     Первый: причины происходящего – враги, равно ответственные за ситуацию и в России, и в ЕС, и в США. Это дефицит госрегулирования, безответственное поведение финансовых институтов, не подконтрольные правительствам перетоки капитала в мировой финансовой системе. Второй: по отношению к национальным правительствам враги являются внешними, их эндогенность, как правило, с негодованием отвергается.
     Владимир Путин указывает на США как на источник финансовой заразы, но, поверьте, недалек момент, когда в Соединенных Штатах таковыми же окончательно будут объявлены иностранные капиталы, приток которых по эту сторону океана и надул «пузыри» на местных рынках (пока Джордж Буш считает их лишь одним из факторов кризиса в США).
     Третий: единственной стратегической альтернативой кризису является возврат к курсу, которым следовала национальная экономика до того, как упал фондовый рынок. Необходимо найти точку, в которой произошло искажение истинного курса, обеспечивавшего долговременное процветание, экономический рост и устойчивое развитие. Наконец, четвертый: и краткосрочные, и долгосрочные методики выхода из кризиса обязаны быть максимально практичными и технологичными, но ни в коем случае не затрагивать вопросов экономической теории или основ политического и социального устройства. Мы должны быть реалистами, всему есть цена, не от всего можно отказаться и не обо всем рассуждать.
     Все это вроде бы неплохо звучит, когда речь идет о стратегии для коллективного органа управления страной. Но, если попытаться перенести эту стратегию на физическое лицо, выйдет довольно странная вещь. С тем, что за личные финансовые потери частного лица в кризисе отвечает не он, а внешний фактор, в нынешней цивилизации в целом сомневаться не принято. С тем, что собственная осмотрительность или неосмотрительность не влияет на масштабы финансовых потерь частного лица в кризисе, согласится уже меньшая часть населения. С тем, что, пережив потери, необходимо вернуться к прежнему образу жизни, уже мало кто будет согласен; для физлица происходящее прямо назовут больше чем глупостью: дураки – и те учатся на своих ошибках. Наконец, в праве думать о том, что мы делали не так с самого начала, отказать себе позволит лишь исчезающе малая часть населения, которую оставшееся большинство предпочтет обходить стороной. Или, по крайней мере, соблюдать дистанцию.
     Вряд ли тут все объяснит оговорка о том, что одно дело – частное лицо, а другое – правительство. Ни в одном из белых домов мира не принимает решения абстрактный, нечеловеческой природы дух, ради которой ему можно простить нечеловеческую логику. Правительства состоят из людей. В принципе, это не отрицается даже в России, где цинизм – на языке правительств «реализм» – давно является официальной доктриной, но термины «инвестиционный климат», «рынок», «устойчивость правового режима», являющиеся аналогами соответствующих этических понятий для людей, звучат регулярно и без отвращения. Можно понять и базовую проблему правительств: немногие из них готовы признать применимость к ним прописных требований – не убий, не укради, не сотвори себе кумира и т. д. К тому же специфических экономических прописных истин просто не существует. Признанные экономические школы не дают исчерпывающего объяснения природы и причин мирового финансового кризиса 2007-2008 годов. Альтернативные объяснения – от австрийской школы до марксизма – вне приемлемого правительствами мейнстрима и дают относительно мало практических рекомендаций. Теория в основном молчит.
     Тем не менее контраст между правительствами и частными лицами в этой ситуации разителен: неужели все проблемы населения в неверно выбранном банке, а правительств – в некорректно определенной ставке ЦБ, ФРС или нацбанка? Пожар – случайность, а не закономерность? Да, отвечают правительства, пожар – случайность, усугубленная неверно отрегулированной системой пожаротушения. Вероятно, именно поэтому
     комментарии подавляющего большинства экономистов к происходящему сводятся либо к рецептам наилучшего способа применения пожарной кишки, либо к поиску инновационных способов безопасно курить в постели пьяным.
     Полное отсутствие среди правительств (а нас интересует в первую очередь правительство РФ) идеи заречься от пьянства в качестве первой реакции на пожар – повод для оправданного пессимизма: со страху обычно обещают больше, чем по здравому циничному размышлению, слишком маловероятно, что происходящее чему-то научит российский Белый дом и позже. Впрочем, он в этом явно не одинок: «Мы больше так не будем!» – по большому счету, не обещало в сентябре – октябре 2008 года ни одно правительство мира. И это скорее не экономическая, а политическая проблема. Если хотите, это этический кризис, пока отчетливее всего показавший себя экономической гранью, и не в последний раз.

     Власти продолжают играть с российским фондовым рынком как будто в «виртуальное казино», не чувствуя ответственности. Более того, вдруг обнаруживая неисчислимые выгоды от падения рынка.
     У России, по мнению экономических властей и многих экономистов, нет фундаментальных причин для финансового кризиса. Быстрый экономический рост. Небольшая инфляция. Невысокая безработица, которая формально подтверждает, что экономический рост почти на максимуме (некому работать, а еще миллионы гастарбайтеров, нигде не зарегистрированных...). Россия накопила огромные резервы – под $900 млрд только официально. Неофициально – существенно больше (по оценкам, более чем на $100 млрд), потому что нефтегазовые доходы бюджета с начала года не перечисляются в официальные три фонда правительства, а, видимо, просто находятся в его распоряжении как нераспределенные доходы бюджета.
     Все так. Тогда простой наивный вопрос.
     Почему спад на фондовом рынке России с начала года до вчерашнего дня самый большой в мире? В Америке и Европе спад – 30-37%, в Японии – 40%. У нас – 66%.
     Ближе всего к нам по спаду фондового рынка Китай – 61%. Но там был очевидно перегретый рынок (с осени 2006-го по осень 2007-го он вырос почти в 3,5 раза!). У нас – нет. Рост за 2007 год составил 12% по индексу ММВБ и всего 1% по «голубым фишкам», входящим в ММВБ10 (российский аналог американского Dow Jones). Так почему же такой глубокий спад, что не так?
     Вот данные за последние три года. ВВП рос на 6,4-8,1% в год. Промышленное производство – на 5,1-6,3%. По идее, произведенный товар надо перевозить. Так почему тогда грузооборот, включая трубопроводы, растет на 2,3-2,7% в год (в млрд тоннокилометров.). Ну хорошо, в ВВП есть услуги, налоги – их не надо грузить. Но в промышленности-то их нет...
     Возьмем другие данные. Объем отгруженной продукции в млрд рублей вырос за 2006 год на 21-22% (добывающие и обрабатывающие производства). Индекс цен производителей промтоваров по РФ составил 10,4%. Поделим – получим реальный рост отгруженных товаров: 9%. Официальный индекс роста промпроизводства – 6,3% («с учетом поправки на неформальную деятельность» – это официальный комментарий Росстата). Тот же расчет за 2007 год дает фантастический результат: минус 1% по добыче и плюс 1% по обработке. Официальный индекс роста промпроизводства – те же 6,3%.
     Может, это не в наших условных расчетах, а в итоговой статистике что-то не так?
     Что происходит с инфляцией? Шила в мешке не утаишь, и с осени 2007 года официальные показатели инфляции пошли вверх. Обращает внимание, что резко вверх скакнул индекс цен производителей промтоваров (25,1% по сравнению с 10,4% в 2006 году). Что характерно, в 2007 году цены производителей выросли за 3 месяца, в апреле – июне, более чем на 12%, и осенью это ударило по потребительскому рынку. А нам все кричали про рост цен на мировых рынках продовольствия... Может, проблему надо было поискать в своей экономике?
     Вы думаете, этот рост остановился? За 4 месяца 2008 года (апрель – июль) цены производителей в добыче выросли почти на 40% (!), а в обработке – на 15%. Процесс очевидно ускорился.
     Почему растут цены производителей? Можно выдвинуть много объяснений. Лично мне нравятся два. Первое – рост контролируемых государством тарифов на электроэнергию, перевозки и пр. Второе – трудно тут спрятать рост цен, товарами-представителями особенно не поиграешь, да и скачок очень большой.
     Второй год подряд происходит колоссальное давление инфляции издержек на потребительский рынок. И чем мы его встречаем? Усилением монетарного сопротивления.
     Началось все осенью 2007 года. Тогдашний скачок инфляции наши экономические власти встретили монетарными методами и получили первое издание банковского кризиса (Алексей Кудрин тогда публично говорил о банковских трудностях). В октябре 2007 года денежная масса М2 даже сократилась на 0,6% (в ноябре – декабре пришлось отпустить из-за банковского кризиса).
     Монетарная политика ужесточается. Если за январь – август 2007 года М2 выросла на 24%, то в этом году – только на 9,5%.
     Мерой банковского кризиса примем процентные ставки. Тогда, в 2007 году, банковские ставки (возьмем однодневные MosPrime Rate с сайта ЦБР) с середины августа (3-4%) пошли вверх, достигнув пика в 9,55% в конце сентября. После смягчения денежной политики к концу года они вновь упали до уровня 3-4%.
     С 11 августа 2008 года ставка стала заметно повышаться и достигла пика 16-17 сентября (10,83-11,08%). Интересное совпадение по датам с фондовым кризисом? После сокращения ЦБР нормы обязательных резервов ставка упала, но потом быстро пошла вверх, достигнув 9 октября 10,14%.
     Почему банковский кризис – это кризис доверия? Потому что денег меньше не становится, просто банки перестают давать друг другу кредиты (уточним, этот рынок обычно однонаправлен – крупные банки дают средним и мелким). Так, осенью 2007 года рост процента произошел в условиях, когда остатки средств на корсчетах кредитных организаций в ЦБР (примем этот показатель за количество свободных денег у банков) возросли почти на 20% за неделю перед днем пиковой ставки. Это логично: крупные банки перестают давать кредиты – деньги у них остаются на счетах. За сентябрь 2008 года средства на корсчетах только увеличивались (за 2 недели до дня пиковой ставки примерно на 20%). К сожалению, второй, октябрьский кризис произошел по другому сценарию...
     Итак, выводы.
     Российская экономика не так здорова, как нам представляют это денежные и политические власти. Похоже, отчет они себе в этом не отдают.
     Экономический рост не так велик, давление инфляции издержек быстро нарастает. Одной рукой мы разгоняем инфляцию, другой ее сдерживаем. Борьба с инфляцией издержек монетарными методами – прямой путь к финансовым кризисам.
     Во втором полугодии 2008 года упали цены на нефть, проблемы на мировом финансовом рынке привели к некоторому (не такому большому!) оттоку средств иностранных инвесторов с российского рынка. Хуже другое. Внешний долг российских компаний достиг полутриллиона долларов, и с его рефинансированием (уже забыли про нарастание) возникают проблемы. Резко ухудшился внешнеторговый баланс и одновременно прекратился приток капитала (фиксируется даже некоторый отток). Это уже серьезно.
     Очевидно, что непосредственными толчками фондового и банковского кризиса в России служат внешние обстоятельства. Однако причина неустойчивости российского финансового сектора кроется в нем самом и в макроэкономической динамике нашей экономики, а вовсе не в американском кризисе ипотечных обязательств или инвестиционных банков.
     Как же мы попали во второй кризис за 2 недели? Как всегда, наши власти ссылаются на Америку. А посмотрим, что у нас происходило на рынке.
     Осенью 2007 года, как мы видели, реально ослабили монетарную политику и стабилизировали ситуацию. Что мы сделали сейчас?
     Очень правильная мера по сокращению нормы обязательных резервов пошла на пользу банкам и фондовому рынку. Банки (причем все пропорционально пассивам) получили по состоянию на 1 октября около 250 млрд рублей. Это помогло пережить несколько тяжелых дней...
     Средства на корсчетах банков в ЦБР выросли с 700 млрд рублей 16 сентября на 140 млрд рублей к 23 сентября. Однако затем начали быстро падать, достигнув к 8 октября 578 млрд рублей. Это цифра конца августа, в сентябре ликвидность банков так низко не падала!
     А где же обещанные экономическими властями меры по спасению рынков? Напомню: 1,5 трлн рублей банкам, 0,5 трлн рублей фондовому рынку. Никакого следа... Неужели никто не заметил, что ликвидность банков упала на 260 млрд рублей, т. е. почти на треть?!
     Если больному прописать лекарство, но не дать – как вы считаете, он вылечится?
     Нет, опять виноваты американцы. Хотя индекс Dow Jones упал за 1-8 октября на 15% (при этом в США очевидно огромные проблемы в экономике), а у нас на 38% (хотя у нас «фундаментальных причин для кризиса нет»). Сколько мы будем искать внешнего врага и когда наконец посмотрим на реальные причины фондового обвала?
     Фундаментальная слабость рынка (засилье спекулянтов) накладывается на крайне опасную про– и антиинфляционную политику и сопровождается обманом и бездействием экономических властей. Этого вполне достаточно для повторного обвала. А тут еще и негативный внешний импульс.
     Падение ликвидности банковской системы – это уже не банковский кризис доверия, который лечить не так уж и трудно. Это уже серьезная экономическая проблема, которую не решишь просто подбрасыванием денег банкам. Ну регулярно проводятся и ЦБР, и Минфином соответствующие мероприятия. Не берут банки деньги. Даже под не такие высокие 7,1-7,15% годовых. А потому, что крупным 30 банкам, которые допущены к ЦБР и Минфину, деньги не нужны, а средним и мелким 950 банкам деньги нужны, но получить их они не могут, крупные банки им не дают, поскольку велик риск невозврата. «Отжата» вся банковская система, а деньги при сложившихся обстоятельствах экономические власти могут выдавать только «крупняку», и дальше они не идут.
     Что делают власти? Пообещали субординированный кредит в 950 млрд рублей крупнейшим банкам: 500 – Сбербанку, 200 – ВТБ и т. д. А куда делись предыдущие 1,5 трлн рублей? Мы о них просто забыли? Кому-то кажется выходом из ситуации? Либо надо настолько ее не понимать, чтобы предпринимать очевидно неадекватные действия, либо кто-то хочет заработать на кризисе...
     Никак государство не может подступиться и к проблеме расходования 500 млрд рублей на поддержку фондового рынка. Здесь 2 очевидные проблемы. Во-первых, как разместить эти средства. Чиновник не может покупать акции на рынке за бюджетный счет. Как он выберет, какие акции купить и сколько? И в какой момент? Простор для инсайдерской игры огромен. Привет антикоррупционному пакету нашего президента! Создать еще одну госкорпорацию? Она будет для чего покупать акции? Для получения прибыли или из «государственных соображений»? Проблема почти нерешаемая. Во-вторых, государство не инвестор (даже стратегический) на фондовом рынке, его поведение непредсказуемо как поведение стратегического инвестора. Даже если и будет придуман способ скупить акции, то как государство может продавать акции на рынке? Проблема ровно та же. Вся эта история – выдумка, подсунутая нашему президенту (хочется в это верить), просто мертворожденное дитя, про которое чиновники вскоре успешно «забудут». В лучшем случае...
     Сокращать далее обязательные резервы для банков – хорошо сработавший способ. Но дальше сокращать-то некуда. Обязательные резервы были на 1 сентября почти 400 млрд рублей, остались на 1 октября – 150 млрд. Сбросить до нуля?
     ЦБР нашел выход! Допустить к сделкам РЕПО не только крупнейшие банки, но и остальные, в том числе проблемные. Хороший способ. Однако вскоре выяснится, что он не востребован. Не потому, что банкам деньги не нужны, а потому, что бумаги, которые ЦБР принимает в РЕПО, не столь распространены за пределами крупнейших банков – они надежны, но низкодоходны. Их держат в портфеле те, у кого много денег. Что ж, следующим ходом придется подправлять список бумаг. После следующего кризиса? А сразу это сделать никак нельзя?
     Предоставить ЦБР право выдавать необеспеченные кредиты (без залога акций, облигаций). Идея, явно возникшая в правительстве и явно не по нутру ЦБР. И его понять можно: где гарантии возврата денег? Где критерии выдачи кредитов? Выдавать на аукционах значит спасать худшие банки (которые готовы платить любые проценты, лишь бы получить деньги) ценой разгона инфляции. Ибо такие кредиты – ничем не прикрытая эмиссия денежных средств. Неужели Дума примет закон в такой редакции, не наложив на этот механизм никаких ограничений? Его можно себе представить только в кризисной ситуации типа той, какую мы имеем сейчас. Но надо сразу отказываться от него при стабилизации ситуации. И это должно быть понятно всем должникам заранее, что никто не будет их рефинансировать без залога постоянно.
     Ну и, наконец,
     самая «вкусная» мера – $50 млрд на депозит во Внешэкономбанк для замещения внешних кредитов российским предприятиям. Маски сброшены. Долги компаний = долги государства. Резервы ЦБР нам нужны для того, чтобы спасать свои крупнейшие компании (под «своими» я имел в виду российские, а вы что подумали?).
     Кого спасать и на каких условиях – это, конечно же, будет окутано тайной. Даже если в законе останутся какие-то четкие параметры таких кредитов (напомню, что в первом чтении принят срок 1 год, процентная ставка LIBOR+5).
     Итак, первый, сентябрьский банковско-фондовый кризис российские экономические власти решили лечить обещаниями, а не деньгами. Давайте, честно глядя друг другу в глаза, скажем: пообещали и обманули. Рынок ждал и надеялся сколько мог. Увы, само не рассосалось...
     Меры регулирующих органов прошлой недели вообще удивительны. Почему в понедельник торги не закрыли сразу же после обвала почти на 10% в первые 5 минут, зачем торговали весь день с парой перерывов, доторговав до спада в 23% по ММВБ? Зачем в среду вообще открыли торги? Ведь было очевидно, что рынок резко упадет. Мы подождали «технических» полчаса и спада в 15% и закрыли его. Ведь в пятницу ФСФР просто не открыла торги и все. А то получили бы еще 15-20% спада. Почему в четверг наш рынок вырос? Мировые рынки вовсе не провоцировали этот рост. Да вообще его ничто не предвещало, многие ждали, что рынок будет закрыт до пятницы. Объемы рынка мизерные. Может быть, ларчик просто открывается: устное указание «послушным» олигархам – и – фокус! – не надо выделять миллиарды долларов, хватит 100-200 млн, чтобы рынок вырос на 10%. Да не из бюджета, олигархи за честь почтут личные сбережения потратить (после вычета подоходного налога) и выгоду соблюдут...
     С нашим фондовым рынком продолжают играть как будто в «виртуальное казино», не чувствуя ответственности. Более того, вдруг обнаруживая неисчислимые выгоды от падения рынка.
     Хоть кто-нибудь с кого-нибудь спросил в нашем государстве за потерю более чем $1 трлн на капитализации нашего фондового рынка в этом году? Есть ли у нас гарантия от следующего его обвала через неделю?
     Народ безмолвствует...

Государство не обеднеет, выдав нефтегазовым гигантам $9 млрд на черный день

     Правительство отозвалось на просьбу четырех крупнейших нефтегазовых компаний России предоставить им средства для рефинансирования внешних долгов. На прошедшем в субботу совещании у вице-премьера по ТЭК Игоря Сечина компаниям пообещали выделить $9 млрд, из которых $4,2 млрд – для «Роснефти». Ранее государство уже сделало для нефтяников налоговые послабления, оценивающиеся в $5,5 млрд.
     В субботу вице-премьер по ТЭК Игорь Сечин провел совещание, посвященное вопросу рефинансирования долга крупнейших российских нефтегазовых компаний перед западными банками, рассказали «Ъ» несколько источников, знакомых с ситуацией. Подтверждают информацию о совещании и в «Газпроме» (по данным «Ъ», его представлял заместитель председателя правления Михаил Круглов), однако итогов обсуждения не раскрывают. Кроме газовой монополии поддержку правительства рассчитывают получить «Роснефть» (на совещании был президент Сергей Богданчиков), ЛУКОЙЛ (присутствовал президент Вагит Алекперов) и ТНК-ВР (ее представлял исполнительный директор и совладелец Герман Хан). В целом им рекомендовано выделить $9 млрд, говорит один из собеседников «Ъ», чтобы компании могли решить проблемы с иностранными кредитами на ближайшие девять месяцев. Представители нефтекомпаний не комментируют ход и последствия совещания у Игоря Сечина.
     Встреча у вице-премьера стала ответом на письмо, которое еще 24 сентября премьеру Владимиру Путину отправили «Газпром», «Роснефть», ЛУКОЙЛ и ТНК-ВР (на их долю приходится 70% российской нефтедобычи и 90% газодобычи). В обращении компании просили выделить им средства для погашения внешних долгов (в целом $80 млрд) и финансирования стратегических проектов. Правительство идею поддержало. «Любой российский банк или компания смогут обратиться во Внешэкономбанк (Банк развития, ВЭБ.– «Ъ») для получения кредита на погашение задолженности перед иностранными кредиторами по кредитам, привлеченным до 25 сентября текущего года»,– сказал Владимир Путин. Суммарно на эти цели будет направлено $50 млрд.
     На субботнем совещании у вице-премьера «Газпрому» из $9 млрд было предложено выделить $1 млрд, хотя на прошлой неделе глава «Газпрома» Алексей Миллер говорил, что компания не испытывает проблем с организацией финансирования. «Для нас привлечение кредитных ресурсов не является каким-то критичным моментом. К нам в очередь (кредиторы.– «Ъ») выстраиваются»,– отмечал он. В самой монополии поясняли, что для нее «важно само наличие такого механизма кредитования в форс-мажорных ситуациях». Вчера в «Газпроме» отказались уточнить, наступила ли уже такая ситуация, но «Газпром нефть» хотела привлечь до конца года кредит на $1 млрд.
     ТНК-ВР может рассчитывать на $1,8 млрд, ЛУКОЙЛ – на $2 млрд. Вагит Алекперов 7 октября говорил, что его нефтекомпания хотела бы получить $2-5 млрд. Больше всего полагается «Роснефти» – $4,2 млрд. Она действительно более всех других обременена долгами ($21,4 млрд на конец июня), а председателем совета директоров компании является сам Игорь Сечин. Однако и сумма для «Роснефти» может быть скорректирована. Окончательно распределение средств согласовывает наблюдательный совет ВЭБа (подробнее см. материал на стр. 1 и 15), который возглавляет премьер Владимир Путин. Вчера председатель ВЭБа Владимир Дмитриев сказал, что максимальный лимит на одного заемщика составит $2,5 млрд.
     Нефтегазовые компании находятся не в самом бедственном положении, полагает кредитный аналитик Standard & Poor`s Елена Ананькина. Она отмечает, что в первом полугодии нефтяники заработали значительные средства, хотя из-за падения цен на нефть третий квартал будет менее успешным. Кроме того, власти уже сделали серьезное послабление для нефтяников, изменив систему взимания экспортных пошлин на нефть и нефтепродукты: фактически были ликвидированы так называемые ножницы Кудрина. Иначе компаниям пришлось бы заплатить высокие пошлины на фоне снижения доходов. По расчетам правительства, оно сберегло для нефтяников $5,5 млрд.
     Государство в первую очередь поддерживает стратегические предприятия, и хотя есть заемщики, потребность которых в дополнительных средствах гораздо выше, их дефолт не станет катастрофой для экономики страны, считает Елена Ананькина. Выделенные деньги станут «подушкой безопасности» для компаний на 2009 год, отмечает аналитик ИК «Солид» Денис Борисов. В противном случае они могут не справиться с программой капвложений, что приведет к падению добычи.

Геннадий Зюганов, Председатель ЦК КПРФ, руководитель фракции КПРФ в Государственной думе

     Разыгравшийся этой осенью мировой финансовый и банковский кризис стал главной проблемой российской власти и ключевой темой в средствах массовой информации. Эта тема вытеснила другую, не менее насущную для россиян – рассмотрение в Государственной думе проекта федерального бюджета на предстоящее трехлетие. Думается, сегодня именно она заслуживает подробного и вдумчивого обсуждения, которое, впрочем, явно не в интересах власти.
     В бюджете концентрируются все экономические проблемы, а соответственно и социальные интересы граждан страны. Не случайно именно оппозиционные издания – «Правда» и «Советская Россия» – уделили самое серьезное внимание обсуждению проекта бюджета, который 19 сентября уже принят в первом чтении. Однако масштаб и значимость этих проблем для общества требуют более основательного анализа самого бюджетного процесса. Этот процесс становится из года в год все более формальным, а бюджет превращается в необъятный свод цифр, за достоверность которых никто не отвечает. За цифрами между тем скрываются многие беды, которые каждый год лишь бегло упоминаются, но так и не находят решения. Все эти недуги, беды и проблемы со временем обостряются и становятся угрозой для будущего граждан России, для сохранения ее государственности. Но власти не хочется публично это обсуждать не только в средствах массовой информации, но и в залах заседаний. Вот почему об этих проблемах даже не упомянул министр финансов Кудрин в прочитанном в Думе докладе по поводу рассмотрения бюджета в первом чтении.
     Свое пафосное выступление он начал с выражения восторга по поводу роста индексов российского фондового рынка на 17%, случившегося, по словам Кудрина, за десять минут до его выступления. Правда, министр умолчал о том, что цена этих 17%, не имеющих никакого отношения к интересам абсолютного большинства россиян, – полтора триллиона рублей, выделенных коммерческим банкам из государственного бюджета. Причем безо всякого залога и гарантий. С великой гордостью министр говорил не только о финансовом рынке, который, кстати, через два дня снова начал стремительно падать, но и о резервном фонде. По словам Кудрина, «резервный фонд на конец этого года составляет 3,5 триллиона рублей, или 8,3% ВВП». Если верить министру, именно этот фонд на три года вперед создает для российской экономики «подушку безопасности».
      Но что ждет нас дальше? Это, похоже, нашего главного финансиста не волнует. В своем докладе он даже не коснулся вопросов развития науки, промышленности, сельского хозяйства – всего того, что может гарантировать развитие страны на долгосрочную перспективу. Всего того, что по-прежнему не находит достойного отражения в федеральном бюджете. Между тем именно от бюджета зависит возможность решения главных экономических и социальных проблем страны.
     Вернуться к теме бюджета обязывают и те обращения, которые поступают ко мне со всех концов России. Обращаются ученые, которым не выделяют достаточных средств для внедрения их разработок в производство. Обращаются учителя, обеспокоенные состоянием нашей школы. Обращаются люди, живущие в опустевших селах, чьим детям некуда идти учиться – в последние годы в сельской местности происходит повальное закрытие школ из-за «недостаточной наполняемости». Вернуться к обсуждению бюджета заставляет и то, что от качества этого процесса, от того, насколько правительство ответственно перед обществом, зависит не только жизнь российских граждан, но и масштабы коррупции в стране.
     Напомним, что на 15 октября намечено обсуждение бюджета во втором чтении на пленарном заседании Государственной думы. Разумеется, в процессе второго чтения принципиально изменить проект бюджета уже невозможно, поскольку базовые параметры (ВВП, уровень инфляции, общий объем доходов и расходов, профицит, уровень цен на нефть и газ и т.д.) уже «узаконены» в первом чтении безответственным голосованием депутатского большинства. И все же еще остаются некоторые возможности повлиять на структуру бюджета и тем самым улучшить финансовые перспективы таких важнейших сфер, как наука, культура, промышленность, сельское хозяйство, машиностроение, армия.
     Фракция КПРФ, как и в прежние годы, внесет в проект бюджета реалистичные поправки, которые, несомненно, были бы одобрены абсолютным большинством граждан России. Мы доведем их до вашего сведения после второго чтения проекта бюджета. Хотя заранее знаем, что узурпировавшее свое влияние на законотворческий процесс «единороссовское» большинство будет голосовать против наших инициатив, руководствуясь политической конъюнктурой. И все же, учитывая, что еще возможна корректировка проекта бюджета на 2009-2011 гг., считаю необходимым остановиться на тех пороках, которые не только не позволяют решать основные экономические и социальные проблемы посредством бюджета, но и создают почву для дальнейшего процветания коррупции.

Кому служит миф о бюджетном прогнозировании?
     Строго говоря, в стране и не существует сегодня бюджетного прогнозирования, способствующего обеспечению развития реальной экономики, укреплению национальной инвестиционной системы, поддержке крупных научно-технических проектов и новейших технологий, упрочению обороноспособности и безопасности, росту инвестиций в человеческий капитал. В подобном прогнозировании не заинтересовано и само министерство финансов, поскольку его деятельность не совпадает с перечисленными задачами. Об этом красноречиво свидетельствуют те изменения, которые по нескольку раз в год вносятся в проект бюджета по инициативе Минфина. Каждый новый вариант при этом без всякого обоснования входит в явное противоречие с предыдущими. Не хотелось бы утомлять читателей обилием цифр, но без них просто невозможно показать несостоятельность бюджетного прогнозирования по-кудрински. Для простоты ограничимся лишь оценкой проектных параметров на 2009 год.
     Первый вариант проекта был принят в 2007 г., и уже в марте 2008 г. подвергся корректировке. Всего через три месяца последовала новая корректировка. Минфин направил в Думу множество таблиц – десятки тысяч страниц с различными цифрами. Перед самым окончанием весенней сессии депутаты были физически не в состоянии успеть проработать такой объем данных. Впрочем, депутаты из прокремлевских фракций, заранее обреченные голосовать «за», лишены необходимости, да и мотивации, серьезно вникать в документы, поступающие на рассмотрение парламента. В итоге благодаря состоявшейся в очередной раз поддержке «единороссовского» большинства доходы федерального бюджета на 2009 год увеличились с 7 триллионов 465 млрд руб. до 9 триллионов 518,3 млрд руб., то есть более чем на 2,5 триллиона рублей, или на 27,5%. Одновременно с доходами корректировалась и сумма расходов. Если в первом варианте расходы федерального бюджета на 2009 г. предусматривались в сумме 7 триллионов 751,2 миллиарда рублей, то в июльском (2008 г.) прогнозе эта сумма увеличилась до 8 триллионов 746,6 млрд руб., то есть на 995,4 млрд руб. (12,8%). А теперь оценим картину в целом. Доходы бюджета вырастают на 27,5%, а расходы только на 12,8%. Нетрудно понять, что разница эта не на пользу обществу. Такой разрыв между доходной и расходной частями бюджета служит лишь накачиванию копилки – той самой кудринской «подушки безопасности». Но в случае системного кризиса быстро растает и то, что осядет в этой копилке. А отказ инвестировать бюджетные средства в социальную инфраструктуру и в развитие реальной экономики лишь увеличивает вероятность серьезных кризисных явлений. Между тем Минфин не остановился и на этом. В последнем проекте федерального бюджета на 2009 год, который в настоящее время и рассматривается в Думе, доходы заложены уже в сумме 10 триллионов 927 млрд руб. То есть вырастают уже на 3 триллиона 462 млрд руб., или на 46,4% по сравнению с изначальным вариантом. Вырастает и расходная часть, но лишь до 9 триллионов 24,7 млрд руб. То есть всего на 1 триллион 273,5 млрд руб. (на 16,4% по сравнению с первым вариантом проекта). Мы видим, что разрыв между доходной (накопительной) и расходной (инвестиционной и для экономики более перспективной) частями бюджета увеличивается. В целом темпы роста доходов по проекту бюджета на 2009 год в три раза выше темпов роста расходов.
     Проект – это еще не принятый бюджет. Хотя, как говорилось выше, при всех издержках он просто обречен на принятие стараниями проправительственного большинства в Думе. При разработке проектов и прогнозов какие-то отклонения в расчетах всегда неизбежны. Но если отклонения столь масштабны, если цифры в бюджетном прогнозе скачут так стремительно, то это уже не бюджетный прогноз, а фикция, позволяющая маскировать порочную финансовую политику, скрывать инфляцию и липовые доходы от нее. Между тем такое сокрытие давно вошло в практику Министерства финансов и правительства в целом. Из года в год искажаются данные о реальном социальном положении граждан России. За счет разрыва между доходной и расходной частями бюджета у граждан фактически отнимают триллионы рублей, которые превращаются в так называемый бюджетный профицит (превышение доходов над расходами). Масштабы этого грабежа столь огромны, что простые люди даже не в состоянии их осознать.
     В этой связи необходимо привести еще несколько цифр. Если в первом варианте проекта бюджета на 2009 г. профицит предусматривался в сумме 14,2 млрд руб., то во втором, июльском, варианте он составил 771,7 млрд руб. То есть, увеличился в 54,3 раза. А в последнем бюджетном проекте на 2009 г. сумма профицита достигает уже 1 триллиона 902,5 млрд руб. Это почти в 134 раза превышает сумму профицита, заложенную в первоначальном проекте бюджета. Что же на самом деле скрывается за такими скачками цифр, за такими тенденциями бюджетного прогнозирования?
     Как известно, сумма профицита направляется Министерством финансов в так называемый Резервный фонд и в Фонд национального благосостояния. Любая попытка депутатов от фракции КПРФ получить достоверную информацию о сохранности этих средств, об управлении ими пресекается «единороссами». Только в текущей осенней сессии дважды отменялись парламентские слушания по этой важнейшей проблеме. А между тем через механизм пресловутого профицита баснословные деньги бесконтрольно вкачиваются в вышеназванные фонды и вывозятся из страны. Согласно проекту бюджета, их общая сумма в 2009 г. составит 8 триллионов 479 млрд руб., в 2010 г. – 10 триллионов 503 млрд руб. А в 2011 г. она достигнет 12 триллионов 841 млрд руб. и на 13,5% превысит сумму всех расходов федерального бюджета, запланированных на тот же год. Получается, что в соответствии с политикой Кудрина в 2011 г. еще один бюджет уходит в никуда под предлогом борьбы за стабилизацию, за ограничение инфляции путем так называемой «минимизации» расходов бюджета. Излишне доказывать, что эта «минимизация» расходов приводит к дальнейшему ухудшению социального положения большинства граждан.
     О необоснованности бюджетных проектов и неэффективном использовании бюджетных ресурсов говорят не только депутаты от оппозиции. Аудиторы Счетной палаты отмечают те же проблемы в своих заключениях на каждый поступающий в Думу проект федерального бюджета. На те же пороки указывают в своих экспертных оценках и ученые-экономисты. Но эти негативные оценки не мешают российскому правительству по-варварски распоряжаться средствами бюджета, принадлежащими народу. И не нести при этом никакой ответственности. Неопровержимым доказательством здесь служит та же самая история выделения полутора триллионов рублей на так называемую кредитную поддержку нескольких банков. Эта акция была осуществлена правительством буквально за день до обсуждения проекта федерального бюджета на 2009-2011 гг. в Государственной думе. Осуществлена, как уже говорилось, без оформления гарантий и залоговых обязательств. По сути дела, имел место акт дарения бюджетных средств. Причем средства эти без всякого обсуждения в Думе направлены на поддержку коммерческих банков и спекулятивного финансового рынка. Это явное нарушение конституции, в соответствии с которой любой вопрос, касающийся федерального бюджета, решается Государственной думой, повторилось и в первой декаде октября. И о какой уж тут борьбе с коррупцией может идти речь, если правительство страны демонстрирует подобное поведение!
     Да и сама процедура рассмотрения и утверждения федерального бюджета Государственной думой превращается в фикцию и уж никак не способствует борьбе с коррупцией. Вот один из вопиющих примеров. Одновременно с проектом бюджета на 2009 г. и прогнозом на 2010-2011 гг. в Думу поступил отчет об исполнении федерального бюджета за 2007 г. Любому здравомыслящему человеку понятно, что вначале необходимо рассмотреть отчет об исполнении бюджета за прошедший период, а уж затем утверждать бюджет на будущее. Но в нынешних условиях, при нынешнем правительстве все происходит наоборот. Лишь в ноябре, когда будет окончательно, в четвертом чтении, принят бюджет на 2009 г. и прогноз на 2010-2011 гг., на одном из заседаний Думы будет абсолютно формально рассмотрен отчет Министерства финансов об исполнении бюджета за 2007 г. И снова министр финансов без малейших намеков на сомнения расскажет, что не отданные в прошлом году стране и народу 548 млрд 171 млн. руб. из федерального бюджета пошли на надувание его «подушек безопасности». И никто не понесет никакой ответственности за то, что в 2007 г. национальная экономика недофинансирована из федерального бюджета на 75,5 млрд руб., социальная сфера – на 68,9 млрд, национальная оборона – на 8,4 млрд, национальная безопасность – на 7,3 млрд Об этих нарушениях в использовании бюджета-2007 даже не было ни слова сказано во время обсуждения проектов на трехлетнюю перспективу. Не упоминал Кудрин и о причинах роста так называемого корпоративного внешнего долга, который к моменту рассмотрения бюджетного прогноза составил без малого полтриллиона долларов. Именно этот долг, происхождение которого правительство отказывалось объяснять, упорно игнорируя запросы депутатов-коммунистов, серьезнейшим образом усугубил негативную ситуацию на российском финансовом рынке. Необходимость его погашения может «проглотить» обе «подушки безопасности». Как не было сказано и о том, что в текущем году впервые за последние шесть лет индекс промышленного производства опустился ниже 5%. И о том, что кризис охватил строительную отрасль. И о том, что проявились явные негативные тенденции в машиностроительной отрасли, в пищевой промышленности. То есть вообще не дается никакой оценки той реальности, той базы, на основе которой и должен формироваться бюджет.
     Откровенно «нарисован» и показатель инфляции на предстоящий 2009 год на уровне 7,5-8,5%. И это на фоне прогнозируемого в текущем году показателя минимум на уровне 15%. А ведь никаких перспектив снижения цен на самом деле нет. Напротив, прогнозируется рост тарифов на природный газ на 25%, на электроэнергию – на 19-26% (в зависимости от категории потребителей), на услуги ЖКХ – на 22%. Правительство же самоустраняется от регулирования цен и тарифов. Предельный уровень их роста не предусматривается в проекте федерального бюджета на 2009 г. А в сложившейся ситуации именно это является крайне необходимым.
     В процессе обсуждения проекта бюджета на 2009 г. и прогноза на 2010-2011 гг. ни министр финансов, ни представители правящей партии не упоминали о том, что в их пресловутом прогнозе заложено снижение темпов роста реальных доходов населения и реальной заработной платы. Не упоминали они и о том, что доля населения с доходами ниже прожиточного минимума будет оставаться значительной и в 2011 г. составит 14,2 млн. человек. Это означает, что только по официальным данным каждый десятый житель России будет нищим. И вместо мифических «подушек безопасности», о которых вещает Кудрин, миллионы граждан приземлятся на жесткую почву обездоленности.
     Министр также не стал объяснять, почему при таком значительном росте доходов и профицитном бюджете правительство планирует наращивать внутренний долг, который должен возрасти с 2 триллионов 801 млрд руб. на начало 2009 г. до 4 триллионов 848 млрд руб. в 2011 г. То есть в 1,7 раза. При этом правительство несет баснословные расходы на обслуживание государственного долга из того же федерального бюджета: со 180 млрд руб. в 2008 г. эти расходы возрастут до 308 млрд руб. в 2011 г. и превысят общую сумму расходов по разделу «Социальная политика»!
     Навязав законодателям «ускоренную», а по сути дела, уродливую процедуру рассмотрения проектов бюджета и отчетов о его исполнении, правительство избавило себя от необходимости отчитываться за неэффективно использованные миллиарды и триллионы. Правда, масштабный и совершенно необоснованный рост как внутреннего государственного, так и консолидированного (корпоративного) внешнего долга постоянно отмечает Счетная палата, изучающая бюджетный процесс гораздо внимательнее депутатов из проправительственных фракций. Но власть так занята «борьбой с коррупцией», что ей некогда отвечать на вопросы высшего контрольного органа страны. И уж тем более не намерена она объясняться с пенсионерами. Например, по поводу того, что их ждет в связи с ростом дефицитности Пенсионного фонда на целых 50%.
     Несмотря на введение новой методики расчета межбюджетных трансфертов, тенденция к усилению финансовой зависимости большинства регионов России от федерального Центра не преодолена. Трансферты не способствуют решению экономических проблем регионов. Без малого треть всей суммы межбюджетных трансфертов, т.е. 361,6 млрд руб., правительство собирается распределять между субъектами не в соответствии с федеральным законом, а по собственному усмотрению – дабы держать своих вассалов в регионах на коротком поводке. Такой подход в использовании бюджетных средств не только противоречит конституции, но и не оправдывает себя с точки зрения эффективности управления.
     Как в прошлом, так и в текущем году правительство не успевало своевременно разработать необходимые нормативные документы и тем самым тормозило исполнение бюджета. По этой причине за восемь месяцев текущего года по разделу «Социальная политика» бюджетные средства использованы всего на 45,1%, по разделу «Культура» – на 42,7%, по разделу «Жилищно-коммунальное хозяйство» – на 38%. Всего лишь от 5 до 20% годовой суммы профинансированы за первые семь месяцев текущего года такие важные федеральные программы, как «Дети России», «Развитие гражданской авиационной техники на 2002-2010 годы на период до 2015 года», «Электронная Россия», «Экономическое и социальное развитие Дальнего Востока и Забайкалья на период до 2013 года». С высоких трибун провозглашаются намерения максимально способствовать освоению Дальнего Востока, а когда дело доходит до реального решения этой проблемы, правительство попросту не выделяет положенных денег.
     Да и зачем правительству способствовать исполнению бюджета в интересах страны и в соответствии с принятым законом? Как показывают последние действия кабинета министров, он находит для сэкономленных на обездоленной стране финансовых ресурсов удачное приложение – во спасение коммерческих банков и международных финансовых спекулянтов.
     И несмотря на все это, фракция КПРФ готовит серьезные поправки в проект бюджета, направленные на поддержку науки, сельского хозяйства, авиастроения, метростроя и многих других отраслей. Наши политические противники в Думе, не имея более внятных, весомых и грамотных аргументов, именуют эти инициативы «популистскими». Им попросту больше нечего сказать в полемике с главной оппозиционной партией страны, которая остается единственной политической силой, продолжающей в Думе борьбу за соблюдение законности и интересов самых широких слоев населения, а не олигархической и бюрократической верхушки. Мы не сомневаемся в принципиальной для страны значимости наших поправок, будем бороться за их принятие и продолжим разговор с вами о касающихся каждого из нас проблемах федерального бюджета.

     P.S. В то время, когда готовилась эта статья, состоялась встреча нашей фракции с председателем правительства, на которой досконально обсуждался вопрос о мировом финансовом кризисе и положении России в этой ситуации. Мы высказали свою точку зрения на те причины, которые породили финансовый кризис, а точнее втянули Россию в эту долговую яму.
     Наша позиция заключается в том, что правительство имеет возможность принимать и другие меры, а не только оказывать поддержку банкам. Мы всегда утверждали, что пренебрежительное отношение к развитию реальной экономики обостряется неизбежным кризисом.
     Мы убеждены, что и сегодня правительство еще имеет возможность изменить ситуацию к лучшему.

Госдума: как позаботиться о биржевых спекулянтах

     Роль парламента сведена к нулю. В банковских кругах ходят разговоры о том, что за 10% отката можно присоединиться к системе кредитования за счет средств Стабфонда, утверждает депутат фракции КПРФ Борис Кашин. Думский комитет по безопасности ему возражает.
     Однако то, как проходило второе чтение законопроектов о финансовых мерах, вынуждает усомниться в возражениях комитета. Поправки к законопроектам «О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы РФ» и «О Центральном банке РФ (Банке России)», вызвавшим в Госдуме неоднозначную реакцию при первом чтении, не внесли ясность, в чью пользу будут истрачены 50 млрд долларов из золотовалютных резервов страны (3% ВВП), отправленных во Внешэкономбанк. Председатель думского комитета по финансовым рынкам «единоросс» Владислав Резник как-то обтекаемо пояснял, что деньги помогут неким организациям погасить их кредиты и займы. Что это за организации, на каких основаниях они брали кредиты, которые не способны вернуть, Резник умалчивал. Но обещал сделать более прозрачными законопроекты ко второму чтению.
      Не сделал. Мало того, поправки к законопроектам вырабатывались по-«единороссовски» кулуарно. Не состоящие в «Единой России» депутаты увидели эти поправки за несколько часов до рассмотрения законопроектов во втором чтении. Часть поправок вообще раздавалась депутатам уже во время дискуссии. С замечаниями о грубых нарушениях регламента выступили депутаты от КПРФ Владимир Федоткин, Борис Кашин, Валентин Романов, Анатолий Локоть, вызвав раздражение у «единороссов» О.Морозова, руководившего заседанием, и главного толкача законов Резника. Им нужно было как можно скорее покончить с формальным голосованием и отрапортовать наверх: мол, дело сделано.
     И дело нешуточное. И без того колоссальные «дополнительные меры по поддержке финансовой системы РФ» новыми поправками значительно увеличились. Финансовые аппетиты банкиров и связанных с ними акул бизнеса растут не по дням, а по часам. Помимо 50 млрд долларов для Внешэкономбанка на его депозиты будут отправлены 450 млрд руб. Фонда национального благосостояния. Из этих денег 200 млрд руб. пойдет на субординированный кредит банку ВТБ. «Это второй банк по величине активов, в котором находятся очень серьезные средства граждан (любопытно – каких именно?), которые кредитуют отечественные предприятия», – прокомментировал Резник. 25 млрд руб. будет выделено на кредит Россельхозбанку. Еще более серьезно, как оказалось, защищается Внешэкономбанк, чей наблюдательный совет возглавляет премьер Путин. Как только вступит в силу закон о допмерах, что произойдет со дня на день, и по 31 декабря 2009 года включительно Внешэкономбанк получает завидные права – выдавать субординированные кредиты без обеспечения на срок 10 лет – до 2019 года – по ставке 8% годовых российским кредитным организациям при соблюдении ими ряда условий. Прежде всего имеется в виду рейтинг кредитоспособности. Без сомнения, «условия» окажутся по силам организациям, приближенным к верхним эшелонам власти. Потому как, по словам Резника, поддержка будет крупной: субординированный кредит в сумме капитала.
     Б.Кашин, тоже работающий в комитете по финансовым рынкам, заявил, что поправки об очередных миллиардных мерах не обсуждались даже на заседании комитета. Они созрели как бы неожиданно в головах руководителя комитета Резника и его заместителя Пепеляевой. Поправки стали настоящим сюрпризом для думцев. Их зачитал автор Резник без всяких разъяснений.
     Кашин считает, что меры эти «порождают возможность для махинаций на банковском уровне, в банковских кругах уже ходят разговоры о том, что за 10% отката можно присоединиться к этой системе… Роль парламента сведена к нулю. Направленность поправок Резника-Пепеляевой ничего общего не имеет с заботой о реальном секторе, о гражданах. Это путь в никуда! Голосовать за эти законы нельзя!»
     Против законов правительства дружно проголосовали только коммунисты. «За» высказались 350 депутатов, это не только «единороссы», но и ЛДПР, и часть «справроссов». Заодно были приняты изменения в закон «О страховании вкладов физических лиц в банках РФ». Теперь гарантируется возмещение вкладов граждан до суммы в 700 тыс. руб. Резервный фонд агентства по страхованию вкладов составляет сейчас 82 млрд руб. Это всего 5% от необходимой суммы, так как в банках РФ хранится вкладов физических лиц на 5,5 трлн руб. Так что никак не получится возмещать 100%-но вклады, сожалел Резник. Он даже посоветовал депутатам агитировать население вынимать деньги из кубышек и нести в банки. Хотя за последний месяц «неразумные граждане» забрали вкладов на 40 млрд долларов. Обещание возмещать вклады до 700 тыс. руб., по мнению Резника, может изменить настроения среди граждан. Но он не учел, что 80% населения вообще далеки от каких-либо накоплений, тем более от суммы в 700 тыс. руб. Они не прочь услышать от Резника или еще кого-то от «Единой России», как им выжить при нарастающей инфляции, грядущей безработице и отсутствии социальной защищенности.
     Еще более оглушительное решение поразило на днях россиян. Министр финансов А.Кудрин обещает помогать финансами всем нуждающимся в деньгах странах. Исландии, которую любил посещать Горбачёв, уже выделен 1 млрд. евро. На каких условиях и по какому праву Кудрин так вольно и единолично распоряжается средствами России – народу никто не объясняет. Исландия, судя по всему, не хочет ронять уровень жизни исландцев. Только уровень жизни россиян не заботит ни Кудрина, ни путинскую «партию власти» «Единая Россия», ни мироновскую «Справедливую Россию», «борющуюся за социализм».
     Если обратиться к действующим законам, то все финансовые вопросы должны согласовываться с парламентом. Раздача денег кому бы то ни было, в том числе и Исландии, неправомочна без принятия соответствующих законов. А посему – придет время, когда каждый, кто сегодня, обирая своих граждан, дарит или откупается перед кем-то российскими деньгами, – ответит по закону.

ВЛАСТИ ВЗЯЛИСЬ ЗА КРИЗИС НЕ С ТОЙ СТОРОНЫ

     На встрече в Париже в минувшие выходные руководители 15 стран еврозоны приняли единый план совместных действий по противостоянию мировому кризису. Они хотят спасать экономику многомиллиардными вливаниями. Однако, по мнению многих, пришло время в корне пересмотреть саму систему экономических отношений.

ЕВРООПТИМИСТЫ
     Новые многомиллиардные кредиты банкам, дополнительная поддержка компаний, неограниченное количество долларовых средств в помощь финансовым институтам – таков был итог встречи глав стран еврозоны. «Фактически это общий план действий, которые мы предпринимаем вместе. Этот план затрагивает все аспекты финансового кризиса», – заявил французский президент Николя Саркози. Его поддержала и канцлер Германии Ангела Меркель. По ее словам, это будет хорошим сигналом для финансовых рынков по всему миру. Впрочем, по словам главы Европейского Центробанка Жана-Клода Трише, для преодоления финансового кризиса «предстоит сделать еще очень многое».
     Однако и эти действия могут оказаться запоздалыми. Так, по словам американского миллиардера Джорджа Сороса, план Полсона вырабатывался очень медленно, европейские страны слишком поздно осознали, что мир столкнулся с серьезным кризисом.

ПЛАНЕТА ПЕРЕСТАЛА КРУТИТЬСЯ
     «Я никогда не видел и больше не хочу видеть ничего подобного», – посетовал Сорос. Финансовый кризис уже обрушился практически на все сферы мировой экономики. Замедляется рост ВВП, стагнирует промышленность, разоряются банки, растет безработица. Только в США сегодня не трудоустроены более 6% населения. О высоких темпах развития экономики придется забыть и России. Так, на днях МВФ изменил свой прогноз по росту российского ВВП с 6,5 до 5,5%. Профессор Российской экономической школы Олег Замулин дает еще менее оптимистичный прогноз: «Кризис ударит по всем секторам, развивавшимся за счет высоких цен на нефть. В том числе по сфере услуг и строительству. Теперь о росте на уровне 7% не может быть и речи, скорее это будет 3-5%».
     Кроме того, от щедрот наших властей на борьбу с кризисом, которая, по сути, вылилась в поддержку лишь крупнейших банков и корпораций, уже истрачено более 3 трлн. рублей. А если прибавить сюда еще и планируемые траты, то получится, что на спасение экономики уйдет более 10% ВВП. Напомним, что ранее власти настаивали на том, что кризис будет стоить стране не больше 1% валового продукта. Оптимизма не добавляет и стремительный отток капитала из страны. По словам Алексея Кудрина, только за последние два месяца из России утекло 33 млрд.

МЫ НОВЫЙ МИР ПОСТРОИМ
     Выходом из сложившейся ситуации как для всего мира, так и для России мог бы стать тотальный пересмотр экономических ориентиров. На это указал и министр финансов Кудрин. На встрече в Вашингтоне он отметил, что существующая с 1944 года Бреттон-Вудская валютная система, в которой роль мировых денег наряду с золотом играет и американская валюта, требует экстренного реформирования. Неэффективность действующей модели нагляднее всего продемонстрировал разразившийся кризис.
     По словам генерального директора ООО «ФинЭкспертиза» Агвана Микаеляна, сегодня все антикризисные меры сводятся к попыткам минимизировать собственные потери, при этом не считаясь с потерями других и по возможности перекладывая бремя на кого-то еще. «Экономическая наука запоздала в развитии. За последние годы произошли изменения, которых она не учла. Сейчас появилась возможность это изменить», – подытожил экс-перт.

фокус «труда»
     КРИЗИСНАЯ БЕЗРАБОТИЦА
     4 млн. 246 тыс. безработных насчитывалось в России на начало года, по данным исследований по проблемам занятости населения, проведенных Росстатом
     159 тыс. рабочих мест было сокращено в США в сентябре. Это самое резкое снижение с марта 2003 года, в полтора раза превзошедшее даже самые пессимистичные ожидания
     6,1% от общего числа граждан США составляют безработные
     На 6% по прогнозам экспертов вырастет число безработных в Великобритании в следующем году

     ПРЯМАЯ РЕЧЬ
     Джордж Сорос, Американский миллиардер:
     – План министра финансов Генри Полсона по поддержке финансового рынка страны вырабатывался очень медленно, а европейские правительства слишком поздно осознали, что мир столкнулся с серьезным кризисом. Однако сейчас правительства западных стран предпринимают гораздо более продуктивные шаги, чем неделю назад.

     Алексей Кудрин, Министр финансов России:
     – Бреттон-Вудская система (в ней роль мировых денег наряду с золотом выполняет доллар. – «Труд») требует реформирования. Ее институты не справляются с мировым финансовым кризисом. Традиционные механизмы, включая «большую восьмерку», должны быть заменены другими схемами принятия решений с расширенным составом участников.

     То, как Россия будет справляться с последствиями глобального финансового кризиса, а также готовить сочинскую Олимпиаду – одинаково показательные тесты на способность власти решать реальные проблемы.
     Появление вице-премьера по Олимпиаде – очередное доказательство неработающей в России вертикали власти. Как только власти нужно сделать нечто с конкретным результатом (а к Олимпиаде нужно обязательно подготовиться в конкретные сроки), государственная машина дает системный сбой.
     Накануне заседания Госсовета по развитию спорта в России президент Дмитрий Медведев повидался с премьер-министром Владимиром Путиным. Кстати, несмотря на финансовый кризис и обычные в путинское президентство еженедельные рабочие встречи главы государства с главой правительства, сейчас
     первый и второй человек в стране встречаются нечасто. Даже совещания по выходу из кризиса проводят отдельно друг от друга.
     В ходе этой встречи президент Медведев согласился с предложением премьера Путина завести в правительстве нового, уже восьмого по счету вице-премьера (в разгар путинской административной реформы количество «вице» сокращали до одной штатной единицы). Этот вице-премьер должен заниматься подготовкой Сочи к зимней Олимпиаде 2014 года. «В целом работа по подготовке к Олимпиаде 2014 года идет по графику. Вместе с тем нелишним будет придать дополнительный импульс и сконцентрировать дополнительный административный ресурс в этом направлении, – сказал президенту премьер. – После консультаций с Международным олимпийским комитетом я бы считал целесообразным ввести в правительстве РФ дополнительную должность заместителя председателя правительства, который занялся бы исключительно или главным образом подготовкой к Олимпиаде 2014 года, имея при этом необходимые полномочия». Президент ответил: «Мы с вами эту идею обсуждали. Мне она кажется разумной. Так что будем готовить документы».
     Не секрет, что весь смысл путинской президентской вертикали власти, отчасти раздвоившейся после сохранения Путина на посту главы правительства, как раз и состоял в предельной концентрации административного ресурса. Но такова уж особенность этой системы власти, что как только требуется достичь конкретных результатов в четко обозначенные сроки, система не работает.
     Все происходит как в известном советском анекдоте про Ленина, Дзержинского и коммунистический субботник. Ленин звонит Дзержинскому и сообщает: «Феликс Эдмундович, субботник отменяется – кто-то спер мое надувное бревно».
     Пиарить абстрактные проекты с неясными критериями оценки и размытыми сроками исполнения (читай: таскать надувное бревно) власть научилась превосходно. Таскать настоящие бревна для настоящего строительства не получается.
     Казалось бы, какая еще концентрация административного ресурса нужна для подготовки к Олимпиаде? Есть оргкомитет Игр. Есть Министерство регионального развития, в ведении которого находится фактически ставшая олимпийской федеральная целевая программа развития Сочи. Есть госкорпорация «Олимпстрой» – главный заказчик олимпийских объектов. По сути, есть даже вице-премьер по Олимпиаде – Александр Жуков, у которого нет особо заметных иных нагрузок и полномочий. Наконец, никуда не делся сам Путин, личным политическим проектом которого наблюдатели называли Олимпиаду в Сочи. Но, как водится, нет ни одного реального главного координатора олимпийских работ. Зато за год с небольшим, пока существует «Олимпстрой», уже пришлось менять его руководителя из-за бесконечной борьбы будущих застройщиков друг с другом. Уже пришлось переносить санно-бобслейную трассу из заведомо запрещенного для подобного строительства места. До сих пор мучительно утрясается проблема компенсаций за земельные участки тем сочинцам, которых будут выселять из их домов ради появления олимпийских объектов.
     С точки зрения здравого смысла, вполне можно, хотя и необязательно, заводить в правительстве отдельного вице-премьера по Олимпиаде – проект действительно масштабный, амбициозный, затратный и конфликтный. Но у нас ведь совещания по подготовке к Олимпиаде проводит сам премьер Путин, который едва ли хочет полностью самоустраниться от процесса. Решительно непонятно, с чего это новый профильный вице-премьер, кто бы им ни стал, будет обладать большим административным ресурсом, чем глава правительства, остающийся самым популярным политиком страны. Разве что нужно кого-то пристроить на «хлебную» должность с большими финансовыми потоками. Это единственное разумное, с точки зрения логики работы путинской системы власти, объяснение, зачем вдруг понадобился олимпийский вице-премьер. Впрочем, есть еще одно объяснение:
     если в ходе подготовки возникнут совсем уж большие проблемы, Владимиру Владимировичу, зарекомендовавшему себя мастером ухода от ответственности за любые действия власти, будет на кого свалить вину – на вице-премьера, персонально отвечающего за Олимпиаду.
     Чем бы ни закончилась подготовка к олимпийским играм в Сочи, уже сейчас ясно, насколько трудно и мучительно российской власти даются проекты, которые невозможно ограничить одним лишь PR-сопровождением. В этом смысле то, как Россия будет справляться с последствиями глобального кризиса и то, как будет готовить Олимпиаду – одинаково показательные тесты на ее способность решать реальные проблемы. До кризиса, войны с Грузией и Олимпиады ни с чем подобным путинская администрация не сталкивалась.

Трудно сказать, кто из магнатов оказался в самом затруднительном положении

     У олигархов начались неприятности. Олег Дерипаска, которого журнал Forbes объявил в марте богатейшим человеком России с состоянием в 28 млрд. долларов, за неделю избавился от акций канадского производителя автозапчастей Magna International и немецкой компании Hochtief. Это говорит о трудностях, переживаемых его империей. По оценкам Bloomberg, 25 богатейших россиян потеряли 230 млрд. долларов с тех пор, как в мае российский рынок достиг пиковой отметки – эти выводы основаны на снижении стоимости акций, обращающихся на фондовом рынке, и оценках аналитиками стоимости других активов. Наиболее пострадавшие – сталелитейные бароны Владимир Лисин, Роман Абрамович и Алексей Мордашов, а также еще один металлургический магнат, Владимир Потанин.
     Однако сказать, кто из магнатов оказался в самом затруднительном положении, трудно, поскольку реальный уровень задолженности зачастую покрыт мраком. Империи некоторых олигархов являются, по крайней мере, частично частными, и многие брали внебалансовые обязательства, обеспеченные акциями их компаний.
     Даже и в этом случае то, что творится в России, угрожает перераспределением активов, поскольку некоторые олигархи вынуждены продавать активы, чтобы расплатиться по кредитам или выполнить маржевые требования. По контрасту со злополучными российскими залоговыми аукционами 1995 г. и финансовым кризисом 1998 г., на этот раз государство готовится усилить свое влияние в экономике, что стало нормой в путинскую эпоху. Во-первых, российское правительство ввело дополнительные ликвидные фонды через Сбербанк и банк ВТБ, принадлежащие государству. Третьему государственному банку, Внешэкономбанку, предназначено около 50 млрд. долларов, которые пойдут на то, чтобы помочь компаниям рефинансировать долги. Это дает Кремлю возможность выбирать победителей и проигравших.
     Во-вторых, выиграть могут российские энергетические компании, контролируемые государством или лояльные ему. Президент 'Лукойла' Вагит Аликперов говорит, что его компания, равно как «Газпром», 'Роснефть' и ТНК-ВР, попросили передать им по части кредита 'Внешэкономбанка', хотя ни у одной из них нет критического долга. Эти деньги, считает он, помогут компаниям развиваться и 'иметь средства для приобретения активов', которые сегодня подешевели. Так что еще рано сбрасывать со счетов российских олигархов – государственных и не только.