Послание-2008

Как в пору кризиса читают Маркса люди, не способные усвоить открытые им истины

     5 мая – день рождения Маркса. «Опыт – это самое бесценное достояние для любого человека и всегда плюс. Если кто-то хочет попробовать [плановую экономику] – пусть читает учебники политэкономии социализма того периода, ну и, конечно, бессмертное учение Карла Маркса», – посоветовал президент Медведев лондонским студентам в преддверии 191-й годовщины со дня рождения основоположника научного коммунизма. И улыбнулся.
     В СВЕТЕ последних президентских указаний отрадно отметить, что в условиях кризиса интерес к бессмертному учению значительно возрос как в мире, так и в России. Тем не менее имеются и отдельные недостатки. Маркса больше почитают, чем читают. Освоение классического наследия нередко смахивает на диалог товарища Победоносикова с бухгалтером Ночкиным из «Бани» Маяковского:
     – Пропили?
     – Проиграл.
     – Чудовищно! Непостижимо! Кто? Растратчик! Где? У меня! В какое время? В то время, когда я веду мое учреждение к социализму по гениальным стопам Карла Маркса…
     – Ну что ж, Карл Маркс тоже в карты поигрывал.
     – Карл Маркс? В карты? Никогда!!!
     – Ну вот, никогда… А что писал Франц Меринг? Играл! Играл наш великий учитель. А одноклассник, знаток и современник, известный Людвиг Фейербах…
     – Ну да, я читал, конечно, товарища Фейербахова… Этот исторический случай заставит нас, ввиду исторического прецедента, подойти внимательно к вашему проступку, но все же…
     – Да бросьте вы вола вертеть! Не играл никогда Карл Маркс ни в какие карты!
     – Что?! Издеваться? И над своим непосредственным, ответственным начальством и над посредственной… да нет, что я говорю! над безответственной тенью Маркса?!
     Маяковский как в воду глядел. Прошедшей зимой некий современный «бухгалтер Ночкин», явно издеваясь над непосредственным начальством и безответственной тенью Маркса, запустил в сетевые и печатные СМИ «цитату» якобы из первого тома «Капитала» (1867 год): «Владельцы капитала будут стимулировать рабочий класс покупать все больше и больше дорогих товаров, зданий и техники, толкая его тем самым брать все более дорогие кредиты до тех пор, пока кредиты станут невыплачиваемыми. Невыплачиваемые кредиты ведут к банкротству банков, которые будут национализированы государством, что приведет к возникновению коммунизма». Что тут началось! «Цитата» сразу стала всесветно знаменитой и среди левых, и среди правых.
     На самом же деле это фальшивка. Маркс ничего подобного не писал, да и не мог в то время написать. Выяснить первоисточник пока не удалось. Одно время грешили на американский юмористический сайт «Бунт новостей», публикующий вымышленные известия на злобу дня под эпиграфом «Сатира для умных, новости для тупых». Однако администратор сайта сообщил, что не он придумал «цитату», а, как и все, позаимствовал ее из газет. Да что там какой-то юморист! На посвященной кризису конференции в кузнице американской политической элиты, Колумбийском университете, один из участников зачитал залу цитату из некоего футуролога, предрекшего нынешний кризис, и предложил отгадать, кому она принадлежит. И, выдержав театральную паузу, торжественно провозгласил: «Дас Капитал». Все засмеялись и захлопали. Даже великий и ужасный Джордж Сорос.
     Именно после аплодисментов Сороса эта туфта стала стремительно распространяться по России, украсив собой многочисленные выступления и статьи очень «левых», но нетвердых в азбуке марксизма товарищей. Ну, Соросу, положим, невежество более или менее простительно, хотя есть основания подозревать, что оно напускное. Но что сказать о лицах, проявляющих не только поразительное невежество в области марксовых текстов, но и поразительную доверчивость ко всякому доносящемуся из-за бугра «последнему слову»! На это возражают: ну и что, что слова вымышлены? Зато они так замечательно верно описывают нынешний кризис, и хотя и косвенно, но служат укреплению авторитета марксизма. А писал ее Маркс или не писал – в таких вещах народ все равно не разбирается.
     Но в том-то и дело, что ничему подобному эта «цитата» не служит! Выраженная в ней мысль целиком и полностью остается в пределах буржуазного горизонта и служит поэтому совсем другому – обелению капитализма и замазыванию его коренных противоречий. Ее запуск в широкое обращение – классическая провокация из арсенала идеологической войны. Ее цель – затушевать главное у Маркса, учение о капитале и прибавочной стоимости.

     НА ПРОВОКАЦИЮ, к сожалению, многие клюнули. Целый хор голосов радостно твердит о том, что приснопамятное АО «МММ», оказывается, не есть наше доморощенное изобретение, а является принципом, на котором построен весь мировой финансовый рынок. Вот теперь он и рушится. Какой же отсюда вывод? Элементарно, Ватсон! Нужно просто сначала помочь «обманутым вкладчикам», а в дальнейшем запретить строительство пирамид и прекратить надувать пузыри – и тогда все «устаканится». (Что, собственно говоря, и делается сегодня во всем мире. Только одним странам денег на это хватит, а другим – нет).
     Невзирая на весь праведный «абличительный» пафос таких тирад, следует признать, что они суть прямая апологетика капитализма – только капитализма «очищенного», не знающего ни пузырей, ни пирамид. На страницах некоторых «левых» трудов, построенных вокруг вымышленных слов Маркса, можно найти массу поистине удивительных высказываний. Вот, например: «Историческая практика подтверждает, что экономический кризис – это в большей мере свойство не капитализма, как формации, а рынка, как базы капитализма». Далее следуют рассуждения о том, что кризис во все времена порождался безудержным стремлением финансовых спекулянтов использовать рынок для личной наживы за счет ограбления большинства народа – как трудящихся, так и «работодателей». И финальный вывод: «Культу спекулятивной денежной наживы нужно противопоставить культ разумной достаточности и уважения к труду. Нужно заставить финансовый капитал не господствовать, а служить обществу, создающему этот капитал своим трудом».
     Все это, по меньшей мере, странно. Речь идет о животрепещущей проблеме кризиса капитализма, а нам говорят, что это кризис не капитализма, а некоего абстрактного «рынка». Хотя капитализм и есть рынок в его полном развитии, превративший в товар рабочую силу. Нет, уважаемые! Кризис порождается не финансовыми спекулянтами. Если уж следовать Марксу, то не реальный сектор экономики падает оттого, что лопаются финансовые пузыри, а, наоборот, финансовые пузыри лопаются оттого, что падает реальный сектор. Что же касается «культа», то на то же самое жаловался в своих циркулярах еще щедринский губернатор Феденька Кротиков: «В торговле главным двигателем является не благородная и вполне согласная с предписаниями политико-экономической науки потребность быть посредником между потребителем и производителем, а гнусное желание наживы». Современные кротиковы не продвинулись ни на йоту. Для них все просто. Дело, оказывается, не в объективных общественных отношениях, а в субъективном идеале, «культе». Так, Макс Вебер в свое время уверял, что капитализм – порождение протестантской этики, а не наоборот, протестантская этика – порождение капитализма. Противопоставим одному культу другой культ, и дело с концом. А президентом поставим Патриарха, как некоторые уже предлагают. Всего и делов-то.

     ВЕДУЩАЯ идея современного ревизионизма – доказать, что со времен Маркса капитализм качественно изменился в том смысле, что оказался «порабощенным» чуждым его природе спекулятивным капиталом. Текущая аналитика и популярная пресса полны сведений о том, что мировая финансовая система лишь на 5-7% обеспечена реальными активами, а все остальное – виртуальность. Это, мол, новая особенность, которую и предсказал Маркс в своей «цитате». Лукавые люди! Прикидываются, будто вчера родились и не знают, что данный разрыв в объемах реальных и виртуальных денег вытекает из различия открытых Марксом пяти функций денег: 1) мера стоимостей; 2) средство обращения; 3) сокровище, или, выражаясь современным языком, золотовалютный резерв; 4) средство платежа; 5) мировые деньги. В их различии содержится возможность спекуляций и махинаций, но сами эти функции произрастают отнюдь не из махинаций.
     Впрочем, многие действительно об этом ничегошеньки не знают! Отсюда всеобщие не вполне уместные охи и ахи по поводу господства виртуального финансового капитала. Но ничего принципиально нового здесь нет. Объем кредитных денег как средства обращения (currency) всегда многократно превышал объем собственно денег как «звонкой монеты» (money). Если «Капитал» не виртуально почитать, а почаще реально читать, то в его первом томе можно найти вот такую табличку, отражающую структуру оборота одной крупной лондонской торговой фирмы в далеком 1856 году:

     Понятно, что современные средства обращения стали значительно сложнее и многообразнее, чем полтора века назад; появились так называемые деривативы (производные от старозаветных векселей, чеков, закладных и прочих ценных бумаг), но их суть и, главное, их удельный вес в обращении – те же самые 5-7% – практически не изменились со времен Маркса.
     Но разрыв между ними почти незаметный в спокойные времена, обнаруживает себя как острейшее противоречие в тот момент производственных и торговых кризисов, который называется денежным кризисом. Последний, отмечал Маркс, возможен лишь там, где цепь следующих один за другим платежей и искусственная система взаимного погашения их достигли полного развития. При всеобщих нарушениях хода этого механизма, из чего бы они ни возникали (Выделено мной. – А.Ф.), деньги внезапно и непосредственно превращаются из чисто идеального образа счетных денег в звонкую монету. Теперь они уже не могут быть замещены обыденным товаром. Происходит, как чеканно определяет Маркс, внезапное превращение кредитной системы в монетарную.
     Именно это и происходит сегодня во всем мире. Вот как образно рисует Маркс феноменологию того, что именуется кризисом ликвидности: «Еще вчера буржуа, опьяненный расцветом промышленности, рассматривал деньги сквозь дымку просветительной философии и объявлял их пустой видимостью: «Только товар – деньги». «Только деньги – товар!» – вопят сегодня те же самые буржуа во всех концах мирового рынка. Как олень жаждет свежей воды, так буржуазная душа жаждет теперь денег, этого единственного богатства».

     НО ЭТО пока только феноменология, то есть описание внешних, финансовых, симптомов кризисов. Сами же они коренятся не в сфере обращения, не в спекуляциях, а в производстве – точнее, в особом, капиталистическом, способе производства. Они прямо вытекают из действия открытого Марксом фундаментального закона тенденции нормы прибыли к понижению. Суть его в том, что по мере технического прогресса понижается доля живого труда в стоимости произведенного товара.
     Уменьшение общего количества труда, входящего в товар, замечает Маркс, казалось бы, должно служить существенным признаком повышения производительной силы труда. И, действительно, в обществе, в котором производители регулируют свое производство согласно заранее начертанному плану, производительность труда, безусловно, измерялась бы этим масштабом. Но для капитала технический прогресс и рост производительности труда оборачивается падением нормы прибыли. Закон понижения нормы прибыли в известный момент самым резким образом приходит в столкновение с развитием производительной силы труда и потому постоянно должен преодолеваться посредством кризисов. Поэтому капиталистическое производство приостанавливается не тогда, когда этого требует удовлетворение потребностей, а тогда, когда этой остановки требует производство и реализация прибыли.
     Проверим сказанное на современных событиях. Нынешний кризис, он какой по своим истокам – финансово-спекулятивный, как уверяют буржуазные аналитики, или все же производственный? Что здесь первично, а что вторично?
     Общепризнано, что кризис пришел из Америки, а там он начался с ипотечного кризиса. Жилье – гигантский сектор массового потребления, и по нему можно судить об эволюции материального производства и покупательной способности населения в целом (см. график продаж новых домов в США с 1963 по 2009 год).

     Налицо несколько циклов спада и подъема производства. Самый мощный подъем и самый глубокий спад – последний. За два с половиной года продажи упали круглым счетом в четыре раза. Обратим также внимание на то, что пик спроса и, стало быть, покупательной способности достигнут в 2006 году, когда ни о каком финансовом кризисе никто еще не подозревал. Далее начался стремительный спад, но на финансовом рынке он отразился только два года спустя. Если в основе лежит не классический кризис перепроизводства, то что же это такое?
     Но это «перепроизводство» совершенно особого рода, связанное не с «природой человека», а с природой капитализма. Дело не в том, пишет Маркс, что богатств производится слишком много. А в том, что периодически производится слишком много богатств в их капиталистических, противоречивых формах.
     Дело не в том, что жизненных средств производится слишком много по сравнению с существующим населением. Наоборот. Их производится слишком мало для того, чтобы масса населения могла жить прилично, по-человечески.
     Дело не в том, что средств производства производится больше, чем нужно для того, чтобы занять трудоспособную часть населения. Наоборот, периодически средств труда и жизненных средств производится слишком много для того, чтобы они при данной норме прибыли могли функционировать как средства эксплуатации рабочих.
     Капиталистический способ производства встречает в развитии производительных сил такой предел, который не стоит ни в какой связи с производством богатства как таковым. Настоящий предел капиталистического производства – это сам капитал.
     Не усвоив этой нисколько не устаревшей истины, нечего и толковать о мерах по борьбе с кризисом.

Каждый седьмой рубль будет потрачен на борьбу с кризисом

Известный ученый, выпустивший на днях книгу «Как самому победить кризис», продолжает делиться с читателями «Комсомолки» житейскими советами

Для возрождения необходимы реформы

     Российские рынки ценных бумаг в первые четыре месяца 2009 года пережили удивительные перемены судьбы, которые застали врасплох даже самых опытных специалистов по России. К середине апреля индекс РТС поднялся на 50 процентов относительно самого низкого показателя конца февраля, а спреды по кредитно-дефолтным свопам в отношении российских государственных долговых обязательств за тот же период понизились в соответствующей пропорции, опустившись ниже 400 базисных пунктов.
     Может быть, российские рынки ценных бумаг, пережившие крайне тяжелую зиму, будут теперь наслаждаться теплом славного лета? Некоторые участники рынка проявляют несомненный оптимизм в связи с последними событиями на рынке, однако остальные сохраняют пессимизм. «У России есть такая тенденция – она демонстрирует либо самые лучшие, либо самые худшие в мире показатели на рынке», – говорит менеджер по портфельным инвестициям из Pharos Financial Group Кевин Догерти (Kevin Daugherty). В 2008 году Россия прочно засела в лагере самых больших неудачников, когда индекс РТС упал на 75 процентов. Но в этом году, как считает Догерти, российские акции могут продемонстрировать одни из самых лучших показателей. «Мы можем стать свидетелями того, как российский рынок в 2009 году вырастет вдвое, если цены на нефть продолжат подниматься, – говорит он, но затем делает крайне важное дополнение, – но мы по-прежнему с большой опаской смотрим на ситуацию в мире после снижения объемов заемного капитала вслед за кредитным кризисом». В значительной мере оптимизм среди покупателей ценных бумаг объясняется ростом нефтяных цен с 30 долларов за баррель в конце 2008 года до 50 в конце первого квартала. «Сейчас российский рынок акций полностью зависит от цен на нефть, – заявляет Догерти, – когда нефть стоит 30 долларов за баррель, вы хотите убежать как можно дальше от России, поскольку отношение курса акций к доходу составляет в этот момент 18. А при 50 долларах за баррель рынок дешевеет, и этот соотношение составляет уже 3,5». Если цена на нефть сохранится на уровне 50 долларов за баррель, то есть будет выше 41 доллара, заложенного правительством в бюджет 2009 года – а настроение у мировых инвесторов по этому поводу сейчас несколько улучшается – то, по мнению Догерти, рынок значительно улучшит свои показатели. «Россия это один из тех рынков, куда инвесторы начнут возвращаться в первую очередь – это несомненно самый ликвидный рынок в регионе ЕМЕА (Европа, Ближний Восток и Африка), и инвесторы хорошо знают действующие там компании», – говорит он. Учитывая по-прежнему неопределенные перспективы российской и мировой экономики, Догерти не обольщается и не верит в плавное восстановление курсов российских акций. «В предстоящие шесть месяцев никакой реальной стабильности не будет, – отмечает он, – сохранится значительная волатильность, а если цены на нефть понизятся, рынок вполне может вернуться к своим рекордно низким февральским показателям».

Грядущие потрясения
     Руководитель исследовательского департамента инвестиционной группы «Ренессанс Капитал» Роланд Нэш (Roland Nash) согласен с такой точкой зрения. «После 50-процентного роста за семь недель рынку в какой-то момент во втором квартале напомнят, что существует значительная диспропорция между финансовым сектором России и реальной экономикой, – говорит он, – впереди нас ждут значительные издержки регулирования, связанные с двойным шоком от падения сырьевых цен и увеличения стоимости капитала».
     Наряду с повышением цен на нефть еще одним ключевым позитивом для улучшения настроения на рынке в последние месяцы стало успешное пока управление процессом девальвации рубля. «Общая нервозность по поводу рубля на сегодня устранена, а девальвация восстановила конкурентоспособность реальной экономики», – говорит Тис Цимке (Thies Ziemke), исполнительный директор ParusKreml Capital Management.
     Говорит банковский аналитик из инвестиционного банка «ВТБ Капитал» Михаил Шлемов: «Самый большой риск в России в настоящее время это неопределенность, а с девальвацией рубля один важнейший элемент такой неопределенности был устранен».
     Хотя кое-кто критиковал такую постепенную девальвацию из-за того, что на это было потрачено 200 миллиардов долларов драгоценных валютных резервов, российские власти пока довольно успешно предотвращают крах в финансовом секторе, подобный тому, что произошел в августе 1998 года, когда рубль девальвировался в последний раз. «Мы не наблюдали такого налета на банки с целью изъятия вкладов, какой был в 1998 году», – говорит менеджер портфельных инвестиций из Kazimir Partners Брюс Бауэр (Bruce Bower). Он добавляет, что поскольку российское правительство откладывало деньги во время экономического бума в начале десятилетия, сейчас у него имеются финансовые средства для поддержки банков. «Усилия правительства по спасению реальной экономики в огромной мере зависят от банковского сектора», – отмечает Бауэр.
     Тем не менее, хотя меры правительства помогли восстановить доверие общества к банковскому сектору (вклады частных лиц в первом квартале текущего года компенсировали отток четвертого квартала 2008 года), растут опасения по поводу способности российского корпоративного сектора расплатиться по кредитам и долговым обязательствам. «Неплатежи едва ли не вошли в моду», – говорит исполнительный директор Florin Investment Management Нил Смит (Neil Smith). Он добавляет, что кремлевским властям следует подумать о создании банка по безнадежным долгам в качестве средства решения этой проблемы. Безнадежные кредиты в конце 2008 года составляли 3,8 процента, но министр финансов Алексей Кудрин признал, что к концу 2009 года они могут составить 10 процентов. Даже эта цифра в определенных кругах расценивается как оптимистичный прогноз. Герман Греф, возглавляющий крупнейшее в стране кредитное учреждение «Сбербанк», а также глава ведущего российского частного банка «Альфа Банк» Петр Авен недавно в один голос заявили, что доля безнадежных кредитов может достичь 20 процентов.
     Шлемов из «ВТБ Капитала» говорит о том, что в проблеме безнадежных долгов есть и один положительный побочный эффект. Она придаст новый импульс давно назревшему процессу консолидации банковского сектора в России, в котором по-прежнему сохраняется более 1100 банков. «Ухудшение качества активов подстегнет процесс консолидации», – заявляет он.
     Отсутствие подвижек в реформировании такого сектора как банковский вызывает наибольшее беспокойство у Берни Сухера (Bernie Sucher), возглавляющего отделение Merrill Lynch по ценным бумагам в России. «России надо решать самые важные проблемы на микроэкономическом уровне. Самый наглядный пример этого – местные рынки капитала, которые явно слишком слабо развиты в сравнении с общими размерами экономики. Российские компании взяли кредитов на 50 миллиардов долларов внутри страны, а за рубежом набрали их на 500 миллиардов». Он добавляет, что отсутствие внутреннего источника долгосрочного капитала и доступа к иностранным заимствованиям заставляют финансовые институты перестраивать свою деятельность. Среди компаний, которые в связи с сокращением на рынках кредитования были вынуждены пересмотреть размеры и масштабы деятельности своих подразделений, есть и большие специалисты из этого сектора, такие как City Mortgage Bank, чья основная деятельность как ипотечного заимодавца подверглась серьезному стрессу из-за экономического спада.
     «Мы сократили свой ипотечный бизнес, ужесточили условия кредитования и сосредоточили внимание не на количестве, а на качестве нашего портфеля. В результате процент просроченных ссуд у нас составляет всего 3 процента, в то время как в некоторых других банках от 10 до 20 процентов, – говорит президент City Mortgage Николай Шитов, – мы прекратили выплаты по ипотечным кредитам в рублях, потому что в настоящее время на рынке нет долгосрочного рублевого финансирования. Вместе с тем, нам пришлось поднять ставки по кредитам в долларах в связи с ростом стоимости привлеченных денежных средств».
     Он добавляет, что банк рассматривает возможность выхода на другие сегменты потребительского финансового рынка, имея в виду расширение предлагаемой линейки продуктов и услуг. «Мы хотим сократить сроки займов и повысить предел доходности», – говорит он.

     Наступил май, и «Власть» предлагает свой экономический прогноз на месяц. Эксперты ответят на следующие вопросы: что случится с курсом доллара к рублю, какой окажется инфляция на российском потребительском рынке, как изменятся мировые цены на нефть, как поведут себя доллар и евро на мировом валютном рынке. Но сначала оценим главное экономическое событие апреля.
     Главным экономическим событием апреля можно признать приближение безработицы в России к рубежу 10% от экономически активного населения. В апреле Росстат доложил, что в первом квартале нынешнего года численность экономически активного населения в возрасте 15-72 лет (занятые плюс безработные) составила 74,8 млн человек, или 53% населения страны. При этом 67,7 млн человек классифицировались как занятые экономической деятельностью и 7,1 млн человек – как безработные с применением критериев Международной организации труда (МОТ), то есть не имели работы или доходного занятия, искали работу и были готовы приступить к ней. Таким образом, уровень безработицы, определенный как соотношение числа безработных и экономически активного населения, в текущем году составил 9,5%. Следует понимать, что в данном случае имеется в виду не статистика граждан, официально зарегистрированных в качестве безработных, а данные опросов населения, которые должны были показать, сколько людей хотело бы найти работу. Опросы проводились еще в конце февраля, безработица с тех пор продолжала увеличиваться, а потому есть основания полагать, что в апреле ее уровень был близок к 10%.
     Как подчеркнул Росстат, уровень безработицы в первом квартале нынешнего года был на 2,4-2,5 процентного пункта выше, чем в первом и четвертом кварталах 2008 года. Общая численность безработных в России в первом квартале этого года увеличилась на 34,4% по сравнению с предыдущим кварталом. Число официально зарегистрированных безработных в первом квартале этого года возросло на 43% по сравнению с предыдущим кварталом и составляло 2,177 млн человек. При этом 1,9 млн человек получали пособие по безработице.
     По сравнению с первым кварталом 2008 года общая численность безработных в России увеличилась на 33,9%, а официально зарегистрированных – на 41,9%.
     Впрочем, подчеркнули статистики, число безработных и уровень безработицы в первом квартале текущего года все-таки были в среднем на треть ниже, чем в первом квартале 1999 года по итогам валютно-финансового кризиса августа 1998 года.
     Кстати сказать, по данным опросов, многие неработающие граждане в принципе не могут быть учтены в статистике зарегистрированных службой занятости населения в качестве безработных и не попали в эту статистику не только потому, что решили избежать формальностей и трудностей с получением пособия по безработице. Таких оказалось 725 тыс. человек (10% всех безработных). Из них 315 тыс. (43%) – лица старше или моложе трудоспособного возраста, 281 тыс. (39%) – студенты и учащиеся в трудоспособном возрасте очных образовательных учреждений и 129 тыс. (18%) – пенсионеры по возрасту, выслуге лет или на льготных условиях. Все эти категории граждан в первом квартале нынешнего года занимались поиском работы и были готовы приступить к ней, то есть полностью отвечали критериям для отнесения их к безработным по методологии МОТ.
     По предварительным прогнозам Минэкономразвития, в среднем российская безработица в этом году составит 10,4-10,7% экономически активного населения (ранее прогнозировалось 8,2%), то есть 7,6-7,8 млн человек (против 6 млн по предыдущему прогнозу и 4,8 млн человек в среднем в 2008 году). В последующие годы Минэкономразвития ожидает снижения безработицы: в 2010 году число безработных, по прогнозу министерства, снизится в среднем за год до 6,8-7 млн человек (уровень безработицы – до 9,3-9,6%), в 2011 году – до 6-6,1 млн человек (8,3-8,5%), в 2012-м – до 5,1-5,4 млн человек (7,1-7,6%).
     В конце апреля инвестиционный банк Bank of America Securities – Merrill Lynch обнародовал свой прогноз: безработица в России уже достигла 10% трудоспособного населения, а к концу года составит уже 11% – такой рост безработицы может привести к падению российского ВВП на 0,7 процентного пункта.
     Надо заметить, что положение дел с безработицей в России не слишком отличается от обстановки в Европе: Евросоюз выступил с прогнозом, согласно которому к следующему году безработными будут 11,5% европейцев (самый высокий уровень за все время после Второй мировой войны). При этом во Франции безработными будут 11%, а в Испании – вообще 20%.
     Естественно, рост числа безработных в России, как и в других странах, очень влияет на общие настроения в экономике. Граждане, не имеющие работы, не могут тратить много денег на потребление, соответственно, из-за снижения спроса уменьшается и производство. А уменьшение производства вызывает у работодателей искушение проводить дальнейшее сокращение штатов. Впрочем, в России рост безработицы все же не производит на предпринимателей и финансовые рынки такого серьезного впечатления, как в США. В январе прошлого года, после известия о том, что в декабре 2007 года уровень американской безработицы вырос с 4,5 до 5%, индекс Dow Jones испытал самое большое недельное падение за всю историю, инвесторы полностью разочаровались в экономике – результатом стал нынешний мировой финансовый кризис.
     СЕРГЕЙ МИНАЕВ

1. Что будет с курсом рубля?
     Мы предполагали, что в апреле курс рубля прекратит укрепление и к концу месяца за доллар будут давать 35 руб. Можно сказать, что оказались правы частично: хотя временами за доллар давали и больше 34 руб., некоторое укрепление все же произошло, 30 апреля доллар стоил 33,24 руб.
     В любом случае прошли времена, когда спекулянты с увлечением штурмовали отметку 36 руб./$, исходя из верхней границы стоимости бивалютной корзины 41 руб. Представители ЦБ в апреле даже говорили, что 41 руб. для корзины по нынешним временам дороговато и более реально – 36-37 руб. Спекулянты на валютном рынке в конце апреля – начале мая играли больше на понижение доллара. При этом они рассуждали в таком духе: цены на нефть на неплохом уровне, экспортеры продают на российском внутреннем рынке много долларов, спрос на валюту меньше ее предложения, рублей сейчас не хватает, так что для их получения многие продают накопленные доллары, да и ЦБ показал, что не ожидает роста доллара. В ответ на такие рассуждения ЦБ с готовностью покупал иностранную валюту, сдерживая игру на понижение доллара. Ясно, что ЦБ по-прежнему не заинтересован в том, чтобы его обвинили в нанесении ущерба российской конкурентоспособности в условиях кризиса и не склонен допускать значительное укрепление рубля. Укрепление возможно лишь при наличии веских оправданий вроде быстрого роста мировых цен на нефть или курса доллара к евро на мировом валютном рынке. Уже и представители международных организаций начали рассуждать о том, что 32-33 руб./$ для российского валютного рынка нормально и всем удобно.
     Наш прогноз: с учетом настроений на валютном рынке в начале мая месяц закончится курсом 33 руб./$.

2. Что будет с российскими ценами?
     Мы прогнозировали, что в связи с нехваткой денег у населения инфляция в апреле будет не такой уж высокой и составит 1%. Практически угадали: по официальным данным, инфляция в России в апреле составила 0,7%, а всего за январь-апрель – 6,2%. По сравнению с апрелем прошлого года инфляцию действительно можно считать не такой уж высокой: тогда за месяц цены выросли на 1,4%, то есть ровно в два раза больше.
     Разумеется, все рассуждения о том, высока инфляция или низка, относительны. По международным меркам российская инфляция очень высока. Более того, если использовать популярный у американских исследователей индекс нищеты (с его помощью оценивается деятельность ФРС, обязанной одновременно сдерживать рост цен и безработицы; при подсчете индекса складываются процент инфляции и процент безработицы), в России он окажется весьма значительным. По официальным данным, российская безработица составляет уже больше 9,5% трудоспособного населения, инфляция за 12 месяцев (с конца апреля прошлого года по конец апреля года нынешнего) превышает 13% – таким образом, индекс нищеты составляет примерно 23 пункта. Для сравнения: у бывшего главы ФРС Алана Гринспена (которого многие обвиняют в нынешнем мировом финансовом кризисе) индекс нищеты в момент прихода на пост составлял 10,2 пункта, а в момент ухода с поста – 8 пунктов. Впрочем, российские власти могут в ответ заметить, что сравнивать период относительного процветания Америки с нынешним временем, когда все страны в кризисе, некорректно.
     Российские торговцы в рассуждения об индексах и нищете по традиции не вдаются и в начале мая продолжали повышать цены примерно теми же темпами, что и в апреле.
     Наш прогноз: с учетом инфляционной инерции в мае потребительские цены возрастут на 0,8%.

3. Что будет с мировыми ценами на нефть?
     Наш прогноз на апрель заключался в том, что после распродажи в конце марта нефтяных фьючерсов спекулянты снова заинтересуются нефтью и она окажется дороже $50 за баррель.
     Прогноз сбылся довольно точно: 30 апреля за баррель североморской Brent давали $50,8, а за баррель американской WTI – $51,28. Надо заметить, что игроки на мировом нефтяном рынке в начале мая были в замешательстве. Они уже привыкли строить игру на показателях американского фондового рынка: растут акции – следовательно, в американской экономике не все так плохо, возможно постепенное преодоление кризиса, спрос на нефть будет расти и можно играть на повышение нефтяных фьючерсов. Однако игроки на американском фондовом рынке сами жалуются, что не могут уловить тенденцию: непонятно, удастся ли американским властям с помощью денежных вливаний все-таки преодолеть нефтяной кризис, а тут еще свиной грипп с неясным исходом для мировой экономики. С точки зрения спроса на нефть известно только, что сейчас он на 6,8% меньше, чем год назад, хотя цены несравнимо ниже. Но сыграть на повышение нефти спекулянтам хочется. Стоило 4 мая американским властям объявить, что рост безработицы замедлился, а запасы нефти у переработчиков сократились, как цены выросли более чем на $2 за баррель и дошли почти до $57.
     Наш прогноз: с учетом желаний спекулянтов цена на нефть в конце мая будет больше $52 за баррель.

4. Что будет с курсом евро к доллару?
     Мы предсказывали, что евро не будет к концу апреля стоить дороже $1,33, так как инвесторы и спекулянты на мировом валютном рынке находятся в замешательстве относительно того, какую роль в нынешних условиях играет процентная политика центральных банков. Оказались чрезвычайно точными: 30 апреля евро стоил $1,3237.
     В целом игроки на валютном рынке сейчас продолжают придерживаться такой теории: при малейших признаках того, что американская и мировая экономика миновала худшие времена, доллар должен падать, а евро – расти. Если же оказывается, что оптимизм был преждевременным, доллар должен расти, а евро – падать. Потому что именно доллар – самая надежная валюта.
     В соответствии с этой теорией, например, 6 мая, когда евро стоил больше $1,34 (самая высокая цена за последний месяц), единая европейская валюта немедленно упала после известия о том, что тестирование, которому подвергся Bank of America, показало необходимость привлечь $34 млрд дополнительного капитала. Инвесторы и спекулянты сочли это свидетельством непреодоленности американского кредитного кризиса и, следуя своей парадоксальной логике, бросились скупать именно американскую валюту.
     Впрочем, желающие могут вспомнить популярную в прошлом году теорию, которая увязывала курс доллара с ценами на нефть. Теория такая: доллар падает – нефть растет, нефть растет – доллар падает. Объяснений этой взаимосвязи давалось предостаточно. Например, в случае падения доллара у держателей других (подорожавших) валют появляется возможность покупать за них больше нефти – она и растет. В случае подорожания нефти у экспортеров накапливается много долларов, которые меняют на другую валюту. Когда кризис кажется не таким страшным, нефть начинает расти, значит, доллар должен падать.
     Наш прогноз: в мае игроки на валютном рынке будут искать повод для оптимизма и евро будет к концу месяца стоить дороже $1,31.

     Геннадий Шмаль, президент Союза нефтегазопромышленников России:
     1. В мае рубль останется на апрельском уровне 33-33,5 руб./$. Сейчас на курс рубля Центробанк мало влияет. Впрочем, это и не нужно – рынок сам все отрегулирует.
     2. Цены будут расти, инфляция в мае останется довольно высокой – 1,1-1,2%. Пока в стране не заработает реальный сектор, инфляцию ничто не удержит. Вливания в банковский сектор, сделанные в начале года, до реального сектора еще не дошли.
     3. Мировые цены на нефть в мае будут на уровне $50 за баррель. К концу месяца могут еще вырасти на два-три доллара. Но все будет зависеть от того, как ОПЕК будет соблюдать ей же установленные квоты.
     4. В соотношении доллара и евро больше политики, чем экономики. Сейчас даже мировые экономисты не могут спрогнозировать этот курс. Надеюсь, что он останется на апрельском уровне, оптимальном и для импортеров, и для экспортеров, как для евро, так и для доллара.

     Вячеслав Позгалев, губернатор Вологодской области:
     1. В соответствии с политикой ЦБ по укреплению рубля и усмирению инфляции российская валюта чуть укрепится – на 30-40 коп. Этот тренд будет усиливаться в течение летних месяцев, и к осени рубль завоюет более прочное положение на валютном рынке.
     2. Майский показатель инфляции останется на апрельском уровне и не превысит 1% официально и 1,2% реально. Для конца весны это вполне традиционно.
     3. В мае цены на нефть незначительно упадут. Май – канун лета, когда пропадает острая потребность в углеводородах. К тому же все страны принимают меры по сокращению потребления нефти.
     4. Исходя из существующей тенденции, соотношение доллар/евро в мае составит не более 1,25. При этом важнейшую роль здесь сыграет снижение курса доллара.

     Валерий Горегляд, аудитор Счетной палаты Российской Федерации:
     1. Рубль может укрепиться к бивалютной корзине до уровня 37,5-38,75 руб. К тому же ЦБ понижает ставку рефинансирования на 50 базисных пунктов, что должно снизить риски девальвации. Курс составит 33-34 руб./$.
     2. Замедление оборотов розничной торговли немного замедляет инфляцию. При этом на индексе потребительских цен будут сказываться последствия девальвации и сезонных факторов. Инфляция в мае может составить около 1%.
     3. Хотя мировой спрос на нефть продолжает снижаться, цена за баррель марки Brent не упадет ниже $45-50, поскольку интерес покупателей будет подогреваться ожиданием запланированного на конец мая заседания ОПЕК.
     4. Все зависит от результатов стресс-тестирования американских банков. Так, позитивная отчетность может способствовать укреплению курса до 1,27-1,28 $/€.

     Аркадий Колодкин, председатель правления Национального резервного банка:
     1. Если цены на нефть по итогам мая окажутся на нынешнем уровне, то и курс рубля существенно не изменится и составит приблизительно 33,17 руб./$.
     2. Уровень инфляции будет равняться примерно 1%, потому что корзина ФСГС состоит из «бюджетных» товаров, цены на которые уже отыграли эффект девальвации.
     3. Сырьевые рынки уже отреагировали на позитивные новости апреля, связанные с ростом прибыли американских банков. Поэтому в мае стоимость нефти будет скорректирована. Цена Brent опустится до $45 за баррель, но к концу мая вновь поднимется до $50.
     4. Курс евро к доллару будет укрепляться и к концу мая составит 1,35 $/€. Политика количественных смягчений в США носит более агрессивный характер, чем в еврозоне, и денежная масса в долларах будет расти быстрее, чем в евро.

ЦБ выкупил у них рекордный объем долларов

     Апрель стал рекордным месяцем по покупке Банком России валюты с рынка с начала кризиса в августе прошлого года. В мае ЦБ также не перестает ее покупать, удерживая рубль от чрезмерного укрепления. По оценкам аналитиков, этому способствует как стабильная ситуация на мировых площадках, так и рост цен на нефть.
     В конце прошлой недели Банк России опубликовал данные по валютным интервенциям, согласно которым за апрель он приобрел 8,17 млрд долл. и 331 млн евро, что стало максимальным значением по покупке валюты с рынка во время кризиса, начавшегося в августе прошлого года. Отметим, что апрель стал третьим месяцем подряд, когда ЦБ покупает иностранную валюту. С августа прошлого года и по январь текущего нетто-покупка валюты Банком России была отрицательной и достигла наибольшего объема по итогам декабря 2008 года, составив 57,41 млрд долл.
     Как отмечает экономист банка «Траст» Евгений Надоршин, пока в мае ситуация продолжает развиваться в аналогичном ключе: Банк России скупал валюту почти всю прошлую неделю. «Если настроение участников на рынке не изменится, то последний месяц весны может принести очередной рекорд по покупкам в 2009 году», – считает г-н Надоршин. По словам заместителя начальника казначейства Металлинвестбанка Сергея Романчука, с начала мая бивалютная корзина (0,55 – доллар и 0,45 – евро) торговалась возле уровня покупки Банка России: «Всю прошлую неделю ЦБ покупал доллары». По оценкам аналитиков, объем интервенций Банка России с начала мая составляет порядка 6 млрд долл.
     По мнению аналитика банка «Зенит» Владимира Евстифеева, стоимость рубля определяется валютной политикой ЦБ: бид отступает на 5 коп. по корзине после того, как объем интервенций достигает 500-750 млн долл. За апрель 2009 года стоимость бивалютной корзины упала с 38,8859 руб. (на открытие 1 апреля) до 37,9223 руб. (на закрытие 30 апреля). По итогам торгов в прошлую пятницу стоимость бивалютной корзины упала на 2,71 коп. и достигла 37,5392 руб. Как сообщил г-н Романчук, в минувшую пятницу Банк России также присутствовал на рынке: «Думаю, он мог приобрести порядка 1,5-2 млрд долл.».
     Отметим, что в конце прошлой недели ЦБ опубликовал данные о динамике международных резервов с 24 апреля по 1 мая, согласно которым они выросли за этот срок на 5,3 млрд долл., до 385,9 млрд долл. По словам Евгения Надоршина, основной причиной роста стала курсовая переоценка: евро, подорожавший по отношению к доллару, увеличил суммарные резервы более чем на 3,5 млрд долл. «Остальная часть прироста, вероятно, объясняется интервенциями Банка России на валютном рынке. Причем скорее всего ЦБ купил за неделю даже более 2 млрд долл., поскольку банки наверняка продолжили сокращать свои валютные корсчета, которые учитываются в резервах регулятора», – считает г-н Надоршин. В целом по итогам апреля международные резервы практически не изменились, составив на конец месяца 383,9 млрд долл. (рост на 16 млн долл.). С учетом того, что в апреле ЦБ активно скупал валюту, отсутствие роста резервов может также объясняться сокращением банками своих валютных счетов в ЦБ.
     Главным фактором укрепления рубля эксперты называют стабилизацию ситуации на глобальных рынках и рост цен на нефть, которая превысила 57 долл. за баррель. «Идет возврат иностранных инвесторов, растут фондовые рынки, что отражается и на укреплении рубля», – говорит Сергей Романчук. По его словам, пока не видно ни одного признака возможной коррекции после долгого роста: «Ее ждут уже около месяца, но коррекции все нет, и кажется, что не будет и в ближайшее время, хотя разворот на рынке случается, когда обычно его не ждут». В свою очередь, г-н Евстифеев полагает, что с ростом цен на нефть можно будет наблюдать очередной виток укрепления рубля, однако чем больше сжимается эта «пружина», тем сильнее может быть коррекция в случае резкой смены настроений на внешнем фоне: «Вероятность такого стечения обстоятельств невысока, однако исключать ее полностью не стоит».

Российский кризис перестает быть отражением негативных мировых тенденций и начинает самостоятельную жизнь

     Мнение о том, что кризис закончился и дно достигнуто, овладевает умами. Теперь не только часть правительственных чиновников говорит об этом, но и некоторые авторитетные экономические издания и экономисты. Как хочется в это верить... В доказательство приводят остановившийся спад производства, начавшую снижаться инфляцию, стабильный, даже растущий рубль, галопирующий фондовый рынок. Разберемся.
     Говорить о том, что экономический спад остановлен, несерьезно. Это просто статистические «фокусы». Только пересмотр данных по ВВП за январь – февраль в сторону увеличения позволил говорить о том, что экономический спад хотя бы не усиливается.
     Если бы не было пересмотра старых позиций – в марте спад ВВП пришлось бы показывать на уровне 12% (к марту 2008-го), что, конечно, свидетельствовало бы о его углублении. Поступили просто – часть этого спада перекинули в прошедшие месяцы и спад марта вывели на среднеквартальный. Что и позволило говорить о достижении «дна» и стабилизации.
     Недостоверность данных по промышленному спаду и безработице тоже уже не раз обсуждалась, не буду повторяться. Последняя новость здесь – похоже, государство решило перестать официально регистрировать новых безработных, в связи с чем отчиталось о впервые появившейся тенденции «прекращения роста безработицы». Все это – откровенное вранье наших экономических властей. Вранье не публике, нет. Это убаюкивание «правящего тандема» со стороны подчиненных им экономических органов. Мнение граждан, как обычно, никого не интересует.
     Апрельские данные по снижению инфляции – это не победа экономической политики, как это преподносят правительственные экономисты, и не «временное явление», как высказываются некоторые критики властей (видимо, не зная, что сказать). Это серьезно и, похоже, надолго. И вскоре мы можем увидеть даже падение цен (к предыдущему месяцу). И это очень тревожит. Это свидетельство падения спроса в экономике. Того, что
     кризис перерастает в классический кризис перепроизводства: сокращение спроса ведет к сокращению производства, а последнее – к новому витку сокращения спроса (из-за роста безработицы и падения доходов работающих). Сужающаяся спираль экономического спада замкнулась.
     Падение инфляции в фазе экономического спада – это естественное явление, результат сократившегося платежеспособного спроса. Инфляция падает во всем мире в связи с кризисом, а в наиболее развитых странах уже достигнута дефляция (снижение цен по сравнению с уровнем прошлого года, падение цен к предыдущему месяцу наблюдается еще с осени прошлого года). Снижением инфляции гордиться нечего, наоборот, надо задуматься, почему оно не началось раньше.
     Инфляция в кризисной России ведет себя фантастически. Потребительская инфляция весь период кризиса была очень стабильна и «не заметила» падения мировых нефтяных цен вчетверо, а российских оптовых – вдвое. Она «не замечала» девальвации рубля к доллару в полтора раза, жесткой денежной политики ЦБР, падения реальных доходов населения... До сих пор. А сейчас – заметила.
     Загадка отгадывается просто: до сих пор это была инфляция издержек, вызванная динамикой цен естественных монополий. Уточняю – государственно-регулируемых цен и тарифов. Именно они «стерилизовали» падение нефтяных цен, а с нового года – разгоняли инфляцию. Наглядно показывает это сравнение стоимости услуг ЖКХ для населения (18,3% март 2009/декабрь 2008) и роста цен на продовольствие и непродовольственные товары (5% и 3,8% за тот же период). И
     как только тарифы естественных монополий перестали расти (в апреле услуги ЖКХ подорожали всего на 0,1%) – немедленно стал снижаться общий уровень инфляции.
     Зачем государство поддерживало уровень инфляции последние полгода, не позволяя снижаться государственно-регулируемым тарифам естественных монополий, – непонятно. Ведь издержки наших монополий явно снизились из-за падения цен на топливо. Вполне можно было снизить и их тарифы. Ощущение такое, что этого не произошло просто по инерции – «забыли» отменить старые планы по их росту...
     Падение инфляции в России в апреле 2009-го – свидетельство сокращения давления на инфляцию со стороны тарифов естественных монополий и падения спроса в экономике (денежные доходы населения, инвестиционный спрос и т. д.). Реальная зарплата в марте упала на 5,7% к марту прошлого года, с февраля падает розничный товарооборот (к уровню прошлого года), с апреля сбережения населения вновь стали падать. Безработица, если считать без статистических фокусов, еще в феврале составила 10,8% экономически активного населения (более поздние данные недостоверны). Кто-то по-прежнему считает, что «дно» экономического спада достигнуто?
     Рост курса рубля вызван жесткой денежной политикой Банка России. Первая волна ужесточения денежной политики с октября 2008-го (падение денежной массы М2 на 7-8% к докризисному 1 сентября) имела целью остановить девальвационные ожидания и полностью провалилась. Попутно спровоцировав спад промышленного производства и ускоренный рост безработицы. Она просто оказалась недостаточной. Все негативные стороны этой политики мы получили, а позитивные – нет. Ничему не научились и решили просто усилить эту же политику.
     Вторая волна ужесточения денежной политики – с января 2009-го примерно на такую же ступеньку вниз (до уровня 14-15% к докризисному уровню) – действительно остановила девальвацию. Уже более 3 месяцев мы видим эту политику, но промышленность не восстановилась, а безработица продолжает расти. И начали быстро нарастать банковские проблемы: падение прибыли и рост «плохих» кредитов, несмотря на все усилия банков по их реструктуризации. А зарабатывать банкам не на чем...
     Намного динамичнее события на фондовом рынке России. Он вырос вдвое по сравнению с минимумом ноября 2008-го. Колоссальное достижение. Но присмотримся внимательнее.
     Российский фондовый рынок перестал падать с ноября 2008-го – именно тогда, когда государство начало скупать с рынка акции (через Внешэкономбанк, 175 млрд рублей ежедневными порциями, это увеличило спрос на российские акции на 15-25%). С нового года государство перестало скупать акции, и рынок вновь стал падать. Что ж, есть основания не согласиться с недавно высказанным самокритичным мнением нашего президента о неэффективности госинтервенций на фондовом рынке (это была его инициатива) – именно они сдержали дальнейшее падение рынка в ноябре – декабре 2008-го. Делать этого, конечно, было не надо, но по совсем другим причинам, вовсе не из-за неэффективности этой меры.
     Дойти до ноябрьских минимумов в январе фондовый рынок не успел. В конце месяца было принято решение о прекращении политики «плавной девальвации», что вызвало первую волну роста рынка с конца января примерно на треть (надо же куда-то девать «короткие деньги»). Она «выдохлась» примерно за 2 недели, лишь компенсировав провал января и вернувшись на уровень декабря 2008-го. Это была самостоятельная попытка роста вопреки мировым тенденциям, которая сразу же «захлебнулась», так как носила вполне спекулятивный характер.
     С начала марта начался рост мировых фондовых индексов. Американский Dow Jones упал с октября 2007-го по февраль 2009-го вдвое и с начала марта вырос почти на 1/3. Российский – упал вчетверо (всего за полгода) и с начала марта вырос на 2/3. Более быстрый рост связан, конечно, с более глубоким падением российского рынка, его малым размером и дефицитом идей «коротких» спекуляций. Последнее – очень важно. Спекулировать на росте курса рубля рынок упорно не хочет (кроме тактических спекуляций).
     Никакие усилия Банка России не приводят к появлению устойчивой тенденции дедолларизации: никто не избавляется от купленной за ноябрь – январь валюты всерьез – ни банки, ни население.
     Все сидят в валюте и ждут следующего витка падения рубля. Но по понятным причинам (упрямство властей) эти ожидания отложены. Стратегически это «недоделанная девальвация» рубля, и именно так она воспринимается рынком. Тактически идет укрепление рубля, и банки/население мирятся с потерями, которые несут на этом, но в рубль не идут.
     ЦБР находится в сложной ситуации противостояния с рынком. Кажется, ЦБР должен был бы в мае ослабить денежную политику и подтянуть бивалютную корзину к 40 рублям. Но первая же попытка (помните падение «корзины» сразу на полрубля за один день?) не была поддержана рынком. Рынок упорно не желает делать то, что хочет от него Банк России. И ждет решения вопроса по-крупному.
     Вряд ли стоит говорить о «дне» экономического спада в России. В декабре прошлого года уже говорили об этом и получили резкий обвал промышленности и ВВП в январе. Думаю, майские данные (когда будут опубликованы) отрезвят любого, несмотря на положительную динамику мировых экономических показателей. Российский кризис перестает быть отражением негативных мировых тенденций и начинает самостоятельную жизнь.
     Кстати, то, что уже почти полгода мировая экономическая динамика не ухудшается, перестает радовать и начинает вселять серьезную тревогу. Похоже, что мировой экономический кризис плавно перетекает из формы, соответствующей букве «V», в форму «L». Если мир ждет не быстрое восстановление после глубокого кризиса (этого явно не происходит), а многолетняя депрессия – для России это худший из возможных сценариев: «пересидеть» кризис не удастся...

Тест на их устойчивость дал удовлетворительный результат

     Российские банки из первой сотни прошли стресс-тестирование с удовлетворительными результатами – эксперты Московской финансово-промышленной академии пришли к выводу, что банки смогут сохранить устойчивость, если уровень просроченной задолженности не превысит 17% к концу года. Сейчас, по оценке главы Минфина Алексея Кудрина, просрочка в кредитных портфелях достигает 10%. Несмотря на удовлетворительные результаты в целом по отрасли, реальные риски сосредоточены в нескольких банках из числа крупнейших – им в срочном порядке требуется докапитализация.
     Цель стресс-тестирования российских банков, проведенного Центром экономических исследований Московской финансово-промышленной академии (ЦЭИ МФПА),– оценка финансовой устойчивости банков из Топ-100 при оптимистичном, умеренном и пессимистичном сценариях развития кризисных явлений. Под финансовой устойчивостью эксперты МФПА понимают способность банка создавать адекватные резервы по ссудам как за счет прибыли и фондов, так и за счет капитала без нарушения норматива его достаточности. «Эти источники могут быть использованы для компенсации растущей просроченной задолженности»,– поясняют эксперты МФПА.
     Главным фактором риска, по мнению экспертов МФПА, является рост просроченной задолженности. Оптимистичный сценарий предполагает, что уровень просрочки по банковским кредитам к концу года не превысит 10%. «Это официальная оценка властей, исходя из ожиданий по госбанкам»,– пояснил «Ъ» глава ЦЭИ МФПА Сергей Моисеев. Такие прогнозы в конце апреля давал в интервью агентству «Интерфакс» первый зампред Банка России Алексей Улюкаев. Пессимистичный сценарий предусматривает рост просрочки к концу года до 20% от кредитного портфеля. Устанавливая эту планку, ЦЭИ МФПА исходил из среднестатистического уровня просрочки по кредитам в кризис за последние 20 лет (по данным МВФ). Умеренный сценарий предполагает рост просрочки к концу года до 15%.
     Согласно официальным данным ЦБ, на начало года уровень просроченной задолженности в кредитных портфелях российских банков составлял 2,1%. За первый квартал этот показатель вырос до 3,1%. Впрочем, как указывал в конце марта министр финансов Алексей Кудрин на закрытой встрече с банкирами, столь низкий уровень – результат маскировки банками в отчетности реального масштаба проблем. По его оценкам, на конец марта просрочка по кредитам уже была на уровне 10%.
     В целом по банковской системе результаты стресс-теста оказались «удовлетворительными». Банки из Топ-50 могут за счет прибыли и накопленных фондов компенсировать рост просроченных кредитов до уровня 8-9% от портфеля. При этом остающегося запаса капитала хватит на покрытие просрочки уровнем в 16-17%. Возможности госбанков и «дочек» иностранных банков по покрытию просрочки находятся на том же уровне, что и в среднем по Топ-50, подсчитали в ЦЭИ МФПА. Вторая полусотня банков без снижения капитала выдержит увеличение просрочки до 12% к концу года, а если запас капитала будет задействован – все 27%. «Таким образом, наиболее вероятно развитие событий, когда масштабная помощь государства по рекапитализации банковского сектора не потребуется»,– делают вывод эксперты МФПА. Государство уже предоставило банкам 257,1 млрд руб. для докапитализации в виде субординированных кредитов от ВЭБа и 500 млрд руб. субординированного кредита Сбербанку от ЦБ. На текущий момент ВЭБом одобрено, но пока не выдано кредитов еще на 19,4 млрд руб.
     Впрочем, по отдельным банкам результаты стресс-теста выглядят не столь радужно, как по банковскому сектору в целом. Финансовая устойчивость целого ряда крупных банков подвержена серьезному риску. В частности, согласно результатам стресс-теста, минимальной устойчивостью к росту просрочки обладает Банк Москвы: без снижения капитала он выдержит рост плохих долгов до уровня 5%, при задействовании капитала – до уровня 9%.
     Соответствующие показатели находятся на уровне 7% и 9% соответственно у ВТБ 24, 9% и 11% – у Росбанка, 8% и 12% – у банка «Юникредит». Впрочем, Банк Москвы вчера сообщил о регистрации в ЦБ допэмиссии на 20 млрд руб., а ВТБ 24 может рассчитывать на помощь в капитализации от головного ВТБ. Просрочка в 7% представляется максимально допустимой без списания капитала у Райффайзенбанка и банка «Ак Барс». Однако они обладают необходимым буфером в виде «избытка» капитала сверх норматива достаточности капитала. С учетом списания части собственного капитала критический порог просрочки почти удваивается.
     Стоит отметить, что многие банки из Топ-20 обладают достаточно большим запасом прочности по капиталу. Так, РСХБ, за счет прибыли и фондов способный справиться лишь с 5-процентным уровнем просрочки, за счет капитала может выдержать 32-процентный уровень. Банк «Русский стандарт» и вовсе продемонстрировал рекордные возможности выдержать 26-процентный уровень просрочки без ущерба для капитала и 42% – при задействовании капитальных запасов.
     Впрочем, ряд банков из числа крупнейших нуждаются в срочной рекапитализации. По оценкам МФПА, наибольший дефицит капитала, почти в 20% от текущего уровня (25 млрд руб.), испытывает Газпромбанк. Остальные крупнейшие банки нуждаются в относительно небольших суммах в 2-4 млрд руб., что составляет 4-7% от текущего собственного капитала.
     Смертельным порогом для большинства крупнейших банков являются потери в 17-18% кредитного портфеля, резюмируют эксперты МФПА. То есть финансовая устойчивость большинства банков из числа Топ-100 достаточна для того, чтобы выдержать оптимистичный и умеренный сценарий развития событий. «Пессимистичный сценарий, предусматривающий рост просрочки до 20%, потребует уменьшения капитала вдвое,– говорит финансовый директор ВТБ 24 Михаил Березов.– Но такой рост просрочки возможен, если безработица в стране увеличится вдвое, что маловероятно до конца года». По данным Росстата, по итогам первого квартала уровень безработицы достиг 9,5%, за первый квартал реальные доходы населения упали на 2,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Спад производства составил 14,3%. Старший аналитик банка «Траст» Евгений Надоршин считает, что уже в этих условиях ситуация для многих банков становится критичной. Значительного ухудшения ситуации можно ожидать при снижении цен на нефть до $30 за баррель.
     По мнению аналитика «ВТБ-капитала» Дмитрия Дмитриева, если просрочка превысит 15%, придется прибегать к более радикальным механизмам регулирования банковской системы, например, дорабатывать идею создания банка плохих активов. Он считает, что в этом году такое развитие событий маловероятно, однако ситуацию усугубляет то, что сейчас многие компании рефинансируют долг по ставке 20-25% годовых, что повышает риски роста просрочки.

     В течение долгого времени тезис «политика есть концентрированное выражение экономики» не то чтобы вовсе отвергался российскими аналитиками, но экономическая ситуация не считалась ключом к пониманию специфики политического процесса в нашей стране. Благо действительность давала немало поводов для подобных выводов.
     К примеру, экономика в состоянии глубокого падения, денег в бюджете нет ни на что, а трудящиеся «голосуют сердцем» за власть, которая все это допустила. Но
     нынешний глобальный экономический кризис, похоже, вносит коррективы и в российские реалии. И, как следствие, политика снова становится концентрированным выражением экономики.
     Достаточно проследить динамику настроений разных групп, которые обычно отождествляют с политическим классом. Когда к декабрю прошлого года стала очевидной, в том числе и благодаря статистическим данным, глубина кризиса отечественной экономики, пошли разговоры о том, что, мол, теперь придется начать экономическую, а потом и политическую либерализацию, поскольку без этого нашу хозяйственную систему рано или поздно ожидает коллапс.
     Когда в феврале – марте падение замедлилось, стали говорить о выходе экономики на «плато». Проекцией подобных оценок на политику явились рассуждения о том, что теперь страна пойдет по пути инерционного развития в направлении постепенной «латиноамериканизации» и без всяких там политических перемен. Но вот в апреле Росстат опубликовал новые данные, свидетельствовавшие об углублении кризиса, дальнейшем падении производства и росте безработицы. Жару добавил министр финансов своим заявлением, что для преодоления кризиса потребуется лет 10-20, а то и 50. И снова популярными стали размышления, что политика усиления административного контроля над экономикой оказалась неэффективной и потому-де не сегодня, так завтра наступит всеобщая хозяйственно-политическая «оттепель».
     Однако в мае Росстат опять перестроил настроения политиков и чиновников на оптимистический лад, обнародовав данные о заметном замедлении инфляции. Да к тому же подоспели другие позитивные новости. Цена на нефть начала стабильно расти и вплотную приблизилась к отметке в $60 за баррель, рубль укрепился по отношению к мировым валютам, различные аналитические структуры начали фиксировать положительные изменения в мировой экономике. И опять обрели популярность разговоры о неизменности курса и всей политической системы в целом, о том, что политика огосударствления экономики в период нынешнего кризиса себя полностью оправдала, и поскольку кризис еще не завершился, ее нужно продолжать и расширять, опираясь на всевозможные вертикали, госкорпорации и госкомпании.
     Словом, спираль политических настроений сделала очередной виток. Подобная цикличность в развитии новейшей российской политики вполне объяснима, и более того, вероятно, безальтернативна, поскольку определяется влиянием двух важнейших факторов. Во-первых, отсутствием в политике общества как самостоятельного игрока со всеми формально имеющимися у него институтами – партиями, НПО, прессой, гражданскими инициативами. (Да и сам политический процесс лишь в незначительной мере сохранил публичный характер, все определяется раскладами вверху и стремлениями разных верхушечных групп поставить на верную карту, чтобы не оказаться вне игры.) Во-вторых, зависимым характером российской экономики, при котором она с определенным временным лагом вынуждена лишь реагировать на изменения, смены настроений и ожиданий в экономике ведущих центров современного капитализма. Это создает внутреннее убеждение, хотя на официальном уровне и тщательно скрываемое, что от нас самих мало что зависит, главное же, не пропустить момента и вовремя приспособиться к очередным сдвигам, диктуемым глобальным рынком.
     Но помимо описанных особенностей у этой новой российской цикличности еще одно измерение. Оно прочно связано с перспективами правящего тандема.
     Как только возникают разговоры о неизбежной либерализации по причине исчерпанности нынешнего курса, политический класс начинает излучать уверенность, что логическим следствием этого станет сосредоточение всей власти в руках действующего президента Дмитрия Медведева.
     Когда же выясняется, что дела не так плохи, как казалось и как утверждали оппозиционеры, все политические оценки и комментарии сводятся к идее незыблемости тандема или даже к тому, что премьер Владимир Путин, поборов кризис, рано или поздно снова вернется в президентское кресло.
     Вот и недавно мы стали свидетелями очередной перемены политической погоды. Сразу же после первых майских праздников один очень близкий к высшей власти аналитик заявил, что президент Медведев, вполне вероятно, будет баллотироваться на второй срок (это было, когда элиты все еще осмысливали предупреждения главы Минфина Алексея Кудрина о том, что деньги в казне скоро кончатся и их придется занимать на Западе – надо полагать, со всеми малоприятными от этого последствиями). Но не прошло и нескольких дней, возникли ощущения, что экономическая гроза миновала, настроения в верхах заметно улучшились, и премьер Путин дает понять перед поездкой в Японию, что, может быть, и сам вернется в Кремль на выборах-2012. И совершает эффектную поездку в Комсомольск-на-Амуре, одним из результатов которой становится обнародованное решение о включении Амурского судостроительного завода в состав Объединенной судостроительной корпорации. Словом, идем прежним курсом усиления государственного присутствия в экономике.
     Судя по спорам, которые ведут между собой профессиональные экономисты, можно предположить, что этими заявлениями цикличность в развитии новейшей российской политики не исчерпывается. Поскольку никто не знает, когда завершится мировой кризис и когда прекратятся кризисные явления в российской экономике. Стало быть, нас ждет продолжение сериала на известные темы. Впрочем,
     может быть еще один фактор, способный разорвать круг цикличности, – это превращение общества в реального политического игрока. Но прогнозировать эти явления современная социальная наука не в состоянии.
     Как геофизики не научились прогнозировать даты и силу землетрясений. Ясно только, что часто публикуемые социологами данные о доле тех, кто готов участвовать в акциях протеста, ничего не значат. Иными словами, в сложном уравнении, описывающем развитие новейшей российской политики, остается, как минимум, одно очень важное неизвестное.

     По самому оптимистичному варианту, ВВП упадет по итогам 2009 года на 7,5%. Более реалистичным представляется 9-10-процентное падение. В обновленном бюджете-2009 заложен спад ВВП всего лишь на 2,2%.
     Хотя подписанный президентом федеральный закон и называется «О внесении изменений в «Федеральный закон «О федеральном бюджете на 2009 год и на плановый период 2010 и 2011 годов», ясно, что это фактически новый бюджет, кардинально отличающийся от прежнего. Это уже не профицитный, а глубоко дефицитный бюджет (дефицит – 7,4% ВВП).
     Доходы немногим превысят 6,7 трлн рублей, что на 4,2 трлн рублей меньше, чем было предусмотрено ранее. Расходы составят 9,7 трлн рублей, что почти на 700 млрд рублей больше предусмотренных ранее действовавшим бюджетом.
     Важно и то, что среднегодовая цена на нефть была принята на уровне $41 за баррель, а не $95 за баррель, как было в принятом осенью 2008 года бюджете. В общем,
     новый бюджет-2009 кажется более реалистичным. Хотя, конечно, не перестаешь удивляться, как можно было принимать в октябре – ноябре прошлого года прежний вариант. Экономика уже тогда вступала в острую фазу экономического кризиса. Нет, приняли-подписали закон о федеральном бюджете, который исходил из того, что ВВП вырастет в 2009 году на 6,7% (!?).
     Результат: страна жила фактически без бюджета до мая текущего года. Ну вот, наконец, исправились, приняли. Радуемся? Не спешите.
     Дело в том, что нынешний, так называемый антикризисный бюджет предполагает, что ВВП снизится на 2,2%. Но не так все будет! Значит, вновь нереалистичный бюджет. Что, будем еще один вариант бюджета готовить? А что делать, если падение экономики будет в разы больше?
     Забавность, если так можно выразиться, ситуации состоит в том, что
     буквально накануне подписания президентом нового варианта бюджета-2009 Минэкономразвития «вдруг» призналось, что падение ВВП может составить 6,0-7,4%, а не 2,2%.
     Так и хочется сказать: ребята, вы там разберитесь с прогнозами! Нельзя же так, право.
     Так как компания ФБК еще в ноябре 2008 года прогнозировала, что падение ВВП в 2009 году составит не менее 4% (это когда официальный прогноз был на уровне упомянутых плюс 6,7%), считаю, что я имею полное право, по меньшей мере, выразить удивление тому, как можно так прогнозировать.
     Сейчас мы уточнили свой прогноз и считаем, что по самому оптимистичному варианту ВВП упадет на 7,5%, более реалистичным представляется вариант с 9-10-процентным падением. На этот показатель и предлагаю ориентироваться.
     И еще. Ну не надо снова и снова говорить, что никто даже не мог предположить глубины кризиса. Если не хотели слушать – так и скажите. Но это отдельная, очень интересная тема – востребованность сегодня независимой экономической экспертизы.
     Кто-то скажет: ну и что такого, ошиблись с темпом падения ВВП. А означает это следующее. Меньший ВВП – это и меньше доходов в бюджет.
     Недобор доходов в случае падения ВВП до 10% составит, по нашим оценкам, 500-550 млрд рублей. Где будем брать недостающие деньги? Дефицит федерального бюджета в этом случае, заметим, будет немногим меньше 10% – очень неприятная цифра, если задуматься.
     Снова Резервный фонд выручит? Безусловно. Только тогда надо признать, что его нам хватит только на 2009 год. Ну, может быть, еще на пару месяцев 2010 года.
     Как известно, объем Резервного фонда по состоянию на 1 марта 2009 года составлял около 4,9 трлн рублей, на 1 мая – менее 3,6 трлн рублей. Тут арифметика, в общем-то, простая. Будем надеяться на рост мировой цены нефти? А с чего вдруг она должна расти?
     Хотя и сказал однажды известный наш бизнесмен-нефтяник, что цена на нефть – она от Бога, на самом деле, есть, конечно, более обыденные вещи, объясняющие динамику нефтяных цен. Когда мировая экономика падает – а в 2009 году мировой ВВП сократится по всем прогнозам – спрос на нефть снижается. При падающем спросе устойчивого роста мировых цен на нефть не будет. Разве что отдельные конъюнктурные всплески. Да, некоторые из них могут показаться и новым повышающим трендом. И тем не менее вероятность снижения мировых цен на нефть существует, и она довольно значительная.
     По поводу бюджета 2009 года и хочется быть спокойным, ведь его исполнить поможет хотя бы стремительно худеющий Резервный фонд. Но что будет в 2010 году? Сегодня наши экономические чиновники с большой гордостью не устают повторять, что российский бюджет выгодно отличается от того, что в других странах: наш бюджет – социальной направленности.
     Пенсии, пособия и в этом году, и в следующем должны вырасти на 30-40%. Мы уверены, что сможем выполнить эти явно завышенные социальные обязательства в 2010 году? Это ли называется «ответственная макроэкономическая политика» – один из приоритетов Программы антикризисных мер правительства Российской Федерации?
     В общем, похоже, загнали себя в бюджетную ловушку. Бизнесу надо подготовиться к увеличению налоговой нагрузки уже с 2010 года. Вот это по-нашему: поговорили-поговорили об облегчении налогового бремени для бизнеса и… приняли решение о дополнительном налогообложении. Известно, что в 2010 году будет плоская 26-процентная шкала ЕСН. Если учесть, что эффективная ставка ЕСН с учетом регрессии у нас была 20-22%, то увеличение налоговой нагрузки получается значительным. По оценкам ФБК, 300-350 млрд рублей.
     Реанимированная «вдруг» идея налога на недвижимость – это тоже увеличение налоговой нагрузки. Получается следующая ситуация:
     измученная и достигнувшая к концу 2009 года пресловутого «дна» российская экономика только-только будет готова оживиться, как тут ее – «обухом по голове» – в виде ощутимого увеличения налогового бремени для бизнеса.
     Что и говорить, стратегия выхода из кризиса получается… удивительнейшая.
     Однако проблемы бюджета предопределяются не только творчеством людей, вершащих экономическую политику. Есть еще обстоятельства, вызывающие крайнюю обеспокоенность.
     Еще в 90-е годы прошлого столетия, работая в госструктурах, я сделал одно наблюдение. Может, это даже и не просто наблюдение, а закон своего рода:
     чем больше проблем с бюджетом, тем нерациональнее он расходуется.
     Представьте: есть такой бюджетный «пирог», часть из которого, мягко говоря, расходуется нерационально (грубо говоря, попросту разворовывается). И вот кризис, бюджетный «пирог» начинает сокращаться (это наверняка будет уже с 2010 года). Но одновременно начинает расти та часть «пирога», за счет которой происходит кормление. Почему? Да потому что начинает возобладать психология временщика. Ведь как рассуждают: кризис, неизвестно, что будет завтра, надо успеть урвать сегодня.
     Справедливости ради необходимо отметить, что таким же образом к бюджетному «пирогу» начинают относиться не только чиновники, но и бюджетополучатели. Все налетают.
     Хотите доказательств? Посмотрите, к примеру, по какой тематике и с каким объемом бюджетного финансирования объявляются сегодня тендеры на проведение тех же НИОКР в отдельных министерствах и ведомствах. Право, найдете много того, достойного удивления.
     Так что берегись, бюджет-2009! Со всех сторон и по всем основаниям берегись.

Дмитрий Медведев обещал банкам 300 млрд руб. до, а не после банкротства их клиентов

     Президент Дмитрий Медведев на совещании с экономическим блоком правительства потребовал изменить как «провалившуюся» схему предоставления госгарантий по кредитам банков промышленности. Изменения в схему госгарантий (300 млрд руб. в 2009 году) превратят ее в план «выкупа токсичных активов» у банков, отвергавшийся ранее Белым домом. Впрочем, большая часть антикризисных мер, утвержденных Белым домом в октябре-декабре 2008 года, уже поменяла свой смысл.
     Вчера президент Дмитрий Медведев в Кремле провел совещание по экономическим вопросам с экономическим блоком правительства. Совещание прошло в отсутствие премьера Владимира Путина, находившегося с визитом в Монголии. На совещании Дмитрий Медведев поднял вопрос о докапитализации банков и об изменении механизма госгарантий по кредитам.
     Формально на совещании обсуждались четыре темы: докапитализация банковской системы в рамках софинансирования государством субординированных кредитов банкам (общая сумма средств, выделяемых на эти цели в 2009 году,– до 555 млрд руб.), устойчивость банков, денежно-кредитная политика ЦБ (вчера же ЦБ снизил ставку рефинансирования с 12,5% до 12%; см. стр. 10) и госгарантии по кредитам на сумму 300 млрд руб. Тем не менее фактически в Кремле обсуждался один вопрос: проблемы с восстановлением темпов кредитования за счет госсредств, вливаемых в экономику. Президент имел возможность убедиться в том, что из более 850 млрд руб., предусмотренных в бюджете на эти цели, пока ни до банковского, ни до промышленного сектора ничего не дошло. И в случае с «субордами», и в случае с госгарантиями работающего механизма пока не существует.
     В случае субординированных кредитов (напомним, их предполагается выдавать через ВЭБ, за исключением Сбербанка, государство софинансирует 1 руб. увеличения частными владельцами банка капитала второго уровня 3 руб. «субордов» ВЭБа) проблема близка к решению. Соответствующие поправки в законодательство будут готовы, по словам вице-премьера Алексея Кудрина, «к следующей неделе». Действующий же механизм госгарантий господин Медведев потребовал изменить, ссылаясь на его «провал».
     Алексей Кудрин, как выяснилось, готов представить такие поправки в законодательство даже раньше, чем изменения в схеме «субордов» – к концу этой недели. Сути изменения механизма Алексей Кудрин в открытой части совещания излагать не стал, Дмитрий Медведев сформулировал их так: «субсидиарный» принцип госгарантий заменен на «солидарный».
     Как сообщил «Ъ» один из высокопоставленных участников совещания, обсуждается возможность обращения банка при возникновении проблем по кредиту непосредственно к гаранту, то есть государству. В рамках «субсидиарного» принципа госгарантий заемщик-предприятие является единственным ответственным за погашение кредита банку, а государство отвечает гарантиями только в случае, если судом установлена в процедуре банкротства несостоятельность заемщика. В «солидарной» схеме заемщик и его гарант-государство совместно ответственны по кредиту: в момент, когда заемщик прекращает платить, ответственность по погашению кредита переходит к государству. Собеседник «Ъ» в Белом доме констатировал: хотя получение госгарантии уже сейчас обставлено серьезными ограничениями – предприятие обязано продемонстрировать правительству план финансового оздоровления, социальную значимость и план модернизации – действующий порядок не устраивал банки.
     Правительство в действующих схемах в целом было склонно минимизировать расходы. Так, вчера директор департамента финансовой политики Минфина Алексей Саватюгин на финансовом форуме ММВБ пояснил, что в случае с «субордами» для частных банков докапитализация на сумму 200 млрд руб. будет осуществляться через облигации ОФЗ, которые впоследствии будут рефинансироваться ЦБ, то есть не прямыми расходами бюджета, а внутренним госдолгом. В случае же с госгарантиями на 300 млрд руб. до наступления массовых банкротств заемщиков (в российских условиях это может занять не менее полугода) государство вообще лишено необходимости тратить какие-либо средства до 2010 года.
     «Солидарный» принцип госгарантий меняет ситуацию. Фактически в этом случае правительство де-факто реализует идею «выкупа токсичных активов» в банковской системе более чем на $9,5 млрд, или около 4,5% совокупных активов банков РФ. Значительная часть кредитования промсектора России в сегодняшних условиях – это возобновление кредитных линий и реструктуризация проблемных кредитных портфелей. Выдавая «солидарные» гарантии, Белый дом просто гарантирует часть «токсичных» активов на балансах банков без их формального выкупа или создания «банка плохих активов». Ранее Минфин мог надеяться на то, что большая часть зарезервированных в бюджете 300 млрд руб. не будут востребованы по крайней мере в 2009 году. С запуском «солидарной» программы госгарантии также не будут мгновенно превращены в расходы бюджета. Однако банки смогут продолжать работу с прогарантированными активами как с первоклассными по крайней мере с точки зрения надзора.
     Так или иначе, формат уже третьей крупной антикризисной меры правительства с осени 2008 года приходится переформатировать «на ходу». Первой стала программа рефинансирования через ВЭБ внешнего долга российских компаний на $50 млрд из Фонда национального благосостояния (ФНБ). Напомним, после распределения рефинансирования на $11 млрд Белый дом закрыл в декабре программу, ссылаясь на ее невостребованность. Второй стала программа «поддержки фондового рынка». Напомним, помимо 175 млрд руб., выданных из ФНБ ВЭБу на эти цели и в значительной части проинвестированных, предполагалось вкладывать в поддержание капитализации и пенсионные средства «молчунов» в ВЭБе, и ряд других резервов государства. Вчера зампред ВЭБа Сергей Лыков заявил, что поддержание фондового рынка не было задачей программы, «перед нами поставлена задача наиболее эффективного размещения средств ФНБ, и мы с ней справились». Неделю назад Дмитрий Медведев констатировал: «Прямая господдержка фондового рынка ни к чему не привела». Третья крупная программа – докапитализация банковской системы – также изменяется уже сейчас. Как и четвертая, схема поддержки банков через размещение в них депозитов госкорпораций (сейчас размещено около 430 млрд руб.). Напомним, Минфин в феврале настоял на том, чтобы невостребованные средства Фонда ЖКХ и «Роснано» были возвращены в его распоряжение.
     Таким образом, лишь две из шести крупных составляющих «антикризисного пакета» правительства Владимира Путина, налоговые послабления и сокращение госинвестрасходов, реализованы без содержательных изменений. Фактически же большая часть борьбы с кризисом осуществлялась не входящим в структуру правительства Банком России. Впрочем, очередное вмешательство Дмитрия Медведева в работу правительства (см. справку) не помешало вчера премьер-министру Владимиру Путину в Улан-Баторе оценить работу правительства на «хорошо».

Глава российского JP Morgan Наташа Цуканова станет правительственным консультантом

     Правительство формирует команду для осуществления сделок по приобретению зарубежных активов российскими компаниями. В качестве главного консультанта по вопросу экспансии на западные рынки привлечена глава российского подразделения американского инвестбанка JP Morgan Наташа Цуканова. Под ее руководством банк был главным организатором крупнейшего российского IPO «Роснефти», допэмиссии Сбербанка, выступал консультантом по реорганизации РАО «ЕЭС России», приобретению «Сургутнефтегазом» венгерской MOL. Ради предложения вице-премьера Игоря Сечина, госпожа Цуканова покинула инвестбанк JP Morgan, в котором проработала 12 лет.
     О том, что управляющий директор и глава инвестбанка JP Morgan в России и СНГ Наташа Цуканова, проработавшая там с 1997 года, покинула банк, «Ъ» рассказали топ-менеджеры нескольких крупных инвестбанков. «Она покинула JP Morgan в конце апреля»,– рассказывает один из источников, близких к банку. По его словам, это решение было продиктовано «личными причинами». «Даже в последние дни работы она подписывала новые мандаты, и руководство глобального JP Morgan уговаривало ее остаться в банке»,– также сообщил он. Госпожа Цуканова подтвердила «Ъ» информацию о своем уходе из JP Morgan. «Пока я не хотела бы комментировать то, чем буду заниматься в дальнейшем»,– отметила она. В пресс-службе JP Morgan также отказались комментировать причины ухода госпожи Цукановой из банка. По словам одного из топ-менеджеров JP Morgan, замена ей пока не найдена: после ухода госпожи Цукановой ее обязанности перераспределены между несколькими инвестбанкирами.
     По словам нескольких источников «Ъ», госпожа Цуканова получила предложение от правительства: экс-директор JP Morgan будет консультировать государство и российские компании в приобретении западных активов. Для этого госпожа Цуканова создает собственную компанию. «Основным направлением ее работы будет консультирование российского правительства в осуществлении сделок по международной экспансии»,– говорит один из источников «Ъ», близкий к переговорам. По его словам, сейчас уже намечено около пяти проектов по приобретению зарубежных нефтегазовых и энергетических активов, и госпожа Цуканова будет выступать консультантом в их реализации. Источник «Ъ» в аппарате правительства знает о том, что Наташа Цуканова вела переговоры с представителями правительства. По его словам, «недавно эта идея обсуждалась на закрытом совещании у вице-премьера Игоря Сечина, который высоко ценит деловые качества госпожи Цукановой», поскольку знаком с ней по работе над IPO «Роснефти». Официально в аппарате правительства эту информацию не комментируют.
     Экспансия российских компаний на зарубежные рынки – это часть международной энергетической политики России, эта тема обсуждалась на совещании у президента Дмитрия Медведева в середине февраля, во время запуска нефтегазового проекта «Сахалин-2», говорит источник «Ъ» в правительстве. Причем президент особо отметил необходимость «координирующего государственного начала» в этой сфере, уточняет собеседник «Ъ». По вопросу приобретения российскими компаниями активов за рубежом высказывались глава «Роснефти» Сергей Богданчиков и Игорь Сечин, курирующий в правительстве ТЭК и возглавляющий советы директоров «Роснефти» и «Интер РАО ЕЭС». Доля иностранного участия в акционерном капитале отечественных нефтегазовых предприятий – 25%, подсчитал Игорь Сечин, но среди 100 крупнейших компаний по объему владения зарубежными активами российских нет вообще. Поэтому одна из первоочередных задач – обеспечение доступа российских компаний к зарубежным запасам, НПЗ и АЗС, говорил вице-премьер.
     Наташа Цуканова начала сотрудничать с государством еще в самом начале своей карьеры. В 1992 году она работала в Российском центре приватизации при Мингосимуществе. К примеру, она участвовала в организации ваучерного аукциона по приватизации «Юганскнефтегаза» – ключевого актива нефтяной компании ЮКОС. В JP Morgan Наташа Цуканова участвовала в разработке плана проведения реорганизации РАО «ЕЭС России», а затем – в его реализации. В 2006 году JP выступил одним из организаторов IPO «Роснефти» объемом $10,7 млрд, ставшим крупнейшим публичным размещением на российском рынке. JP Morgan участвовал в допэмиссиии Сбербанка, выступал финансовым советником итальянских ENI и Enel при покупке нефтегазовых активов ЮКОСа и последующей перепродаже их «Газпрому». В нынешнем году банк участвовал в сделке по продаже компанией OMV пакета акций MOL «Сургутнефтегазу». На протяжении последних лет JP Morgan занимает лидерские позиции на рынках акционерного капитала и M&A.
     «Наташа Цуканова обладает всеми – и хорошими, и плохими – качествами и профессиональными навыками, необходимыми для настоящего инвестбанкира с Wall Street»,– отмечает председатель совета директоров группы компаний «Тройка Диалог» Рубен Варданян. «Решение Наташи связано с тем, что ей стало интересно делать что-то отличное от того, чем она занималась последние 12 лет,– отмечает советник гендиректора ФК «Открытие» Татьяна Удальцова.– Она достигла определенной точки в профессиональной жизни, когда привлекают другие задачи и хочется принимать решения на совершенно ином уровне». «Ей было нелегко принять решение, но предложение от правительства сыграло ключевую роль,– отмечает один из знакомых госпожи Цукановой.– В рамках JP Morgan из-за сложных обязательных процедур согласования в американском банке она не могла иметь такую свободу действий, которая у нее появится сейчас».

За полтора месяца правительство проело триллион рублей из Резервного фонда

     Вчера Минфин опубликовал данные об исполнении бюджета за январь-апрель. Доходы составили чуть более 2,221 трлн. руб., расходы – 2,591 трлн., первичный дефицит – 301,36 млрд. На покрытие бюджетного дефицита с 10 марта по конец апреля из Резервного фонда был направлен 1 трлн. руб. Несмотря на столь бурные темпы расходования резервов, эксперты призывают не впадать в панику, так как ключевое значение для экономики имеет размер золотовалютных резервов страны, которые вчера составляли 385,2 млрд. долл.
     Согласно данным Минфина, размер Резервного фонда составил 3,551 трлн. руб., тогда как по состоянию на 1 января его объем превышал 4 трлн. В принципе фонд мог похудеть куда более серьезно, поскольку в период с 10 марта по конец апреля из него был перечислен в бюджет 1 трлн. руб. Кроме того, в апреле из фонда был изъят 91 млрд. руб. на обеспечение нефтегазового трансферта. Однако из-за девальвации и курсовой переоценки на его счет добавилось 409 млрд. руб. В результате Резервный фонд на бумаге потерял не так уж и много, а Фонд национального благосостояния, объем которого 1 января составил около 2,6 трлн. руб., даже вырос – более чем до 2,869 трлн. руб.
     При этом, как сообщил Минфин, федеральный бюджет страны в январе-апреле был исполнен с дефицитом в 369,82 млрд. руб., или 3,3% ВВП, который по итогам четырех месяцев составил 11,22 трлн. руб.
     Эксперты не склонны драматизировать ситуацию и полагают, что размеры фондов серьезного влияния на общую ситуацию в экономике не оказывают. «Размер Резервного фонда особого значения не имеет, – уверен главный экономист ФК «Открытие» Данила Левченко. – В конце концов даже при нынешних темпах расходования его хватит как минимум на год, а учитывая складывающуюся благоприятную конъюнктуру цен на нефть, и того больше. Израсходуют Резервный фонд, затем Фонд национального благосостояния, потом власти будут просто эмитировать средства – серьезного значения эти факторы не имеют».
     Аналогичную точку зрения разделяет и аналитик ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Николай Подлевских. «При изменении мировой конъюнктуры темпы расходования средств фондов будут замедляться, – полагает он. – Сейчас власти планируют растянуть их, чтобы хватило как минимум на этот и будущий годы. В случае форс-мажорной ситуации график может и уплотниться, хотя достоверно прогнозировать, как всегда, сложно».
     Другое дело – международные резервы страны, объем которых имеет куда более важное значение для экономики. Как сообщил вчера Центробанк, международные (золотовалютные) резервы страны по состоянию на 8 мая составили 385,2 млрд. долл., тогда как в начале года они составляли чуть более 427 млрд. долл. Впрочем, в последние полтора месяца темпы истощения ЗВР резко упали, резервы колеблются в диапазоне между 380 и 390 млрд. долл., чему способствуют относительно высокие цены на нефть, обеспечивающие стабильный приток валюты в страну. Однако даже если нефть снова подешевеет и поток валюты иссякнет, у власти есть готовые рецепты их пополнения.
     В частности, вчера Федеральная таможенная служба (ФТС) внесла в Госдуму пакет мер по совершенствованию таможенного администрирования, в котором содержится предложение вернуться к механизму обязательной продажи предприятиями части валютной выручки. Напомним, что такая мера широко практиковалась в 90-е годы. Впрочем, эксперты не уверены в эффективности этого предложения для пополнения ЗВР.
     Ведущий аналитик ИК «Файненшл Бридж» Дмитрий Александров считает предложение ФТС ненужным и опасным в нынешних условиях. «Во-первых, до сих пор в этой инициативе много непонятного, хотя тема появилась еще в начале весны, – отмечает эксперт. – Во-вторых, данная инициатива может поставить крест на всех стремлениях сделать рубль конвертируемой, а тем более резервной валютой, о чем говорят представители руководства страны. Если экспортеров заставят продавать часть выручки на ММВБ – это одно, а если будет вводиться некий специальный курс – совсем другое». Впрочем, по мнению аналитика, предложение ФТС вряд ли будет реализовано. «Его появление можно отнести к разряду пустых информационных вбросов, по типу недавней инициативы налоговой службы о введении налога с оборота», – считает Александров.

Первоначально расходы на нижнюю палату предполагалось осуществить в размере 5,2 млрд. руб.

     На Охотном Ряду завершается процедура утверждения расходов Госдумы за прошлый год. Исполнение так называемой бюджетной сметы 2008 года одобрено профильным комитетом. В ближайшее время то же самое сделает Совет нижней палаты. Подготовленные аппаратом ГД материалы оказались в распоряжении «НГ». Из документа следует, что в прошедшем году бюджетные ассигнования на содержание депутатов, их помощников и разнообразного обслуживающего персонала сначала слегка увеличились, но потом были более чем на полмиллиарда сокращены. Впрочем, высший орган законодательной власти страны и так обошелся ее налогоплательщикам в 4,8 млрд. руб.
     Как можно понять из представленной аппаратом Госдумы таблицы, первоначально расходы на нижнюю палату предполагалось осуществить в размере 5,2 млрд.
     Затем в течение 2008 года российский бюджет дважды правился, в результате для депутатов нашлось еще 145 млн. руб. Таким образом, по сравнению с 2007 годом думский бюджет вырос на 664 млн. То есть на 14,2%, что можно признать вполне нормальной компенсацией тогдашней инфляции.
     Правда, не все разделы и статьи бюджета на 2008-й были индексированы столь же полно. Думцы явно действовали по известному российскому принципу – что охраняю, то и имею. Однако потом в стране начался экономический кризис. И вот, по данным аппарата ГД, в уточненной бюджетной росписи за Думой уже значилось лишь 4 млрд. 818 млн. 341 тыс. 300 руб. Впрочем, вместе с полученными в прошлом году четырьмя думскими партиями 600 с лишним миллионами рублей бюджетной поддержки, о чем уже писала «НГ», все равно получилось очень неплохо. Для сравнения можно указать, что на поддержку некоммерческих организаций, участвующих в развитии институтов гражданского общества, в 2008 году было выделено всего полтора миллиарда целковых.
     Уместно было бы предположить, что сокращенный думский бюджет означает: во время кризиса депутаты решили поджаться вместе с остальными россиянами. Но заключение комитета ГД по бюджету и налогам эту иллюзию рассеивает. Оказывается, что почти 530 млн. нижней палате пришлось со своих счетов перевести на счет Управления делами президента. Потому что именно ему принадлежит здание на Охотном Ряду. Так что переложенные из одного государственного кармана в другой полмиллиарда пойдут на оплату коммунальных услуг и затрат на содержание комплекса ГД. Бюджетный комитет нижней палаты по этому поводу сердито написал, что он неоднократно выступал против таких денежных перебросок. Потому что, считают в этом комитете, они все-таки должны оформляться документально.
     Например, протоколами между управделами главы государства и соответствующими структурами думского аппарата. Кроме того, бюджетный комитет высказал последнему просто удивительную претензию – мол, отчет об исполнении бюджетной сметы ГД за 2008 год не представлен в достаточно подробном виде, что «затрудняет возможность проведения подробного анализа». Стоит отметить, что именно бюджетный комитет Госдумы в свое время поддержал и правительственный закон о бюджетной классификации, которая больше скрывает, чем показывает, и поправки в Бюджетный кодекс, разрешающие исполнительной власти фактически самостоятельное исполнение бюджета.
     Так что непонятно, с чего бы это депутаты вдруг принялись ругать своих аппаратчиков, которые просто взяли пример с правительства. Ведь они не стали делать замечание Минфину, который сначала увеличил думскую смету на 47,7 млн. руб., а потом повелел передать эти деньги все тому же Управлению делами президента за оказанные думскому руководству автотранспортные услуги.
     Из проекта отчета по исполнению бюджетной сметы 2008 года видно, что думцы истратили досуха все выделенные 366 млн. руб., которые перечисляются в регионы для оплаты положенных депутату статусных атрибутов. Имеются в виду помещения для офисов, услуги по связи и транспорту и прочие привилегии, затраты на которые несут субъекты РФ, получая потом компенсацию из федерального бюджета. Напомним, кстати, что при обсуждении думской сметы уже на нынешний год попытка сократить расходы именно на эти цели была воспринята в штыки со стороны в основном оппозиционных фракций. Деньги были оставлены в неприкосновенности. И, как стало известно «НГ», оппозиционеры как будто нарочно принялись разъезжать по стране да и окружающему ее миру еще более активно.
     В результате, по данным источников в аппарате ГД, к маю почти все предназначенные, например, для оплаты командировок в течение года деньги уже были потрачены. Но оппозиция при этом все равно считает лукавством призывы единороссов экономить государственные средства. Что, впрочем, неудивительно – потому что собственные ресурсы партии власти ей это позволяют, а у ее противников лишних денег нет.

Не все министры переживут кризис

     Вторая волна кризиса, которую многие околоправительственные эксперты ожидают в ближайшие 2-3 месяца, может стать поводом для серьезной реорганизации ряда структур федеральной власти. В частности, Министерство экономического развития может поменять правительственного куратора, а Министерство связи и массовых коммуникаций – и вовсе исчезнуть с аппаратной карты России.
     По сведениям наших источников, аппарат первого вице-премьера Игоря Шувалова уже подготовил ряд предложений, касающихся «настройки» структуры и состава правительства. Возможно, вице-премьер и министр финансов Алексей Кудрин лишится функций куратора Минэкономразвития – главного «мозгового центра» антикризисных мероприятий. Не секрет, что Минфин и МЭР сегодня далеко не во всех вопросах имеют схожие позиции. В частности, по ключевому вопросу о продолжении налоговой реформы. Минэкономразвития давно хотело «отделиться» от строгого «главного бухгалтера» России Кудрина, и, возможно, ведомству это удастся. Куратором МЭР может стать Игорь Шувалов. Не исключается также введение дополнительного поста вице-премьера, который будет отвечать за стратегию антикризисной и послекризисной экономической политики и заодно курировать Минэкономразвития. Если такая должность появится, то наиболее вероятный кандидат на нее – Аркадий Дворкович. Который и сегодня, будучи помощником президента, в известной мере выполняет роль антикризисного идеолога, альтернативного правительственным стратегам в целом и Алексею Кудрину в особенности.
     Некоторые же министерства и ведомства могут и вовсе не дожить до лета. Например, Министерство связи и массовых коммуникаций (Минкомсвязи), возглавляемое бывшим шефом президентского протокола Игорем Щеголевым. И дело, как утверждают наши источники, не только в том, что Минкомсвязи – практически последнее классическое отраслевое министерство, сам факт существования которого противоречит современной логике построения исполнительной власти. За последние годы к деятельности министерства накопилось немало болезненных вопросов. Например, реализация программы «Электронное правительство», которая была и остается одной из важнейших задач Минкомсвязи, так и не сдвинулась с мертвой точки. В апреле был обнародован совместный доклад Института современного развития (ИНСОР), который называют неформальным «мозговым центром» президента Дмитрия Медведева, и Института развития информационного общества о положении дел с «Электронным правительством». Авторитетные эксперты констатировали, что ситуация близка к катастрофе: так, если в 2005 г. Российская Федерация по уровню готовности к электронному правительству занимала 50-е место, в 2008 г. уже только 60-е из 192 государств. Изначально предполагалось, что к 2010 г. десять наиболее востребованных услуг государственной власти будут предоставляться в режиме «одного окна» в электронном виде. Однако единый портал государственных и муниципальных услуг, который должен был заработать с 1 января 2009 г., до сих пор не работает. А сам Дмитрий Медведев назвал существование электронного правительства в России «химерой».
      За прошедший год фактически ничего не сделано в области развития цифрового телевидения – а этот проект является основным для Минкомсвязи в области массовых коммуникаций. Наконец, министерство, формально отвечающее за инновационную стратегию страны, так и не предложило в этой сфере ни одного серьезного концептуального документа.
     Однако, по сведениям наших источников, лично к министру Щеголеву у премьера Владимира Путина претензий нет. Потому, возможно, в ходе реорганизации Минкомсвязи ему предложат утешительную почетную должность. Не исключено, что Щеголев станет послом в России во Франции. Как сообщали СМИ, этот вопрос был «принципиально» решен еще в феврале, причем якобы по инициативе самого Щеголева. Однако оформлению решения вроде бы помешала скептическая позиция руководства МИДа.
     Само же Минкомсвязи с немалой вероятностью будет ликвидировано. Многострадальную программу «Электронное правительство» вместе со всем блоком вопросов информатизации в таком случае передадут, скорее всего, в МЭР. Цифровым телевидением займется, согласно существующему проекту, Федеральная служба массовых коммуникаций, которую возглавит один из нынешних заместителей главы Минкомсвязи. Подчиняться новая служба будет непосредственно премьеру. А инновационные вопросы перейдут в ведение Министерства образования и науки, глава которого Андрей Фурсенко считается одним из самых давних и настойчивых лоббистов ликвидации Минкомсвязи.
     Ближайшие месяцы покажут, насколько все эти аппаратные маневры улучшат качество работы правительства и власти в целом. Кризис – самый объективный судья, и ждать, пока российские чиновники пересядут из одних кресел в другие, он, похоже, не собирается.

     Федеральный центр сам загнал себя в ловушку: отобрав у регионов полномочия и задушив их инициативу, он оказался неспособен помочь им в трудные времена.
     «Чудовищно медленно исполняются принятые решения. Масса решений, которые принимаются, потом исполняются месяцами… Все, наверное, слышали, я сказал, что из 300 миллиардов ни рубля не дали. Печально. Плохо… Та идея, которая была положена в основу решений правительства, оказалась неработающей…»
     Наставляя губернаторов Приволжского федерального округа, президент Медведев перемежал слова утешения критикой нерасторопности федеральных ведомств и обещаниями навести порядок.
     Порядок навести будет трудно. Упомянутые президентом 300 млрд рублей гарантированных государством кредитов будут, возможно, теперь выданы избранным предприятиям. Правда, реально на госгарантии по этим кредитам в федеральном бюджете-2009 зарезервировано лишь 30 миллиардов.
     И очень сомнительно, что найдется больше. Деньги просто неоткуда взять: только в апреле бюджетный дефицит достиг 340 млрд рублей (по первой прикидке, больше 11% ВВП). Следовательно, если банки и начнут выдавать кредиты отдельно взятым фирмам в регионах, то только по приказу свыше и не задумываясь о том, кто и когда их вернет. Сиюминутное решение проблемы обернется потом долгоиграющими трудностями.
     Но заглядывать вперед сейчас не приходится.
     К началу весны доля убыточных, т. е. стоящих перед реальной перспективой банкротства, предприятий составляла по России 38,5%, в обследованном президентом Приволжском округе – 37,7%, а в Кировской области, которой Дмитрий Медведев уделил особое внимание – 43,9%.
     Понятно: надо что-то делать. Менее понятно, что именно. И еще менее понятно, кто и за что отвечает.
     Самостоятельность регионов упразднена. О малейшем движении они обязаны докладывать в центр. Главные денежные полномочия тоже в центре. Доходные источники, оставленные региональным бюджетам и состоящие, в основном, из налога на прибыль и налога на доходы физлиц, сейчас резко упали. Большинство областных бюджетов на этот год пришлось урезать сильнее, чем федеральный, а всерьез компенсировать эти убытки центру, как выяснилось, просто нечем.
     Вместо денег пытаются нарастить нажим на местные власти. Число отчетных позиций, по которым губернаторы должны теперь слать рапорты в Москву, увеличено до 400. Готовятся проекты, резко упрощающие процедуру введения внешнего управления в регионах, перебравших долги.
     Казалось бы, «внешнее управление» и так везде введено самим фактом назначения губернаторов из центра. Но,
     чем хуже проявляет себя властная вертикаль, тем сильнее федеральная бюрократическая машина нуждается в иллюзиях, будто все схвачено и все под контролем.
     Почти ничего не успев сделать за кризисные полгода для региональных экономик, федеральная власть пытается сейчас смягчить хотя бы главную социальную проблему дня – подскочившую безработицу.
     Вот выдержка из беседы президента с либеральным кировским губернатором Никитой Белых.
     «Д. Медведев: …Какие программы по занятости реализуются в области, что получается, в чем есть проблемы?
     Н. Белых: Спасибо, Дмитрий Анатольевич, что обозначили именно эту тему… На сегодняшний день у нас зарегистрировано чуть больше 24 тысяч безработных… Если говорить в процентах, то процент безработицы, которую мы фиксируем, составляет 3,1.
     Д. М.: Вот эти 24 тысячи, что вы упомянули, это же зарегистрированные. А как вы вообще оцениваете незанятое население?
     Н. Б.: Сложно, как вы понимаете, оценивать… Международная организация труда оценивает ежегодно, то есть в этот период сделать сложно…»
     Любопытно, что, в отличие от губернатора, Росстат кое-какие оценки на этот счет предоставляет, пусть и с опозданием на пару месяцев. По его данным (с использованием методологии МОТ), число безработных в той же Кировской области составляло 86,1 тысячи (11,0% от экономически активного населения, при среднероссийском уровне 9,5% и среднем уровне по ПФО 10,5%).
     К этому числу можно добавить 13,5 тысяч занятых неполное рабочее время (по состоянию на март, причем субъекты малого предпринимательства статистика не учитывала) и 18,1 тысячи отправленных в принудительные отпуска с частичным сохранением зарплаты или без такового.
     Всего же получается, что безработица так или иначе уже коснулась примерно 120 тысяч человек из 786 тысяч экономически активных жителей Кировской области. Рядом с этими пятнадцатью процентами три процента официальных безработных, учитываемых главой региона, выглядят как-то искусственно.
     Но кого упрекать за лукавство? Губернатор назначается Москвой и отвечает должностью перед ней, а не перед жителями своей области. Понятно, что хочет хорошо отчитаться.
     И, разумеется, кировский масштаб безработицы абсолютно типичен. Нечто подобное происходит сейчас в большинстве российских областей.
     Что этому противопоставляют власти на местах и в центре? Не так уж много. Организуемые на местном уровне общественные работы невелики по масштабам, плохо оплачиваются, непривычны для большинства безработных и популярны только в самой глубинке. Начинающиеся сезонные работы в сельском хозяйстве, если и смягчат проблему, то лишь до осени.
     Идеей, на которую возлагают сегодня, кажется, главные надежды, становится самозанятость, т.е. выдача безработному некоторой суммы в предположении, что он организует на нее собственный бизнес. На совещании с руководителями ПФО президент Медведев обещал в кратчайший срок увеличить это стартовое пособие с нынешних 18-20 тысяч рублей до 60 тысяч.
     Вероятно, эти деньги станут для кого-то подспорьем в быту, но открыть на 60 тысяч хотя бы ларек вряд ли у многих получится. Не говоря о том, что даже и такие деньги будут предложены не многим.
     В таком небедном регионе, как Санкт-Петербург, например, планируется где-нибудь к осени начать выдавать аж трехсоттысячные гранты на открытие своего бизнеса (финансирование город и центр собираются разделить пополам). Но даже такую сумму, по оценкам экспертов все равно недостаточную для старта, получат лишь 700 безработных из ста с лишним тысяч, имеющихся сейчас в наличии.
     Окрики и ободряющие слова, попеременно, а то и одновременно раздающиеся из центра, не могут, разумеется, компенсировать скудость финансирования и беспомощность чиновного аппарата, который за все кризисные месяцы почти ничего не сделал ни для переобучения безработных, ни для облегчения переезда работников из депрессивных регионов в более успешные.
     Но, может быть, самое удручающее для человека, лишившегося работы – то, что он оставлен один на один со своими трудностями.
     К кому обратиться? К профсоюзам, которых нет? К опереточным депутатам? К местным властям, погруженным в составление отчетов для высшего начальства? К высшему начальству, которое утешает, обещает и бездействует?
     Эта система годами строилась сверху при молчаливом согласии рядовых людей. Им теперь и приходится платить за ее непригодность к решению хоть сколько-нибудь сложных задач.

Их финансовые результаты непривлекательны для вкладов

     Из-за роста резервов по ссудам ряд крупных банков стали показывать отрицательное значение необходимых для участия в системе страхования вкладов рентабельности активов и капитала. Эксперты считают, что дальнейшее ухудшение качества кредитных портфелей может сделать нарушение требований ЦБ массовым, в результате у регулятора будет выбор: либо ослабить надзор, либо ввести для некоторых банков запрет на прием вкладов.
     С конца прошлой недели российские банки начали публиковать отчеты эмитентов за первый квартал. Из них видно, что показатели рентабельности активов (отношение финансового результата к стоимости активов) и рентабельности капитала (финансовый результат к значению капитала) по итогам первого квартала у целого ряда банков стали отрицательными. Так, у Росбанка по сравнению с четвертым кварталом рентабельность активов упала с 0,68% до минус 0,19%, а рентабельность капитала – с 7,35% до минус 2%, у Собинбанка – с 1,94% до минус 0,9% и с 122,4% до минус 39,7% соответственно, у банка «Русский стандарт» – с 2,72% до минус 0,76% и с 16,2% до 5,4%, у Балтийского банка – с 9,91% до минус 1,17% и с 70,31% до минус 7,57%, у СКБ-банка – с 1,4% до минус 0,4% и с 9,4% до минус 2,4%. У таких банков, как Номос-банк, Еврофинанс Моснарбанк, Банк Москвы, Мастер-банк, показатели рентабельности активов и капитала остались в плюсе, но было зафиксировано их резкое снижение. Мастер-банк показал нулевое значение рентабельности активов и капитала.
     Банки объясняют резкое ухудшение своих показателей кризисными явлениями. «Снижение показателей рентабельности обусловлено снижением прибыли из-за роста объема резервов на возможные потери по выданным кредитам»,– сказали «Ъ» в пресс-службе Росбанка. «Качество кредитного портфеля ухудшилось,– признают в пресс-службе Балтийского банка,– банк старается избегать реструктуризации долгов, предпочитая покрывать резервами уровень риска по всему кредитному портфелю».
     Столь масштабное ухудшение показателей рентабельности активов и капитала банков зафиксировано впервые с начала кризиса. По итогам предыдущего квартала подобные случаи были единичными. Согласно рейтингу финансовой устойчивости Национального рейтингового агентства (НРА), в лидерах по снижению рентабельности капитала среди банков, входящих в Топ-100, тогда оказались НРБ (с 77,1 до 13,9%), «Русский стандарт» (с 44,6 до 25,6%), «Восточный» (с 52,7 до 32,5%), в минус этот показатель ушел у Промсвязьбанка (-1,2%) и у Пробизнесбанка (-10,6%).
     Падение доходов объяснялось не общим ухудшением качества кредитных портфелей, а индивидуальными причинами, не имеющими отношения к кризису. Например, в Промсвязьбанке – убытком 0,4 млрд руб. из-за переплаты налога на прибыль, в Пробизнесбанке убыточным назвали развитие региональной сети (см. «Ъ» от 19 марта).
     Ухудшение рентабельности активов и капитала снижает финансовую устойчивость банка, которая необходима для продолжения участия в системе страхования вкладов. Банк признается в достаточной степени устойчивым, если получил удовлетворительные оценки ЦБ по всем пяти группам показателей: капитала, активов, качества управления и прозрачности структуры собственности, доходности и ликвидности. Показатели рентабельности капитала и активов учитываются при расчете итогового значения по группе показателей доходности. «Но если значения рентабельности активов и капитала уходят в минус, то это не позволяет соответствовать необходимому уровню, даже если остальные показатели группы доходности максимальны»,– отмечает гендиректор НРА Виктор Четвериков. ЦБ может исключить банк из системы страхования вкладов, если он не соответствует необходимым требованиям в течение шести месяцев подряд. Однако, по словам господина Четверикова, если показатели рентабельности активов и капитала становятся отрицательными, то у ЦБ уже есть повод для предъявления претензий к банку.
     Опрошенные «Ъ» представители банков, у которых рентабельность активов и капитала стала отрицательной, говорят, что это не скажется на их участии в системе страхования вкладов. Дело в том, что ЦБ, как следует из его указания 1379-У, учитывает показатели прибыли, активов и капитала по итогам месяца, а не квартала в целом. По итогам января большинство банков смогло получить высокую прибыль за счет девальвации (курс доллара относительно рубля вырос на 20%, евро – на 10,2%), в целом по системе доход от переоценки валюты составил 222 млрд руб. (см. «Ъ» от 26 февраля). Однако уже в феврале, когда период девальвации закончился, суммарная прибыль российской банковской системы упала в 135 раз, а март показал дальнейшее снижение прибыли и таких показателей банковской деятельности, как объем активов и вкладов (см. «Ъ» от 30 марта и 6 мая).
     При сохранении такой динамики, учитывая порядок исключения банков из ССВ, решающими для них будут итоги второго квартала, говорят эксперты. И пока предпосылок для улучшения показателей банковского бизнеса нет. «Во втором квартале показатели могут быть еще ниже, так как качество кредитных портфелей ухудшается (только за март просрочка по кредитам выросла на 9%.-«Ъ») и банки все больше средств направляют на формирование резервов. Даже прибыль от переоценки ценных бумаг не перекроет потерь от резервирования, ведь вложения в кредиты у банков в три-четыре раза больше, чем в ценные бумаги»,– говорит директор финансово-аналитического департамента СБ-банка Алексей Колтышев.
     Нарушение банками в массовом порядке условий вхождения в систему страхования вкладов вынудит ЦБ запрещать банкам привлекать вклады «Вряд ли ЦБ массово запретит принимать вклады, скорее это будут десятки банков, а не сотни»,– считает гендиректор ЦЭА «Интерфакс» Михаил Матовников. Другим вариантом действий ЦБ может стать либерализация требований для участия в системе страхования, и с таким предложением банки уже обращались в ЦБ (см. «Ъ» от 7 мая).

     В последнее время участились разговоры о том, что экономика подает признаки возрождения. Цены на нефть пошли вверх, финансисты превратились в оптимистов. «Власть» поинтересовалась у читателей, что они об этом думают.

     Виктор Геращенко, в 1992-1994 и 1998-2002 годах глава ЦБ РФ. Я не вижу оснований так считать. Возможно, в США с громадной помощью государства есть позитивные сдвиги. В нашей однобокой экономике улучшения не наблюдается. А представители власти сильно расходятся в оценках, что тоже не способствует оптимизму.

     Сергей Митин, губернатор Новгородской области. Скорее нет, хотя большинство участников экономического процесса в нашей стране повысили конкурентоспособность своих товаров. За счет этого темпы падения немного снизились, но это локальный процесс. Сейчас все будет зависеть от мировых рынков. Бесполезно делать прогнозы, когда курсы валют и цены на нефть меняются каждый день.

     Лила Вад, управляющий директор Starr Investment Russia. В США кризис идет на спад, по крайней мере, настроение людей улучшается. Той паники, которая была в начале года, уже нет. Увольнения, непогашенные кредиты, конечно, имеют место, но уже не в тех масштабах, что прежде. С Россией не все так просто, но удорожание нефти внушает осторожную надежду, что кризис идет на спад.

     Андрей Илларионов, экономист, в 2000-2005 годах советник президента России. То, что происходит в последние полтора-два года, является не одним кризисом, а пучком кризисов. Например, мировой фондовый кризис завершился несколько месяцев назад. Институциональный и структурный кризисы в Восточной Европе и России разворачиваются сейчас. Кризис, вызванный экономической политикой в США, еще впереди.

     Андрей Макаревич, музыкант. Поскольку СМИ продолжают трындеть о кризисе, значит, ему еще далеко до окончания. С самого начала кризиса у меня было твердое убеждение, что кризис – это психологическое давление со стороны журналистов. Наши СМИ и без кризиса любили нагонять ужасы, а сейчас они превзошли сами себя.

     Лев Хасис, гендиректор Х5 Retail Group. С вероятностью 50% заканчивается. Вряд ли можно сказать точнее. Сейчас любое прогнозирование подобно шаманству или игре в казино.

     Ралиф Сафин, член Совета федерации, по оценке журнала Forbes, владеет состоянием $450 млн. Никаких признаков выхода из кризиса пока нет. Производства стоят, людей увольняют, зарплата сокращается, потребление нефти и цены на нее существенно не увеличиваются. Взять кредит у банка можно только под 18-20%, да и то надо полгода добиваться.

     Елена Столярова, зампред правительства Пензенской области. Скорее, это просто шок прошел. Конечно, у разных групп людей разные ощущения. Из среднего и мелкого бизнеса некоторые разорились, а те, кто жил бедно, кризиса и не почувствовали.

     Владимир Миловидов, руководитель Федеральной службы по финансовым рынкам. Кризис закончится.

     Степан Михалков, ресторатор. Нет, скорее, мы просто свыклись с мыслью о кризисе, и прошла паника. Кризис кончится тогда, когда в стране вновь появится средний класс. А сейчас компании продолжают жить в режиме сокращения расходов и персонала. Покупательская способность очень снизилась, и я не вижу никаких тенденций для ее роста.

     Мирослав Мельник, председатель совета директоров инвесткомпании «Бетта-групп». Нет. Говорить, что появился просвет, можно будет только тогда, когда появятся реальные сделки и люди начнут тратить деньги. Это будет года через два-три. А рост индексов – это игры спекулянтов.

     Руслан Хасбулатов, член-корреспондент РАН, экс-председатель Верховного совета РФ. Мировой кризис находится около дна. Так что крупные банки и корпорации еще будут гореть. Но им легче, а малому и среднему бизнесу придется долго приходить в себя. Господдержка дала положительный эффект – кризис не стал затяжным. Но это в мире, а в России еще долго все будет плохо, потому что нет должного финансирования и нормального кредитования. Банкиры, получившие господдержку, не щедры на раздачу. Без мощной административной встряски кризис у нас будет только усиливаться.

     Геннадий Зюганов, лидер КПРФ. Наш кризис с 1991 года не заканчивался, а сейчас на него наложился мировой. Ситуация у нас хуже всех, а экономический курс противоположен тому, что делается в Европе, Америке и Азии. Производительность труда резко упала, инфляция зашкаливает, безработицу засекретили, чтобы паники не было. Нам не окончания кризиса надо ждать, а думать, чтобы Кудрин последние деньги не профукал.

     Гарегин Тосунян, президент Ассоциации российских банков. Пока только виднеются горизонты этого завершения. И я бы предпочел не торопиться с позитивными выводами. На днях я услышал такие оптимистические прогнозы, что просто ужаснулся этой эйфории. Когда кризис только начинался, все драматизировали ситуацию. Сейчас все наоборот.

     Владимир Щербаков, председатель совета директоров компании «Автотор». Он не закончился, просто мировая экономика адаптировалась к сегодняшним курсам валют и деловой активности. А вот в России процесс адаптации еще не завершен. Хотя, конечно, темпы падения у нас снижаются, но это не значит, что кризис кончается. Конец кризиса будет только тогда, когда экономика начнет подниматься.

     Александр Раппопорт, управляющий партнер адвокатской конторы «Раппопорт и партнеры». Еще и не начинался. Был шок, он прошел, и появилось немного оптимизма. То, что мы видим сейчас, это не изменение тренда, а всего лишь корреляция. Экономика еще далека от того уровня, когда можно будет говорить, что пик пройден. До дна далеко. Насколько – станет понятно к осени. Но нас ждет самое тяжелое десятилетие.

     Кирилл Янков, заместитель руководителя Федерального агентства по управлению особыми экономическими зонами. Нет, кризис состоит из волн, и на спад пошла только очередная волна. По ощущениям, новая волна возможна осенью. Главной ее составляющей станет невозврат кредитов. Но мы и ее переживем.

     Алексей Механик, гендиректор фармацевтической компании «Натур Продукт Инвест». Нет, в ведущих отраслях экономики рынок стагнирует или уходит в глубокий минус. Кредиты получить почти нереально, особенно небольшим компаниям, а ставки просто нечеловеческие. Правда, нам грех жаловаться, фармацевтическая индустрия мало подвержена кризису – на лекарствах люди экономят в последнюю очередь.

     Глеб Фетисов, член Национального банковского совета, по оценке журнала Forbes, владеет состоянием $750 млн. До конца кризиса далеко. Он закончится, когда производство будет расти не за счет господдержки, а за счет собственных и заемных средств. Господдержка сбила панику, но финансовых пузырей в реальном секторе накопилось столько, что масштабы убытков еще даже неясны. Посему кризис продолжится и в следующем году. Мы вошли в полосу повышенной нестабильности, и неизвестно, когда выйдем.

     Александр Гордон, вице-президент Внешторгбанка, председатель совета директоров Объединенной депозитарной компании. Не буду врать, что знаю ответ, и не верю тем, кто говорит, что знает. Есть и признаки стабилизации, и свидетельства того, что кризис может закончиться стагнацией и падением уровня жизни.

     Геннадий Шмаль, президент Союза нефтегазопромышленников России. Я недавно вернулся из Канады, там кризиса нет – ни СМИ, ни народ это не обсуждают. У нас же кризис остается первополосной темой. Но народ не перестал ездить на машинах и летать самолетами. Так что не все так плохо. Скоро мы придем к справедливой цене $70 за баррель. Вслед за этим и в других сферах начнется улучшение.

     Олег Шарыкин, председатель совета директоров холдинга «Сибирский цемент», по оценке журнала «Финанс», владеет состоянием $0,25 млрд (7,3 млрд руб). Чудес не бывает. Планируют, что мировая экономика будет восстанавливаться во втором полугодии, а в России стабилизация в лучшем случае начнется в следующем году.

Российский Центробанк может опять оказаться вынужден выбирать между ослаблением рубля и мерами по поддержке экономики, считает главный экономист Lombard Street Research Габриэль Стайн

     'По некоторым оценкам, российский ВВП в первом квартале сократился на 9,5 процентов по сравнению с первым кварталом прошлого года,– утверждает он. – Некоторые ростки нормализации, безусловно, начинают проглядывать. Но, тем не менее, даже сам президент Медведев признал, что меры по стимулированию экономики пока не дали результата'.
     Г-н Стайн считает, что Россия расплачивается за то, что она слишком полагалась одновременно на две самые 'коммерчески рискованные отрасли современного мира – энергетику и экспорт в континентальную Европу', что в свою очередь стало результатом погони за контролем над энергетикой, невзирая на ущерб, причиняемый российскому деловому климату.
     'Рубль в этом году укрепился, частично благодаря.?.?.?оптимизму в отношении развивающихся рынков, частично благодаря росту российского фондового рынка (который, в свою очередь, подстегнуло укрепление рубля) и частично благодаря высоким процентным ставкам'.
     'Ставки были понижены на прошлой неделе до 12 процентов, [но] остаются привлекательными – и должны воспрепятствовать коллапсу рубля, соответствующему состоянию экономики.
     Если поддержка курса рубля будет продолжаться, будет крайне сложно дальше либерализовывать валютную политику. Гораздо лучше бы сейчас было провести умеренную девальвацию в соответствии с падением доходов, вызванным снизившимися ценами на энергоносители'.

     МОСКВА. Мрачные вести о российской экономике – а появившиеся в понедельник цифры показали, что промышленное производство в апреле по сравнению с соответствующим периодом прошлого года упало на 17 процентов – смешиваются с редкими позитивными новостями последних недель. Нефть дорожает, рубль поднимается, а российские фондовые рынки укрепляются.
     Но экономистов пугают даже хорошие новости. «Цены на нефть сегодня самые ужасные – они недостаточно низкие, чтобы заставить правительство пойти на реальные реформы, и недостаточно высокие, чтобы свободно тратить деньги, как прежде», – говорит известный экономист Владимир Мау, который возглавляет группу консультантов при правительственной команде, занимающейся решением проблем финансового кризиса.
     Государство испытывает значительную нагрузку, потому что многие настаивают на дальнейшем расходовании средств для поддержания проседающей экономики. А многочисленные экономисты и финансовые «ястребы» в правительстве предупреждают, что Кремлю следует потуже затянуть пояс, чтобы сократить размеры дефицита и понизить растущую инфляцию.
     Сигнал о том, чей подход берет верх, поступит в конце текущего месяца, когда президент Дмитрий Медведев выступит со своим ежегодным бюджетным посланием. Это станет официальным началом подготовки проекта бюджета, который должен быть готов к середине лета. Премьер-министр Владимир Путин и прочие официальные лица обещают, что никаких сокращений в социальной сфере не будет.
     Хотя Кремль изо всех сил пытается повернуть вспять снижение экономического роста, справиться с растущей безработицей и решить проблему увеличивающейся безнадежной задолженности банков, начавшаяся недавно тенденция роста нефтяных цен и повышения на рынках страны не дает особого повода для оптимизма.
     По словам аналитиков, доходы от роста цен на нефть, стоящей сегодня примерно 56 долларов за баррель (это существенно больше цены начала года, которая была ниже 40 долларов), не поступают непосредственно в экономику, поскольку большая часть такого увеличения уходит на налоги. В России налоги колеблются в зависимости от колебаний нефтяных цен. По сути дела, это означает, что доходы свыше 30 долларов за баррель идут на уплату налогов.
     Аналитики говорят, что последнее укрепление рубля связано с высокими процентными ставками – а компании жалуются, что такие ставки лишают их возможности брать кредиты. Тем временем, повышение на рынке ценных бумаг вызвано притоком спекулятивного капитала, который вполне может потечь в обратном направлении, если цены на нефть поползут вниз.
     Прошлой осенью российские руководители заявляли, что глобальный кризис в основном обойдет Россию стороной, полагаясь на отложенные «на черный день» средства специального резервного фонда, который пополнялся за счет выручки от продажи нефти. На пике накопления объем этого фонда составлял 143 миллиарда долларов. Делая такие заявления, российское руководство недооценивало зависимость страны от экспорта нефти и металлов, а также от потоков дешевых иностранных кредитов.
     Но российская экономика получила оглушительный удар, и в первом квартале произошло ее сокращение примерно на 9,5 процента. Согласно сегодняшним официальным прогнозам, рецессия может продолжиться и в будущем году. Резко выросла безработица, составившая в марте 10 процентов. В отличие от Европы и США, где рост цен практически остановился, в России уровень инфляции измеряется двузначными цифрами, что отчасти является результатом многолетних и масштабных государственных расходов.
     Недовольство в обществе усиливается, и в этих условиях Кремль ввел в действие мощный пакет стимулов. Чтобы покрыть первый за прошедшее десятилетие дефицит бюджета, он планирует потратить значительную часть средств из своего резервного фонда.
     Министр финансов Алексей Кудрин – известный сторонник бюджетной экономии – заявил в прошлом месяце, что в следующем году деньги в этом фонде могут закончиться, в связи с чем надо будет снижать дефицит, дабы предотвратить рост инфляции.
     По его словам, правительству надо привыкнуть к снижению поступлений и к более умеренным ежегодным увеличениям расходов, потому что пройдут десятилетия, прежде чем Россия снова увидит благоприятное сочетание высоких цен на сырье и энергоресурсы и дешевые кредиты, которые в последние годы подпитывали экономический рост.
     По словам правительственных советников и консультантов, остальные руководители игнорируют данные предостережения, призывая к увеличению расходов для стимулирования экономики, а также к снижению налогов для бизнеса, чтобы компенсировать планируемое увеличение налогообложения на заработную плату.
     Похоже, что на сегодняшний день Кудрин пользуется мощной поддержкой своего давнего сторонника Путина, который во время дебатов при выработке политического курса часто становился на сторону министра финансов. Но даже Путин, когда его в прошлом месяце спросили о комментариях Кудрина по поводу международной экономической ситуации, проявил определенное пренебрежение, заявив, что «Алексей Леонидович [Кудрин] сейчас испытывает большой стресс».
     Критики предупреждают, что если сейчас открыть кошелек, то это подстегнет инфляцию, приведет к повышению учетных ставок и задушит все усилия по развитию бизнеса, направленные на ликвидацию нефтяной зависимости экономики.
     Нефтяные цены осложняют складывающуюся картину. Правительство в начале года понизило свои прогнозы по ценам на нефть до 41 доллара за баррель. Но поскольку сейчас цены почти достигли уровня в 60 долларов, такой прогноз выглядит весьма консервативным.
     «Когда нефть стоила 40 долларов, Кудрину было легче выдвигать свои аргументы» о необходимости сокращения расходов, говорит экономист из московской инвестиционной компании «Тройка Диалог» Евгений Гавриленков.
     Пока, как утверждают аналитики, кремлевский пакет стимулов, составляющий в бюджете текущего года 1,6 триллиона рублей (50 миллиардов долларов) не возымел значительного воздействия.
     На прошлой неделе Медведев заявил, что программа гарантий государственных займов на 300 миллиардов рублей, предназначенная для стимулирования кредитования экономики, закончилась провалом. Представители промышленности говорят, что предприятия получили лишь малую часть из этих средств, за исключением нефтяной отрасли, которой одной из первых предоставили налоговые послабления, когда кризис начал набирать обороты.

     Продолжаются страдания банковской системы. С трудом размещает деньги. Ведь процент по-прежнему неподъемный. Для многих заемщиков. И тут ничего не поделаешь. Банк должен отбить инфляцию. Причем с запасом. Заглушая оным страх потерять то, что одолжил. А это вполне возможно. Невозврат кредитов стал массовым. Не потому, что жулики. Хотя, конечно, и такие встречаются. А потому, что кризис. Вчера были и спрос, и выручка. Сегодня же куда-то исчезли.
     Власти не сачкуют. Трудятся в поте лица. Вливая в систему триллионы рублей. Через ЦБ, ВЭБ, депозиты государственных корпораций и фондов. Плюс – субсидирование процентных ставок. Плюс – госгарантии. Плюс – бюджет. С гигантским оборонным заказом. Нас уверяют, что финансируется бесперебойно. Надежен как каменная стена. За ней комфортно любому банку. Можно кредитовать без опаски. Казна за все ответит.
     Вроде бы вполне достаточно. Тем более что банкиры – не дети малые. Люди умелые. Ушлые. В состоянии защитить собственный бизнес. Взять, к примеру, тот же невозврат. Умный кредитор не станет банкротить должника. Особенно во время кризиса. Чтобы потом мучиться с обесцененными залогами. Пойдет навстречу. Растянет срок погашения. За отдельную, разумеется, плату. Или рефинансирует долг. На тех же, конечно, условиях. То есть понимает, что корова – не просто большой живой антрекот. Ее следует кормить. А затем – доить. Систематически. Получая молоко. Творог. Сыр. И только в крайнем случае пустить на мясо.
     Но наши правители, похоже, обладают неисчерпаемыми запасами энергии. Продолжают лезть в банковский сектор. Что-то там подкручивают. Вручную. Раздают руководящие указания. По поводу того, кому дать кредит и под какой процент. Еще требуют от частников отчетность – куда дели деньги господдержки. Мера неоригинальная. Так же поступают, скажем, в США. Но страны-то разные. Американский капиталист под нажимом отдает финансы. Те, что взял напрокат. Досрочно. Лишь бы чиновники отвязались. Российский капиталист под нажимом отдает документ. Подтверждающий, что он хороший и послушный. Мы свой народ знаем. Отчеты составлять умеет. Если бы они совпадали с реальностью, давно бы построили коммунизм. Капитализм. Или что-нибудь похлеще.
     Другой пример – вхождение государства в капитал банков. То есть частичная национализация. Пусть даже с последующей приватизацией. По окончании кризиса. Результат неясен. Ведь если несостоятельный заемщик показывает фигу частному банку, то ее же увидит и государственный. Последний вдобавок уступает собрату в эффективности. Тот получает сигналы от рынка. А госбанк – еще и сверху. Политические. Смысл всегда один: «надо, чтобы...»
     Главная опасность, однако, не в этом. Любая господдержка обременяет бюджет. Опустошает. Опускает в дефицит. Россия и так уже стала мировым лидером по доле антикризисных расходов в ВВП. Хотя до окончания спада еще очень далеко. И оно зависит не от нас, а от динамики мировых цен на сырье. Так что за показатель стыдно. По-прежнему тратим не глядя. От широкой государственной души. Берем количеством бюджетных средств, а не качеством их расходования.
     Один из моих друзей – молодой циник. Умница. Знает экономику изнутри. Объясняет: чиновники воруют. Потеряли деньги на фондовом рынке. Теперь наверстывают. Доказывает: в других странах солидные частные состояния сколачивают в годы подъемов. А у нас – в период кризисов. Не верю. Ошибаться могут. Но чтобы в такое тяжелое время народ грабить? Исключено. На всякий случай предлагаю на дверь кабинета министра финансов повесить объявление «Денег нет». Ради экономии могу бесплатно дать свое. Унес после отставки.
     Пока ситуация с банками напоминает массовый заплыв. С неугомонными тренерами. Забросали спортсменов спасательными кругами. Грозят. Ругаются. Объясняя, как надо махать руками и ногами. Зря. Только мешают. Умелые выплывут сами. Остальные выберутся на берег. И займутся посильным делом. Например, игрой в «подкидного дурака». Если ни на что иное неспособны.

Надежды на повышение производительности труда в России еще меньше, чем на мировую коньюнктуру

     Чиновник высокого уровня в нашей стране – это человек, который лучше всех знает российскую ситуацию и хуже всех ее понимает.
     Лучше всех знает – потому что получает закрытую (или просто недоступную) для остальных россиян статистику и социологию и, соответственно, видит (если, конечно, хочет видеть) детали и нюансы, в принципе недоступные стороннему наблюдателю, каким бы высоким профессионалом тот бы ни был.
     Хуже всех понимает – потому что, как правило, в силу выполняемой им управленческой функции живет жизнью, по своим интересам и мотивациям совершенно отличной от жизни большинства «дорогих россиян». Кроме того, сейчас он еще и замкнут в полностью отрезанных от реальности фешенебельных резервациях, из которых до Лондона и Куршевеля (а то и персонального замка в Швейцарии) значительно ближе, чем до противоположной стороны улицы.
     Данная закономерность хорошо видна в обсуждениях угрозы «второй волны» банковского кризиса, которая может быть (а на самом деле, конечно же, будет) вызвана ростом «плохих», то есть безнадежных долгов. Обсуждая угрозу, представители российского чиновничества с профессиональным мастерством уклоняются от размышлений о том, чем же именно будет вызван этот рост безнадежных долгов и, соответственно, каким образом его можно было бы избежать.
     Между тем причина этого роста прозаична: основной экономический процесс весны 2009 года – проедание реальным сектором своих оборотных средств. Об этом говорят и предприниматели, и бизнес-аналитики, однако чиновники (целый ряд) твердо убеждены, что никакого проедания оборотных средств в российской экономике пока еще нет. Наблюдаемое же вполне наглядное ухудшение финансового положения предприятий, по их мнению, – результат полезного в целом для экономики снижения посреднической маржи. Действительно, с совершенно непристойной средней величины в 100% она упала до 25%, а в сетевой торговле (во многом благодаря усилиям ФАС) – и вовсе примерно до 10%, что и вызывает резкое ухудшение финансового самочувствия привыкших к монопольным сверхприбылям бизнесменов – вплоть до тихих, едва слышных протестов.
     Однако представления о том, что оборотные средства не проедаются предприятиями, совершенно не согласуются с ростом безработицы, которая еще 1 апреля достигла головокружительных 9,5% и увеличивается далеко не только за счет занятых в посреднических структурах. Впрочем, особенностью официального сознания, как давно известно, является органическая неспособность воспринимать «неудобные», не соответствующие официальным установкам явления.
     Весьма существенно, что, несмотря на это, официальные экономисты все же признают: если не произойдет качественного повышения производительности труда, проедание оборотных средств со всеми их разрушительными последствиями все-таки начнется, причем уже осенью 2009 года.
     Однако в современных кризисных условиях значимое повышение производительности труда в России политически невозможно, так как может идти за счет одной из двух равно невозможных стратегий или их одновременного применения.
     Первая стратегия – увеличение объемов производства при прежней численности занятых. Поскольку рынок сбыта ограничен, это требует либо введения разумного протекционизма, невозможного из-за неспособности правящей «элиты» на конфликт с Западом, либо модернизации инфраструктуры, невозможной из-за высокой и политически обусловленной коррупции.
     Вторая стратегия – это новое сокращение численности занятых, опережающее сокращение объемов выпуска, что невозможно социально: в качестве порога допустимой безработицы рассматривается 12%, а экономический спад первого квартала составляет 9,5%.
     Кроме того, остается принципиально непонятным вопрос о том, за счет чего же будет повышена производительность труда с чисто технологической точки зрения. Возможности интенсификации работы ограничены, новые технологии в сколь-нибудь значимом масштабе просто неоткуда взять, и главное, отсутствуют механизмы их «внедрения», а вся система управления энергично им противостоит.
     Наиболее вероятно, что повышение производительности труда официальные экономисты понимают именно так, как они понимали ее в «тучные» для клептократов и приближенных к ним олигархов 2000-е годы, в исключительно макроэкономическом смысле – как повышение ВВП, приходящегося на одного работающего. В 2000-е годы это достигалось за счет роста мировых цен на нефть, никакого отношения к реальному росту производительности труда в России, ясное дело, не имеющего. С этой точки зрения искренние упования официальных экономистов на «повышение производительности труда» – всего лишь превращенная форма официального заклинания о том, что во второй половине 2009 года нефть подорожает и «все будет, как было».
     То, что официальная мысль даже в доверительных беседах не поднимается выше подобного, откровенно обывательского, уровня, лишний раз иллюстрирует тезис о глубокой деградации всей российской системы управления и о ее органической неспособности справиться с вызовами, бросаемыми ей кризисом.
     Да, конечно, все мы знаем, что экономика, как и все общественные науки, в строгом смысле слова наукой не является: невозможно поставить повторяющийся эксперимент, который при прочих равных условиях приведет к повторяющемуся результату…

Российский президент хочет превратить рубль в мировую резервную валюту. Это предложение вызывает скептицизм. Даже в Москве

     Месяц назад на саммите 'большой двадцатки' Дмитрий Медведев выдвинул предложение о создании наднациональной валюты, а на днях он сообщил, что в ходе саммита 'большой восьмерки', который состоится в июле в Италии, он будет настаивать на возведении рубля в ранг мировой резервной валюты. 'Речь не идет о том, чтобы за один день зачеркнуть полностью Бреттон-Вудские соглашения и придумать какие-то новые. Тем не менее, конечно, мы должны думать о том, чтобы конфигурация международных финансов была более справедливой', – заявил глава Кремля, который, как и Владимир Путин – его предшественник и нынешний всемогущий премьер-министр – уже неоднократно выступал с предложением покончить с гегемоний доллара.
     По мнению Дмитрия Медведева это должно происходить в рамках более глобальной реорганизации: рубль по сравнению с другими валютами станет в достаточной мере стабильным, чтобы превратиться в мировую резервную валюту, применяемую в международных торговых операциях.
     'Мне, как и другим российским экономистам, этот проект нравится!', – с энтузиазмом говорит Евгений Гавриленков, главный экономист 'Тройки Диалог', одного из самых крупных московских инвестиционных фондов. 'Но сегодня это не реалистично. Нужно подождать десять, двадцать, тридцать лет..., – предупреждает он. – Чтобы достичь этой цели, нужно сделать российскую экономику и рубль привлекательными и завоевать доверие инвесторов. Необходимо решить как минимум две задачи. Первая: доказать инвесторам, что Россия в состоянии удержать инфляцию на таком же низком уровне, как и во всем мире. Вторая: усилить присутствие рубля, чья монетизация сегодня составляет 12,1 триллионов рублей. Что равняется 350 миллиардам долларов – это копейки!'.

'Мечта'
     Китай, как и Россия, регулярно подвергает критике верховенство доллара и хочет, чтобы его валюта – юань – использовалась более широко. 'Но это все мечты... – иронизирует западный эксперт, работающий в Москве. – В системе международной торговли Россия и рубль не имеют большого веса. Российские нефть и газ продаются в первую очередь за доллары. Поэтому вряд ли можно назвать это предложение серьезным. Однако в российских СМИ оно произвело желаемый эффект:'. Как и сделанное на лондонском саммите 'большой двадцатки' предложение о создании наднациональной валюты, которое на саммите 'большой восьмерки' рискует остаться незамеченным.

ЦБ готовится спасать кредитно-финансовую систему

     Пока эксперты и чиновники гадают, накроет ли Россию ближайшей осенью и зимой вторая волна финансового кризиса, приход которой они увязывают с обострением проблемы невыплат по кредитам предприятиями реального сектора, ситуация в банковской сфере продолжает ухудшаться. Вчера директор департамента банковского регулирования и надзора Центробанка Алексей Симановский сообщил, что колебавшийся с начала года в пределах 2-3% размер просрочки по кредитам к 1 мая достиг 4%, правда, без учета Сбербанка, и к концу года может вырасти до 10-12%, что потребует докапитализации банков на 0,5 трлн. руб. Одновременно у многих банков упали базовые показатели, учитываемые при их допуске в систему страхования вкладов (ССВ), что ставит перед ЦБ вопрос смягчения норм допуска в эту систему либо вообще введения моратория на применение этих норм на 1,5-2 года.
     «Просрочка на 1 мая без Сбербанка – 4% по корпоративным, розничным кредитам и кредитам банкам, – сообщил вчера в ходе XXIV годового собрания Ассоциации региональных банков Алексей Симановский. – С учетом Сбербанка эта доля снизится». Ранее ЦБ сообщал, что за первый квартал доля просроченной задолженности физических лиц выросла с 3,7% до 4,7%, а нефинансовых организаций – с 2,2% до 3,5%. При этом перспективы неутешительны.
     Чтобы справиться с обязательствами и соблюсти нормативы, российским банкам в этом году может потребоваться докапитализация на сумму от 500 млрд. руб., заявил Симановский. При этом он уточнил, что расчет строится «исходя из оценки объема проблемных долгов банковской системы на уровне 10-12%».
     Озвучивая эти цифры, Алексей Симановский уточнил, что эти «оценки могут быть ошибочными, так как ситуация может улучшиться» и, по его мнению, «больше вероятности, что ситуация улучшится, нежели ухудшится».
     Способствовать улучшению ситуации, по словам представителя ЦБ, могут укрепление рубля к иностранным валютам, признаки стабилизации в экономике за рубежом и в России и государственная поддержка, оказываемая в России.
     Между тем реальное положение дел может быть куда как более серьезным, чем обрисовал Симановский. В конце марта в ходе закрытой встречи с банкирами глава Минфина Алексей Кудрин оценил реальный уровень просроченных кредитов в банковском секторе уже на тот момент примерно в 10%. Расхождение реальных данных со статистикой ЦБ Кудрин, как отмечали участники встречи, объяснил привычкой банкиров улучшать показатели. «Мы все знаем, как банки умеют скрывать реальную ситуацию, подправляя свою отчетность», – отметил тогда вице-премьер. При этом свой прогноз о том, что страну ждет «вторая волна кризиса» в финансовом секторе, Кудрин связал именно с резким ухудшением качества кредитных портфелей: «Вторая волна наступит тогда, когда мы начнем ощущать последствия уже произошедших изменений».
     Точку зрения Кудрина разделяет большинство экспертов. В частности, выступая 8 апреля в Высшей школе экономики, глава Сбербанка Герман Греф сообщил, что реальный объем проблемных активов может быть существенно выше 10%. При этом, согласно расчетам Сбербанка, из-за необходимости формирования резервов вливания в капитал банков потребуются уже при 10-процентной просрочке. Если, как предположил Греф, проблемные кредиты уже достигли данного уровня, то в докапитализации на общую сумму 170 млрд. руб. сейчас нуждаются 22 банка из топ-30. При просрочке в 20% нужно будет внести 1,2 трлн. руб. в капитал, в том числе 910 млрд. руб. – 27 крупнейшим банкам. В случае же увеличения просрочки до 30% банкам потребуется увеличить капитал на 2,7 трлн., из которых 2,2 трлн. руб. потребуется 29 банкам из числа крупнейших 30.
     Прогнозы компаний и аналитиков относительно перспектив роста просроченных кредитов пока существенно разнятся. В середине апреля аналитики UniCredit Securities заявили, что к концу года доля невозвратных кредитов в российской банковской системе может достичь 20%. При этом компания особо подчеркивала, что речь идет именно о невозвратных, то есть безнадежных, кредитах. Аналогичную точку зрения высказал и президент Альфа-банка Петр Авен, который отметил, что до конца года – в условиях роста объема плохих долгов до 15-20% общего объема кредитных портфелей – могут разориться сотни российских банков. В свою очередь, глава Агентства по страхованию вкладов (АСВ) Александр Турбанов в своих оценках склонялся к тому, что к концу года размер просроченной задолженности перед банками может достичь 10-15%, при этом около 20 банков могут быть переданы агентству на санацию.
     Между тем международное рейтинговое агентство Standard & Poor's (S&P) в минувший понедельник обнародовало несколько прогнозов развития российского банковского сектора, каждый из которых выглядит обескураживающе. Согласно оптимистичной оценке, уровень просроченных банковских кредитов до конца 2009 года вырастет до 35-50%, а при пессимистичном варианте развития событий достигнет 60%. В обоих случаях причиной станет ухудшение финансового положения крупных заемщиков, причем в пессимистичном варианте – банкротство нескольких из них. При пессимистическом сценарии с трудностями столкнется не только банк, выдавший кредит компании-банкроту, но и другие финансовые организации, а компании, связанные с предприятием-банкротом, не смогут получить от него свои средства и не смогут рассчитаться по своим собственным кредитам.
     Как бы ни пытались банки приукрашивать действительность, даже подкорректированные параметры у части банков перестают соответствовать нормам, установленным для включения этих банков в системе страхования вкладов (ССВ). В условиях кризиса прибыльность многих банков и достаточность капитала снижаются в связи с ухудшением качества активов.
     Если следовать букве закона, то многие банки пора лишать права привлекать вклады граждан. Однако такой вариант способен только ускорить приход второй волны финансового кризиса. Встревоженные граждане могут броситься забирать вклады не только из лишенных гарантий банков, что само по себе создаст проблемы этим банкам и их контрагентам, но и из вполне здоровых кредитных учреждений.
     По словам Симановского, в качестве вариантов решения проблемы может быть введение моратория на использование требований ССВ на 1,5-2 года или смягчение нормативов. Ожидается, что решение по этому вопросу будет принято в течение полугода.
     Гендиректор НКГ «2К Аудит – Деловые консультации» Тамара Касьянова считает, что рост просрочки, а с ним и ухудшение показателей в банковской сфере будет продолжаться до тех пор, пока не начнется оживление экономики. По ее мнению, сейчас задолженность по кредитам явно превышает 7% и при этом проблема просрочки наиболее остро касается мелких и средних банков, причем тех из них, кто активно занимался кредитованием.
     В свою очередь, директор департамента стратегического анализа компании ФБК Игорь Николаев призывает не драматизировать ситуацию. «Рискну предположить, что даже просрочка в 15, 30 или, не дай бог, в 50% вряд ли будет критичной для отечественной банковской системы, – говорит аналитик. – Дело в том, что никто пока не говорит, и банкиры в том числе, о том, что зарабатывают они совсем не на кредитовании». Как отмечает Николаев, согласно официальным данным Центробанка на начало года, банки в России зарабатывают не столько на кредитовании, сколько на валютных спекуляциях. Процентные доходы банков в общей структуре их доходов от кредитования физических лиц составляют 3,13%, юридических – 8,36%, что в итоге дает всего около 11,5%. «В то же время доля доходов от операций с иностранной валютой – 62,27%, то есть на ее скупке-продаже банки зарабатывают во много раз больше» – отмечает аналитик.

С февраля Банк России выкупил на валютном рынке 20 миллиардов долларов

     Банк России купил за неполные четыре месяца на валютном рынке 20 млрд. долл., эмитировав при этом около 700 млрд. руб. Как сообщил вчера первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев, эмитированные рубли попали на банковские счета, создав базу для кредитования экономики. Впрочем, на объеме международных резервов эти действия практически не отразились. Эксперты отмечают, что если бы не действия ЦБ, курс рубля сегодня находился бы возле отметки в 29 руб. за доллар. Впрочем, отечественную валюту ожидает новая волна девальвации, которая начнется летом.
     Осенью-зимой 2008-2009 года Центробанк был вынужден в основном продавать валюту для обеспечения плавной девальвации рубля. В результате международные резервы сократились с августа по февраль почти на 200 млрд. долл. Курс рубля достиг многолетних минимумов в середине февраля 2009 года, после чего начал расти. В результате ЦБ стал покупать валюту, чтобы избежать слишком быстрого укрепления рубля. Тем не менее объем международных резервов в феврале-мае изменился незначительно. В частности, если в начале февраля их размер составлял 383,5 млрд., то по состоянию на 8 мая – 385,2 млрд. долл.
     Вопрос о том, куда делись 20 млрд. долл., купленные Центробанком на рынке и не нашедшие отражения в объемах международных резервов, опрошенных «НГ» экспертов поставил в тупик, заставив высказывать разнообразные предположения. «Скорее всего эти средства пошли на кредитование сектора коммерческих банков, однако сказать более точно очень сложно», – заявил директор департамента финансово-экономической экспертизы компании 2Trade.ru Дмитрий Пушкарев. Заместитель гендиректора компании «ФинЭкспертиза» по работе с кредитными организациями Наталья Борзова предполагает, что Центробанк мог конвертировать эти средства по внутреннему курсу в рубли, а потом перевести в валюту. «Это только одно из предположений, но иначе понять, куда пошли озвученные Улюкаевым средства, учитывая, что международные резервы практически не выросли, очень сложно, – недоумевает эксперт. – К тому же их рост на 2-3 миллиарда долларов, отмеченный за последние месяцы, вызван простой переоценкой».
     Впрочем, главный экономист ФК «Открытие» Данила Левченко отмечает, что могла иметь место другая схема. Напомним, что с начала ноября прошлого года, когда резервы Центробанка стали таять со скоростью в десятки миллиардов долларов в неделю, он предложил коммерческим банкам вариант, при котором ЦБ продает им валюту, а сами банки оставляют ее на валютном депозите у него же. В результате отчетность не пострадала, поскольку средства банков учитывались в общем объеме золотовалютных резервов страны. «Точной статистики нет, но, по разным оценкам, речь идет примерно о 30-40 миллиардах долларов, – отмечает Левченко. – С конца февраля – начала марта, когда ситуация улучшилась, Центробанк стал покупать валюту на рынке, а банки стали ее забирать. В результате в отчетности изменений и не произошло».
     Если бы не действия ЦБ, направленные против укрепления рубля, то к сегодняшнему дню доллар наверняка стоил бы дешевле 30 рублей, уверены эксперты. «По доллару – 29 рублей, а по евро – 41,5-41,7 рубля», – уточнил Пушкарев возможные пределы свободного валютного ценообразования. Однако долгосрочной тенденцией нынешнее укрепление рубля не станет, уверен эксперт. «К началу августа, традиционно богатого на разного рода сюрпризы, будет новый разгон доллара, так что уже в третьем квартале – в июне-июле – американская валюта, по нашим оценкам, будет стоить около 35 рублей, а европейская – 47 рублей». В свою очередь, Левченко, соглашаясь, что новая девальвация рубля начнется в ближайшие месяцы, куда более пессимистично оценивает ее параметры. «Крепнущий рубль не выгоден ни правительству, ни экспортерам, поэтому в третьем квартале можно ожидать нового падения рубля, курс которого начнет снова снижаться и к концу лета, может, чуть позже, составит 40 рублей за доллар».

ЦБ готовится ко второй волне

     Вчера первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев объявил о новых мерах по поддержке ликвидности банков. Вскоре банки смогут рефинансироваться в Банке России под залог ипотечных кредитов и золота. Эксперты уверены, что такое решение регулятора весьма своевременно и окажет дополнительную поддержку ликвидности банковского сектора, что особенно актуально в преддверии второй волны кризиса, которую ЦБ готовится встретить во всеоружии.
     Алексей Улюкаев заявил, что предоставлять банкам рефинансирование под залог ипотечных кредитов Банк России начнет уже в ближайшее время. Он уточнил, что банки смогут закладывать портфели однородных ипотечных ссуд, о требованиях к стандарту формирования таких портфелей регулятор сообщит позднее. Банкиры уверены, что требования к качеству ипотечных портфелей будут строгими, однако такой шаг навстречу кредитным организациям со стороны ЦБ выглядит довольно своевременным, прежде всего учитывая сложности с удержанием ипотечных кредитов на балансах банков.
     «Сегодня балансы банков заполнены ипотечными кредитами, что не позволяет работать комфортно», – считает президент ассоциации региональных банков «Россия» Анатолий Аксаков. По его словам, АИЖК, к сожалению, пока не имеет достаточно средств для рефинансирования желаемого объема ипотечных кредитов. «Дополнительное рефинансирование позитивно отразится и на кредитной активности банков, в том числе на ипотечном кредитовании», – уверен г-н Аксаков. «Банки по достоинству оценят новую поддержку ЦБ, если сроки предоставления рефинансирования будут составлять хотя бы около года», – отмечает старший вице-президент МБРР Андрей Шелковый. «Также желательно, чтобы у банка не было обязательств направлять полученные средства на дальнейшее развитие ипотеки, – говорит руководитель блока ипотечного кредитования Альфа-банка Илья Зибарев. – Тогда банк сможет использовать средства на любые текущие нужды, например для увеличения резервов».
     Кредитование под залог ипотеки не единственный шаг ЦБ по расширению инструментов рефинансирования в последнее время. Не так давно Алексей Улюкаев также заявлял, что ЦБ позволит банкам использовать в качестве залога по кредитам золото. Хотя, по мнению аналитиков, эта мера в первую очередь существенно поддержит госбанки – Сбербанк и ВТБ, которые являются самыми активными игроками золотого рынка (см. РБК daily от 17 марта). Вчера же г-н Улюкаев сообщил, что меры, позволяющие банкам рефинансироваться под залог золота, будут разработаны Банкам России до конца мая. Также, по словам Алексея Улюкаева, впервые в положение ЦБ введут поправки, которые позволят «рефинансировать межбанковские отношения по кредитованию субъектов малого и среднего бизнеса». По словам г-на Улюкаева, государство выделит 30 млрд руб. Российскому банку развития, из которых 20 млрд руб. пойдут на финансирование кредитов, выданных предприятиям малого и среднего бизнеса, а 10 млрд руб. – в капитал. ЦБ же в свою очередь будет рефинансировать кредиты, выданные Российским банком развития.
     «ЦБ и сейчас уже неплохо вооружен инструментарием для рефинансирования, тем не менее регулятор шаг за шагом продолжает вести политику по расширению инструментов рефинансирования, чтобы быть готовым отразить возможную вторую волну кризиса, наполнив банки ликвидностью, ведь может возникнуть более жесткая ситуация, например, если объем проблемных долгов выйдет за предполагаемые пределы, – рассуждает г-н Аксаков. – Как говорится, хочешь мира – готовься к войне».
     Стремление властей встретить возможную вторую волну кризиса во всеоружии подтверждают и намерения Минфина увеличить капитализацию банков. Вчера министр финансов Алексей Кудрин заявил, что к концу года может возникнуть необходимость дополнительной капитализации российских банков. По его словам, в бюджет уже заложено 180 млрд руб. на капитализацию банка ВТБ и 255 млрд руб. – для других банков. Г-н Кудрин также отметил, что в дополнительной капитализации Сбербанка при необходимости возможно и участие ЦБ. «В итоге сумма будет значительно превышать 530 млрд руб.», – подчеркнул мэн­фин, заметив, что это не проблема, так как «у России достаточно ресурсов». А, по словам Алексея Улюкаева, Сбербанку «допэмиссия в этом году скорее всего не потребуется».

     Рецепт экономической безопасности, предлагаемый властями, прост. Нужно отказаться от покупки импортного мяса и заграничных автомобилей в пользу своих товаров – и кризис рассосется, и жизнь наладится.
     Россия в кольце врагов. В экономической сфере это проявляется в том, что страну завалили импортными товарами, чтобы отечественных потребителей травить пищей на дусте, а отечественных производителей оставлять без работы через завоз всякого заграничного хлама.
     Пришло время – в кризис, понятно, – со всем этим безобразием разобраться и принять, наконец, какие-то меры по спасению (возрождению) страны. Тут как раз и срок президенту подписать окончательно отшлифованную Стратегию национальной безопасности подоспел.
     В экономической части Стратегии, в разделе, бодро названном «Экономический рост», прямо читается, если шелуху отбросить: забросали, мол, великую страну всякой дрянью, а мы на это «повелись» и гордость свою забыли…
     Конечно, фразы составлены по всем канонам канцелярского искусства – так, чтобы округло было, а каждый бы читатель мог увидеть в них подтверждение своим личным выводам, суждениям, а главное – подтверждение тому, что об одном он, читатель, и президент страны, в общем, мечтают. О хорошем.
     Подводится чтец к этому бесспорными рассуждениями типа «Волга впадает в Каспийское море». А именно: первым делом в ряду экономических угроз, нависших над страной, называется сохранение экспортно-сырьевой модели развития национальной экономики, снижение конкурентоспособности и высокая зависимость от внешнеэкономической конъюнктуры. Ну и? Что делать? Рецепт предлагается такой: «проведение активной государственной антиинфляционной, валютной, курсовой, денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики, ориентированной на импортозамещение и поддержку реального сектора экономики; стимулирование и поддержку развития рынка инноваций, наукоемкой продукции и продукции с высокой добавленной стоимостью».
     Здесь есть два как бы новых термина (два «И»): «импортозамещение» и «инновации». Только именно что «как бы».
     «Импортозамещение» стало нынче модным, почти гламурным термином. Хотя легко вспомнить, что об этом говорил все годы своего президентства Владимир Путин. Любопытно не это. А то, что об этом самом замещении любили еще в 70-е годы прошлого века рассуждать генеральный секретарь ЦК КПСС Леонид Брежнев и его экономические советники. Кстати, не тупее сегодняшних кремлевских советников были ребята (еще раньше вообще судили за «космополитизм», «западничество» и «преклонение» – при отечественном эффективном менеджере Сталине. Пока считается неприличным так прямо про «космополитизм» рубить правду, а потому обходимся «импортозамещением»). Импортозамещательную эстафету у Брежнева подхватил Михаил Горбачев. При Борисе Ельцине термин как-то стал забываться – не до этого было. Может, потому что нефть в прошлый кризис в цене упала ниже десятки баксов, да и не поднималась выше двадцатки, а при таком раскладе особо не поразглагольствуешь. Но вот при Владимире Путине ласкающий слух патриота термин опять зазвучал. А теперь девятый месяц произносится все чаще и громче, причем простое, в общем, понятие про замещение импорта своими товарами стало обретать некий сакральный смысл. Будто стоит отказаться от покупки импортного мяса и заграничных автомобилей в пользу своих товаров – и все сразу наладится, кризис рассосется, счастье будет всем.
     Есть подозрение, что экономика устроена несколько сложнее. Но спорить об этом с поклонниками простых решений столь же бессмысленно, как вступать в полемику с людьми, убежденными, что за ними всегда летают НЛО и мешают им написать великую песню для триумфа РФ на Евровидении.
     Еще есть подозрение, что авторы Стратегии искренне запутались. В самом деле, упрощать не стоит и в другую сторону – проблема существует. К примеру, правительство приняло постановление, которым утвердило перечень технологического оборудования, комплектующих и запчастей к нему, аналогов которого в России не производится и ввоз которого к нам не облагается НДС. В постановлении больше 180 позиций: от трубопрокатных станов до болванок для изготовления шляп. Увлекательное чтение порождает вопрос: а чего мы вообще производим?
     Кое-что все-таки делаем. Например – мыло. По сравнению с 1996 годом, утверждает Масложировой союз, стали варить его не 200 тысяч тонн, а 800-900 тысяч. Всего на рынке, говорят мыловары, имеют работу 50 тысяч человек. Скоро многие могут ее потерять. Потому что по рекомендации правительственной комиссии по защитным мерам во внешней торговле и таможенно-тарифной политике с 1 июня планируется ввести 10-процентную пошлину на ввоз в Россию отдельных видов тропических масел, поставляемых наливом. Масложировой союз говорит, что невозможно варить мыло без использования кокосового или пальмоядрового масла. Именно поэтому в 2003 году было принято решение обнулить пошлины на наливные масла тропического происхождения, как на сельскохозяйственное сырье, не произрастающее в России. Иными словами,
     стимулируется ввоз в страну болванок для шляп, которые, казалось бы, можно делать и на своих заводах, но вводятся ограничения для пересечения границы пальмовым маслом.
     Конечно, можно строить теплицы и растить в них пальмы, как в рассказе русского писателя Гаршина, но до сих пор казалось, что выгоднее завозить экзотическую жидкость.
     Отдельная песня – про продовольственный рынок. И тут путаница. Нам внушают, что прямая и явная угроза продовольственной безопасности страны заключается в том, что вульгарные либералы бездумно применили спорный рыночный принцип «покупать тот товар, который дешевле». Про обычную пищу пламенные борцы с импортной курятиной говорят так, будто это они выявили и обнаружили угрозу продбезопасности. Хотя ООН ввела этот термин в обиход еще в середине семидесятых годов прошлого века. А в 1996 году была принята Римская декларация по всемирной продовольственной безопасности, которая определена как «состояние экономики, при котором населению страны в целом и каждому гражданину в отдельности гарантируется обеспечение доступа к продуктам питания, питьевой воде и другим пищевым продуктам в качестве, ассортименте и объемах, необходимых и достаточных для физического и социального развития личности, обеспечения здоровья и расширенного воспроизводства населения страны». Тогда главы государств подчеркнули, что источником продовольственной нестабильности является бедность.
     Почувствуйте разницу. В одном случае предлагается озаботиться тем, чтобы у людей хватало денег на прокорм. В другом – поверить, что фермеры из Айовы и животноводы из Испании виноваты, что часть российских семей недоедает мяса и овощей.
     Но опять-таки спорить о «допустимом пороге импорта» бессмысленно, так как нереализованные творцы шлягеров искренне не способны понять разницу между созданием и защитой рабочих мест в своей стране и изоляционизмом. Что, к примеру,
     настоящей угрозой продовольственной безопасности является не французский сыр, а то, что российская семья тратит на прокорм от 30% до 70% бюджета, в отличие от французской и вообще европейской (12-15%).
     Про другой модный термин – «инновации» – тоже забавно подумать, если сравнить разные сообщения из одних властных структур.
     В Стратегии говорится, что в инновациях наше спасение. На практике это подразумевало, прежде всего, создание технопарков, про что говорится уже несколько лет так часто, что стало как бы очевидным: вот понастроим эти парки – и все станет хорошо.
     На самом деле недавно правительство РФ приостановило финансирование пилотных проектов по созданию 10 технопарков в 9 регионах России. Об этом заявил министр связи и массовых коммуникаций Игорь Щеголев.
     План развития и строительства таких парков в РФ появился в 2003 году, реализация проектов началась в 2005-м в девяти регионах. По сему поводу была, конечно, изготовлена правительственная программа, в которой записали, что «к 2010 году предполагается создать технопарки в сфере высоких технологий, обладающие развитой инженерной, транспортной, социальной, производственной и жилой инфраструктурой». Было потрачено 3,5 млрд рублей из федерального бюджета и еще столько же региональных средств. Рапорты из регионов шли бодрые: технопарки росли как грибы. Пока эксперты Минкомсвязи по заданию правительства не провели мониторинг реализации проектов и не доложили об итогах своей проверки. Оказалось, что реально в технопарках нет никаких высоких технологий; часто их используют как вариант дешевой аренды офиса компаниями, не имеющими отношения к IT; в лучшем случае там сидят интеграторы, которые не генерируют ни идей, ни новых технологий, а занимаются внедрением уже готовых продуктов.
     Казалось бы – конфуз. Деньги освоили, толка нет. И что? Решено лишь приостановить финансирование. Это решение, как, собственно, и проверка комиссией Минкомсвязи уже построенного, совпало с кризисом. Надо полагать, так успешно выполнено правительственное задание изыскать резервы для экономии. Конечно же, только на время временно занесенного в РФ из США кризиса. При первой же возможности деньги начнут снова поступать на строительство офисов. И министр Щеголев сообщил, что программу «Создание в Российской Федерации технопарков в сфере высоких технологий» планируется продлить до 2014 года.
     Это правильно. В самом деле,
     нельзя же признать, что на самом деле экспортно-сырьевая модель развития национальной экономики является прямым следствием вертикальной политики.
     Той самой, при которой ни один психически нормальный человек не будет делать долговременные инвестиции ни в производство, ни в изыскания или инновации, а будет только исправно делать требуемые взносы на строительство вертикали и пламенно говорить о необходимости инвестиций. Причем предпочтительнее – за счет казны. Лучше продолжать тянуть старую советскую песню про импортозамещение. Передергивать понятия, принятые мировым сообществом, как передергивается про продовольственную безопасность. Усердно вкапывать деньги в так называемые технопарки. Несмотря на то, что первая же поверхностная проверка показывает, что дело это обреченное при сложившихся в стране правилах.
     Это называется упорством в достижении цели. А если кому цель не ясна – читайте Стратегию, подписанную президентом.

У трети российских регионов уже есть свои антикризисные программы

     28 регионов, имеющих свои антикризисные программы, продвинулись в борьбе с кризисом гораздо дальше, нежели федеральный центр. Правда, многие из них в борьбе с кризисом повторяют ошибки федерального центра, но отвечать за них регионалам придется деньгами своего бюджета. Такие выводы содержатся в исследовании «Российские регионы в борьбе с кризисом», проведенном департаментом стратегического анализа ФБК.
     Спад промышленного производства по итогам I квартала в регионах был крайне неравномерным, несмотря на выявленную «Росстатом» тенденцию замедления спада промпроизводства по стране в целом. (К слову, в апреле эта тенденция была нарушена – производство в России по сравнению с мартом упало на 8,1%).
     15 исследованных регионов и вовсе показали рост индекса промпроизводства. Более всего – на 34 и 21% соответственно – производство выросло в Ненецком АО и Сахалинской области. Неплохие результаты – 16, 8% – показала Калужская область, что объясняется расширением производства на заводе «Фольксваген» и смежных предприятиях.
     «Рост производства в отдельных регионах объясняется еще докризисными инвестициями на отдельных предприятиях, тогда как падение промышленности имеет более фундаментальные причины – сокращение спроса, недоступность кредитов, неопределенность экономических перспектив», – поясняет директор департамента стратегического анализа ФБК Игорь Николаев.
     С другой стороны, более чем на 30% объем промышленного производства в I квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года снизился в Чувашии, Самарской, Новгородской, Ульяновской, Нижегородской и Орловской областях. Худший результат – минус 38,2% – у Орловской области. В Москве промышленное производство в I квартале 2009 года снизилось на 23,6%.
     Тяжело переживают кризис регионы с развитой обрабатывающей промышленностью – в частности, Уральский федеральный округ. Наибольший спад здесь отмечен в Свердловской и Челябинской областях (на 26,3 и 27,9% соответственно), где около трех четвертей производства приходится на металлургию и машиностроение.
     Несмотря на углубление экономического кризиса, реальные денежные доходы населения снижаются не во всех регионах. В 32 регионах по итогам первых трех месяцев 2009 года был зафиксирован рост доходов, в 50 – снижение. Наиболее высокий прирост доходов – 24,4% – у Адыгеи и Бурятии – 16,4%. В Бурятии на 45% увеличились заработки в сельском хозяйстве и на 36% – в сфере образования. В семи регионах падение реальных денежных доходов превысило 20%. В числе самых неблагополучных в этом отношении оказался Санкт-Петербург, где снижение реальных денежных доходов составило 21%. Лидер по росту промышленного производства – Ненецкий АО – по росту доходов населения оказался в самом конце списка.
     По состоянию на конец апреля, то есть за полгода интенсивного погружения страны в кризис, антикризисные программы были приняты лишь в 28 регионах – трети от их общего числа. Правда, как признают авторы исследования, в условиях фактического отсутствия жесткого программного документа федерального уровня 28 региональных программ – вполне достойный ответ регионов. Как известно, попытки превратить антикризисный план правительства в системный документ успехом не увенчались – в итоге после дискуссий и обсуждения в Госдуме было решено сделать этот план «подвижным» и не придавать ему силу закона.
     В 55 регионах как таковых антикризисных программ нет, реализуются лишь отдельные антикризисные мероприятия. Зато регионов, где вообще нет информации о какой-либо антикризисной активности, исследователи не обнаружили.
     Спасают свои регионы губернаторы по-разному, но все как один пытаются сохранить нынешние рабочие места и создать новые. Меры по соцзащите и поддержке рынка труда реализуются в 66 регионах. 62 региона объявили о поддержке малого бизнеса. В 43 регионах власти пошли на субсидирование процентной ставки по займам и организацию микрокредитов для предприятий малого бизнеса. Правда, налоги для малого бизнеса снизил лишь 21 регион.
     Не совсем адекватным ситуации представляется исследователям тот факт, что мероприятия по сокращению текущих расходов бюджета предусмотрены в 44 регионах, а по укреплению доходной базы – лишь в 25 субъектах федерации. 21 регион предпринимает активные попытки по восстановлению кредитования. 29 регионов реализуют мероприятия по поддержке инфраструктурных проектов.
     В то же время многие региональные планы антикризисных действий повторяют ошибки федеральных мер противодействия кризису. В первую очередь это недостаточное стимулирование спроса и недостаточное укрепление доходной части бюджетов. Большой ошибкой авторы исследования считают принятие региональных перечней системообразующих предприятий – это демотивирует бизнес и является антистимулом к борьбе с кризисом. «У предприятия появляются вопросы: зачем брать кредит, если государство даст денег, зачем платить налоги, если можно надеяться на реструктуризацию», – отмечает Игорь Николаев. Тем не менее у регионов есть поручения премьер-министра Владимира Путина формировать такие списки.
     Среди антикризисных мер есть и довольно любопытные, например протекционистские кампании «Покупай пермское» или «Покупай кузбасское». Органам госуправления сокращают расходы на канцтовары и загранкомандировки.
     Самой популярной заявленной целью антикризисных программ является «минимизация возможных последствий мирового финансового кризиса». Так сформулировали цели Московская, Омская, Владимирская области, Пермский край. Эта формулировка, как полагают исследователи, неудачна и некорректна: на региональном уровне уже сполна чувствуются не «последствия», а полномасштабный кризис.
     Не удалось некоторым регионам избежать и такой традиционной ошибки, как путаница целей и задач. Наиболее показателен пример Псковской области, где главная цель программы звучит как «выполнение всех социальных обязательств бюджета». Это не цель, а задача, и, решая ее, можно добиться лишь смягчения социальных последствий кризиса, но не перелома в негативной динамике экономического развития.
     Тем не менее программы ряда регионов отличаются удачной формулировкой целей: «преодоление кризисных тенденций в экономическом и финансовом секторах» (Свердловская область), «обеспечение устойчивого социально-экономического развития» (Ростовская область), «оздоровление ситуации в финансовом секторе и отдельных отраслях экономики» (Камчатский край).
     Наиболее удачные, с точки зрения исследователей, формулировки предлагают Кемеровская область: «преодоление последствий мирового финансового кризиса и повышение конкурентоспособности региональной экономики», Карелия: «не просто пережить кризис, а повысить конкурентоспособность продукции за счет улучшения качества и снижения себестоимости».
     Среди наиболее проработанных региональных антикризисных программ исследователи отмечают документы, принятые в Петербурге, Омской, Нижегородской, Московской и Калининградской областях, а также в Красноярском крае.
     По словам экспертов, одной из главных проблем, с которыми регионы при своей социально ориентированной антикризисной риторике столкнутся уже в ближайшее время, станет исполнение бюджета. «Если на федеральном уровне увеличение социальных выплат произойдет за счет средств Резервного фонда, то у субъектов федерации таких региональных фондов нет», – считает заместитель председателя Внешэкономбанка Сергей Васильев. Таким образом, по его словам, многим регионам придется замораживать значительную часть инвестиционных проектов, чтобы выполнять социальные обязательства.
     С другой стороны, отметил эксперт, регионы могут привлечь внешние заимствования под инфраструктурные проекты (в частности, в ВЭБ поступило несколько заявок на проекты по сбору и утилизации мусора, водоснабжению). «Относительно такого рода проектов есть большая заинтересованность инвесторов», – отметил г-н Васильев.

Финансовое ведомство готовится представить свою работу как большой успех

     Сегодня Минфин отчитается об исполнении бюджета в первом квартале. Финансовое ведомство готовится представить свою работу как большой успех. Упор будет сделан не на невыгодном сравнении текущих показателей с высокими показателями первого квартала прошлого года, а на их противопоставлении заниженному прогнозу на этот год. По мнению экспертов, Минфин сознательно берет за отправную точку свой самый негативный прогноз, чтобы положение дел в экономике не выглядело слишком критичным.
     Об итогах исполнения бюджета в первом квартале, как ожидается, доложит министр финансов, вице-премьер Алексей Кудрин. Согласно отчету Минфина, доходы бюджета в январе-марте составили более 1,732 трлн. руб., расходы превысили 1,762 трлн. руб.
     Дефицит бюджета составил 29,7 млрд. руб., госдолг увеличился на 125,8 млрд. руб. – до 2,817 трлн. руб.
     Показатели первого квартала 2009 года существенно уступают показателям первых трех месяцев прошлого года. Еще 9 апреля Алексей Кудрин докладывал президенту Дмитрию Медведеву, что в первом квартале 2009 года по сравнению с первым кварталом 2008 года доходы федерального бюджета уменьшились на 473 млрд. руб., или на 24,5%, а расходы увеличились на 447 млрд. руб., или на 33,6%. Впрочем, на этот раз Минфин, судя по всему, не будет зацикливаться на ухудшении бюджетных показателей, а сделает упор на их сравнении с собственным пессимистичным прогнозом. При такой интерпретации фактов сегодняшнее выступление главы Минфина вместо тягостного впечатления может произвести настоящий фурор.
     По большинству показателей доходные статьи бюджета в первом квартале намного превысили предварительные расчеты Минфина. В частности, Резервный фонд на 1 апреля составил более 4,117 трлн. руб., увеличившись за три месяца на 90,1 млрд. руб., Фонд национального благосостояния достиг 2,915 трлн. руб., увеличившись на 330,7 млрд. руб. Источник в Белом доме на брифинге пояснил журналистам, что фонды выросли благодаря изменению курсовой разницы. Иными словами, источниками их роста стала девальвация рубля, а в долларовом выражении они усохли. Средства Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, как известно, хранятся в долларах и евро, а отчеты Минфина привязаны к национальной валюте. Благодаря этому девальвация рубля автоматически повышает ликвидность фондов.
     По итогам первых трех месяцев текущего года нефтегазовые доходы федерального бюджета, составившие 509,1 млрд. руб., тоже оказались выше прогноза на 10,8%. Еще более благостную картину фиксирует отчет Минфина в отношении роста ненефтегазовых доходов. В январе-марте они превысили 1,223 трлн. руб., таким образом, было достигнуто стремительное – на уровне 75,3% – перевыполнение прогноза по ненефтяным доходам.
     Это кажется невероятным, но в условиях кризиса существенно превзошла прогнозные оценки и собираемость большинства налогов. Например, поступление НДС превысило прогноз на 64,5%, НДПИ – на 25,3%, ЕСН – на 49%, налога на прибыль – на 69,7%. Статистику мог бы испортить проваленный план поступления в бюджет акцизов на ввоз автомобилей в Россию – недобор составил 65%, однако в абсолютных цифрах речь идет об 1 млрд. руб. С учетом превышения большинства других показателей на десятки и сотни миллиардов рублей это обстоятельство едва ли было способно негативно отразиться на доходах федерального бюджета.
     Между тем, по данным ФНС, поступления налогов и сборов в бюджет РФ в первом квартале 2009 года по сравнению с тем же периодом прошлого года не только не выросли, но и упали на 6,8% – до 1,9 трлн. руб. Сравнение этих показателей было бы явно не в пользу Минфина.
     Источник в Белом доме затруднился ответить «НГ», о каком именно из минфиновских прогнозов, позволивших министерству представить текущие показатели исполнения бюджета в выгодном свете, идет речь. Бюджет-2009, как известно, подвергся существенной правке-переделке с учетом кризисных реалий. Первоначальный – профицитный вариант главного финансового документа страны и соответственно прогноз его поквартального исполнения утратили актуальность еще до утверждения в Госдуме в конце прошлого года. В противном случае практически все показатели исполнения бюджета за первые три месяца текущего года ушли бы в отрицательную зону.
     Научный руководитель Института проблем глобализации Михаил Делягин не исключает, что Минфин мог сознательно занизить прогноз, чтобы «красиво отчитаться». По его словам, оценки развития социально-экономической ситуации в стране менялись чуть ли не ежемесячно. Для улучшения показателей исполнения бюджета в первом квартале Минфину достаточно было приложить к докладу самый негативный вариант прогноза, например январский, который не оправдался, и за счет этого вывести более чем позитивный фон исполнения бюджета. «Это способно нарисовать хорошие результаты, совсем как в советские годы», – говорит Делягин.
     Директор департамента стратегического анализа ФБК Игорь Николаев также считает, что оснований для победных реляций у правительства нет, и цифры, которыми будет оперировать Кудрин, выглядят, мягко говоря, странными. Совсем недавно была информация о том, что собираемость практически всех налогов в России в 2009 году существенно снизилась, отметил эксперт. Исключение может составить ЕСН, поступления от которого могли вырасти в связи с номинальным ростом зарплат, предположил Николаев.
     В свою очередь, у Делягина вызывает недоумение низкая оперативность работы правительства, которое обсуждает исполнение бюджета в январе-марте, в то время как уже известны итоги апреля, свидетельствующие об обострении ситуации в экономике вообще и бюджетной сфере в частности. По сути, правительство обсуждает позавчерашний день, что в условиях нарастающего кризиса нелогично и странно, сказал Делягин.

Дмитрий Медведев потребует от правительства взять курс на модернизацию экономики

     Сегодня президиум правительства рассмотрит итоги исполнения федерального бюджета за первый квартал 2009 года.
     Прогноз минфина не оправдался: доходы бюджета выросли, а расходы стали меньше. Дефицит бюджета составил 29,7 млрд руб. – чуть ли не вдвое меньше прогнозных цифр. Согласно отчету минфина, представленному на прошлой неделе в правительство, доходы федерального бюджета за первый квартал составили 1 трлн 733 млрд руб., расходы – 1 трлн 762 млрд руб. У минфина был более заниженный прогноз, подтверждает источник в Белом доме, но «доходы пошли хорошо».
     Конечно, в условиях мирового финансового кризиса произошло замедление темпов экономического роста, сетует правительственный чиновник. Объем ВВП составил 8 трлн 213 млрд рублей (на 9,5% меньше, чем в первом квартале прошлого года), при этом уровень инфляции – 5,4%. Государственный долг на 1 апреля 2009 года вырос до 2 трлн 818 млрд рублей. Зато пополнились государственные фонды: объем резервного фонда – до 4 трлн 118 млрд руб., а фонда национального благосостояния – до 2 трлн 915 млрд руб. На рост повлияла курсовая разница, отмечает источник в Белом доме, так как средства размещены в долларах и евро.
     Доходы бюджета выросли в значительной мере за счет нефти и газа: поступления составили 509,1 млрд руб. (на 10,8% больше оценочных цифр). Увеличились и ненефтегазовые поступления: до 1 трлн 224 млрд руб., что на 75,3% больше, чем ожидал минфин. Рост объясняется поступлением доходов от управления средствами резервного фонда и фонда национального благосо стояния, поясняет правительст венный чиновник.
     Налогов также стали собирать больше – 928,9 млрд рублей (на 35,1% больше, чем планировал минфин). Основная заслуга здесь принадлежит НДС – на него приходится практически треть поступлений, и он на 64,5% превышает прогнозную сумму. На 49% план превысил и ЕСН. Не подкачал и бизнес: собираемость налога на прибыль организаций оказалась на 69,6% больше прогнозных показателей. Просто количество крупных налогоплательщиков, перешедших на уплату авансовых платежей ежемесячно, оказалось меньше, а сумма прибыли, полученная в 2008 году, – больше прогнозных объемов.
     Подвели курильщики: табачные акцизы принесли бюджету на 1,3 млрд руб. меньше, чем планировал минфин, – всего 15,4 млрд рублей. В Белом доме говорят, что причиной стало снижение объемов реализации продукции. Снизились на 65% по сравнению с прогнозом и акцизные поступления на автомобили и мотоциклы.
     В минфине отмечают неравномерное кассовое исполнение федерального бюджета по расходам. В первом квартале 2009 года они составили 1 трлн 762 млрд руб. (18,9% от уточненной годовой бюджетной росписи). И неудивительно: в первом квартале средств традиционно перечисляется меньше, чем в остальные периоды года.
     Лучше всего уходили средства на национальную безопасность и правоохранительные органы – 19,6%, трансферты субъектам Федерации – 23% и национальную экономику – 20,3%. Самое невысокое исполнение бюджета – по разделам общегосударственные расходы – 192,2 млрд руб. (15,4% годовой бюджетной росписи), национальная оборона – 220,3 млрд руб. (16,3%), ЖКХ – 7,4 млрд руб. (7,4%), образование – 62,8 млрд руб. (14,4%), культура – 19,5 млрд руб. (16,4%), охрана материнства и детства – 51,8 млрд руб. (16,2%), здравоохранение – 50,6 млрд руб. (13,2%).
     Почти не тратили деньги на нацпроекты и федеральные целевые программы (ФЦП) – 27,8 млрд руб. (10,5% от уточненной бюджетной росписи). В правительстве отмечают и низкий уровень исполнения ФЦП: в 2009-м таких программ было 54, на них было потрачено 87,5 млрд руб. (7,5% от росписи). При этом 15 ФЦП вовсе не финансировались. Источник в правительстве объясняет это длительностью сроков разработки и утверждения проектно-сметной документации, подготовки ведомствами нормативных актов и проведения конкурсных процедур.

     В течение 20 лет американцы осуждали 'коррумпированный капитализм' стран 'третьего мира', особенно в Азии. Но одновременно с улучшением общественного и корпоративного управления в этих регионах – в Гонконге было оглашено беспрецедентное решение суда в отношении телекоммуникационного магната – сына самого богатого и влиятельного человека в регионе – коррумпированный капитализм пустил свои корни в Соединенных Штатах – стране, которая долгое время была для всего мира золотым стандартом равных условий для бизнеса. Недавно проведенные 'стресс-тесты' американских банков – это всего лишь последний признак того, что коррумпированные капиталисты сегодня захватили Вашингтон в округе Колумбия.
     Нет ничего удивительного в том, что фондовым биржам понравились результаты стресс-тестов, которые провел в крупных банках Америки министр финансов Тимоти Гейтнер, поскольку общие результаты были известны уже за несколько недель. В самом деле, большинство профессиональных инвесторов с пренебрежением отнеслись к этим тестам, считая их мошенническими, несмотря на то, что их фонды получили прибыль от роста рынка.
     Даже газета The Wall Street Journal , которая обычно выступает самым активным сторонником финансовых рынков, открыто осудила честность тестов. Правительство позволило банкирам 'договориться' о результатах, прямо как студент, который сдает выпускной экзамен, а потом договаривается о своей оценке.
     Эти тесты должны были показать реальные условия банков, обремененных неаудированными 'токсичными активами' в виде ипотечных ссуд и производных финансовых инструментов. Логические доводы относительно тестов казались просто безупречными. Но так ли это было на самом деле?
     Любому опытному банкиру прекрасно известно, что хорошо управляемый банк должен регулярно проводить внутренние 'стресс-тесты' для лучшего управления предприятием. Финансовый кризис должен был потребовать проведения стресс-теста для того, чтобы топ-менеджмент постоянно был в курсе дела. Зачем, в таком случае, США понадобилось проведение правительством финансовой проверки, которую сами банкиры могли и должны были осуществить намного лучше и быстрее?
     Правда заключается в том, что тесты были разработаны не для того, чтобы найти ответы. А боссы с Уолл-стрит вместе с администрацией Обамы уже заранее знали правду. Они знали, что если бы истинные условия многих крупных банков были публично приданы огласке, то многие из них были бы немедленно объявлены банкротами, что, в свою очередь, потребовало бы правительственного вмешательства для остановки цунами панического изъятия вкладов из банков.
     Но администрация Обамы не хотела, чтобы на нее повесили ярлык 'социалиста' за национализацию банков, несмотря на то, что даже эксперты, вроде бывшего американского председателя Федеральной резервной системы Пола Волкера, рекомендовали на время поступить именно так. Кроме того, национализация банков потребовала бы отставки капитанов Уолл-стрит и их исполнительных советов за то, что они чрезвычайно неумело управляли своими фирмами.
     Титаны Уолл-стрит, однако, убедили Обаму и его команду, что их длительное правление было необходимо для того, чтобы мир смог выйти из кризиса. Они успешно изображали из себя жертв огненной бури, а не организаторов поджога.
     Гейтнер и Лари Саммерс, главный экономический советник Обамы, сопереживают культуре Уолл-стрит, являясь протеже Роберта Рубина, бывшего министра финансов, который перешел работать на должность директора и старшего советника в Citigroup. Ни один, ни другой не отказались принять абсурдную логику банкиров.
     Цель 'стресс-тестов' заключалась в предупреждении общественности о том, что не существует никакой непосредственной угрозы банкротств банков. Ставки делались на то, что данная новость стабилизирует рынок настолько, что цены на 'токсичные' активы вырастут до уровня, на котором банкирам было бы удобно их продать. В конечном итоге, старшие банкиры утверждали, что эти активы были 'неправильно оценены', и что их оценка по рыночной стоимости наложит на банки излишне штрафы.
     Похоже на то, что 'тесты' Гейтнера пока еще пользуются успехом, поскольку фондовый рынок и в самом деле более чем стабилизировался, а цены на акции банков, вроде Citigroup и Bank of America увеличились в четыре раза по сравнению с минимальными показателями. Централизация, которой так опасается Уолл-стрит, похоже, обошла стороной.
     Но никто и никогда всерьез не думал, что США позволят Citigroup и Bank of America – назовем лишь два банка – потерпеть крах. Фактически, фондовый рынок достиг нижней границы прошлой зимой. Рынки заложили в курсовую стоимость акций веру в то, что американское правительство больше не позволит банкам потерпеть крах.
     Что было необходимо миру, так это точная картина реальной стоимости банков и переоценка их рыночной стоимости, чтобы помочь инвесторам определить, сколько им потребуется нового капитала.
     Мир также хотел видеть, как США вновь встанет на прямой путь к укреплению деловой этики и целостности, которых так недоставало во время последней администрации. Поскольку налогоплательщики уже вложили огромные суммы в спасение бедствующих банков, а в перспективе им придется делать это еще, необходим прозрачный процесс, который мог бы показать, как использовались деньги.
     Согласно сообщениям, основные фонды общественной поддержки были использованы на иностранные банки, Goldman Sachs и бонусы руководству в целях, не связанных с защитой общественных интересов. Тесты Гейтнера не смогли ничего из этого обнаружить или разоблачить. Вместо этого теперь государственные служащие, похоже, находятся в сговоре с Уолл-стрит относительно создания искусственной ауры доходности.
     Кроме того, ценность 'токсичных активов' остается такой же темной, как и всегда. Священные принципы финансовой отчетности были изменены по воле Уолл-стрит, чтобы, по сути, дать банкам возможность указывать в ней именно то, что они хотят. Теперь еще были оглашены и результаты договорных 'стресс-тестов' с целью 'доказать', что банки гораздо более здоровы. Назвать это аферой Понзи, вероятно, было бы слишком резко, но некоторых финансовых профессионалов действительно удалось одурачить.
     Тем временем, вождям Уолл-стрит и их советам директоров правительство ничем не угрожает. Напротив, они теперь являются партнерами правительства в совместном предприятии по управлению этой нечестной схемой.
     Как и 'свиной грипп', коррумпированный капитализм мигрировал из коррумпированных стран 'третьего мира' в Америку, которая однажды была цитаделью здорового общественного и частного управления. Разве может удивлять то, что Китай все чаще воспринимается в качестве наиболее вероятной модели для большей части развивающегося мира, в то время как США теперь ассоциируются с символом лицемерия и двойных стандартов?
     Синь-мин Шоу – бывший председатель и основатель хеджевого фонда и фонда прямых инвестиций в Азии, в прошлом приглашенный ученый в Колумбийском университете, Гарварде, Принстоне и Оксфорде, продолжает оставаться активным частным инвестором. Ведет свой блог – sinmingshaw.blogspot.com.